金融政策支持稳市场稳预期 - 中国人民银行宣布降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点 [1] - 个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点 [1] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度 [1] 市场反应 - 港股开盘恒指涨2.24%，科指涨2.72%，快手、龙湖集团高开超5%，阿里健康高开超4%，美团高开近4% [1] - A股三大指数开盘均涨超1%，上证指数涨1.17%，深证成指涨1.35%，创业板指涨1.91% [1] - 互联网金融、房地产、非银金融、消费电子设备等概念板块表现强势 [1] 金融监管总局政策 - 推出8项增量政策，包括加快出台房地产发展新模式相适配的融资制度 [2] - 扩大保险资金长期投资试点范围，调降保险公司股票投资风险因子 [2] - 修订并购贷款管理办法，加大对科创企业投资力度，制定科技保险高质量发展意见 [2] 证监会表态 - 全力巩固市场维稳向好势头，动态完善应对各类外部风险工作预案 [2] - 全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用 [2] - A股市场科技叙事逻辑越来越清晰，集聚效应日益明显 [2] 历史降准影响 - 2024年9月27日降准后，上证指数上涨2.89%，深证成指大涨6.71%，创业板指大涨10% [3] - 2024年9月24日宣布降准后，沪指涨4.15%，深成指涨4.36%，创业板指涨5.54% [3] - 恒生指数收涨4.13%，恒生科技指数收涨5.88% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月6日国债期货收盘多数下跌，权益市场高开高走，沪指重回3300上方，市场热点良性轮动，个股涨多跌少 [1] - 国债期货指数为0.73，量价因子和基本面因子看多，无杠杆下策略不同周期累加收益有正有负 [1] - 资金方面各期限shibor较前一交易日下跌，货币市场银行间质押式回购市场成交增加，现券国债收益率曲线上行、信用债收益率曲线下移 [1][2][4] - 各主力合约有不同表现，各期限活跃CTD券IRR不同，目前R007约0% [3] - 分机构类型净多头持仓日度变化中私募和外资减少，理财子无变化 [6] - 5月6日央行开展4050亿元7天逆回购操作，操作利率与此前持平，5月7日国新办将举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”情况 [8] - 国债期货趋势强度为1，处于中性状态 [9] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 5月6日国债期货30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约持平，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.06% [1] - 国债期货指数为0.73，量价因子看多，基本面因子看多，无杠杆下策略近20日累加收益为 - 0.28%，近60日累加收益为 - 0.77%，近120日累加收益为0.38%，近240日累加收益为1.48% [1] - 权益市场沪指涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板指涨1.97%，全市场近5000只个股上涨 [1] 资金情况 - 5月6日隔夜shibor报1.7020%，较前一交易日下跌5.8bp，7天shibor报1.7070%，下跌5.5bp，14天shibor报1.7370%，下跌4.4bp，1个月shibor报1.7320%，下跌1.1bp [2] 主力合约表现 | 合约期限 | 合约代码 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌(%) | 振幅(%) | 成交 | 持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2年期 | TS2506 | 102.356 | 102.392 | 102.306 | 102.308 | -0.06 | 0.08 | 28361 | 93460 | | 5年期 | TF2506 | 106.045 | 106.135 | 106.010 | 106.060 | -0.04 | 0.12 | 46541 | 155595 | | 10年期 | T2506 | 108.955 | 109.130 | 108.940 | 109.045 | 0.00 | 0.17 | 49555 | 189565 | | 30年期 | TL2506 | 120.600 | 121.020 | 120.520 | 120.970 | 0.11 | 0.41 | 61695 | 102169 | [3] - 2年期活跃CTD券为240024.IB，IRR为2.16%，5年期活跃CTD券为240014.IB，IRR为2.31%，10年期活跃CTD券为220003.IB，IRR为2.46%，30年期活跃CTD券为200012.IB，IRR为5.05%，目前R007约0% [3] 货币市场与现券情况 - 5月6日银行间质押式回购市场共成交22亿元，增加45.51%，各期限利率有不同变化 [4] - 国债收益率曲线上行0.30 - 0.76BP，信用债收益率曲线下移1.50 - 3.50BP [4][5] 机构持仓变化 - 分机构类型净多头持仓日度变化中私募减少0.82%，外资减少0.72%，理财子无变化 [6] 宏观及行业新闻 - 5月6日央行开展4050亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平 [8] - 5月7日上午9时国新办将举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况并答记者问 [8] 趋势强度 - 国债期货趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，处于中性状态 [9]

金融政策支持稳市场稳预期 - 中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会联合推出"一揽子金融政策"支持市场稳定[1] - 近期共推出8项增量政策，涵盖房地产融资、保险资金投资、资本市场支持、小微企业融资、外贸护航、并购贷款、科创企业投资和科技保险等领域[1] 房地产融资政策 - 加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度[1] 保险资金投资 - 进一步扩大保险资金长期投资试点范围，为市场引入更多增量资金[1] - 调整优化监管规则，调降保险公司股票投资风险因子[1] 资本市场支持 - 支持稳定和活跃资本市场[1] 小微企业融资 - 尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策[1] 外贸护航政策 - 制定银行业、保险业护航外贸发展系列政策措施[1] - 对受关税影响较大的市场主体提供精准服务[1] 并购贷款管理 - 修订并购贷款管理办法[1] 科创企业支持 - 加大对科创企业的投资力度[1] - 制定科技保险高质量发展意见[1]

中国资本市场政策动向 - 中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"措施 [1] - 监管层明确表态有信心实现股市稳定健康发展 强调具备应对各类市场波动的能力 [2] - 中央汇金公司将发挥类平准基金作用 监管部门将动态完善风险应对预案 [3] 资本市场改革举措 - 科创板创业板将迎来深化改革 重点提升市场审核和投资者保护制度的包容性 [4] - 上市公司重大资产重组管理办法即将发布 旨在强化资本市场并购主渠道功能 [5] 市场发展前景 - 监管层认为中国资产吸引力持续提升 主要基于三方面因素：党中央的坚定领导、新"国九条"政策实施效果、科技产业集聚效应显现 [6] - 资本市场科技叙事逻辑日益清晰 产业结构正在发生积极变化 [6]

金融政策与市场动态 - 央行、证监会等部门将于5月7日上午9时举行新闻发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况 [1] - 2025年一季度A股上市公司业绩整体实现"开门红"，5391家已披露季报公司中4068家实现盈利，占比75.46% [1] - 2025年"五一"假期银联、网联共处理支付交易234.39亿笔、金额7.64万亿元，同比分别增长20.49%、3.21% [1] - 香港证监会与港交所联合推出"科企专线"，便利特专科技及生物科技公司以保密形式提交上市申请 [2] 宏观经济数据 - 中国一季度GDP同比增长5.4%，财政部部长蓝佛安表示有信心实现2025年5%左右增长目标 [1] - 中国对全球经济增长的贡献率保持在30%左右 [1] - 3月美国贸易逆差环比扩大14%至1405亿美元，创历史纪录 [4] - 加拿大3月对美国出口环比下降6.6%，但对美国以外国家出口增长24.8% [4] 消费与旅游市场 - 2025年"五一"假期全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0% [1] - "五一"假期全国消费相关行业销售收入同比增长15.2%，家用电器和音像器材销售收入同比增长167.5% [1] - 2025年五一档电影总票房超7.4亿元，《水饺皇后》《猎金·游戏》《幽灵公主》位列票房前三 [1] 行业与企业动态 - 赛力斯4月新能源汽车产量34,283辆，同比增长32.03%；销量31,488辆，同比增长12.99% [1] - 苹果AI有望在iOS 18.6系统中首次在中国大陆启用部分功能，将由阿里巴巴和百度提供技术支持 [2] - 华谊集团拟以40.91亿元现金收购三爱富60%股权，拓展含氟精细化学品领域业务 [7] - 宁德时代已回购664.1万股，使用资金总额15.51亿元 [7] 国际贸易与地缘政治 - 中方和欧洲议会决定同步全面取消对相互交往的限制 [1] - 欧盟计划2027年前逐步停止进口俄罗斯能源 [4] - 英国与印度达成双边贸易协议，印度将大幅减少对英国进口商品的关税 [4] - 美国与胡塞武装达成停火协议 [4] 市场监管与合规 - 国务院食安办等六部门部署开展食品添加剂滥用问题综合治理行动 [1] - 中国证监会对紫天科技、金力泰、天茂集团、ST新潮、*ST恒立等公司未按期披露定期报告立案 [1][7]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0 95%至40829点 纳指跌0 87%至17689 66点 标普500跌0 77%至5606 91点 [1] - 大型科技股多数下跌 Meta跌超2% 特斯拉和英特尔跌超1% 苹果 微软 谷歌 亚马逊小幅下跌 奈飞小幅上涨 [1] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0 42% 文远知行涨超31% 小马智行涨逾47% [1] 中美经贸动态 - 3月美国贸易逆差扩大至1405亿美元创历史新高 [2] - 中方同意与美方进行经贸高层会谈 何立峰副总理将于5月9日-12日访问瑞士并与美财长贝森特会谈 [2] 中国政策动向 - 国新办将举行发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期" [2] - 财政部部长蓝佛安表示中国有信心实现2025年5%左右增长目标 将继续扩大高水平对外开放 [2] - 国务院食安办等六部门部署全国食品添加剂滥用问题综合治理行动 [3] - 七部门印发《关于加快提升农业科技创新体系整体效能的实施意见》 目标2035年建成高效农业科技创新体系 [3][4] - 工信部与国家标准委联合印发《国家智能制造标准体系建设指南（2024版）》 聚焦人工智能与制造业融合 [4] 中欧关系 - 中欧立法机构全面恢复交往限制 外交部称将为中欧关系注入新动力 [4] 德国政坛 - 默茨正式当选德国新任总理 [5] 上市公司动态 赛力斯 - 4月新能源汽车销量31,488辆同比增12 99% 问界M9前4月累计销量36,439辆同比增41 19% [6] - 一季度营收191 47亿元 归母净利润7 48亿元同比增240 6% [6] 苏奥传感 - 中创新航将取得公司控制权 通过受让11%股权及获得19 55%表决权放弃 [7] - 拟向中创新航定增募资不超6 73亿元 [7] 信邦智能 - 筹划发行股份及可转债购买资产 标的为汽车芯片设计公司 [8] 宁德时代 - 累计回购664 1万股占总股本0 1508% 使用资金15 51亿元 [10] 华谊集团 - 拟40 91亿元现金收购三爱富60%股权 拓展氟化工业务 [14] 监管动态 - 天茂集团 紫天科技 *ST恒立因未按期披露定期报告被证监会立案 [9][11][12][13] 券商观点 - 中泰证券：市场有望在局部恢复活跃 建议关注调整充分标的及排除退市隐患公司 [14] - 中信建投：五月市场或转向成长风格 建议关注电子 机械设备 计算机等行业 [15]

香港金管局干预汇市 - 香港金管局5月6日两度入市沽出共733.31亿港元（94.62亿美元），其中清晨沽出605.43亿港元（78.12亿美元），下午再沽出127.88亿港元（16.50亿美元），银行体系结余将升至1741亿港元 [1] - 港元走强主因股票相关需求推动，金管局总裁余伟文称未见异常活动，预计未来几个月港元/美元将现套利交易 [1] - 金管局正减少美债持仓期限，外汇基金增加非美资产配置并分散货币敞口以管理风险 [1] 金融市场动态 - 现货黄金时隔两周重返3400美元/盎司，因地缘冲突（巴基斯坦与印度在克什米尔交火） [2] - 纽约原油期货涨3.43%至59.09美元/桶 [2] - 隔夜美股三大指数普跌：道指跌0.95%，纳指跌0.87%，标普500跌0.77% [2] - 热门中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，文远知行涨超31%，小马智行涨逾47% [2] 政策与监管动向 - 中国央行等三部门将于5月7日联合发布"一揽子金融政策支持稳市场稳预期" [3] - 香港交易所与证监会推出"科企专线"，允许特专科技及生物科技公司以保密形式提交上市申请，并更新《新上市申请人指南》明确其适用不同投票权架构 [4] - 欧盟拟对1000亿欧元美国商品加征关税，若贸易谈判未达预期，最终清单将于一个月内确定 [5] 消费与物流数据 - "五一"假期全国快递揽投量超48亿件，同比增逾20% [6][7] - 国内航线客运航班量6.8万班次（同比+3%），旅客量923万人次（同比+9%）；出入境航班1.1万班次（同比+12%） [8] - 拱北口岸日均客流38万人次（同比+21.5%），单日峰值43.88万人次，创5年新高 [9] 公司动态 - **海底捞(06862)**：杭州工联CC店五一翻台率连续4天超11轮，峰值达12轮 [10] - **中创新航(03931)**：拟5.11亿元收购苏奥传感11%股权，同时卖方放弃19.55%股份表决权 [11] - **越疆(02432)**：入股中科第五纪，后者业务含智能机器人研发与销售 [12] - **京城机电股份(00187)**：附属天海氢能拟增资扩股引入投资者 [13] - **远大医药(00512)**：全球创新药STC3141中国II期脓毒症临床达终点，为首个免疫稳态调节疗法 [14] - **歌礼制药-B(01672)**：将在欧洲肥胖症大会报告减重药物ASC47研究成果，该药已获FDA批准联用司美格鲁肽临床试验 [15]

宏观经济政策 - 国务院新闻办公室将于5月7日举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人将介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况 [1] - 中国一季度GDP同比增长5.4%，财政部表示将采取更加积极有为的宏观政策，有信心实现2025年5%左右的增长目标 [1] - 4月政治局会议重点加快落实两会已公布政策刺激，财政政策短期重点在专项债和特别国债的发行和使用，预计下半年追加1%-1.5%GDP的财政资金支持以对冲关税影响 [1] 资本市场政策 - 政治局会议强调持续稳定和活跃资本市场，预计政策将更大力度支持资本市场长期健康发展，政策工具将更为丰富 [1] - 支持中长期资金入市、增强多层次市场体系的包容性、提振市场活跃度与投资者信心等举措将继续落地，有望促进市场风险偏好改善 [1] 券商行业 - 高景气度下券商板块盈利能力与估值存在预期差，国泰海通因负商誉使得ROE同比显著提升，国联民生因并表民生证券使得ROE由负转正 [2] - 行业总资产、归母净利润CR5分别为45%、54%，总量指标行业前5名为中信证券、华泰证券、国泰海通、中国银河、广发证券 [2] - 东方财富、招商证券业绩对交投敏感性高且客户入金优势稳固 [3]

宏观经济与政策 - 中国对全球经济增长的贡献率保持在30%左右 [1] - 国务院新闻办公室将举行新闻发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况 [1] - 中国人民银行将发行2025吉祥文化金银纪念币一套共6枚 [1] 消费与零售 - "五一"假期全社会跨区域人员流动量达14.6594亿人次 [1] - 海南离岛免税购物金额达5.1亿元 购物人数7.91万人次 [1] - 银联网联处理支付交易234.39亿笔 金额7.64万亿元 同比分别增长20.49%和3.21% [2] - 境外来华人员支付交易笔数和金额同比分别增长244.86%和128.04% [2] - 胖东来销售的和田玉商品均明码标价 抽查的13件商品进货手续齐全 [2] 物流与电商 - "五一"假期全国邮政快递业累计揽投快递包裹超48亿件 同比增长超20% [1] 科技与互联网 - Skype正式停止运营 核心功能将迁移至Microsoft Teams [3] 金融监管 - 深圳证券交易所修订《会员客户交易行为管理评价业务指引》以压实会员管理责任 [2] 国际贸易 - 加拿大总理访美重点讨论贸易压力和加美经济安全关系 [2]

新股申购 - 汉邦科技申购代码787755 发行价22.77元/股 申购上限0.50万股 [2] 宏观经济与政策 - 国务院新闻办公室将于5月7日举行新闻发布会 介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况 [3] - 中欧立法机构同步全面取消相互交往限制 以加强对话合作 [3] - 中国一季度GDP同比增长5.4% 对全球经济增长贡献率保持在30%左右 2025年增长目标为5%左右 [3] - 香港证监会与港交所推出"科企专线" 便利特专科技及生物科技公司以保密形式提交上市申请 [4] - 国务院食安办联合多部门部署食品添加剂滥用问题综合治理行动 [4] 行业数据 - "五一"假期全国邮政快递业累计揽投快递包裹超48亿件 同比增长超两成 [4] - 美国3月国际贸易逆差为1405亿美元 出口2785亿美元 进口4190亿美元 [4] 公司动态 业务进展 - 日盈电子目前无人形机器人相关业务收入 [5] - 兆丰股份尚未开展机器人相关业务 行星滚柱丝杠研发及样品试制处于初期阶段 [6] - 华智数媒《水饺皇后》累计票房收入约2.18亿元 [7] - 豪恩汽电收到某头部新能源汽车品牌定点信 [7] - 奥普光电签订2.97亿元某型光学系统研制合同 [7] - 长川科技拟设立合资公司 从事高端封测设备国产化 [10] - 国芯科技抗量子密码芯片新产品内部测试成功 [10] 资本运作 - 华懋科技控股股东拟1亿元—2亿元增持公司股份 [8] - 韵达股份控股股东拟1亿元—2亿元增持公司股份 [9] - 玲珑轮胎控股股东拟2亿元—3亿元增持公司股份 [10] - 华谊集团拟40.91亿元收购三爱富60%股权 [10] - 通裕重工实际控制人变更为山东省国资委 股票及可转债复牌 [10] - 宁德时代已回购664.1万股 使用资金15.51亿元 [10] 经营数据 - 祥源文旅"五一"假期营业收入同比增长50.47% [10] - 赛力斯4月新能源汽车销量3.15万辆 同比增长12.99% [10] - 远东股份4月中标/签约千万元以上合同订单合计26.46亿元 [10]