新能源设备业务进展 - 在锂电池包蓝膜、固态/半固态电池超声焊接、切叠一体机、电芯装配及Pack段整线自动化设备等领域持续增加研发投入 [2] - 固态电池新工艺涉及的超声波焊接工艺设备已经出货到客户 [2] - 运用先进生产工艺、高精度生产方式和标准化管理实现产品突破并形成销售订单 [2] 钙钛矿设备技术突破 - 积极布局钙钛矿相关工艺设备研发 在GW级涂布设备、VCD设备和HP设备的研发生产方面取得新突破 [2] - 研发的涂布三件套设备是国内少数能支持2.4米宽幅量产的新型设备 已进入调试阶段即将出货 [2] - 凭借钙钛矿核心工艺设备突破 在国内钙钛矿光伏设备领域占据重要地位 [2] 上半年财务表现 - 营业总收入6.37亿元 同比下降5.34% [2] - 归母净利润7310.23万元 同比下降34.78% [2] - 扣非净利润7208.34万元 同比下降34.93% [2]

公司技术突破 - 公司在钙钛矿核心工艺设备上取得突破 在国内钙钛矿光伏设备领域占据重要地位 [1] - 公司研发的涂布三件套设备是国内少数能支持2.4米宽幅量产的新型设备 [1] - 设备已进入调试阶段 即将出货 [1]

公司业务布局 - 公司是国内较早布局钙钛矿光伏设备的企业 [1] - 已构建覆盖研发线至GW级量产的全周期设备解决方案 [1] - 核心设备通过下游客户验证并实现批量交付 [1] 技术优势与市场战略 - 在整线集成方面形成技术优势 [1] - 可提供从实验室到量产的全尺寸定制化方案 [1] - 未来将继续深化技术优势并拓展全球市场 [1]

报告核心观点 - 快递行业末端降本路径清晰，无人车降本弹性可观，维持行业“推荐”评级 [3][10] - 一级市场 REITs 项目进展顺利，二级市场 REITs 指数承压，市场活跃度持平 [12][13] - 草甘膦价格上涨，行业库存去化、需求修复，国内草甘膦企业有望受益，维持农药行业“推荐”评级 [17][21] - 光伏设备行业叠层钙钛矿技术发展，效率提升、产能建设推进，行业规划产能有望落地，下调行业评级至“中性” [26][31] 快递行业深度报告 末端降本背景 - 快递行业价格下行，转运成本降幅收窄，末端成本管控成网络竞争力关键 [3] - 以圆通、顺丰为例，末端派送成本占比高且降本空间大 [3] - 末端成本对业绩弹性大，各快递公司积极探索降本方法 [4] 末端降本复盘 - 从“上门”到“代收点”，入站率提升降本显著，如圆通单票派送成本降低 [5] - 从“快递员派送”到“司机直链”，提高入站效率，降本空间 31% [5] - 从“有人车”到“无人车”，单票运输成本降 0.11 元，降本空间 69% [5] 无人车使用现状及降本测算 - 各地出台法规，开放路权，无人车企业扩大产能 [6][7] - 加盟、直营快递企业均有投入无人车，且部分有扩产计划 [8] - 不同场景下无人车降本效果显著，如驿站直送成本降幅 69% [9] 投资建议 - 关注快递公司降本节奏及弹性，以及无人车上下游投资机会，维持行业“推荐”评级 [10] 一级市场项目进展顺利，二级市场收益承压 一级市场 - 两单项目状态更新，三单 REITs 实现里程碑突破 [12] 二级市场 - REITs 指数承压，总市值回落，日均换手率持平 [13] - 产权类 REITs 抗跌性凸显，双新券涨幅亮眼 [14] - 市政环保水利换手率居前，园区基础设施成交量领先 [14] - 产权类与特许经营权类估值差异持续 [15] 草甘膦价格上涨，关注农药市场修复机会 事件 - 7 月 1 日草甘膦原药价格较 4 月初上涨 0.18 万元/吨 [17] 投资要点 - 行业库存去化、需求修复，价格底部回升，供应偏紧，需求增加 [18] - 全球最大草甘膦企业拜耳存在破产可能，国内同行有望受益 [20] 行业评级及投资策略 - 看好农药行业盈利改善，维持“推荐”评级 [21] 重点关注个股 - 江山股份、兴发集团、新安股份等多家企业具备草甘膦产能 [22][23] 光伏设备行业深度报告 单结及叠层钙钛矿进展 - 技术迭代提升组件效率，产能建设迈入 GW 量产阶段 [26] - 晶硅厂商等布局，部分初创厂商聚焦差异化市场，规划产能有望落地 [26] 叠层钙钛矿不同路径对比 - 两端集成一体结构成本低，四端机械堆叠结构灵活，两端或为未来主流 [27] 设备角度 - 单结钙钛矿制造工序一体化，膜层制作影响性能，制备工艺分干湿法 [28] - 狭缝涂布法是主流，拉动狭缝涂布机需求，镀膜、激光设备重要 [28] 二级投资角度 - 产业机遇大，商业化闭环渐近，建议关注相关设备供应商 [29] 投资建议 - 下调行业评级至“中性” [31]

会议概况 - 第三届钙钛矿材料与器件产业发展论坛将于5月23日-24日在苏州香格里拉大酒店举办 [1] - 主办单位包括中科院宁波材料所光电信息材料与器件实验室、华中科技大学武汉光电国家研究中心等 [2] - 协办单位涵盖苏州大学、武汉九曜光电等企业及高校 [2] - 大会主席由中科院宁波材料所叶继春研究员担任 [3] 参会单位 - 参会企业包括通威太阳能、正泰新能、昆山协鑫光电、脉络能源等光伏产业链企业 [4][12] - 宁德时代未来能源研究院、阳光新能源等新能源企业参与 [11] - 中国建材、耀皮玻璃等材料企业参会 [12] - 武汉逸飞激光、上海复享光学等设备供应商出席 [13] - 北京大学、复旦大学、浙江大学等20余所高校及科研机构参与 [13][14] 会议议程 - 开幕式后将进行钙钛矿光伏成本竞争力分析（上海交通大学韩礼元教授） [17] - 反式钙钛矿电池产业化专题由华中科技大学陈炜教授报告 [17] - 西湖大学王睿研究员将探讨甲联基钙钛矿电池稳定性 [17] - 天牧光能董事长刘向鑫分享气相喷射沉积技术产业化前景 [17] - 通威太阳能电池开发部部长龙巍介绍钙钛矿-硅叠层电池技术 [19] - 正泰新能研发总监李子佳分析钙钛矿/晶硅叠层电池产业化挑战 [19] - 光因科技CEO温言态将阐述公司技术进展及产品路线 [19] 产业动态 - 协鑫光电展示高通量设备创新实践 [19] - 仁烁光能战略总监许兰库分享公司钙钛矿产业化进展 [21] - 脉络能源董事长麦耀华探讨全钙钛矿叠层电池技术 [21] - 苏州纳米所马昌期研究员介绍柔性透明导电薄膜技术 [21] 会议配套 - 5月24日下午安排昆山协鑫光电商务参观 [9] - 会议期间设置展台参观与茶歇交流环节 [17][19] - 合作媒体包括DT新材料、钙钛矿光伏前沿等20余家行业媒体 [5]

论坛概况 - 第三届钙钛矿材料与器件产业发展论坛将于2025年5月23-24日在苏州香格里拉大酒店召开，聚焦柔性钙钛矿光伏、叠层技术及智能物联等室内弱光应用场景 [1][7][12] - 主办方包括中科院宁波材料所、华中科技大学武汉光电国家研究中心等科研机构，协办方涵盖苏州大学及九曜光电等企业，大会主席由叶继春担任 [9][10] - 参会企业包括协鑫、通威、光因、正泰等产业链头部公司，以及德国莱茵TÜV等认证机构 [1][11] 技术焦点与产业化挑战 - 钙钛矿光伏当前核心命题是成本能否低于晶硅，需解决工艺集成、材料选择与可靠性投入等制造端不确定性 [2] - 韩礼元教授将发表《钙钛矿光伏的成本竞争力分析》报告，基于300余篇顶刊论文和200项专利经验，提出技术路径与科学原理层面的解决方案 [2][4] - 短期（3-5年）最具前景的三大方向：叠层光伏（钙钛矿/晶硅等组合）、柔性光伏（BIPV、车载场景）、消费电子（可穿戴设备等弱光应用） [12] 议程亮点 - 首日议题覆盖叠层电池产业化挑战，包括协鑫高通量设备实践、通威叠层组件技术、正泰研发总监分享产业化瓶颈 [15] - 次日聚焦柔性技术路径，脉络能源董事长麦耀华将探讨产业化应用，莱茵TÜV专家解析组件认证中的可靠性风险 [16] - 配套活动包括昆山协鑫光电企业参观（限60人）及德国莱茵TÜV主旨报告 [16][21] 行业生态 - 赞助商阵容显示产业链协同，涵盖材料（协鑫）、设备（鸿正智能）、组件（正泰）、检测（莱茵）等环节 [11][15] - 参会企业类型多元，既包含通威等传统光伏巨头，也有光因、柔烁光电等新兴技术公司 [1][16] - 论坛设置终端用户免费名额（每单位限2人），目标覆盖智能家居、汽车电子、绿色建筑等应用领域 [22]

论坛概况 - 第三届钙钛矿材料与器件产业发展论坛将于2025年5月23-24日在苏州召开，聚焦柔性钙钛矿光伏、叠层技术及智能物联、可穿戴设备等室内弱光应用场景 [1] - 主办单位包括中科院宁波材料所光电信息材料与器件实验室、华中科技大学武汉光电国家研究中心、DT新材料，协办单位包括苏州大学和武汉九曜光电科技 [3] - 参会机构涵盖协鑫、通威、正泰、脉络能源等产业链企业，以及德国莱茵TÜV等认证机构 [1][3][4] 技术方向与产业化路径 - 钙钛矿光伏当前面临晶硅技术成本效率优势的竞争压力，但凭借理论转换效率高、柔性轻薄等特性被视为下一代光伏技术方向 [6] - 未来3-5年重点突破领域：叠层光伏（钙钛矿/晶硅等组合）、柔性光伏（BIPV/车载场景）、消费电子（弱光环境应用） [6] - 技术难点包括大面积生产稳定性、叠层界面工程优化、柔性透明电极研发等，论坛将针对这些议题展开讨论 [6] 议程亮点 - 首日议程聚焦反式钙钛矿电池产业化、气相喷射沉积技术、体相钝化工艺等制备技术，演讲嘉宾来自天牧光能、浙大宁波理工学院等机构 [9][10] - 次日议程侧重柔性钙钛矿产业化，涵盖可印刷器件、透明导电薄膜、可靠性测试技术等，参与企业包括尚柔新能源、大正微纳、柔烁光电等 [11] - 德国莱茵TÜV将分享钙钛矿组件认证中的测量方法与风险，学术界代表如北京大学邹德春教授将探讨柔性电池技术 [11] 配套活动 - 设置企业展台参观与茶歇交流环节，并安排昆山协鑫光电材料有限公司的实地商务参观（限60名） [12][16] - 终端用户可申请免费参会名额，覆盖智能家居、汽车电子、绿色建筑等领域 [18][20] 合作与支持 - 赞助商包括协鑫光电、通威太阳能、脉络能源等产业链头部企业，合作媒体超20家专业垂直平台 [3][4][5] - 会场设在苏州香格里拉大酒店，周边协议酒店价格区间244-544元/晚，提供交通接驳指南 [21][22]

钙钛矿光伏技术发展现状 - 钙钛矿光伏凭借更高理论转换效率、低制造成本及轻薄柔性特性，成为下一代光伏技术重要发展方向 [1] - 当前行业处于产业化起步阶段，需聚焦3-5年内最具应用前景领域：叠层光伏（钙钛矿叠晶硅/有机电池等）、柔性钙钛矿（BIPV/车载光伏）、前沿消费电子（物联网/可穿戴设备） [1] 2025年第一季度融资动态 - 国内钙钛矿领域融资活跃，Q1共14起融资事件，最高为杭州柯林14.6亿元GW线募资计划，其余多为数千万级别早期项目 [2] - 光伏电池仍为主导应用方向，钙钛矿量子点等细分领域新锐企业（如致晶科技）获资本关注 [2] 重点企业融资与技术进展 材料与设备企业 - **温州锌芯钛晶科技**：获数千万元A+轮融资，专注全固态钙钛矿量子点技术，应用于Mini-LED显示/健康照明，拥有70+专利 [3] - **极致激光**：完成数千万元A+轮融资，研发激光模切/清洗设备，与清华、哈工大合作开发固态电池及钙钛矿制成设备 [4] - **迪塔镁克**：获近千万元A+轮融资，开发高精度狭缝涂布机，填补国内钙钛矿电池涂布技术空白 [13] 组件与装备企业 - **杭州柯林**：启动14.6亿元GW级钙钛矿组件募资，子公司柯能新能源已投产100MW产线 [12] - **凯伏绿能**：天使轮融资推进"钙钛矿膜抽气结晶器"产业化，解决大面积组件效率/良率瓶颈 [7] - **鹑火光电**：提供钙钛矿单结/叠层组件整线方案，支持客户全流程打样及第三方认证 [6] 技术突破企业 - **致晶科技**：完成数千万元B2轮融资，全球首创钙钛矿量子点原位制备技术，批量应用于量子点液晶电视 [15] - **尚柔新能源**：获近5000万元preA+轮融资，建成兆瓦级柔性钙钛矿中试线，规划百兆瓦量产线 [10] - **西湖阳光**：种子轮融资用于10MW产线量产，王睿教授团队在材料寿命领域取得突破 [15] 行业论坛与产学研合作 - 第三届钙钛矿产业发展论坛将探讨叠层电池产业化、AI赋能研发等议题，协鑫、通威、正泰等企业及清华、北大等院校专家参与 [18][19][20] - 产学研合作案例：极致激光与清华/哈工大建联合实验室 [4]，中科研和依托中科院宁波材料所技术 [5]

钙钛矿光伏技术发展现状与挑战 - 钙钛矿光伏作为新一代发电技术近年来取得显著进展 但在当前晶硅太阳能电池已形成成熟产业链的背景下 晶硅技术在成本和效率方面仍具有明显优势 [4] - 光伏产业正处于周期性低迷期 钙钛矿太阳能电池短期内难以凭借成本或效率优势与晶硅正面竞争 [4] - 钙钛矿具有更高理论转换效率 低制造成本以及轻薄柔性的独特特性 是下一代光伏技术的重要发展方向 [4] 钙钛矿光伏短期应用前景 - 未来3-5年内最具应用前景的领域包括：叠层光伏（钙钛矿叠晶硅 钙钛矿叠有机电池 钙钛矿叠钙钛矿等） 柔性光伏应用（BIPV 车载光伏等场景） 前沿消费电子领域（智能物联 可穿戴设备等室内弱光环境应用） [4] - 论坛将聚焦这些方向 并针对实际落地过程中的技术难点展开深入探讨 如大面积生产 叠层电池界面工程优化 高性能柔性透明电极研发等 [4] 论坛议程与重点议题 - 开幕式将探讨钙钛矿太阳能电池大面积制备工艺的挑战与优化 [9] - 特邀报告包括气相喷射沉积(VID)技术研究及其产业化应用前景 叠层钙钛矿电池的产业化挑战与解决方案等 [10][11] - 下午议程聚焦AI赋能钙钛矿研发 钙钛矿/晶硅叠层太阳电池产业化挑战 全钙钛矿叠层太阳能电池仿真与实验等 [12] - 次日议程涉及柔性钙钛矿光伏的产业化路径 高效柔性钙钛矿太阳能电池的界面缺陷钝化 钙钛矿器件创新应用探索等 [12][13] 企业参与与合作 - 参与企业包括昆山协鑫光电 通威太阳能 脉络能源 正泰新能 合肥京东方光能 大正微纳等 [1][12] - 论坛设置企业参观环节 将组织参观昆山协鑫光电材料有限公司 [8][13] - 展位正在火热预定中 终端用户可申请免费参会名额（需审核） [13][16][19] 论坛组织与支持 - 主办单位包括中科院宁波材料所光电信息材料与器件实验室 华中科技大学武汉光电国家研究中心 DT新材料 [1] - 协办单位包括苏州大学 武汉九曜光电科技有限公司 [1] - 合作媒体涵盖DT新材料 DT半导体 钙钛矿光伏前沿 知光谷等十余家专业平台 [3]

论坛概况 - 第三届钙钛矿材料与器件产业发展论坛将于5月23-24日在苏州召开，聚焦柔性钙钛矿光伏、钙钛矿叠层及智能物联、可穿戴设备等室内弱光应用场景 [1] - 论坛由中科院宁波材料所、华中科技大学武汉光电国家研究中心、DT新材料联合主办，苏州大学、武汉九曜光电等协办 [1][7] - 邀请叶继春、陈炜、周欢萍等知名学者及协鑫、通威、正泰、脉络能源等企业代表分享交流 [1][7] 行业现状与挑战 - 柔性钙钛矿太阳能电池因轻量化、柔性化与低成本特性成为光伏产业下一轮变革的重要突破口，BIPV、移动能源等应用场景快速拓展 [2] - 产业化面临长期稳定性不足、大面积制备效率衰减、关键材料国产化替代不足等挑战 [2] - 当前晶硅太阳能电池已形成成熟产业链，在成本和效率方面仍具明显优势，钙钛矿短期内难以正面竞争 [9] - 钙钛矿具有更高理论转换效率、低制造成本及轻薄柔性特性，是下一代光伏技术重要发展方向 [9] 商业化路径与机遇 - 未来3-5年钙钛矿最具应用前景领域包括：叠层光伏、柔性光伏应用（BIPV、车载光伏等）、前沿消费电子（智能物联、可穿戴设备等） [9][10] - 大正微纳通过创新工艺优化、产业链协同及产品矩阵布局，提升组件效率与稳定性，并建成全球首条百兆瓦级柔性钙钛矿量产线 [2][3] - 需解决大面积生产、叠层电池界面工程优化、高性能柔性透明电极研发等技术难点 [10] 论坛议程亮点 - 虞旺将分享《柔性钙钛矿市场突围与大正微纳布局》，探讨商业化路径及BIPV、移动能源等场景工程验证成果 [2][17] - 其他重点议题包括：钙钛矿/晶硅叠层电池产业化挑战、AI赋能钙钛矿研发、气相喷射沉积技术产业化应用等 [15][17] - 设置展台参观、茶歇交流及欢迎晚宴等环节促进合作 [15][17]