美国国债市场动态 - 20年期美国国债拍卖得标利率突破5% 创五年来最差表现之一 [2] - 30年期国债收益率飙升至5.1%逼近二十年高点 10年期美债收益率升至4.595% [2] - 中国3月减持美债189亿美元至7654亿美元 长期美债减持规模达276亿美元 [2] - 中国美债持仓自2022年4月起持续低于1万亿美元 [2] 加密货币与稳定币监管进展 - 美国财政部部长贝森特预测加密货币可能创造2万亿美元美债需求 [3] - 美国参议院推动《稳定币统一标准保障法案》 首次建立联邦监管框架 [3] - 法案允许科技巨头发行稳定币但监管措施不足 引发风险争议 [3] - 修订后法案新增反洗钱规定 要求国内外发行方遵守同等规则 [4] 市场反应与资产表现 - 比特币突破11万美元关口 日内涨幅超2.7%创历史新高 [4] - 投资者转向黄金和比特币对冲政府债务激增与通胀风险 [2] - 摩根大通数据显示1140亿美元美债被用作稳定币储备 占流通量不足2% [5] 国际监管对比 - 香港通过《稳定币条例草案》 建立法币稳定币发牌制度 [4] - 香港要求发行人必须申领牌照并遵守资产分隔/赎回机制等规定 [4] 政策与资金来源 - 特朗普减税政策加剧美债发行压力 市场质疑债务可持续性 [2] - 美国财政部寻求稳定币作为美债新资金来源替代传统海外买家 [5][3]

孙宇晨与特朗普币的关联 - 孙宇晨确认是"特朗普币"的最大持有者 持仓约2300万美元 并因此受邀参加总统私人VIP接待会 [1] - 孙宇晨投资7500万美元于特朗普家族去年9月推出的加密项目World Liberty Financial 并被任命为该企业顾问 [3] - 孙宇晨通过World Liberty Financial直接接触特朗普家族 包括与Eric Trump和项目联合创始人Zach Witkoff在迪拜进行"炉边谈话" [3] 波场(Tron)网络的争议 - 波场区块链网络成为加密货币犯罪团伙转移资金的热门渠道 [1] - 美国财政部金融犯罪执法网络报告指出Tron在非法行为者中的普及度正在上升 [2] - TRM Labs数据显示 截至去年超过一半的非法加密货币活动(约260亿美元)发生在Tron网络 [2] 孙宇晨面临的监管问题 - 美国证券交易委员会指控孙宇晨欺诈性操纵Tron的TRX代币市场 但今年2月要求法院暂停诉讼 [2] - 美国司法部曾调查孙宇晨涉嫌金融犯罪 曼哈顿美国检察官办公室从2021年至2023年持续收集证据 [2] - 孙宇晨因担心被逮捕而避免前往美国 [2] 政治环境变化的影响 - 孙宇晨从执法目标转变为白宫"座上宾" 这一转变发生在特朗普时代加密货币监管可能出现重大转向的背景下 [1][2]

比特币价格表现 - 比特币价格一度上涨2.7% 刷新历史新高至11万美元上方 [1] - 比特币今年迄今上涨约14% 表现优于纳斯达克100指数（下跌约2%）[5] - 6月27日到期的看涨期权未平仓合约数量最多 行权价分别为11万、12万和30万美元 [3] - 过去24小时内 行权价高于11万美元的短期看涨期权需求激增 [3] 监管进展与市场影响 - 美国稳定币立法在参议院取得进展 两党小组希望最快本周通过 [3] - 拟议立法修订条款包括更严格的洗钱限制、外国发行方规则和消费者保护措施 [3] - 监管清晰度预期升高 被视为解放加密行业国内外市场的"动物精神" [3] 机构活动与资金流向 - 5月迄今投资者向美国约12只比特币ETF注入约36亿美元 [4] - CME比特币期货未平仓合约较4月低点回升23% [4] - Strategy公司（原MicroStrategy）已囤积价值超过500亿美元的比特币 [5] 行业创新与公司动态 - Cantor Fitzgerald关联公司与Tether、软银合作推出Twenty One Capital 效仿Strategy商业模式 [5] - Strive Enterprises子公司与Asset Entities合并成立比特币国库公司 [6] - 比特币矿商和小型公司提供可转换债券、优先股等产品 为投资者提供多样化敞口 [5] 市场情绪与持仓情况 - 过去24小时多头和空头强制平仓量保持在适中水平约2亿美元 [4] - 比特币在特朗普政府贸易关税期间被视为避险资产 近期因美国预算僵局重获关注 [3]

宏观预警 - 1-4月全国一般公共预算收入80616亿元同比下降0.4%，其中税收收入65556亿元下降2.1%，非税收入15060亿元增长7.7% [3] - 中央财政收入33928亿元下降3.8%，地方本级收入46688亿元增长2.2% [3] - 国家发改委强调需整治内卷式竞争，因其扭曲市场机制并扰乱公平竞争秩序 [4] 中国债券预警 - 惠誉将万科长期信用评级从B-下调至CCC+ [6] - 格力集团董事李朝明被免职，公司称属正常人事变动不影响偿债能力 [7] - 17新华联控MTN001违约后重整计划执行期延至2025年8月23日 [8] - 福建阳光集团子公司涉33.16亿元被执行案件及68.62万元失信被执行，多笔股权遭冻结 [9] - 中诚信国际下调山西榆次农商行长期信用评级从BB至BB- [10][11] 中国股票预警 - 华熙生物回应券商事件称获行业协会支持，强调透明质酸产业需科学正名 [13] - 格力电器未确认孟羽童参与直播的消息 [13] - 亚士创能涉1.5亿元保理融资仲裁案被受理 [13] - 德迈仕因控股股东筹划控制权变更停牌不超过2个交易日 [14] - *ST宇顺因股价异常波动（3月31日至5月20日涨幅204.18%）停牌核查 [15] - ST华西实控人黎仁超被留置立案，公司称经营正常 [16] - 百利电气核聚变相关业务2024年收入占比不足1% [17] - 汇丽B市值跌破3亿元面临退市风险 [18] - 西昌电力因分时电价调整预计2025年净利润减少540万元 [19] - 天智航股东拟减持不超过3%股份 [19] 海外预警 - 英伟达称在上海新设办公空间不涉及GPU设计或核心IP转移 [21] - 大摩下调苹果目标价至210美元，预计下财季收入指引低于预期 [21] - 日本考虑接受美国汽车关税下调而非豁免 [21] - 西班牙电信故障导致多地紧急服务中断数小时 [22] - 印度最高法院建议制定加密货币监管框架而非禁止 [22] 金融同业预警 - 多家银行下调大额存单利率，中行1-2年期利率1.2%，3年期1.55% [24][25] - 监管部门调研量化私募关注AI模型运用及风险控制 [25] - 银行理财业绩基准普遍下调反映利率中枢下移 [25] - 招商基金总经理徐勇离任，年内已有4家公募总经理变动 [26] - 人身险预定利率或于三季度从2.5%降至2% [26] 行业预警 - 2024年83家内房股中61家营收下滑，合计亏损3408亿元仅19家盈利 [28] - 4月全国水泥产量1.65亿吨同比下降5.3%，1-4月累计降幅扩大至2.8% [29] - 机构预测2025年有色金属供应过剩：铜28.9万吨、镍19.8万吨、锌9.3万吨 [30]

美股市场表现 - 道指大幅收高1160.72点，涨幅达2.81%，报42410.10点 [1] - 纳指大幅收高779.43点，涨幅达4.35%，报18708.34点 [1] - 标普500指数大幅收高184.28点，涨幅达3.26%，报5844.19点 [1] - 主要科技股表现强劲，英伟达涨5.4%，特斯拉涨6.7%，苹果涨6.3% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨5.4%，阿里巴巴涨近6%，万国数据涨14% [1] 欧股市场表现 - 德国DAX30指数涨73.99点，涨幅0.31%，报23563.43点 [2] - 英国富时100指数涨52.53点，涨幅0.61%，报8607.33点 [2] - 法国CAC40指数涨106.35点，涨幅1.37%，报7850.10点 [2] - 欧洲斯托克50指数涨83.71点，涨幅1.58%，报5393.45点 [2] 亚太市场与外汇 - 日经225指数涨0.38%，韩国KOSPI指数涨超1%，印尼综合指数微涨 [3] - 美元指数当天上涨1.45%，收于101.788 [3] - 1欧元兑换1.1089美元，低于前一交易日的1.1259美元 [3] - 1美元兑换148.34日元，高于前一交易日的145.27日元 [3] 大宗商品与加密货币 - 比特币跌超1%，报102540.4美元，以太坊跌超1.2%，报2481.43美元 [4] - 现货黄金下跌2.69%，报3235.37美元/盎司，COMEX黄金期货跌2.76%，报3240.10美元/盎司 [4] - 纽约原油期货价格上涨93美分，收于每桶61.95美元，涨幅为1.52% [4] - 伦敦布伦特原油期货价格上涨1.05美元，收于每桶64.96美元，涨幅为1.64% [4] 宏观经济动态 - 纽约联储将第二季度GDP增速预期上调至2.42%，较上周的2.34%有所提升 [5] - 高盛将美联储下一次降息预期调整至12月，并将美国未来12个月出现经济衰退的可能性降至35% [5] - 高盛将美国2025年第四季度的经济增长年率预测上调0.5个百分点至1% [5] - 美联储调查显示一季度信用卡贷款需求减弱，汽车贷款需求基本持平 [5] - 美国4月关税收入达160亿美元，较去年同期激增90亿美元，增幅达130% [6] - 本财年前七个月，美国联邦政府录得1.05万亿美元的赤字，较上年同期扩大13% [6] 货币政策与监管 - 美联储理事库格勒表示，美联储的政策立场仍能很好地应对未来经济背景的任何变化 [7] - 美国证交会主席透露正考虑对加密经纪商规则进行彻底改革，可能允许对冲基金自主托管加密资产 [9] - 美国证交会正探索制定加密货币监管新路径，包括研究是否修订托管规则 [9] 财政政策与立法 - 美国众议院筹款委员会公布税收法案，计划在未来十年内减税逾4万亿美元，并削减至少1.5万亿美元支出 [8] - 该法案拟将美国债务上限提高4万亿美元，并延续将于今年底到期的特朗普首任期间的减税政策 [8] - 草案拟将夫妻联合申报的州税及地方税抵扣上限从1万美元提高至3万美元，但设置个人年收入门槛 [8] 行业与公司动态 - 美国总统特朗普签署行政令，寻求使美国药品价格与其他国家一致，目标降低59%至90% [10] - 通用汽车聘请特斯拉前自动驾驶仪开发人员安德森出任首席产品官，负责所有车辆开发工作 [11]

核心观点 - 美国证交会主席表示现行允许经纪商担任数字资产托管人的框架可能需要废止并替换 [1] - 美国证交会正考虑授予对冲基金等机构自主托管加密资产的权限 [1] - 美国证交会已要求工作人员探索制定加密货币监管新路径 [1] 监管框架现状 - 目前全美仅有两家机构获得"特殊目的经纪交易商"许可 [1] - 这一低迷响应源于上届政府设置的"重大限制" [1] - 经纪交易商从未被禁止托管非证券类加密资产或加密证券 [1] 潜在监管改革方向 - 美国证交会可能需要明确客户保护与资本金要求如何适用于此类机构 [1] - 正在研究是否修订托管规则以允许对冲基金、交易公司及投资顾问实行数字资产自行托管 [1]

数字资产市场与美债需求 - 美国财长贝森特暗示数字资产市场可能成为美债重要买家，预计未来几年将创造高达2万亿美元的美国国债需求 [1] - 截至去年底，约有1140亿美元的美国国债被用作稳定币储备，占流通总量不足2%，但增长速度惊人 [1] - 稳定币的快速增长为解决美债需求不足问题提供了潜在途径，因近期国债拍卖中主要交易商参与率非常低 [1] 美国数字资产监管立场 - 美国财长贝森特明确表态，美国应成为数字资产的首选目的地，并致力于创建良好的市场结构使美国最佳实践在全球应用 [2] - 美国国会围绕加密监管存在明显分歧，众议院共和党人提出为CFTC和SEC设立新监管框架的草案，但许多民主党议员退出听证会并单独举行会议 [3] - 参议院一项关注稳定币监管的法案陷入停滞，几位民主党参议员指出法案存在未解决的问题，警告不要仓促行事 [3] 美国国债市场状况与政策工具 - 改革补充杠杆率已成为包括美联储在内的三大银行监管机构的高度优先事项，以解决限制主要交易商参与国债拍卖能力的监管问题 [1] - 美国财政部重申拥有非常强大的工具箱来应对国债市场任何动荡，美联储也具备类似工具 [1] - 尽管上个月市场波动性较高，但美国国债市场仍然运行良好 [1]

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英国财政部：拥有英国客户的加密货币公司也必须符合关于透明度、消费者保护和运营韧性的明确标 准。 ...

加密货币市场表现 - 比特币24小时内涨超6%突破9.3万美元/枚 Solana涨超9% 以太坊涨超13% 狗狗币涨超14% 艾达币和Chainlink涨超12% XRP涨近8% [1][2] - 加密货币市场全网合约爆仓超6亿美元 爆仓人数达16.8万人 其中近九成为空单爆仓 [1] - 加密货币总市值突破3万亿美元达3.054万亿美元 24小时涨幅4.8% 24小时交易额1538.921亿美元 [1] - 比特币市占率61.4% 以太坊市占率7.10% [1] - MicroStrategy比特币持仓浮盈达135亿美元 公司持有53.82万枚比特币 成本约67766美元/枚 [4] 市场驱动因素 - 特朗普表态加密货币行业需明确监管政策 并支持SEC主席阿特金斯作为监管确定性推动者 [1][2] - 阿特金斯就任SEC主席 其曾呼吁减少加密货币监管 外界认为其将领导对加密货币更友好的SEC [2][3] - 特朗普无意解雇美联储主席鲍威尔 缓解市场紧张情绪 刺激风险偏好回升 [3] - 美国政府计划将比特币纳入战略储备 可能使用关税收入和黄金证书盈余购买比特币 [6] - 特朗普行政令要求财政部长60天内评估比特币储备计划可行性 市场期待细节披露作为反弹催化剂 [6] 行业动态与观点 - 比特币自4月7日低点7.45万美元反弹超24% 表现优于传统市场 交易特性接近黄金 [5] - 加密智能平台Nansen CEO认为比特币已与传统股市脱钩 但仍易受经济衰退担忧影响 [5][6] - Bitgo亚太区场外交易主管预测比特币涨势或回调 价格可能回落至8.8万美元/枚 [4] - 加密货币相关公司股价集体上涨 Coinbase涨超8% MicroStrategy涨近8% 挖矿公司涨幅普遍超10% [3]