行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[3] 核心观点 - 包装纸企再发涨价函，玖龙纸业、江西理文造纸、湖北荣成纸业等宣布8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨[2] - 布鲁可推出女性向IP叶罗丽、三丽鸥库洛米积木玩具新品，火影忍者博人传可动手办，拓展女性及成年玩家市场[2] - 阿里巴巴发布首款自研夸克AI眼镜，深度融合阿里和支付宝生态[2] 家居行业 - 全国2.8亿人次申领消费品以旧换新补贴，带动相关商品销售额超1.6万亿元[4] - 第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金陆续下达[4] - 6月家具类零售额同比+28.7%，1-5月家具制造业收入累计同比-3.9%[4][28] - 推荐关注定制龙头欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居，软体龙头慕思股份、顾家家居、喜临门[4] 造纸行业 - 双胶纸价格5012.5元/吨（-87.5元/吨），铜版纸价格5340元/吨（-40元/吨），白卡纸价格4010元/吨（-15元/吨）[4] - 箱板纸价格3448元/吨（+2.2元/吨），瓦楞纸价格2513.75元/吨（-1.25元/吨）[4] - 联盛纸业PM2白卡纸生产线投产，设计产能120万吨[4] - 推荐林浆纸一体化企业太阳纸业、华旺科技，废纸系龙头玖龙纸业、山鹰国际[4] 轻工消费 - 洁婷新品吸隐力卫生巾获抖音人气榜TOP1，京东女性卫品自营商品竞速榜TOP1[4] - 推荐登康口腔、稳健医疗、百亚股份、豪悦护理[4] - 文娱用品推荐晨光股份，拼搭玩具关注布鲁可[4] - AI眼镜相关标的包括明月镜片、康耐特光学、博士眼镜[4] 出口链 - 6月越南出口额395亿美元，同比+16.4%，上半年累计同比+14.4%[4] - 海运费CCFI、SCFI综指分别环比-3.2%、-3.3%[4] - 推荐众鑫股份、匠心家居、浙江自然、永艺股份、哈尔斯[4] 包装行业 - 25Q2中国智能手机出货量6896万部，同比-4.0%[4] - 推荐裕同科技、美盈森、昇兴股份、奥瑞金[4] - 纸浆模塑龙头众鑫股份加码泰国产能[4] 新型烟草 - 美国FDA打击非法电子烟，2025年前六个月查获电子烟产品价值6030万美元[4] - 推荐新型烟草龙头思摩尔国际[4] 纺织服装 - 洁雅股份股权激励目标2025-2027年营收较2024年增长25%/50%/100%[4] - 万里马预中标南方电网项目，金额预计4460万元[4] - 推荐海澜之家、报喜鸟、波司登、比音勒芬，运动服饰关注安踏、李宁[4] 板块表现 - 轻工制造板块周涨幅+1.84%，跑赢沪深300指数（+1.69%）[12] - 细分板块中造纸指数+3.64%，家居用品指数+2.17%[12] - 纺织服饰板块周涨幅+2.34%，跑赢沪深300指数（+1.37%）[22]

AI眼镜行业竞争态势 - 阿里推出首款自研AI眼镜"夸克AI眼镜"，预计年内发布，加入小米、华为、联想、Google与XREAL等厂商的竞争行列 [1] - 夸克AI眼镜展示导航、AI相机功能，镜片外框呈方圆状，但价格和实际体验效果尚未公布 [1] - 阿里将AI眼镜纳入AI To C整体战略，整合天猫精灵团队与夸克产品团队，由阿里智能信息事业群CEO吴嘉统筹 [1] 夸克AI眼镜产品特点 - 采用高通ar1旗舰设计芯片加低功耗协处理器双芯设计 [2] - 与阿里生态高度融合，支持高德近眼导航、支付宝看一下支付、淘宝比价、飞猪商旅提醒等场景 [2] - 突破AI眼镜生态困境，实现骑行、步行场景下的导航指引 [2] AI眼镜应用场景拓展 - 支付宝联合Rokid、小米、雷鸟等展示智能眼镜支付技术，用户可通过语音指令完成支付 [3] - 支付宝设计声纹多因子核身方案，包括声纹伪造检测、眼镜佩戴检测、多端协同检测等安全措施 [3] - AI眼镜被视为下一代人机交互的"感官中枢"，有望成为继智能手机之后最重要的个人移动入口 [3] 行业发展趋势 - 多家科技公司加快对智能终端的投入，为AI时代提前"占位" [3] - 技术方案创新和用户心智普及仍是长期课题 [3] - AI眼镜可能催生个人数据量急剧爆发 [3]

AI眼镜行业动态 - AI眼镜被视为继智能手机之后最重要的个人移动入口，行业竞争加剧[1] - 阿里宣布推出首款自研AI眼镜"夸克AI眼镜"，预计年内发布，二季度小米、华为、联想、Google与XREAL等厂商也纷纷上新[1] - 夸克AI眼镜在2025世界人工智能大会首次展出，展示导航和AI相机功能，但价格和实际体验细节未公布[1] 阿里AI战略布局 - 夸克AI眼镜被纳入阿里AI To C整体战略，整合天猫精灵团队与夸克产品团队资源，由阿里智能信息事业群CEO吴嘉统筹[3] - 产品采用高通ar1旗舰芯片加低功耗协处理器双芯设计，整合高德导航、支付宝支付、淘宝比价等阿里生态功能[3] - 实现骑行、步行场景下的近眼导航指引，突破当前AI眼镜生态困境[3] 技术应用与生态合作 - 支付宝联合Rokid、小米、雷鸟展示AI眼镜支付技术，支持声纹多因子核身方案，集成声纹伪造检测、佩戴检测等安全措施[4] - 用户可通过语音指令完成支付流程，无需手机操作，支付宝承诺"被盗即赔"[4] - 行业认为AI眼镜将成为下一代人机交互的"感官中枢"，推动个人数据量爆发[4]

阿里巴巴AI眼镜发布 - 阿里巴巴即将发布首款自研AI眼镜，具备语音助手、音乐播放、电话通话、实时翻译、会议纪要等基础功能 [1] - 产品将整合阿里巴巴生态内的高德、支付宝、淘宝等技术，基础模型调用通义千问，夸克训练垂类模型 [1] - 硬件规格超越Ray-Ban Meta智能眼镜，分为不带显示的AI智能眼镜和带显示的AI+AR智能眼镜两个版本，后者优先级更高 [1] - 采用双芯片架构，为高通骁龙AR1+恒玄BES2800 [1] 行业动态与竞争格局 - 近期灵伴科技、小米、大朋VR等厂商不断推出新品AI眼镜，功能和适用场景持续迭代 [1] - 灵伴科技联合支付宝上线全球首个智能眼镜支付方案，内置"看一下支付"功能，未来将拓展更多便民服务 [2] - 小米发布首款AI眼镜，起售价1999元，支持拍摄、视频通话、直播、耳机、语音问答导航及扫码支付等功能 [2] 智能眼镜市场数据 - 2025年第一季度全球智能眼镜市场出货量148.7万台，同比增长82.3%，其中音频和音频拍摄眼镜出货量83.1万台，同比增长219.5%，AR/VR出货量65.6万台，同比增长18.1% [2] - 2025年第一季度中国智能眼镜市场出货量49.4万台，同比增长116.1%，其中音频和音频拍摄眼镜出货量35.9万台，同比增长197.4%，AR/VR出货量13.5万台，同比增长25.2% [3] - 中国AR/VR市场重心逐渐向AR&ER市场转移，一季度AR&ER市场出货8.6万台，份额达63.8%，同比增长64.0% [3] 行业前景 - 业界认为AI眼镜有望成为AI应用的重要载体，未来3至5年有望迎来产量突破的拐点 [1]

公司动态 - XREAL发布新一代AR眼镜产品"XREAL One Pro"，搭载自研光学解决方案"X Prism"和协处理器芯片X1 [2][7] - 公司与谷歌合作启动AR眼镜"Project Aura"项目，深度绑定谷歌生态 [2][15] - 创始人徐驰明确表示暂不进入AI眼镜赛道，选择观望态度 [2][5] 行业现状 - 2024年全球AR眼镜市场中XREAL市场份额第一，超过二至四名总和 [2] - 当前AI眼镜行业处于"上半场的上半场"，存在概念炒作和资本狂欢现象 [6][10] - 行业对终局有共识但对实现路径高度不统一，核心硬件和AI能力仍需打磨 [7][12] 技术发展 - 当前AI眼镜普遍采用的高通AR1芯片基于手机架构改造，存在适配性问题 [12] - 基础功能如文字识别尚未完善，相机模组和AI算法需要深度整合 [13] - 空间计算和多模态AI仍面临硬件算力和系统整合层面的挑战 [13][14] 战略布局 - 公司选择聚焦核心模块研发而非跟风AI概念，通过自研芯片和光学方案构建壁垒 [7] - 采取双路径产品策略：便携大屏硬件+生态合作（谷歌），避免重复造轮子 [15] - 预计行业真正爆发点在2027-2028年，标志是头部厂商高管全力投入 [8][9] 市场观点 - 创始人质疑"百镜大战"合理性，认为中国企业技术积累未超越硅谷巨头 [6] - 驳斥行业销量2-3倍增长预测，指出当前上千家厂商的竞争格局不支撑该增速 [11] - 强调行业需要长期战略定力，不适合挣快钱的资本玩家 [11]

市场表现 - 上证指数收盘报3593.66点跌0.33%成交额8216.1亿元深证成指报11168.14点跌0.22%成交额9657.27亿元创业板指报2340.06点跌0.23%成交额4358.73亿元科创50指数报1054.20点涨2.07%成交额419.37亿元沪深两市合计成交17873.37亿元较上一交易日减少573.69亿元 [1] - 沪深两市2453只个股上涨2542只下跌48只涨停16只跌停 [3] 行业板块 - 电子、计算机、房地产、教育、轻工制造、传媒等行业涨幅靠前多模态AI、草甘膦、AI语料等概念活跃 [3] - 建筑装饰、建筑材料、食品饮料、煤炭、钢铁等行业跌幅居前赛马、抽水蓄能、地下网管等概念走弱 [3] - 涨停个股集中在机械设备、计算机、建筑装饰、汽车、传媒等行业 [3] 个股表现 - 西藏旅游、西宁特钢、西藏天路均5连板拓山重工、彩虹集团均3连板横河精密、易明医药等均2连板 [4] - 岩山科技主力资金净流入5.15亿元西部证券、拓维信息、景嘉微等净流入超3亿元 [11][12] - 比亚迪主力资金净流出11.44亿元中国电建、西藏天路、东方财富等净流出超9亿元 [15][16] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出309.84亿元创业板净流出115.68亿元沪深300净流出72.97亿元 [6] - 计算机行业主力资金净流入17.9亿元传媒、银行分别净流入9.99亿元、2.94亿元有色金属净流出51.8亿元机械设备、化工等净流出超35亿元 [6] - 龙虎榜机构净卖出9.33亿元唯万密封获机构净买入2848.17万元昂利康被净卖出3.03亿元 [19][20]

产品发布与市场地位 - XREAL发布新一代AR眼镜产品"XREAL One Pro" [1] - 2024年全球AR眼镜市场中XREAL市场份额位列第一且超过二至四名总和 [3] - 2023年Rayban-Meta智能眼镜全球销量达百万级验证了时尚单品策略 [8] 行业竞争格局 - AI眼镜赛道进入繁荣期创业者、跨界玩家及传统互联网大厂纷纷入局 [2] - XREAL与谷歌合作启动AR眼镜"Project Aura"项目强化生态布局 [4] - 创始人徐驰认为当前AI眼镜行业处于"上半场的上半场"存在概念不统一问题 [11][12] 技术研发与战略 - XREAL自研协处理器芯片X1及光学解决方案"X Prism"聚焦核心模块打磨 [15] - 公司选择暂不进入AI眼镜赛道以避免供应链成熟后陷入同质化竞争 [17] - 创始人预测AI眼镜爆发期在2027-2028年并以小米雷军投入度为行业风向标 [17][18] 行业痛点与挑战 - 当前AI眼镜芯片(如高通AR1)基于手机架构改造未针对AI场景优化 [22] - 硬件整合度不足导致基础功能(如文字识别)尚未达标 [23][24] - 缺乏统一操作系统标准各厂商需单独调试蓝牙、相机等模块 [24] 生态建设路径 - XREAL采取双轨策略：便携大屏硬件无缝连接与谷歌生态深度绑定 [25] - 公司承认不具备重建生态能力选择与头部玩家共创 [25] - AR眼镜内容生态仍不成熟需依赖外部生态接口 [25] 市场泡沫争议 - 创始人质疑"百镜大战"合理性认为中国企业技术积累未超越硅谷 [10] - 驳斥行业销量普遍增长2-3倍预测称100%不可能实现 [21] - 指出当前繁荣是资本狂欢硬件拼凑后仍需底层技术打磨 [19][20]

AI智能眼镜行业动态 - PhancyAI智能眼镜于7月23日正式开售，搭载范式集团AI解决方案，预计8月初发货 [1] - AI眼镜被视为端侧AI最佳硬件载体之一，OakleyMetaHSTN、小米AI眼镜等新品陆续发布 [1] - 根据wellsennXR数据，预计2025年全球AI眼镜销量达350万台，同比增长230%，2026年有望突破千万台 [1] - 产业链投资机会聚焦SoC、存储器、光学、电池、镜片、OEM等核心环节 [1] 消费电子市场表现 - 中证消费电子主题指数(931494)截至7月24日09:49上涨0.48%，成分股信维通信涨3.83%、工业富联涨3.54%、欣旺达涨1.84% [1] - 消费电子ETF(561600)最新价报0.85元，单日涨0.47%，近1周累计上涨2.29% [1] 中证消费电子主题指数构成 - 指数选取50只消费电子相关上市公司证券，覆盖元器件生产、整机品牌设计及生产等环节 [2] - 截至2025年6月30日，前十大权重股包括立讯精密、中芯国际、京东方A等，合计占比51.02% [2] - 消费电子ETF场外联接基金包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A/C/E三类份额 [2]

阿里巴巴AI眼镜发布 - 阿里巴巴将于本周发布首款自研AI眼镜，具备语音助手、音乐播放、电话通话、实时翻译、会议纪要等基础功能 [1] - 该产品是阿里自去年底整合AI To C业务后推出的首款AI产品，标志着其AI to C战略的延展 [1] 亚马逊收购AI可穿戴设备公司 - 亚马逊宣布收购AI可穿戴设备初创公司Bee AI，交易完成后其AI手环将加入亚马逊硬件产品集 [1] 行业趋势与市场预测 - AI眼镜被视为端侧AI最佳硬件载体之一，Meta、小米等厂商已陆续发布新品 [1] - 预计2025年全球AI眼镜销量达350万台，同比增长230%，2026年有望突破千万台 [1] - 2025年上半年全球发布的40款XR硬件中，36款为AI眼镜（含音频、拍摄、AI+AR等类型），小米、联想等巨头纷纷入局 [2] 行业挑战与破局方向 - 当前AI眼镜面临硬件同质化和续航挑战 [2] - 破局关键在于优化续航（如双芯片架构）和深耕高价值垂直场景（如运动领域Meta联名Oakley产品） [2] 相关公司动态 - 博士眼镜已在100余家零售门店铺设智能眼镜专柜 [3] - 龙旗科技拥有智能眼镜整机组装业务 [4]

宏观新闻 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，双方将就彼此关心的经贸问题开展磋商 [1][5] - 外交部回应印度和孟加拉国对雅鲁藏布江下游水电工程项目的关切，表示该工程是中国主权范围内的事，旨在加快发展清洁能源，不会对下游地区产生不利影响 [2][5] - 欧盟计划对价值近1000亿欧元的美国商品加征关税，以应对可能的贸易谈判破裂 [6] 行业新闻 智能驾驶 - 公安部强调目前市场上销售的汽车所搭载的"智驾"系统尚未实现"自动驾驶"，驾驶人仍是最终责任主体，公安机关将加强规范管理 [7] - 科技部公布《驾驶自动化技术研发伦理指引》，要求发布重大研究成果时坚持客观准确，不得传播虚假信息 [7] 医药 - 国家药监局统计显示，上半年批准创新药43个，同比增长59%，中国创新药研发管线占全球约1/4，每年有约3000个临床试验项目 [7] 光伏与多晶硅 - 国内太阳能级多晶硅价格周环比上涨，n型复投料均价4.68万元/吨（+12.23%），n型颗粒硅均价4.40万元/吨（+7.32%） [8] - 我国牵头制定的全球首个光伏直流领域国际标准《分布式光伏发电接入低压直流系统及用例》正式发布，为分布式光伏产业发展提供指南 [22] 生猪产业 - 农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，强调要合理淘汰能繁母猪，控制肥猪出栏体重，严控新增产能 [9] 版权与跨境电商 - 中宣部版权管理局加强版权保护，重点治理影视、网络视听、网络文学、电商等领域版权问题 [8] - 杭州海关推出支持跨境电商高质量发展10项措施，包括拓展"海外仓"+"集货仓"叠加优势等 [8] 公司新闻 - 光大银行公告中信金融资产增持股份比例达1% [11] - 奕瑞科技股东天津红杉、北京红杉拟减持不超过2%股份 [12] - 中孚信息董事长、总经理魏东晓被留置 [12] - *ST紫天深交所拟决定终止公司股票上市交易 [13] - 锦龙股份拟购买智算公司深圳本贸29.32%股权 [14] - 深圳能源拟78.97亿元投建汕尾红海湾六海上风电项目 [16] - 华新水泥公告能否取得雅鲁藏布江下游水电站建设相关业务收入存在不确定性 [16] - 高争民爆控股股东减持12.81万股 [17] 投资机会参考 智能眼镜 - PhancyAI智能眼镜正式开售，搭载范式集团AI解决方案，预计8月初发货 [23] - 预计2025年全球AI眼镜销量达350万台（+230%），2026年达千万台，关注SoC、存储器、光学等产业链环节 [23] 四足机器人 - 智元四足机器人D1ULTRA上线官网，最高奔跑速度3.7米/秒，支持16cm楼梯连续攀爬，应用场景包括特种、安防、巡检等 [24][25] - 四足机器狗技术门槛较低，已初步商业化，产业链完备+生产成本低，短时间比人形机器人更快实现量产 [25] 核能 - 我国首台第四代百万千瓦商用快堆CFR1000完成初步设计，具备上报审批条件，是核能发展"三步走"战略重大进展 [26] - 快堆是第四代先进核能系统优选堆型，可控核聚变产业化进度加速，建议关注FRC装置建设及相关公司订单释放 [26]