公司融资计划 - 公司通过简易程序向特定对象发行股票方案已获董事会审议通过，发行对象不超过35名特定对象，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [1] - 本次发行拟募集资金总额不超过约1.82亿元 [1] - 募集资金将用于鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目（总投资约1.51亿元，拟投入募集资金约1.27亿元）以及补充流动资金及偿还银行贷款项目（总投资5453.1万元，拟投入募集资金5453.1万元） [1] 公司业务与财务概况 - 2024年度公司营业收入构成为：计算机和通信及其他电子智能设备制造业占比97.75%，其他业务占比2.25% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为50亿元 [1]

政策核心内容 - 龙华区发布“鸿蒙六条”政策 单项资助最高200万元 [1] - 政策提供租金资助及优惠价等支持 形成“政策+空间+产业”三重驱动 [1] 具体资助措施 - 对基于开源鸿蒙开发形成鸿蒙发行版软件或使用鸿蒙模组研发产品的企业最高资助200万元 [2] - 对达到一定下载量的鸿蒙原生应用给予开发企业最高200万元奖励 [2] - 对开展鸿蒙化改造的企业和园区给予最高100万元奖励 [2] - 对获得鸿蒙软件专业技能证书的个人给予最高2万元一次性奖励 [2] - 对评为区级优秀和示范智慧园区的鸿蒙化园区分别给予150万元和200万元一次性资助 [2] 空间支持措施 - 为符合条件的鸿蒙企业提供拎包入驻孵化空间 [2] - 提供每平方米最高40元租金资助 [2] - 提供3至5折优惠价入驻创新型产业用房 [2] 行业发展态势 - 开源鸿蒙6.0 Release版本正式发布 [1] - HarmonyOS 5终端设备数量突破2000万大关 鸿蒙生态规模化进入快车道 [1] - 深圳市把握鸿蒙、欧拉操作系统发展机遇 支持生态建设 打造全球“鸿蒙欧拉之城” [1] - 深圳市优秀示范项目最高资助千万元 并于去年发布支持鸿蒙原生应用发展行动计划文件 [1]

公司上市与募资 - 博泰车联正式登陆港交所主板，全球发售1043.69万股H股，募资总额约10.67亿港元 [2] - 募集资金将主要用于扩充产品组合、增强技术、提高生产测试验证能力以及扩大销售和服务网络 [2] - 上市后公司股价报收于203.4港元/股，总市值约305.8亿港元 [2] 公司业务与财务表现 - 公司营收逐年上升，2022年至2024年收入分别为12.18亿元、14.96亿元和25.57亿元，2025年前五个月收入达7.54亿元 [3] - 智能座舱解决方案是核心收入来源，其中域控制器贡献最高，2024年域控制器收入为19.59亿元，占总营收76.6%，带动智能座舱解决方案收入占比突破95% [3] - 2025年上半年，域控制器收入为6亿元，占营收79.6%，出货量26.6万件，平均价格2257元；座舱组件收入6153万元，占营收8.2%，出货量18.3万件，平均价格337元 [4] - 网联服务作为补充业务，主要面向OEM客户提供联网支持服务与联网平台维护服务 [4] 行业市场与竞争格局 - 中国乘用车智能座舱解决方案市场规模从2020年442亿元增至2024年1290亿元，复合年增长率30.7%，预计2029年达2995亿元 [4] - 智能座舱域控制器在乘用车中的渗透率从2020年13.7%增长至2024年44.1%，预计2029年将超过90% [4] - 按2024年出货量计算，博泰车联以7.3%市场份额位列国内智能座舱域控制器供应商第三位，前两位市占率分别为21.7%和10.4% [5] - 行业竞争格局相对分散，面临华为、德赛西威等强劲对手，且存在整车厂自研智能座舱系统的趋势 [7] 公司战略与合作伙伴 - 公司与商汤智能科技订立两年期合作框架协议，合作内容包括AI座舱、大模型、人形机器人及车路协同 [2] - 公司是少数能提供基于麒麟9610A处理器和鸿蒙操作系统的智能座舱解决方案供应商，成为稀缺的“鸿蒙概念股” [6] - 公司计划扩大产品范围，为OEM客户提供定制化的智能座舱域解决方案，以满足不同市场需求，并与保时捷中国等本土伙伴展开深度合作 [6] - 公司计划在加强现有客户合作紧密度的同时，进一步扩大客户群，长安阿维塔和东风岚图已是其重要客户 [7] - 公司选择向上游芯片领域延伸以应对挑战 [7] 客户集中度与盈利挑战 - 公司客户集中度较高，2022年至2024年，前五大客户收入合计占比分别为83.6%、64.6%和74.4%，最大客户收入占比在2025年前五个月升至49.8% [6] - 公司收入尚无法完全覆盖成本，未实现自身造血能力，2025年前五个月域控制器毛利率回升至10% [5][7]

公司上市与战略合作 - 博泰车联正式登陆港交所主板，全球发售1043.69万股H股，募资总额约10.67亿港元 [1] - 募集资金将主要用于扩充产品组合、增强技术、提高生产测试验证能力以及扩大销售和服务网络 [1] - 公司与商汤智能科技订立为期两年的合作框架协议，合作内容包括AI座舱、大模型、人形机器人及车路协同 [1] - 公司股价报收于203.4港元/股，总市值约305.8亿港元 [1] 财务表现与业务构成 - 公司收入从2022年的12.18亿元增长至2024年的25.57亿元，2025年前五个月收入达7.54亿元 [2] - 智能座舱解决方案是核心收入来源，收入占比突破95%，其中域控制器收入从2022年的6.74亿元增长至2024年的19.59亿元 [2] - 域控制器收入占总营收比例从2022年的55.4%提升至2024年的76.6% [2] - 2025年上半年，域控制器收入为6亿元，占营收79.6%，出货量26.6万件，平均价格2257元 [3] - 2025年前五个月，公司域控制器毛利率已回升至10% [4] 行业市场与竞争格局 - 中国乘用车智能座舱解决方案市场规模从2020年的442亿元增至2024年的1290亿元，复合年增长率达30.7%，预计2029年将达到2995亿元 [2] - 域控制器在乘用车中的渗透率从2020年的13.7%增长至2024年的44.1%，预计2029年将超过90% [2] - 按2024年出货量计算，博泰车联以7.3%的市场份额位列国内智能座舱域控制器解决方案供应商第三位，前两位的市占率分别为21.7%和10.4% [3] 客户结构与战略举措 - 公司来自前五大客户的收入占比在2022年至2024年分别为83.6%、64.6%和74.4%，最大客户收入占比在2025年前五个月升至49.8% [4] - 公司计划扩大产品范围，为OEM客户提供定制化的智能座舱域解决方案，以满足不同市场需求 [4] - 公司正与保时捷中国、长安阿维塔和东风岚图等客户展开合作，并计划进一步扩大客户群以分散风险 [4] - 公司是少数能提供基于麒麟9610A处理器和鸿蒙操作系统的智能座舱解决方案供应商，具有独特的"鸿蒙概念股"定位 [3] 挑战与未来展望 - 公司收入仍无法完全覆盖成本，尚未实现自身造血能力 [3] - 行业竞争格局相对分散，难以有效形成规模化效应，且面临华为、德赛西威等强劲对手的竞争 [3][6] - 随着整车厂自研智能座舱系统的趋势加剧，第三方供应商需要找到不可替代性，公司选择向上游芯片领域延伸 [6]

IPO与市场表现 - 公司于国庆长假前最后一个交易日在港交所上市，成为“港股智能座舱第一股” [2] - 全球发售1043.69万股，发行价每股102.23港元，募资净额约9.19亿港元 [3] - 香港公开发售部分认购倍数高达529.79倍，显示市场热情高涨 [3] - 上市首日股价表现强势，一度上涨超50%，收盘报157港元，总市值达235.49亿港元 [3] - 上市前最后一轮融资投后估值为88.72亿元，相较2015年的10.72亿元增长逾7倍，首日市值已突破200亿 [3] 业务与财务表现 - 公司营收快速增长，从2022年的12.18亿元增至2024年的25.57亿元，2025年前五个月录得7.54亿元 [5] - 业务高度依赖智能座舱解决方案，2024年该业务收入24.41亿元，占总收入95.5%，其中域控制器贡献19.6亿元 [4] - 域控制器出货量由2022年的48.8万台增至2024年的91.5万台，复合年增长率36.9%，2025年前五个月出货26.6万台，同比增长20.4% [5] - 公司持续亏损，过去三年累计净亏损超过12亿元，2022年至2024年分别亏损4.52亿元、2.84亿元和5.41亿元，2025年前五个月继续亏损2.2亿元 [4][5] - 毛利率有所改善，2025年前五个月为13.1%，较2024年的11.8%有所回升，但仍处于较低水平 [4] 市场地位与客户 - 按2024年出货量计算，公司在中国智能座舱域控制器市场排名第三，市占率为7.3% [4] - 中国前五大车企中的三家部署了公司的智能座舱解决方案，其中两家同时部署了其网联服务 [6] - 核心客户包括中国车企、新兴新能源品牌（如阿维塔、岚图）以及国际车企 [6] - 公司与保时捷中国研发中心共同开发新一代“中国专属车载信息娱乐系统”，预计2026年量产落地 [7] 技术合作与战略布局 - 公司与高通深度合作，其搭载高通第四代骁龙8295芯片的高端智能座舱解决方案在中国供应商中获得定点数量排名第一 [8] - 2025年4月，公司与高通进一步扩展合作，共同开发搭载骁龙至尊版8397芯片的最新AI整合解决方案 [8] - 公司是少数能提供基于麒麟9610A处理器和鸿蒙操作系统的智能座舱解决方案供应商，在“鸿蒙生态”中具有独特定位 [8] - 上市募资将主要用于扩大产品组合、增强技术研发、提高生产能力及扩大销售服务网络，以支持全球化市场布局 [9] 行业竞争与估值争议 - 与公司体量相近的Tier 1供应商市值多集中在100亿至500亿之间，其上市初期150亿至200亿的市值被认为处于合理区间 [4] - 市场对其估值存在分歧，乐观观点看好其市场地位和毛利率改善空间，悲观观点则担忧其“增收不增利”的盈利模式难以支撑200亿以上市值 [4][5]

公司治理与股东信心 - 公司主席陈宇红博士于7月18日增持公司股份200万股，并于9月23日再次增持150万股，彰显长期发展信心 [1] 鸿蒙生态业务进展 - 公司当选西安智能交通领域开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设城市合伙人，在鸿蒙生态中扮演“硬件接入+软件适配+场景开发”的全栈服务商角色 [1] - 基于KaihongOS打造物联数字底座，发布分布式异构机器人操作系统M-Robots OS，并持续领跑开源鸿蒙社区代码贡献 [1] - 自主研发“鸿云虚拟机”方案，实现对Windows生态的兼容，为鸿蒙在PC端的初期推广和信创市场拓展提供关键支撑 [1] 企业资源规划（ERP）业务 - 公司成功入围中化信息技术有限公司2025-2027年人力外包服务集中采购项目，涵盖咨询服务类、ERP类、实施运维类三个关键标包 [1] - 此次中标进一步巩固了公司在央国企数科公司中的覆盖渗透优势 [1] 人工智能与算力业务 - 公司与硅基流动合作推出联合方案，包含企业高性能AI平台等四大核心平台，融合异构算力与向量库等技术，统一模型训练部署流程 [1] - AI方案已在制造、医疗、金融等行业落地多个项目 [1] - 公司统筹发展云与算力，打造AI原生数智底座，云业务规模、生态份额及CTSP云转型服务商份额均蝉联华为云第一 [2] - 算力运营业务携手华为、地方政府共建国产算力“新三角”模式，从单纯算力租赁向模型训练、场景开发等一站式AI服务升级 [2] 财务业绩预测 - 预计2025-2027年公司营收分别为178亿元、194.6亿元、221.4亿元 [2] - 预计2025-2027年归属普通股东净利润分别为6.1亿元、7.3亿元、8.9亿元 [2]

HarmonyOS 5终端数量增长 - HarmonyOS 5终端数量突破2000万 [1] - 从0到1000万耗时近10个月 从1000万到2000万仅用2个月 [1] 生态伙伴响应与支持 - 德国汉莎航空 拉斯海马旅游局等海外出行文旅类核心伙伴及澳门本地生活服务代表mPass地道澳门指南集体送上祝贺 [3] - 伙伴的集体祝贺以实际行动表达对鸿蒙生态的祝贺和期许 [3] 用户体验与服务提升 - 境外出行文旅伙伴发声祝贺意味着用户在机票预订 目的地攻略 行程规划等场景将获得更贴合HarmonyOS 5系统的优质服务 [5] - 拉斯海马旅游局官方元服务已上架华为应用市场 用户可通过元服务便捷规划行程 [5] - HarmonyOS 5体验超越初期"可用"阶段 正朝场景丰富 体验优秀的"好用""爱用"阶段迈进 [5] 生态成熟度与商业潜力 - 2000万终端市场数据及伙伴祝贺证明HarmonyOS 5已能满足各类应用场景开发与运行需求 "养成系"鸿蒙日趋成熟 [5] - 具备可观用户基础 生态流量与商业潜力的鸿蒙生态已成为海内外应用厂商加速布局的创新沃土 [5] - 未来随着更多伙伴加入 鸿蒙生态将进一步释放全球商业价值 推动数字生态全球化发展 [5]

活动核心信息 - 公司于9月30日推出“鸿蒙有礼特别版”福利活动 以庆祝HarmonyOS 5终端设备数量突破2000万台 [1] - 活动持续至10月8日 横跨国庆假期 为鸿蒙5用户提供智慧服务与超值优惠 [1] - 活动期间鸿蒙5手机用户每日可领取一张10元元服务优惠券 连续参与9天单台设备最高可领取90元优惠券 [1] 活动参与方式与使用场景 - 用户每日桌面右滑进入负一屏即可领取优惠券 领取后可在负一屏内使用同程旅行 奈雪点单&瑞幸咖啡 猫眼电影等元服务 [1] - 优惠券通过华为支付自动抵扣 覆盖出行 娱乐 消费等场景 [1] - 负一屏支持用户自定义服务宫格区 可根据个人需求添加酒店预订 看剧 查旅行攻略等元服务 [3] - 负一屏为天气 阅读 运动健康等服务定制了专属的个性化卡片 将用户需要的信息聚合在一屏 [3] 具体服务与优惠示例 - 在负一屏关联铁路12306账号可实时查看出发时间 车次 检票口等出行信息 [1] - 通过猫眼电影元服务选购《浪浪人生》《风林火山》等热门影片可享受10元优惠 [1] - 使用奈雪点单&瑞幸咖啡等元服务下单可享受更优惠价格 [1] 行业与生态意义 - 此次活动展现了HarmonyOS生态在智慧服务领域的持续进化 [5] - 活动是对2000万鸿蒙5用户的一份节日回馈 标志着鸿蒙生态取得里程碑成果 [1][5]

财务业绩预测 - 预计2025-2027年公司营收分别为178亿元、194.6亿元、221.4亿元 [1] - 预计2025-2027年归属普通股东净利润分别为6.1亿元、7.3亿元、8.9亿元 [1] 鸿蒙生态业务 - 公司当选西安智能交通领域开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设城市合伙人 [1] - 在鸿蒙生态中扮演硬件接入、软件适配、场景开发的全栈服务商角色 [1] - 操作系统根技术深厚，基于KaihongOS打造物联数字底座，发布分布式异构机器人操作系统M-Robots OS [1] - 持续领跑开源鸿蒙社区代码贡献 [1] - PC生态卡位优势显著，自主研发鸿云虚拟机方案实现对Windows生态兼容 [1] ERP业务进展 - 成功入围中化信息技术有限公司2025-2027年人力外包服务集中采购项目 [1] - 中标项目涵盖咨询服务类、ERP类、实施运维类三个关键标包 [1] AI与云算力业务 - 与硅基流动合作，联合方案包含企业高性能AI平台等四大核心平台 [1] - 平台融合异构算力与向量库、图数据库、搜索引擎，统一模型训练部署流程 [1] - 云业务规模、生态份额及CTSP云转型服务商份额均蝉联华为云第一 [1] - 算力运营业务版图扩张，携手华为、地方政府构建AI数智底座 [1]

HarmonyOS 5终端规模与增长 - HarmonyOS 5终端设备数量突破2000万台，为重要里程碑[1] - 近两个月内终端数量增长1000万台，体现快速发展态势[1] 合作伙伴生态广度 - 超百家合作伙伴来自社交、出行、办公、娱乐、金融等多个领域[1] - 参与互动合作伙伴包括暗区突围、钉钉、东方财富、飞常准、腾讯会议、QQ音乐、中国移动、中国银联等[3] 市场推广与用户参与 - 近20家伙伴参与"鸿蒙有礼特别版"活动，提供数字生活福利[5] - 活动福利包括奈雪的茶、瑞幸咖啡、猫眼电影、同程旅行、支付宝、美团、滴滴出行等提供的优惠券、现金红包和礼包[5][6] 生态共建与行业影响 - 2000万终端设备是伙伴、用户与鸿蒙共建、共享"养成系"生态的体现[1] - 鸿蒙生态计划与更多伙伴合作，持续提升用户体验[8]