国泰君安国际牌照升级 - 国泰君安国际获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务[3] - 牌照升级后客户可在平台直接交易加密货币(如比特币、以太币)和稳定币(如泰达币)[1][4] - 公司成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商[4] 市场反应与行业影响 - 6月25日公司股价收于3.7元/股单日暴涨198.39%创2015年7月以来新高[2] - 分析师认为公司较早涉及虚拟资产业务获批进度超预期[4] - 预计更多具有国际业务子公司的券商将完成牌照升级进一步完善市场生态[4] 香港虚拟资产监管政策 - 2022年10月香港发布《香港虚拟资产发展政策宣告》表达开放包容态度[5] - 2025年5月香港立法会通过《稳定币条例草案》[6] - 香港依托成熟金融基建和国际化监管框架加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位[6] 行业发展趋势 - 香港Web 3.0战略及竞争地位将随政策发力和机构扩容进一步提升[5] - 传统金融机构持续强化虚拟资产牌照及业务布局[6] - 香港虚拟资产产业发展迅猛依托粤港澳大湾区创新协同优势[6]

市场表现 - 周二A股市场午后由大金融主线（尤其是券商股）带动主要股指上涨，上证综指创2025年以来年内新高 [2] - 港股和A股近两个交易日持续上涨，受美联储潜在降息预期及全球流动性改善推动 [3] - 国泰君安国际股价因获批虚拟资产交易综合牌照单日涨幅近200%，带动券商板块及稳定货币题材股走强 [4] 上涨驱动因素 - 美联储鸽派信号引发市场对降息周期开启的预期，类比2023年9月降息后A股"9.24行情"的增量资金入场 [3] - 香港中资券商首获虚拟资产交易牌照，打开行业业务想象空间，互联网券商领涨 [4] - 沪深两市成交额达1.6万亿元，较前一交易日增加1882亿元，但相对金融板块市值仍显不足 [5] 后续关注点 - 量能需持续放大至接近2万亿元水平以支撑指数进一步上行 [5] - 行情持续性依赖实体经济主线（如新能源、芯片或科创板）能否接力大金融板块 [5] - 当前市场情绪乐观，但配置方向需观察实体经济主线的跟进情况 [6]

公司动态 - 国泰君安国际股价收于3 7元 股 单日暴涨198 39% 创2015年7月以来新高 [3] - 公司获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 [3] - 牌照升级后客户可在平台直接交易加密货币 稳定币等虚拟资产 服务覆盖交易 咨询及发行分销虚拟资产相关产品 [3] - 公司此前已获得虚拟资产相关产品经纪业务资格 涉及比特币和以太坊现货ETF的发行及分销 [4] 行业趋势 - 分析师预计后续会有更多具有国际业务子公司的券商完成牌照升级 迈向虚拟资产交易服务 具备较好客户基础的重要券商可能入局 [4] - 香港加密货币及虚拟资产交易生态持续构建完善 政策发力 监管架构完整 参与机构扩容 香港Web 3 0战略及竞争地位将提升 [4] - 香港对虚拟资产监管立场从2017年谨慎转向2022年开放包容 2022年10月发布《香港虚拟资产发展政策宣告》 [4] - 2025年5月香港立法会通过《稳定币条例草案》 香港发展虚拟资产战略决心明确 依托金融基建与监管框架 产业迅猛发展 [5] - 香港正加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位 传统金融机构持续强化牌照及业务布局 [5]

行情 - 指数集体放量大涨 沪指、深成指、创业板指分别收涨1 03%、1 72%、3 11% 市场近4000股上涨 1200余股下跌 两市成交量放大超1 6万亿 [4] - 金融板块全天单边大涨 军工板块发力 固态电池持续走强 跨境支付、算力、国产软件等局部强势 油气、航运、农药、化工等跌幅居前 [3] 金融板块 - 金融板块连续两日大涨 海联金汇3连板 天利科技（20CM）、国盛金控、弘业期货、湘财股份、恒银科技集体2连板 京北方、爱建集团等十余只个股涨停 [7][8] - 大金融、券商、金融科技分别收涨3 35%、4 86%、5 23% 带动上证指数刷新年内新高 [9][10] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照 可提供虚拟资产交易服务 股价单日收涨超198% 可能成为金融板块上涨的催化因素之一 [14] 军工板块 - 军工板块全天单边上涨 中光学、北方导航等十余只个股涨停 军工、军工混改板块分别收涨2 32%、4 44% [17] - 军工板块上涨逻辑包括长期跑输沪深300及9月3日大阅兵催化 展示国产现役主战装备及新型作战力量 [19][20] - 早盘脉冲式上涨后午后被金融板块压制 "军工牛"预期未能持续 [21][22] 固态电池 - 固态电池板块持续超预期上涨 诺德股份7连板 湘潭电化5连板 英联股份4连板 泰和科技（20CM）等个股2连板 [25] - 板块整体上涨1 45% 指数刷新年内新高 部分统计方式显示创历史新高 [26]

市场表现 - 恒生指数收涨1.23%至24474.67点，创三个多月新高，恒生科技指数涨1.15%，恒生中国企业指数涨1.13%，全日成交额2678亿港元，南向资金净买入95.74亿港元 [1] - 新东方上涨8.85%，恒隆地产涨8.79%，金沙中国有限公司涨5.99%，领涨蓝筹 [3] - 国泰君安国际成交额达163.85亿港元，增长198.39%，阿里巴巴-W成交91.13亿港元，腾讯控股成交89.96亿港元 [4] 行业指数 - 地产建筑业指数上涨2.61%，金融业指数上涨1.85%，非必需性消费行业指数上涨1.38% [5] - 中资券商指数涨11.75%，本地券商指数涨6.88%，中资教育指数涨6.08%，安防监控指数领跌6.91%，烟草指数跌2.52% [5] 虚拟资产交易牌照 - 国泰君安国际获香港虚拟资产交易牌照，股价涨幅达198.39%，收盘价3.70港元/股，牌照升级后可提供加密货币交易服务 [6] - 目前持有香港虚拟资产牌照的上市公司包括OSL集团、国泰君安国际、富途控股和老虎证券 [8] - OSL集团股价大涨16.07%至14.30港元/股，创近一年新高 [8] 机构观点 - 中信证券指出传统金融机构正积极切入虚拟资产价值链 [8] - 华创非银预计更多国际业务子公司券商将完成牌照升级，看好香港加密货币交易生态完善 [8] - OSL集团首席商务官表示传统金融机构进入虚拟资产领域体现市场成熟，香港有望巩固全球虚拟资产枢纽地位 [9] 监管合作 - 香港证监会与沙特资本市场管理局讨论监管合作及投资产品双重上市，推动两地市场联系 [9][10] - 双方合办资产管理圆桌会议，约30名高层代表参与，探讨跨境投资机遇 [11]

券商板块市场表现 - 港股中资券商股集体走强，申万宏源香港（0218.HK）盘中最高涨幅超过36% [2] - 申万宏源（6806.HK）、招商证券（6099.HK）、国联民生（1456.HK）、中信建投证券（6066.HK）收盘涨幅均超过10% [2] - 中信证券（6030.HK）收盘上涨超过9% [2] - 国泰君安国际（2611.HK）股价单日涨幅达195.97%，收盘报3.67港元，成交额达162.53亿港元，成交量64.91亿股 [3] 虚拟资产牌照进展 - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照，成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商 [4] - 牌照升级后客户可直接交易加密货币（如比特币、以太币）和稳定币（如泰达币）等虚拟资产 [4] - 服务范围覆盖虚拟资产交易、相关咨询及发行分销场外衍生品等虚拟资产相关产品 [4] - 华创金融团队称此次为"1号牌升级"，预计更多具备国际业务子公司的券商将跟进升级 [5] 行业布局与合作模式 - 互联网券商及香港券商通过与持牌虚拟资产交易所合作开展业务，例如富途证券与HashKey合作、盈透证券与OSL集团合作 [5] - 传统证券账户与虚拟资产交易通道实现连接，提供加密货币买卖和充提服务 [5] - 香港依托成熟的金融基建与国际化监管框架，加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位 [5] 政策与监管动态 - 中国人民银行行长潘功胜宣布设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币国际化运营与金融市场业务发展 [6] - 香港金管局总裁余伟文指出稳定币具有匿名和跨境使用特性，需加强反洗钱风险管控与国际监管合作 [6] - IMF副总裁李波强调稳定币可能成为高效支付手段和价值储存工具，但需建立有效法律与监管框架 [6] - 全球监管趋势围绕稳定币界定、发行机构牌照管理、经营监管、赎回机制及反洗钱要求五大维度展开 [7]

A股券商股表现 - 中证全指证券公司指数6月25日大涨5.46%，连续第三个交易日上涨（6月23日涨1.15%，6月24日涨2.59%）[1] - 国盛金控、天风证券、湘财股份涨停，东方财富涨超10%，13只券商股涨超5%[1] 港股券商股表现 - 国泰君安国际现价3.700港元，单日涨幅198.39%，成交额163.85亿港元，年初至今涨幅236.42%[2] - 中国光大控股涨15.31%，招商证券H股涨13.37%，德林控股涨11.54%，国泰海通H股涨10.44%[2] - 中信建投证券H股涨10.18%，中信证券H股涨9.84%，中金公司H股涨8.40%[2] 虚拟资产交易牌照获批 - 国泰君安国际成为首家获香港证监会批准提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商，服务涵盖交易、咨询及产品发行[3] - 牌照升级后客户可直接交易BTC、ETH等主流加密货币及USDT等稳定币[3] - 财经评论员指出该牌照是券商新增盈利突破点，并成为AH股券商板块大涨导火索[3] 券商ETF市场表现 - 易方达中证香港证券投资主题ETF单日涨8.51%，华夏中证金融科技主题ETF等20只券商及金融科技主题ETF涨超5%[3] 行业驱动因素分析 - 券商板块大涨被视作"牛市旗手"，对市场人气和赚钱效应有积极撬动作用[4] - 行业并购重组推进及改革红利释放提升市场竞争力[4] - 市场观点认为券商股表现反映信心提振，中长期行情值得期待[4]

香港证券ETF表现 - 香港证券ETF（513090）盘中最高触及1.89元，刷新2020年3月上市以来历史纪录，收盘报1.875元，单日涨幅达8.51%，连续三个交易日累计上涨16.75% [1] - 单日成交额突破270亿元，创上市以来单日历史新高 [1] - ETF持仓高度集中于香港头部券商，前十大重仓股包括香港交易所、中信证券、国泰海通等 [1] 成分股及市场表现 - 香港证券ETF成分股全线飘红，国泰君安国际大涨198.39%，弘业期货涨超33%，申万宏源涨超14% [2] - 天风证券、湘财股份、弘业期货等十余只个股涨停，指南针、财富趋势等金融科技股涨幅超15% [2] - 招商证券大涨13.37%，国泰海通、中信建投证券涨超10%，中信证券、中金公司涨幅均超8% [3] 政策与市场动态 - 国泰君安国际获香港证监会批准，升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此资格的香港中资券商 [1] - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确提出健全资本市场功能，推动中长期资金入市 [2] - 港股IPO市场持续回暖，2025年港股股权融资额达2133.01亿港元，同比增幅超300%，其中IPO融资额779.88亿港元，同比增长超500% [2] 市场情绪与机构观点 - 6月25日沪指突破3月高点，收盘报3455.97点，创年内新高，富时中国A50指数期货午后涨超1% [2] - 高盛继续看多A股和港股，维持沪深300目标位4600点的观点，认为A股和港股在全球配置资金中处于底部位置 [2] - 港交所数据显示，目前排队企业超160家，A+H上市联动效应显著 [2]

市场表现 - 沪指涨1.03%创年内新高，深证成指涨1.72%，创业板指涨3.11% [1] - 沪深两市成交额超1.6万亿，较昨日放量1882亿 [2] - 券商股集体爆发，国泰君安国际开盘大涨超14%，盘中一度暴涨超150% [3] ETF涨幅 - 易方达香港证券ETF涨8.51%，金融科技ETF华夏涨7.60%，博时金融科技ETF涨7.59% [4] - 华富证券ETF先锋涨5.84%，富国券商指数ETF涨5.79%，汇添富证券ETF龙头涨5.76% [4] - 证券ETF易方达涨5.74%，证券ETF南方涨5.62%，国联安证券ETF基金涨5.61% [4] - 天弘证券ETF涨5.42%，建信证券ETF涨5.38%，国泰证券ETF涨5.37% [5] 国泰君安国际牌照升级 - 公司正式获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务 [7] - 客户可直接交易加密货币（如比特币、以太币）和稳定币（如泰达币） [7] - 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 [7] - 此前已获虚拟资产相关产品（比特币和以太坊现货ETF）经纪业务资格 [7] 香港虚拟资产政策 - 香港证监会发布"A-S-P-I-Re"路线图，五大支柱涵盖12项措施推动虚拟资产中心建设 [8] - 五大支柱包括连接（Access）、保障（Safeguards）、产品（Products）、基建（Infrastructure）和联系（Relationships） [8] 证券行业趋势 - 证券行业总资产达13万亿，过去10年CAGR为12% [9] - 行业模式从单一方向性自营转向方向&非方向性投资结合 [9] - 未来重点发展非方向、低波动、绝对回报投资，以及场外衍生品和做市服务 [9]

市场表现 - 6月25日市场全线大涨，沪指涨1.03%创年内新高，深成指涨1.72%，创业板指涨3.11% [1] - 两市3919只个股上涨（占比72.31%），80只涨停，1284只下跌（23.69%），217只平盘 [2][3] - 大金融板块爆发，天风证券、国盛金控等十余股涨停，四大行股价续创历史新高 [4][5] - 军工板块集体走强，长城军工、中兵红箭等涨停，星辰科技单日涨幅达25.62% [7][8] - 半导体板块活跃，泰凌微、台基股份涨幅达20%，C新恒汇涨16.18% [9] - 油气股延续调整，准油股份跌停(-9.98%)，贝肯能源跌9.69% [10][11] 成交量与资金动向 - 两市总成交额达1.64万亿元，总成交量124.71亿股，量比1.25 [3] - 涨幅5%以上个股共379只，其中涨停80只，跌停仅6只 [3] - 东方财富、国盛金控等券商股封涨停，招商银行等银行股普遍上涨1%-1.6% [5][6] 驱动因素 - 国泰君安国际成为香港首家获虚拟资产全牌照中资券商，盘中暴涨150%，带动金融科技板块 [13] - 六部门联合发布金融支持扩消费"19条"，从增强消费能力等五方面提出具体举措 [14] - 财政部表态将用好积极财政政策，及时推出增量储备政策稳经济 [14] - 中东停火缓解地缘风险，市场对霍尔木兹海峡封锁担忧降低 [15] 重点公司表现 - 券商：东方财富(10.04%)、国盛金控(10.03%)、天风证券(10.02%)涨停 [5] - 银行：招商银行(1.6%)、交通银行(1.59%)领涨，四大行涨幅1%-1.05% [6] - 军工：星辰科技(25.62%)、万里马(20.03%)、北方长龙(20%)涨幅居前 [8] - 半导体：泰凌微(20.01%)、台基股份(20%)、C新恒汇(16.18%)表现突出 [9]