美国关税政策影响 - 美国总统特朗普签署的关税行政令8月7日生效 对数十个贸易伙伴加征关税 与多国贸易协议存在关键细节分歧 [1] - 日本内阁府下修2025年度实际GDP增长预期至0.7% 较1月目标下调0.5个百分点 [1] - 日本七大车企预计2025财年合并营业利润缩水2.67万亿日元(约1302亿人民币) 丰田预期净利润同比减少44%至2.66万亿日元 斯巴鲁净利润预计减半至1600亿日元 [2] 日本企业业绩表现 - 日本8家电子零部件巨头中7家2025年4-6月最终损益同比恶化 整体销售额同比微减至2.8747万亿日元 净利润下降24%至1839亿日元 [2] - 企业利润缩水主因包括美国关税导致的出口减少 投资收缩 以及日元贬值预期和国内通胀压力 [3] 日本经济政策调整 - 日本中央和地方基础财政收支赤字收窄至3.2万亿日元(原估算4.5万亿) 预计2026年度转盈 [3] - 政府计划2027年度全面改革大米政策 包括强化农地银行功能 支持农户降本和扩大出口 [4] - 寻求恢复韩国农产品进口 自民党推动大米种植以缓解"米荒" [4] 企业技术转型动向 - 丰田汽车在静冈县建设的"Woven City"技术试验城将于9月25日启用 聚焦自动驾驶技术实测和跨行业创新合作 [4] 国内政治经济挑战 - 日本政府需应对美国关税冲击 抑制通胀 决定加息时机 管理汇率波动 维持经济增长持续性等议题 [4]

人民币汇率中间价 - 2025年4月7日人民币对美元汇率中间价报7.1980 [1] - 人民币对美元汇率中间价较前一交易日调贬91个基点 [1] 主要货币汇率 - 1欧元对人民币7.9356元 [2] - 100日元对人民币4.9942元 [2] - 1港元对人民币0.92612元 [2] - 1英镑对人民币9.3439元 [2] 其他货币汇率 - 1澳大利亚元对人民币4.3555元 [2] - 1新西兰元对人民币4.0336元 [2] - 1新加坡元对人民币5.3719元 [2] - 1加拿大元对人民币5.0921元 [2]

汇率对日常生活的影响 - 汇率细微波动直接影响个人换汇成本 出国留学或旅游时几分钱差异可累积造成上百元损失 [3] - 跨境电商商品价格随汇率实时变动 海淘订单受汇率波动直接影响 [5][8] - 汇率波动影响跨国公司盈利 进而牵动A股 港股及外汇理财产品收益 [6] 主要货币走势分析 人民币兑美元 - 人民币兑美元中间价较8月1日小幅上涨0.14% 反映美元走强背景下人民币保持稳定 [9] - 央行有能力掌控节奏 无需过度担忧贬值风险 适合有换汇需求者但需避免盲目抄底 [9] 欧元 - 欧元兑人民币近一个月下跌 主因欧元区经济复苏乏力及内部矛盾 [10] - 欧洲旅行或留学可考虑逢低购入欧元以节省开支 [10] 日元 - 日元兑人民币小幅上涨 受全球不确定性及避险需求推动 [11] - 长期贬值趋势未完全扭转 日淘或赴日游客兑换需谨慎 [11] 新兴市场货币 - 人民币兑韩元1:193.85 韩元年内明显贬值对出口国影响较大 [15] - 人民币兑马来西亚林吉特1:0.59631 马币走强反映经济基本面稳健 [16] - 人民币兑俄罗斯卢布1:11.1050 能源出口支撑卢布汇率 [17] - 南非兰特/土耳其里拉受通胀及利率因素影响波动显著 [17] 人民币未来展望 - 政策信号显示人民币将维持"双向波动 区间稳定"格局 [19] - 未来半年换汇或投资需抓住"窗口期"并密切关注政策动向 [19]

黄金行情 - 隔夜黄金报收含极长下影线的阳烛 支撑位55—62 前高阻力 实盘54多盈出 [3] - 黄金日线打破连续十次的三阳一阴走法 快慢线金叉向上 布林三轨开口向上 多头占优 周内观察90破位后的上涨动能 极限目标3420—40 [3] - 四小时底背离修正成功 零轴上方巩固 小时图二段背离 死叉后力度加强 日内关注70—65得失 分水岭位于60 [3] 原油行情 - 隔夜原油报收中阴烛体 四小时中轨阻力 日线触及中轨后未反弹 布林带中下轨萎靡 三轨有开口迹象 关注前低得失 [4] - 四小时看似连跌但多反抽 MACD金叉则下跌到位 小时图底背离金叉出现 二段背离观察前低运作 今日看反弹 [4] 美元行情 - 美元空间缩窄至99 5—98 3 [5] 国内金行情 - 国内金782目标到位 看破位情况 上方顺利看790 [6] 日内重要事件 - 17:00欧元区6月零售销售月率 [7] - 22:30美国至8月1日当周EIA原油库存 库欣原油库存 战略石油储备库存 [7] - 次日01:00美国至8月6日10年期国债竞拍 [7] - 次日02:00美联储柯林斯和库克就全球经济发表讲话 [7] - 次日04:10美联储戴利发表讲话 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年8月1日美国、英国、法国等国收益率分别为4.218、4.526、3.346等 最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 如美国最新变化 -0.172 一周变化 -0.130 一月变化 -0.067 一年变化 -0.067 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年8月1日中国（1Y）、美国、英国等国收益率分别为3.940、3.789、1.925等 最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 如中国（1Y）最新变化0.080 一周变化0.060 一月变化0.060 一年变化 -0.560 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年8月1日巴西、俄罗斯、南非zar等汇率分别为5.542、-、18.112等 最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 如巴西最新变化 -1.04% 一周变化 -0.40% 一月变化2.23% 一年变化 -1.99% [3] 人民币相关汇率 - 2025年8月1日在岸人民币、离岸人民币、中间价、12月NDF分别为7.193、7.194、7.150、7.027 最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 如在岸人民币最新变化 -0.09% 一周变化0.33% 一月变化0.39% 一年变化 -0.97% [3] 主要经济体股指 - 2025年8月1日道琼斯、标普500、纳斯达克等指数分别为6238.010、43588.580、20650.130等 最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 如道琼斯最新变化 -1.60% 一周变化 -2.36% 一月变化 - 一年变化14.94% [3] 信用债指数 - 2025年8月1日新兴经济体投资级信用债指数、新兴经济体高收益信用债指数等分别为3451.690、263.857等 最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 如新兴经济体投资级信用债指数最新变化0.66% 一周变化0.84% 一月变化0.94% 一年变化6.75% [3][4] 股指期货交易数据 指数表现 - A股、沪深300、上证50等收盘价分别为3559.95、4054.93、2754.13等 涨跌分别为 -0.37%、-0.51%、-0.79%等 [5] 估值 - 沪深300、上证50、中证500等PE（TTM）分别为13.12、11.28、30.25等 环比变化分别为 -0.07、-0.08、-0.06等 [5] 风险溢价 - 标普500、德国DAX的1/PE - 10利率分别为 -0.44、2.31 环比变化分别为0.22、0.15 [5] 资金流向 - A股、主板、中小企业板等最新值分别为 -522.29、-365.86、- 近5日均值分别为 -891.41、-723.77、- [5] 成交金额 - 沪深两市、沪深300、上证50等最新值分别为15983.51、3596.85、940.74等 环比变化分别为 -3376.84、-1324.58、-377.78等 [5] 主力升贴水 - IF、IH、IC基差分别为 -25.33、0.27、-109.20 幅度分别为 -0.62%、0.01%、-1.76% [5] 国债期货交易数据 国债期货 - T00、TF00、T01、TF01收盘价分别为108.435、105.720、108.400、105.765 涨跌分别为0.17%、0.09%、0.23%、0.12% [6] 资金利率 - R001、R007、SHIBOR - 3M分别为1.3545%、1.4864%、1.5630% 日度变化分别为 -23.00、-9.00、-1.00 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月资金面友好，多数期限资金利率下行，央行呵护资金面，转贴现利率下行或预示信贷不理想 [2][3][12] - 8月资金利率有概率维持稳中偏松格局，债市走势由商品涨价推动但商品涨价不一定使资金价格同步上行，当前基本面和汇率格局与一季度不同，PMI走弱、汇率压力减小，资金利率对基本面边际变化更敏感 [4][6][48] 根据相关目录分别进行总结 7月复盘：资金中枢继续下行 - 资金面友好，多数期限资金利率下行，DR007、DR014运行中枢分别下行6bp、8bp，R001、R007、R014运行中枢分别下行4bp、10bp、12bp，DR007偏离政策利率幅度收窄 [2][12] - DR007下行至“政策利率 + 10bp”的天数增多，7月比例升至45%，DR001运行在政策利率下方天数比例虽降至59%但仍多于1 - 5月 [2][13] - 央行呵护资金面，7月通过逆回购等合计投放4880亿，净投放规模为2018年同期次高，7月税期及后两天走款日投放规模为2018年以来同期最高，7月25日投放6018亿逆回购为今年1月15日以来新高 [2][14] - 转贴现利率快速下行，或预示7月信贷不理想，银行用票据融资提高信贷规模，实体部门融资需求不佳利好资金面 [3][19] - 同业存单收益率走势震荡，R007、DR007利差为2019年来同期新低，各类银行1年期同业存单发行利率中枢下行 [21] 8月展望：资金面维持稳中偏松 - 与年初相比，当前市场对后续资金面宽松预期不强，1 - 2月资金面收紧但降息预期强，3月以来资金利率下行，货币松紧预期指数和利率互换利差显示市场降息预期减弱 [4][25] - 资金“二次收紧”对债市至关重要，年初债市调整由资金价格高位“倒逼”，本轮调整由涨价预期推动，若资金收紧会形成增量利空 [4][32] - 历史上商品价格上涨不一定带来资金价格同步上行，建材综合指数和煤焦钢矿价格上涨时资金利率有持平或下行现象 [4][33] - 社融和汇率情况与一季度不同，下半年社融存量增速大概率回落，5月中旬以来汇率压力缓解，当前汇率压力可控 [5][39] - PMI指向当前基本面较一季度偏弱，7月降至49.3%，2024年以来资金利率对基本面变化更敏感，基本面高频信号回落预示资金利率暂无上行风险 [5][43] - 8月政府债净融资压力较7月小幅上升1000亿，国债发行和净融资规模上升，地方债净融资规模降低，两者合计净融资规模约1.36万亿 [44] - 8月政府债变动规模环比降低，流动性缺口收窄至2700亿左右，纳入到期货币工具后缺口为1.7万亿，假设等额续作，8月超储率约为1.3%较7月下降 [47]

报告核心观点 - 对全球资产市场表现、股指期货交易数据、国债期货交易数据进行展示与分析，涵盖主要经济体国债收益率、汇率、股指、信用债指数等多方面数据及变化情况 [2][4][5] 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：2025年7月31日，美国为4.376，英国为4.568等；最新变化中美国涨0.004，英国降0.035等；一周变化、一月变化、一年变化在不同国家有不同涨跌情况 [2] - 主要经济体2年期国债收益率：2025年7月31日，美国为3.860，英国为3.857等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化在不同国家有不同涨跌情况 [2] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：2025年7月31日，巴西为5.600，南非zar为18.218等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化在不同货币有不同涨跌情况 [2] - 主要经济体股指：2025年7月31日，标普500为6339.390，道琼斯工业指数为44130.980等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化在不同股指有不同涨跌情况 [2] - 信用债指数：美国投资级信用债、欧元区投资级等不同信用债指数在最新变化、一周变化、一月变化、一年变化有不同涨跌情况 [2][3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3573.21，涨跌 -1.18%等；沪深300、上证50等指数有不同收盘价与涨跌情况 [4] - 估值：沪深300 PE(TTM)为13.19，环比变化 -0.20等；不同指数有不同估值与环比变化情况 [4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率为 -0.66，环比变化0.01等；不同指数有不同风险溢价与环比变化情况 [4] - 资金流向：A股最新值 -1635.89，近5日均值 -973.63等；不同板块有不同资金流向数据 [4] - 成交金额：沪深两市最新值19360.35，环比变化917.56等；不同板块有不同成交金额与环比变化情况 [4] - 主力升贴水：IF基差 -18.59，幅度 -0.46%等；不同期货有不同基差与幅度情况 [4] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.485，TF00为105.725等；不同国债期货有不同收盘价 [5] - 涨跌：T00涨跌0.16%，TF00涨跌0.08%等；不同国债期货有不同涨跌情况 [5] - 资金利率：R001为1.5634%，日度变化 -5.00BP等；不同资金利率有不同数值与日度变化 [5]

外汇政策立场 - 不对特定汇率水平发表评论 [1] - 强调外汇应以反映基本面的稳定方式移动 [1] 市场动态担忧 - 对包括投机者推动的外汇市场波动感到担忧 [1]

通胀趋势 - 巴西副总统表示通胀将会下降 [1] - 汇率下降有助于通胀下降 [1] - 食品价格下降有助于通胀下降 [1]

日本央行政策立场 - 日本央行行长植田和男表示汇率不会对物价前景产生重大影响 [1]