地缘政治与外交动态 - 德国总理默茨及其他欧洲领导人计划于二十国集团峰会间隙举行危机会谈，讨论如何回应美国提出的关于结束乌克兰战争的最新计划 [1] - 预计法国、意大利、英国领导人及欧盟委员会主席冯德莱恩等欧盟高级官员将出席会谈，爱尔兰、芬兰、荷兰、西班牙和挪威作为嘉宾国亦受邀 [1] - 乌克兰总统泽连斯基已向欧盟高层通报美国建议，各方正努力确保形成一项联合且完全一致的计划 [1] - 欧盟外长会因美国提出的“28点”俄美新和平计划而打乱议程，该计划由美国提出，欧洲未参与起草，引发欧洲不满 [3] 美国和平计划内容与影响 - 美国披露的和平计划要求乌克兰作出重大让步，包括从俄罗斯未占领的乌克兰东部部分地区撤军、削减军队规模以及放弃加入北约 [1] - “28点”计划引发的外交震荡暴露了欧盟内部在“谁为冲突买单”问题上的深刻分歧，争议焦点已转向资金、责任承担及政治回报 [3] - 欧盟委员会主席冯德莱恩致信成员国领导人，就乌克兰未来融资提出“非此即彼”的选择：要么举借新债，要么动用被冻结的俄罗斯资产 [3] 乌克兰资金需求与欧盟财政压力 - 欧盟委员会估算，乌克兰在2026至2027年两年间需要总计约1350亿欧元的外部支持，其中武装力量需834亿欧元，经济运行需552亿欧元 [4] - 自俄乌冲突爆发以来，欧盟已提供660亿欧元军事援助和1006亿欧元财政支持，另有37亿欧元来自被冻结俄资产利息 [4] - 未来两年欧盟需承担的援助规模几乎相当于过去四年援助的总和，暴露出欧盟内部财政能力不足、政治意愿分裂及缺乏统一成本分担机制的困境 [4] 俄乌军事冲突现状 - 俄罗斯国防部通报称，俄军对乌克兰军工企业能源设施及交通基础设施实施了空袭，过去一周在多个方向持续打击乌军，控制了16个居民点，并在黑海水域摧毁2艘乌军无人艇 [7] - 乌克兰武装部队通报过去一天前线发生173次战斗，乌军对俄军发动了打击 [7] - 乌克兰空军通报，自20日18时起，俄军使用115架无人机袭击乌克兰，截至21日9时，乌防空部队击落了95架无人机 [7]

俄乌冲突与和平进程 - 特朗普表示俄乌冲突有望在不久的将来结束，并批评拜登政府政策导致乌克兰领土损失[3] - 匈牙利总理欧尔班立场与特朗普高度一致，提倡通过外交途径解决冲突，并称赞特朗普推动和平进程的努力[3] - 匈牙利在俄乌问题上立场与欧盟其他国家明显不同，认为大多数欧盟国家并未真正寻求和解方案[5] 俄美首脑会晤筹备 - 特朗普希望将俄美首脑会晤安排在布达佩斯举行，延迟的核心原因是乌克兰战事持续[8][10] - 布达佩斯成为首选地因其与俄美关系良好，且是1994年《布达佩斯备忘录》签署地，具有象征意义[11] - 俄罗斯方面释放积极信号，会晤筹备将通过俄外长和美国国务卿磋商推进，但具体日期因分歧和欧盟反对声音仍未确定[13] 能源安全合作 - 匈牙利大部分家庭依赖天然气取暖，天然气通过土耳其溪管道进口，石油完全依赖德鲁日巴管道供应[15] - 双方签署核能合作协议，美国西屋电气将向匈牙利提供核燃料并帮助建设小型模块化核电站[17] - 美国宣布给予匈牙利永久性制裁豁免，包括管道运营和运输费用全链条环节，以消除其能源安全隐忧[18] 国际格局与地缘政治影响 - 美国对匈牙利的制裁豁免加剧了欧盟内部分歧，欧盟第19轮对俄制裁因匈牙利反对未能达成一致[19] - 特朗普政府推动俄美会晤和能源合作，旨在为乌克兰冲突寻找突破口并巩固与中东欧国家关系[19] - 欧尔班借此深化与美合作，以加强国内执政基础并确保匈牙利经济稳定[19]

俄军军事行动 - 俄军对乌克兰军工企业相关能源设施和交通基础设施实施空袭 [1] - 过去一周俄军在顿涅茨克、第聂伯罗彼得罗夫斯克、扎波罗热等方向持续打击乌军，控制了16个居民点 [1] - 俄军在黑海水域摧毁2艘乌军无人艇 [1] 乌军军事行动 - 过去一天前线地区发生173次战斗 [3] - 乌空军、导弹部队和炮兵对俄军发动打击 [3] - 自20日18时起，俄军使用115架无人机袭击乌克兰，截至21日9时，乌防空部队击落95架俄军无人机 [3]

全球金融市场动态 - 国际黄金价格盘中突然跳水，现货黄金一度跌破4030美元/盎司，截至发稿跌幅超1%，纽约期金跌破4035美元/盎司 [1] - 加密货币市场全线大跌，比特币一度跌破82000美元，以太坊跌超10%，最近24小时全球共有超39万人爆仓 [1] - 加密货币总市值跌破3万亿美元，24小时跌幅达7.6%，24小时交易量为2502.92亿美元，比特币价格已跌破美国比特币ETF的平均购买价格 [1] - 受11月20日美股下挫影响，11月21日全球市场集体下跌，日韩股市重挫，韩国综合指数收跌近3.8%，日经225指数下跌2.4% [1] - 欧洲主要股指11月21日开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌超1.5% [1] 宏观经济与政策预期 - 美联储12月降息预期骤降，多位美联储官员表态不支持进一步降息 [1] - 关键数据的缺失增加了降息的不确定性，美国劳工统计局表示不会发布10月非农就业报告，并将11月非农报告的发布日期调整至12月16日，晚于美联储12月利率决议时间 [1] 地缘政治局势 - 俄罗斯总统网站11月20日发布消息称，俄军已控制乌克兰东部城市库皮扬斯克市，若属实，这是近来俄军向西推进攻势中拿下的另一重要据点 [2] - 乌克兰总统泽连斯基同日表示，就美俄为结束俄乌冲突起草的“28点计划”，乌方愿意与美方商讨具体内容，展开“有建设性、诚实和及时的工作” [2] - 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫于11月21日表示，俄方尚未收到关于乌克兰总统泽连斯基同意就美方近期推出的“28点”新计划进行谈判的任何信息 [2]

外交回应 - 外交部发言人毛宁在例行记者会上回应外媒提问 表示不了解中国制造的63式多管火箭炮出现在乌克兰战场的情况 [1] - 发言人强调 中方从未向乌克兰冲突的任何一方提供致命性武器 [1] - 发言人表示 中国严格管控军民两用物项 [1] 事件背景 - 有外媒记者提问称 乌克兰防卫力量报告本周早些时候在乌克兰境内摧毁了一套由俄军使用的中国制造的63式多管火箭炮 [1] - 记者提问中国是否会调查这些武器是如何出现在乌克兰战场上的 [1]

黄金市场分析 - 核心观点：9月非农数据好坏参半，市场认为就业市场仍在持续恶化，分析师预计美联储12月很可能按兵不动，技术面显示市场进入震荡 [2] - 数据要点：9月就业人口增加11.9万，远超预期的5万人，失业率从4.3%升至4.4%，8月就业数据被下修至负值 [2] - 政策预期：美联储12月会议前最后一份非农报告显示，美联储12月没有降息的必要 [2] - 技术分析：日线级别收阴线，1小时级别均线趋平、布林线收拢，市场进入震荡，上方压力关注4110美元，下方支撑关注4040美元 [2] 原油市场分析 - 核心观点：乌克兰态度出现松动释放局势缓和信号，叠加美元指数强势反弹，压制了油价，技术面显示下降趋势延续 [4][5] - 地缘政治：美国与乌克兰磋商后制定了结束俄乌冲突的计划，乌克兰同意了计划大部分内容，同时美国对俄罗斯两家石油巨头实施了更严格的制裁 [4][5] - 市场影响：外部局势缓和信号与强势美元削弱了以美元计价大宗商品的吸引力，压制了多头情绪，油价继续走弱 [5] - 技术分析：日线级别收阴线，1小时级别市场跌破震荡区间且价格在60/120均线下方运行，下降趋势延续，下方支撑关注57.40美元，上方压力关注59.15美元 [5] 铜市场分析 - 技术分析：日线级别收小阳线，1小时级别价格在120均线处承压再次下行，但未跌破4.90美元，下方支撑关注4.90美元，上方压力关注4.98美元 [7] 纳斯达克指数分析 - 技术分析：日线级别收阳线，1小时级别早间价格假突破60/120日均线后再次回到均线下方，下降趋势延续，下方支撑关注23900，上方压力关注24300 [8]

美国和平计划内容与各方反应 - 美国起草的和平计划框架要求乌克兰接受领土让步并对乌克兰武装部队施加限制[2] - 该计划被乌克兰盟友认为等同于投降 因其要求基辅放弃更多领土并部分裁军[2] - 美国国务卿表示结束冲突需要双方同意做出艰难但必要的让步[4] 乌克兰当前局势与军事动态 - 乌克兰军队在前线处于守势 泽连斯基政府因腐败丑闻被削弱 议会解雇了两名内阁部长[3] - 俄罗斯军队缓慢推进 准备占领拥有6万人口的城市波克罗夫斯克 这将是自2024年初以来的首个重大战果[6][7] - 乌克兰最高军事指挥官向美方表示 确保持久和平需捍卫乌克兰领空 扩展打击俄罗斯纵深能力并稳定前线[5] 欧洲国家立场 - 法国外长明确表示和平不能是投降 需尊重主权且持久[4] - 波兰外长强调乌克兰作为受害者不应被施加限制自卫能力的条件[4] - 欧盟外交代表指出任何协议都必须得到欧洲人和乌克兰人的支持[4] 俄罗斯立场与冲突背景 - 俄罗斯占据乌克兰近五分之一领土 要求乌克兰割让更多土地 接受永久中立并削减武装力量才结束冲突[7] - 冲突已演变成沿1000公里621英里前线进行的残酷拉锯战 双方损失惨重[7] - 俄罗斯对乌克兰城市进行夜间轰炸 周三空袭造成26人死亡 22人失踪[3] 美国外交行动 - 美国陆军代表团已抵达基辅 预计会见泽连斯基 此前已会见乌克兰最高军事指挥官[4][5] - 美国总统特朗普誓言迅速结束冲突 但转向部分支持俄罗斯 向双方施压要求让步[7] - 特朗普对俄罗斯两大石油公司实施制裁 并设定11月21日为外国买家逐步停止购买俄石油的最后期限[7]

美国新和平计划核心内容 - 美国总统特朗普已批准一项旨在结束俄乌冲突的28点新计划，尝试重启和谈 [1] - 计划由美国中东问题特使威特科夫牵头起草，美国副总统万斯、国务卿鲁比奥和特朗普女婿库什纳也参与制订 [2] - 计划重点是"为冲突双方提供安全保障，以确保持久和平" [2] - 新计划要求乌克兰"割让更多领土"，"以换取美国对乌克兰和欧洲未来不受俄罗斯入侵的安全保障" [4] - 除领土要求外，新计划还要求乌军队规模削减一半 [4] - 美方正在就新计划向乌总统泽连斯基施加压力 [4] 各方动态与立场 - 美国陆军部长德里斯科尔一行抵达乌克兰首都基辅，将与乌方官员会面并讨论结束冲突的努力 [3] - 美国国务卿鲁比奥强调，结束俄乌冲突"需要双方做出艰难但必要的让步" [2] - 乌克兰总统泽连斯基访问土耳其，以期"重启陷入僵局的俄乌和平谈判" [6][7] - 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄方不会派代表参加在土耳其举行的乌克兰问题会谈，但俄罗斯总统普京对同美国、土耳其对话持开放态度 [7][9] - 乌方希望美国以制裁等手段施压俄罗斯回到谈判桌 [10] 换俘行动进展 - 乌克兰总统泽连斯基透露，乌方正积极推进与俄罗斯换俘行动相关工作，目标是在年底前恢复换俘 [12] - 在土耳其和阿联酋的帮助下，当前正就交换战俘机制的框架进行密切磋商，目标是在今年年底之前换回约1200名乌克兰士兵 [13] 市场反应 - 国际油价小幅拉升，NYMEX WTI原油、ICE布油双双涨超1% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油市场周三油价大幅下跌，EIA库存报告显示上周美国原油库存下降但汽油和馏分油库存增加，俄乌冲突相关消息及市场对供应增加的担忧导致油价承压，预计震荡运行 [1][3] - 燃料油周三主力合约收跌，中国地炼常减压开工率上升，新加坡预计接收低硫燃料油套利货增加，下游船燃需求支撑高硫燃料油市场，预计震荡，需关注俄罗斯石油码头遇袭影响 [3] - 沥青周三主力合约收跌，12月排产计划减少，社会和炼厂库存率下降，装置开工率下降，供大于求态势下价格暂以偏空观点对待，预计震荡 [3][5] - 聚酯TA价格预计偏强震荡，乙二醇价格重心宽幅调整为主，因TA装置检修落实、下游需求维持韧性，乙二醇近月供应缩量但港口库存回升 [5] - 橡胶周三主力合约上涨，产量季节性放量、进口量增加，下游内稳外弱，冬储需求支撑原料价格，预计震荡运行 [5][7] - 甲醇供应端国内检修装置复产、海外伊朗装置可能停车，港口库存预计12月中旬至明年1月初去库，预计维持底部震荡 [7] - 聚烯烃后续供强需弱，库存向下游转移压力大，但当前月差处于低位，预计趋于底部偏弱震荡 [7][9] - 聚氯乙烯周三市场价格下调，供应高位震荡，需求因房地产施工放缓而减弱，高库存压制下预计价格震荡偏弱 [9] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多种能化品种的基差日报数据，包括现货市场、价格、基差、基差率等信息及相关计算说明 [10] 市场消息 - 美国能源信息署公布库存报告，截至11月14日当周美国商业原油库存减少340万桶，汽油和馏分油库存增加，战略石油储备增加50万桶 [15] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多种能化品种主力合约收盘价的历史数据图表 [17][18][19] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差的历史数据图表 [35][37][40] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、欧线集运等合约不同月份价差的历史数据图表 [48][49][50] 跨品种价差 - 展示原油内外盘、B - W价差，燃料油高低硫价差等跨品种价差的历史数据图表 [65][66][70] 生产利润 - 展示LLDPE、PP生产利润等相关图表 [73][74] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕有十余年期货衍生品市场研究经验，带领团队获多项荣誉 [78] - 原油等分析师杜冰沁扎根能源行业研究，所在团队获多项荣誉 [79] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳擅长数据分析，所在团队获相关奖项 [80] - 甲醇等分析师彭海波有多年能化期现贸易背景，所在团队获相关奖项 [81]

俄乌冲突对俄罗斯能源行业的影响 - 乌克兰对俄罗斯本土能源基础设施实施精准打击，包括炼油厂、发电厂和变电站，直接冲击其能源出口能力[3] - 10月份俄罗斯化石燃料出口额跌至全面入侵以来最低点，日均仅为6.09亿美元，较9月份减少4%[3] - 俄罗斯乌拉尔原油价格跌至每桶36美元，较国际基准价低23.51美元，价格已低于开采和运输成本，成为亏本买卖[5] - 西伯利亚发生重大天然气管道爆炸，导致周边工厂停产，尽管官方宣称24小时可修复，但实际抢修难度较大[7] - 俄罗斯能源设施遭持续打击，加之美国制裁即将到期，印度、中国等主要买家开始减少采购量，进一步挤压其能源收入[5] 国际社会对乌克兰的支援情况 - 捷克民众通过众筹在48小时内筹集75.67万美元，原计划购买一枚"火烈鸟"巡航导弹，最终获得企业捐赠两枚，余款用于加订火箭弹[9] - 荷兰匿名捐赠者一次性提供700支霰弹枪、配套光学设备和2万发弹药，直接补齐乌军前线装备缺口[11] - 立陶宛送来7000个玻璃绝缘子，协助乌克兰抢修被炸毁的能源设施；希腊与乌克兰签署天然气供应协议，开通新天然气走廊保障冬季供暖[11] - 法国与乌克兰敲定10年防务协议，承诺提供100架"阵风"战斗机，此前美国提供F-16、瑞典提供"鹰狮"战机，显著提升乌克兰空军实力[13] - 乌克兰空军使用新获战机高效拦截俄军无人机和导弹，成本低于地面发射"爱国者"导弹，至今仅损失两三架且非战斗减员[13] 俄罗斯国内经济与企业困境 - 俄罗斯企业债务负担达到临界点，9月份利息支出占税前利润比例高达39%，创历史纪录[18] - 俄罗斯盈利企业比例从72%降至70%，亏损企业的损失额暴涨30%[18] - 普京政府计划将增值税从20%提高至22%，预计将推高物价，加剧民生压力，已引发新瑟尔斯克民众抗议高税收[19] - 军心涣散问题凸显，有被俘俄罗斯士兵表示宁愿留在乌克兰甚至加入乌军，称俄军不把士兵当人，生存环境恶劣[21] - 俄罗斯试图通过破坏援乌物资铁路来影响战局，但波兰警方挫败了由俄情报部门指使的破坏行动[23] 乌克兰军事能力提升与战场表现 - 获得国际支援后，乌军战场表现愈发主动，近期成功摧毁顿巴斯地区俄军的S400指挥车、TOR-M1防空系统和雷达，逐步瓦解俄军空中优势[15] - 乌军对克里米亚港口的导弹打击取得成效，两枚由民众众筹捐赠的导弹命中目标，产生连环爆炸，使俄罗斯本土居民感受到战争临近[11] - 除能源设施外，乌克兰还打击俄罗斯军工供应链，库尔斯克地区年产占俄罗斯10%的锌合金工厂遭无人机打击，影响俄军物资供应[7]