分组1：报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 本周油价震荡收涨，周末G7与欧盟考虑禁止俄罗斯出口海运服务，取代油价上限，乌克兰宣布对俄罗斯石油公司炼油厂及港口发动袭击，叠加CPC出口受阻，哈萨克斯坦石油日产下降，绝对价格反弹 [6] - 全球石油总库存累库，沙特阿美下调1月对亚洲阿拉伯轻质原油售价，美国EIA原油库存累库，汽柴油累库，近期美国炼厂开工恢复至94%上方，欧美汽柴油裂解回落，短期柴油基本面支撑更强，关注汽柴油价差回归季节性 [6] - 四季度布伦特价格区间55 - 65美元/桶，维持高空思路，短期估值偏离度不高，可保持观望 [6] 分组3：根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 美国财长贝森特与乌克兰总理团队交谈，强调特朗普总统致力于确保乌克兰持久和平的承诺，并讨论了对俄罗斯两大石油巨头卢克石油公司和俄罗斯石油公司实施的制裁 [3] - 俄罗斯萨马拉州萨马拉炼油厂12月5日遭遇无人机袭击后停止加工 [3] - 俄罗斯11月原油日均产量约943万桶，较10月微增1.9万桶，但比欧佩克+协议规定产量上限低逾10万桶/日，美国新制裁削弱印度采购意愿，海上滞留原油数量上升，乌克兰无人机袭击压制原油加工需求 [4] - 巴西石油监管局预计该国石油产量2033年达峰值，最高可达每日50.6万桶 [4] - EIA上调今明两年美、布两油价格预期，预计2025年布伦特原油价格为68.91美元/桶（此前68.76），2026年为55.08美元/桶（此前54.92）；预计2025年WTI原油价格为65.32美元/桶（此前65.15），2026年为51.42美元/桶（此前51.26） [4] 二、库存 - 美国至12月5日当周API原油库存 -477.9万桶（预期 -175万桶，前值248万桶） [4] - 美国至12月5日当周API汽油库存695.5万桶（预期234.3万桶，前值313.6万桶） [5] - 美国至12月5日当周API精炼油库存102.7万桶（预期147.8万桶，前值288.4万桶） [5] - 美国至11月28日当周EIA原油库存57.4万桶（预期 -82.1万桶，前值277.4万桶） [5] - 美国至11月28日当周EIA汽油库存451.8万桶（预期146.8万桶，前值251.3万桶） [5] - 美国至11月28日当周EIA精炼油库存205.9万桶（预期70.7万桶，前值114.7万桶） [5] - 美国至11月28日当周美国国内原油产量增加0.1万桶至1381.5万桶/日 [5] - 美国至11月28日当周EIA精炼厂设备利用率前值92.3%，预期93%，公布94.1% [5] 三、周度观点 - 本周油价震荡收涨，周末相关事件致绝对价格反弹，基本面全球石油总库存累库等情况，短期柴油基本面支撑更强，关注汽柴油价差回归季节性，四季度布伦特价格区间55 - 65美元/桶，维持高空思路，短期可保持观望 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油市场周三油价大幅下跌，EIA库存报告显示上周美国原油库存下降但汽油和馏分油库存增加，俄乌冲突相关消息及市场对供应增加的担忧导致油价承压，预计震荡运行 [1][3] - 燃料油周三主力合约收跌，中国地炼常减压开工率上升，新加坡预计接收低硫燃料油套利货增加，下游船燃需求支撑高硫燃料油市场，预计震荡，需关注俄罗斯石油码头遇袭影响 [3] - 沥青周三主力合约收跌，12月排产计划减少，社会和炼厂库存率下降，装置开工率下降，供大于求态势下价格暂以偏空观点对待，预计震荡 [3][5] - 聚酯TA价格预计偏强震荡，乙二醇价格重心宽幅调整为主，因TA装置检修落实、下游需求维持韧性，乙二醇近月供应缩量但港口库存回升 [5] - 橡胶周三主力合约上涨，产量季节性放量、进口量增加，下游内稳外弱，冬储需求支撑原料价格，预计震荡运行 [5][7] - 甲醇供应端国内检修装置复产、海外伊朗装置可能停车，港口库存预计12月中旬至明年1月初去库，预计维持底部震荡 [7] - 聚烯烃后续供强需弱，库存向下游转移压力大，但当前月差处于低位，预计趋于底部偏弱震荡 [7][9] - 聚氯乙烯周三市场价格下调，供应高位震荡，需求因房地产施工放缓而减弱，高库存压制下预计价格震荡偏弱 [9] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多种能化品种的基差日报数据，包括现货市场、价格、基差、基差率等信息及相关计算说明 [10] 市场消息 - 美国能源信息署公布库存报告，截至11月14日当周美国商业原油库存减少340万桶，汽油和馏分油库存增加，战略石油储备增加50万桶 [15] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多种能化品种主力合约收盘价的历史数据图表 [17][18][19] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差的历史数据图表 [35][37][40] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、欧线集运等合约不同月份价差的历史数据图表 [48][49][50] 跨品种价差 - 展示原油内外盘、B - W价差，燃料油高低硫价差等跨品种价差的历史数据图表 [65][66][70] 生产利润 - 展示LLDPE、PP生产利润等相关图表 [73][74] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕有十余年期货衍生品市场研究经验，带领团队获多项荣誉 [78] - 原油等分析师杜冰沁扎根能源行业研究，所在团队获多项荣誉 [79] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳擅长数据分析，所在团队获相关奖项 [80] - 甲醇等分析师彭海波有多年能化期现贸易背景，所在团队获相关奖项 [81]

石油产量与预测 - 俄罗斯2025年石油产量预测维持不变，为5.1亿吨 [1] - 俄罗斯11月份石油产量稳步增长，增幅略高于10月份 [1] - 俄罗斯可能在2025年底前达到欧佩克+石油产量配额水平 [1] - 10月份俄罗斯的石油产量比欧佩克+配额低约7万桶/日 [1] 生产政策与协议执行 - 俄罗斯不计划主动减少石油产量，将坚持欧佩克+协议 [1] - 俄罗斯已完全弥补了在欧佩克+协议下的石油超产情况 [1] - 对俄罗斯石油公司和卢克石油的制裁并未影响俄罗斯的石油产量 [1] 燃料市场与价格 - 燃料价格已趋于稳定，零售燃料价格已开始下降 [1] - 俄罗斯石油折扣可能在1到2个月内收窄 [1]

俄罗斯石油产量动态 - 俄罗斯7月份石油产量增加9 8万桶/日，达到912万桶/日，比欧佩克+计划高1 7万桶/日 [1] - 俄罗斯7月份石油产量应为910 3万桶/日，考虑了自愿减产和补偿过剩产量的义务 [1] - 6月份俄罗斯石油产量比欧佩克+协议低2 5万桶/日 [1] 欧佩克+协议与俄罗斯产量配额 - 2024年初至2025年3月，俄罗斯基准产量配额为897 8万桶/日，考虑了自愿减产 [1] - 2025年第二季度俄罗斯石油产量平均为899 5万桶/日，第一季度为897 2万桶/日 [1] - 自2025年4月起，俄罗斯将启动增产计划，根据欧佩克+框架协议逐步恢复原油产量，增产幅度逐月递增 [1]

欧佩克+协议遵守情况 - 哈萨克斯坦总理表示将尽最大努力遵守与欧佩克+达成的协议承诺 [1] - 哈萨克斯坦没有考虑退出欧佩克+协议的选择 [1]

分组1 - 4月25日俄罗斯副总理诺瓦克会见伊朗石油部长，双方讨论欧佩克+协议事宜 [1]