报告行业投资评级 - 看好/维持 [4] 报告的核心观点 - Brent原油价月环比下跌，WTI原油价环比上涨，ESPO原油现货价上涨；OPEC、国内原油现货价下跌 [1][3] - 美国炼油厂可运营产能利用率上涨，成品车用汽油及蒸馏燃料油产品的供应量和库存量环比上月下降 [2][3] - 4月美国原油进口数量月环比上升，出口数量环比下降；中国原油进出口数量均下降，且出口量降幅明显 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 原油价格 - 截至2025年5月16日，Brent原油期货结算价为65.41美元/桶，环比上月下跌0.44美元/桶，跌幅为0.67%；WTI原油期货结算价为62.49美元/桶，环比上月上涨0.02美元/桶，涨幅为0.03% [8] - 截至5月16日，Brent原油现货价格为64.53美元/桶，环比下跌0.14美元/桶，跌幅为0.22%；WTI原油现货价格为61.62美元/桶，环比上涨0.29美元/桶，涨幅为0.47% [11] - 2025年4月，OPEC原油现货价格为68.98美元/桶，环比下降5.02美元/桶，跌幅为6.78%；中国原油现货月度均价（大庆）为64.03美元/桶，环比下降5.68美元/桶，跌幅为8.15%；中国原油现货月度均价（南海）为57.19美元/桶，环比下降5.75美元/桶，跌幅为9.13%；中国原油现货月度均价（胜利）为63.24美元/桶，环比下降5.47美元/桶，跌幅为7.96% [14] - 截至5月16日，ESPO原油现货价格为60.80美元/桶，环比上月上涨0.25美元/桶，涨幅为0.41% [18] 供需 - 2025年4月，OPEC原油产量达26710.00千桶/天，环比上月下降66.00千桶/天，降幅为0.25%；同比增长101.00千桶/天，增幅为0.38% [21] - 4月，美国炼油厂原油产量为16.15百万桶/天，环比上月上升0.17百万桶/天，涨幅为1.06%；同比下降0.17百万桶/天，降幅为1.04% [21] - 截至5月15日，山东地炼厂周平均开工率为47.28%，环比上月上升0.17个百分点；截至5月16日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为90.7%，环比上月上升2.60个百分点 [21] - 截至5月16日，美国每周成品车用汽油供应量为8644千桶/天，环比上月下降770千桶/天，跌幅为8.18% [24] - 截至5月16日，美国石油产品供应量为20031千桶/天，环比上月下降844千桶/天，降幅为4.04% [25] - 截至5月16日，美国蒸馏燃料油产品供应量为3412千桶/天，环比上月下降491千桶/天，降幅为12.58% [27] 库存 - 截至5月16日，美国原油和石油产品库存总量为1623569千桶，环比上月上升18204千桶，增幅为1.13% [30] - 截至5月16日，美国原油库存总量为843651千桶，环比上月上升3070千桶，增幅为0.37% [30] - 截至5月16日，美国车用汽油库存量为225522千桶，月环比降低4021千桶，降幅为1.75% [33] - 截至5月16日，美国蒸馏燃料油库存量为104132千桶，环比上月下降2749千桶，降幅为2.57% [33] 进出口 - 4月，中国原油进口数量为4806.00万吨，环比上月下降335万吨，降幅为6.52% [42] - 4月，美国原油进口数量均值为6038.00千桶/日，环比上月上升288.50千桶/日，增幅为5.02% [45] - 4月，美国原油出口数量月度均值为4003.50千桶/日，环比上月降低102.50千桶/日，降幅为2.50% [47] - 4月，中国原油出口数量为200622.98吨，环比降低208855.77吨，降幅为51.01% [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜欧盟称特朗普的关税威胁暂不实施，叠加特朗普宣称考虑对俄罗斯实施新的制裁，前期油价走高上行，不过后续价格回落，新一轮OPEC+会议将提前计划一天于5月31日召开，仍有较大可能宣布继续增产，短期油价继续震荡运行，短线450 - 460区间运行，长线多单轻仓持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2507基本面，特朗普称普京发动大规模空袭并考虑对俄新制裁，特朗普放弃下月对欧盟进口产品征50%关税威胁，OPEC+会前未讨论增产41.1万桶/日问题，整体中性 [3] - 5月26日阿曼原油和卡塔尔海洋原油现货价分别为64.03美元/桶、63.68美元/桶，基差23.76元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至5月16日当周API原油库存增加249.9万桶，预期减少144.9万桶；至5月16日当周EIA库存增加132.8万桶，预期减少127.7万桶；库欣地区库存至5月16日当周减少45.7万桶，前值减少106.9万桶；截止至5月21日，上海原油期货库存为402.9万桶，不变，偏空 [3] - 20日均线偏下，价格在均线下方，偏空 [3] - 截至5月20日，WTI和布伦特原油主力持仓多单且多增，偏多 [3] 近期要闻 - 当地时间25日，特朗普同意欧盟将关税谈判期限延长至7月9日的请求，双方通话愉快，欧盟准备加快贸易谈判但需更多时间 [5] - 特朗普称普京发动最大规模空袭“完全疯了”，考虑对俄新制裁，克里姆林宫回应可能是情绪过载，特朗普还抨击泽连斯基；俄罗斯不认为梵蒂冈是乌和谈严肃场所 [5] - 伊朗总统佩泽希齐扬称即便美方不解除制裁，伊朗有能力克服困境，呼吁全国团结，强硬喊话美国，还回应伊美谈判进展 [5] 多空关注 - 利多因素未提及，利空因素有需求端乐观仍待验证、OPEC+增产继续；行情驱动为需求端受美国政策影响受损及供应端可能迅速增产的共振；风险点有OPEC+内部团结破坏、战争风险升级；此外美国威胁对伊朗制裁、委内瑞拉原油面临制裁风险、贸易战争有缓和迹象 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油结算价前值64.78，现值64.12，涨跌 -0.66，幅度 -1.02%；WTI原油结算价前值61.53，现值61.48，涨跌 -0.05，幅度 -0.08%；SC原油结算价前值454.7，现值456.4，涨跌1.70，幅度0.37%；阿曼原油结算价前值63.68，现值63.26，涨跌 -0.42，幅度 -0.66% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd前值64.79，现值65.62，涨跌0.83，幅度1.28%；西德克萨斯中级轻质原油(WTI)前值61.53，现值61.48，涨跌 -0.05，幅度 -0.08%；阿曼原油环太平洋前值63.31，现值64.03，涨跌0.72，幅度1.14%；胜利原油环太平洋前值62.21，现值63.03，涨跌0.82，幅度1.32%；迪拜原油环太平洋前值63.30，现值63.83，涨跌0.53，幅度0.84% [9] - API库存走势显示，从2月28日到5月16日库存有增有减，5月16日库存为46863.4万桶，较上期增加249.9万桶 [10] - EIA库存走势显示，从3月14日到5月16日库存有增有减，5月16日库存为44315.8万桶，较上期增加132.8万桶 [13] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓从3月11日到5月13日有增有减，5月13日净多持仓为185301，较上期增加9873 [16] - 布伦特原油基金净多持仓从3月11日到5月13日有增有减，5月13日净多持仓为151144，较上期增加53586 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周EIA报告利空，原油及成品油库存全线意外增加，原油出口走弱暗示全球需求疲软，终端需求乏力降低原油需求逆转可能性 [8] - 油价高开后回落，美国EIA报告助长跌势使油价日线收阴 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 截至5月16日，美国商业原油总库存44315.8万桶，环比增132.8万桶，与预期减少130万桶相反，交割地库欣库存减45.7万桶，战略储备库存增84.3万桶 [2] - 成品油方面，汽油库存增81.6万桶，与预期减少50万桶相反，馏分油库存增57.9万桶，与预期减少140万桶相反 [2] - 美国原油产量、净进口、加工量、终端表观需求、汽油表观需求、馏分油表观需求、航煤表观需求等数据有相应变化 [3] 报告点评 - 上周美国商业原油库存意外增加，因原油出口低迷、净进口增加，全球原油需求逐渐弱化，周度炼厂开工率连续五周走高，检修季或入尾声 [4] - 美国原油产量受油价下跌影响有所回落，美国页岩油公司平均新井运营成本为WT165美元/桶 [4] - 汽油需求势头戛然而止，库存意外上升，传统需求旺季临近汽油需求不佳令人担忧，馏分油需求创13个月新低 [6]

Gasoil月差结构(美元/吨) 50 25 40 20 15 10 5 0 0 -10 r -20 -10 -30 -15 202502 202505 2025 3DSCO2 1500 205504 707585 MI-M6 - M1-M6 - 41-M2 MI-M9 M1-M2 - - M1-M3 - - M1-M9 M1-M3 321裂解价差(美元/桶) 532裂解价差 (美元/桶) 70.00 70.00 60.00 60.00 50.00 50.00 40.00 40.00 30.00 30.00 20.00 20.00 10.00 10.00 000 0.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 - 2025 -2022 -- 2023 -- 2024 -- 2024 -- 2024 -- -2021 - -2022 -- 2023 -- 2024 -- 202 -2021 - - 2025 亚洲石脑油裂解 (美元/桶) | 美国汽油裂解 (美元/桶) 20.00 70.00 1 ...

原油库存 - 美国上周EIA原油库存增加132.8万桶 高于市场预期的减少127.7万桶 前值为增加345.4万桶 [1] - 美国一周汽油库存增加81.6万桶 市场预估为减少52.4万桶 [1] 原油进口与炼厂产能 - 美国一周原油每日进口量增加11.0万桶 [1] - 美国一周炼厂产能利用率上升0.5个百分点 [1]

美国至5月16日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存将于十分钟后公布。 ...

财经数据与事件 - 美联储穆萨莱姆将于01:00发表讲话 [2] - 纽约原油6月期货将于02:30完成场内最后交易 [2] - 美国至5月16日当周API原油库存数据将于04:30公布 [2] - 美联储理事库格勒将于05:00发表讲话 [2] - 美联储博斯蒂克、哈玛克、戴利将于07:00参加会议 [2] - 英国4月CPI月率和零售物价指数月率将于14:00公布 [2] - 美国至5月16日当周EIA原油库存、库欣原油库存和战略石油储备库存数据将于22:30公布 [2] - 美联储巴尔金将于次日00:00出席"美联储倾听"活动 [2]

报告核心观点 - 报告意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等 [2] 行情数据 大宗商品 - 乙二醇收盘价4461.00，周度涨幅5.74%；铁矿石收盘价736.50，周度涨幅4.60%；PTA收盘价4798.00，周度涨幅4.19%；PVC收盘价5041.00，周度涨幅2.96%；铝收盘价20185.00，周度涨幅2.78%；甲醇收盘价2320.00，周度涨幅2.56%；螺纹钢收盘价3118.00，周度涨幅1.99%；棕榈油收盘价8048.00，周度涨幅1.24%；铜收盘价77870.00，周度涨幅0.89%；豆粕收盘价2923.00，周度涨幅0.00%；焦炭收盘价1472.00，周度跌幅0.07%；白银收盘价8008.00，周度跌幅0.82%；原油收盘价463.20，周度跌幅1.34%；玉米收盘价2342.00，周度跌幅1.68%；生猪收盘价13780.00，周度跌幅1.90%；玻璃收盘价1036.00，周度跌幅2.80%；黄金收盘价739.82，周度跌幅4.64% [3] A股 - 上证50收盘价2740.30，周度涨幅1.22%；沪深300收盘价3907.20，周度涨幅1.12%；中证500收盘价5715.30，周度跌幅0.10% [3] 海外股市 - 纳斯达克指数收盘价19112.32，周度涨幅7.15%；标普500收盘价5916.93；恒生指数收盘价23453.16，周度涨幅2.09%；法国CAC40收盘价7853.47，周度涨幅1.85%；富时100收盘价8633.75，周度涨幅1.52%；日经225收盘价37755.51，周度涨幅0.67% [3] 债券 - 中国国债5年期收盘价1.53，周度涨幅4.06%；中国国债2年期收盘价1.44，周度涨幅3.58%；中国国债10年期收盘价1.68，周度涨幅2.54% [3] 外汇 - 美元指数收盘价100.82，周度涨幅0.56%；美元中间价收盘价7.20，周度跌幅0.22%；欧元兑美元收盘价1.12，周度跌幅0.76% [3] 大宗商品观点汇总 宏观金融板块 股指期货 - 采集9家机构观点，看多2家、看空1家、震荡6家。利多逻辑为中美关税谈判顺利达成，暂缓部分加征90天；SHIBOR短期利率先抑后扬，市场资金面仍相对宽松；美国关税贸易战缓和后，全球股市普涨；4月我国社融规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%。利空逻辑为上周行业主力资金普遍呈净流出状态；跟踪沪深300指数的ETF份额周度减少16亿份；中美关系缓和意味着国内政策发力短期或将维持保守；A股沪深京三市日均成交额12664亿元，环比上周缩量872亿元 [5] 国债期货 - 采集7家机构观点，看多0家、看空2家、震荡5家。利多逻辑为货币政策宽松基调未变；关税问题缓和后，市场调降财政刺激力度预期；4月信贷数据偏弱，内需增长暂显乏力。利空逻辑为中美贸易谈判缓和，市场风险偏好回升压制债市；短期再降息可能性较低，继续下行空间有限；税期扰动导致短端承压；美联储若推迟降息或制约国内宽松空间 [5] 能源板块 原油 - 采集9家机构观点，看多2家、看空3家、震荡4家。利多逻辑为全球主要地区原油库存绝对值仍处于低位；中美谈判结果超预期，带来市场情绪改善；美国页岩油供应下降；OPEC+未来实际增产仍存变数，利空或有限。利空逻辑为伊朗准备在特定条件下与特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁；OPEC+增产计划对原油远期形成压制；美国至5月9日当周EIA原油库存增加345.4万桶；美国原油、汽油需求阶段性回落 [6] 农产品板块 棕榈油 - 采集7家机构观点，看多1家、看空2家、震荡4家。利多逻辑为马棕5月1 - 15日船运数据保持增长；印尼上调毛棕榈油出口税至10%，间接提升马棕出口竞争力；印度油脂库存持续下降3个月，潜在补库需求待释放；国际豆棕价差修复，棕榈油价格优势重现。利空逻辑为MPOB报告超预期利空，5月库存压力或上升；原油价格大跌，拖累生柴价格；印尼加税政策或导致其国内累库风险；国内棕榈油买船增加，库存低位回升预期强化 [6] 有色板块 铜 - 采集7家机构观点，看多1家、看空1家、震荡5家。利多逻辑为铜精矿现货TC降至 - 43.05美元/吨；中美关税谈判取得进展，宏观风险偏好回升；现货升水及Back结构维持强势；终端需求韧性较强，补库需求仍在。利空逻辑为欧美制造业PMI走弱，海外需求前景疲软；8万元/吨压力较大，持货商挺价与下游畏高采购形成博弈；国内社会库存转增，部分铜材加工率环比下滑；旺季转淡季，库存低位累库趋势或削弱支撑 [7] 化工板块 纯碱 - 采集7家机构观点，看多1家、看空2家、震荡4家。利多逻辑为5月中下旬检修集中，供应阶段性收缩；关税谈判缓和提振化工板块情绪；今年纯碱出口维持高位。利空逻辑为行业库存170万吨高位累积，去库压力显著；连云港碱业110万吨新产能投产；5月光伏组件排产环比降10%，光伏玻璃库存天数上升；现货市场交投一般，中下游集中采购意愿不足；即将进入淡季，需求端或较为乏力 [7] 贵金属 黄金 - 采集7家机构观点，看多1家、看空0家、震荡6家。利多逻辑为美国主权信用评级遭穆迪下调；美国财政赤字风险上升，长期削弱美元信用；地缘政治不确定性支撑避险需求；美国消费者信心指数创22个月新低。利空逻辑为中美贸易谈判取得进展，风险偏好回升压制避险需求；黄金ETF连续多周资金流出，投机多头拥挤度偏高；白银相对强势，金银比修复逻辑下或分散贵金属配置资金 [8] 黑色板块 铁矿石 - 采集7家机构观点，看多1家、看空1家、震荡5家。利多逻辑为铁水产量维持高位，需求韧性仍存；钢厂盈利率仍较高，短期生产积极性支撑原料采购；港口库存尚未明显累积，疏港量保持高位；成材低库存且表需反弹，终端需求保持韧性。利空逻辑为5 - 6月矿山发运冲量，到港高峰或将至；内矿生产积极，整体供应宽松格局；铁水基本见顶，需求边际走弱预期增强；贸易谈判仍有较多不确定性，考验价格支撑持续性 [8]

油价调整 - 2025年5月19日24时汽柴油零售限价分别下调230元/吨和220元/吨 折合升价92汽油95汽油0柴油分别下调018元019元019元 [1] - 2025年以来国内成品油零售限价已达5次下调 多地92汽油将重新进入6元时代 0柴油亦进入21年以来低位水平 部分省份进入65元以内 [1] - 消费者用油成本减少 家用轿车加满一箱92汽油少花9元 月跑2000公里车辆燃油成本减少14元 重型卡车月跑10000公里燃油成本减少361元 [1] 市场影响因素 - 计价周期前期原油价格延续跌势 因市场担忧欧佩克+提高产量及特朗普关税政策打击全球经济 [2] - 后期原油价格偏强运行 因中美达成贸易协议且市场猜测欧佩克+可能暂停增产 [2] - 美国原油库存增加及油市过剩预期抑制油价上涨步伐 导致原油价格出现反复 [2] 供需前景 - 新一轮变化率将转为正向区间运行 消息面向好发展 [2] - 国内夏收开启推动农业用柴油需求增加 气温升高带动车用空调使用提振汽油需求 [2] - 端午小长假前部分用户提前备货 汽柴油需求存向好预期 [2] - 主营炼厂复工带动全国炼厂开工率回升 汽柴油资源供应量提升 [2] - 短期内市场受消息面及需求面支撑明显 汽柴油价格或存上涨空间 [2] 下次调价时间 - 下轮调价窗口期为2025年6月3日24时 [3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 股指期货以偏多对待为主，股指期权可利用宽跨式买权策略把握趋势性行情；国债期货价格回落，短期波动或加大；天胶走势震荡偏弱；原油关注低油价给美国制裁委内瑞拉和伊朗的空间；甲醇短期偏多；玻璃纯碱关注自身供需消化过程和商品整体回暖对地产链的需求带动；聚烯烃后市或高位震荡整理；焦煤焦炭关注金融层面宏观利好；贵金属短期难有快速降息，黄金回调整理，白银缺乏上行驱动；铜锌短期可能宽幅波动；铝镍短期内震荡偏强；油脂整体回落；蛋白粕价格上方空间受供应增加施压；玉米短期震荡，关注进口玉米储备拍卖预期和小麦价格；棉花短期偏强；集运欧线08合约预计延续偏强态势 [8][9][10][11][12][13][14][15][17][18][19][20][22][23][24][25][27][28] 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 国际新闻 - 油价周四下跌约2美元，因市场预期美伊可能达成核协议，或导致制裁放松，且美国原油上周库存意外增加，加剧供应过剩担忧；沙特支持美伊核谈判，分析师预计未来一个月油价区间波动，之后或下行向50美元靠拢 [5] 国内新闻 - 证监会副主席表示全面启动实施新一轮资本市场改革，推动资本市场高质量发展，出台深化科创板和创业板改革政策措施，会同各方打好稳市政策“组合拳”，提升中长期资金入市规模和比例 [5] 行业新闻 - 2025年5月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量环比、比年初、比上月同旬增加，比去年同旬、前年同旬减少，六大地区中除西北地区外库存均有不同程度增长 [6] 主要品种收盘评论 金融期货 - 股指回调，美容护理板块领涨，计算机等板块领跌，全市成交额1.19万亿元，融资余额增加，短期利好股市，我国主要指数估值低，中长期资金入市性价比高，股指期货偏多对待，股指期权用宽跨式买权策略把握趋势性行情 [7][8] - 国债涨跌不一，10年期国债活跃券收益率上行，央行公开市场操作净回笼，下调7天期逆回购操作利率，市场资金面转松，中美会谈取得进展，市场风险偏好提升，美债收益率回落，4月制造业景气水平回落，出口保持韧性，政府债券推动社融和M2增速加快，国债期货价格回落，短期波动或加大 [9] 能化 - 橡胶走势回落，中美贸易谈判提振商品走势，国内产区开割推进，泰国逐步开割，青岛地区库存增长，关注美关税政策影响，天胶走势震荡偏弱 [10] - 原油sc下跌4.98%，美国4月CPI同比上涨2.3%，低于预期，上周美国原油库存增加，汽油和馏分油库存减少，战略储备增加，关注低油价给美国制裁委内瑞拉和伊朗的空间 [2][11] - 甲醇下跌0.56%，国内煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷环比下降，甲醇整体装置开工负荷环比提升，沿海甲醇库存窄幅波动，预计5月进口船货到港量70 - 71万吨，短期偏多 [12] - 玻璃期货低位整理，库存缓慢去化，纯碱期货整理运行，基本面供需偏弱，供给总体充裕，市场关注中美财长会谈，玻璃纯碱处于库存承压消化周期，去库需时间，关注自身供需消化和商品回暖对地产链的需求带动 [13] - 聚烯烃整理运行，现货方面部分价格有调整，自身消费见顶回落，借原油反弹同步反弹，宏观对商品市场偏多，今日原油价格回落，短期关注对化工成本支撑的影响，后市或高位震荡整理 [14] 黑色 - 焦煤/焦炭受宏观利好刺激，黑色系整体修复，动煤成本坍塌使焦炭入炉煤成本下行，焦煤基本面恶化，动煤港口库存高企，JM09关注850一线支撑，焦炭二轮提涨失败，预期开启一轮提降，钢材季节性需求见顶压制盘面，关注铁水情况和1350 - 1400一线 [15][16] 金属 - 贵金属阶段性关税缓和利好兑现，金银持续回落，地缘方面美伊可能达成核协议，俄乌降温，中美经贸会谈税率暂缓和下调幅度好于预期，美联储按兵不动，关注贸易谈判进展和经济数据，黄金回调整理，白银缺乏上行驱动 [17] - 铜日间铜价收低，精矿加工费和低铜价考验冶炼产量，国内下游需求稳定向好，关注出口变化，新能源提升汽车铜需求，地产数据降幅缩窄，铜价短期可能宽幅波动 [18] - 锌日间锌价收低，精矿加工费回升，国内汽车等行业表现良好，市场预期精矿和冶炼供应改善，前期锌价回落消化产量增长预期，短期可能宽幅波动 [19] - 铝沪铝主力合约收涨，中美关税谈判利好有色需求及价格，氧化铝未来供需预计宽松，部分厂商利润低有检修现象，铝加工环节开工率大都回落，短期内电解铝需求趋弱，沪铝震荡偏强 [20][21] - 镍沪镍主力合约收跌，印尼镍矿供给偏紧，价格上升，关税新政或抬升当地镍产品价格，前驱体厂商采购积极性不高，镍盐企业有减产预期，镍盐价格或温和上涨，不锈钢需求平平，镍市多空因素交织，短期内镍价跟随有色板块震荡偏强 [22] 农产品 - 油脂偏弱运行，美国清洁燃料税收抵免政策延展，美生柴炒作情绪减弱，美豆油期价回落，4月马棕产量、出口量、库存环比均增长，报告数据对市场影响中性偏空，原油价格下跌拖累油脂 [23] - 蛋白粕偏强震荡，美豆产区天气利于播种，USDA报告美豆产量及期末库存低于预估，中美会谈改善美豆出口前景，美豆生柴政策利好，国内进口美国大豆有望增加，油厂开机回升，二季度原料和豆粕供应充足，施压价格上方空间 [24] - 玉米/玉米淀粉短期盘面震荡，中美谈判提升农产品进口预期，本年度进口量预计不高，东北粮外流，价格偏稳，农户存量少，贸易商挺价，深加工收购供应少，7月供需偏紧，高价原料压制企业利润，关注下游接受程度，有进口玉米储备拍卖预期，美玉米预期供应增加承压下行，关注小麦价格 [25][26] - 棉花现货随宏观情绪好转上涨，疆内新棉种植基本结束，出苗率尚可，宏观利好提振服纺企业信心，关税谈判利多初步交易，下游需求偏淡，关注新增订单情况，短期偏强，关注上方13600压力 [27] 航运指数 - 集运欧线EC高开，06合约震荡回调，08合约强势，中美关税贸易摩擦缓和带来宏观情绪升温，美方降低对中方出口货物关税，美线货量回归，旺季提前开启，欧线可能同步提价，06合约波动区间有限，08合约预计延续偏强态势 [28] 品种日度观点汇总 - 股指（IH、IF、IC、IM）谨慎偏多；国债（TL、T、TF、TS）中性；原油看空；甲醇谨慎偏多；橡胶中性；L、PP、PTA、乙二醇、纸浆中性；螺纹、热卷、铁矿、焦煤、焦炭、硅铁看空；黄金、白银、铜、锌、铝、镍中性；碳酸锂谨慎看空；棉花谨慎偏多；白糖看空；生猪、苹果看多；玉米谨慎偏多；原田、菜油中性；棕榈油中性；豆粕谨慎偏多；菜粕谨慎偏多；纯碱中性；玻璃谨慎看空；PVC中性；集运欧线中性 [29] 当日主要品种涨跌情况 报告列出金融期货、能化期货、贵金属、农产品等多个品种的最新收盘、波幅溢出、成交量、持仓量、涨跌、日涨跌幅、周涨跌幅等数据 [30]