正如这些策略师和主管所言，从历史经验来看，政府关门事件给美国经济带来的损失往往是有限的，并 且很快就会得到解决。公开资料显示，上一次政府关门，即2018年—2019年创纪录的35天停摆，对美国 经济和金融市场并没有产生明显影响。 数据平台Truist Wealth显示，自1976年以来，标准普尔500指数在政府关门期间均没有变化。在2018年底 开始的政府关门期间，美国股市甚至飙涨了10%。 9月往往是美国股市一年中最具挑战性的月份，但到目前为止，美股整体表现良好。 当地时间9月29日，市场无视美政府可能要再关门的消息，美股主要股指依旧上涨。预测市场平台 Kalshi和Polymarket的交易员认为，本周美国政府关门的可能性超过60%，但投资者正在从容应对这种 风险，选择关注更积极的信号。 金融服务公司Corpay首席市场策略师卡尔.沙莫塔(Karl Schamotta)认为，投资者对美国政府关门的可能 性越来越不屑一顾，同时押注美国经济可以持续增长。"本周开始时，市场一直呈现坚定的乐观态 度。"沙莫塔引用数据表示，因为美国第二季度GDP年化季率终值被大幅上修为3.8%，高于此前3.3%的 修正值，为自20 ...

美联储副主席杰斐逊说，他预计今年剩余时间美国经济将继续以1.5%左右的速度增长，如果没有美联 储的支持，就业市场将面临潜在压力。他表示，他支持美联储在9月会议上降息25个基点，以在持续高 于目标的通胀风险与就业市场日益增加的威胁之间取得平衡。杰斐逊说："劳动力市场正在走软，这表 明如果缺乏支持，它可能会承受压力。"他补充称，他预计通胀将在今年之后开始回落至美联储2%的目 标水平。杰斐逊指出，特朗普政府的贸易、移民及其他政策的影响仍在演变，因此其基准预测存在特别 高的不确定性。尽管关税对通胀和经济其他方面的影响低于部分经济学家的预期，但杰斐逊表示，他预 计这些影响"将在未来几个月进一步显现"。 来源：滚动播报 ...

导语 AI是不是泡沫、会不会破灭，取决于市场愿不愿意为未来的梦想一直埋单。 地缘政治再度成为焦点，美国总统特朗普对药品等课以重税（欧日豁免新税），加沙地带人道危机加 剧，部分西方承认巴勒斯坦国。美国第二季度GDP增长创两年来新高，私人消费强劲，物价居高不下。 美股略跌，欧洲和亚洲多数股市上涨。美元指数走高，石油和黄金白银大幅上涨。资金继续调整美联储 降息预期，两年期国债收益率上扬。 美国第二季度GDP被修正到3.8%（速报为3.3%），再次证实美国消费没有因为就业市场恶化而坍塌。 第一季度增长数据奇差，但这和商家准备关税战而大量囤积进口品有关，第二季度关税谈判尘埃落定， 商家使用库存而减少进口，贸易赤字下降，所以增长数字反弹了。商业投资更以7.3%的高速增长，数 据中心建设带起25年来最快的投资。 上周资本市场最轰动的新闻是，英伟达投资OpenAI 1000亿美元，OpenAI拿1000亿美元找甲骨文建数据 中心，甲骨文则用1000亿美元购买英伟达芯片。这个巨额的资金闭环中，三家科技巨企的资金流出后又 流回，账面不变却变出庞大的订单，令市场对AI产业的未来产生出更大憧憬。从宏观角度，三家企业 首尾相衔如连环阵 ...

周四，三大指数下跌，为连续第三个交易日下滑。美国国债收益率大涨，令股市承压。甲骨文 (ORCL.US)进一步回调，收跌5.55%。 【美股】截至收盘，道指跌173.96点，跌幅为0.38%，报45947.32点；纳指跌113.16点，跌幅为0.50%， 报22384.70点；标普500指数跌33.25点，跌幅为0.50%，报6604.72点。比特币概念股普跌， Strategy(MSTR.US)跌近7%，Coinbase(COIN.US)跌近4.7%。 【贵金属】现货黄金涨超0.3%，收报3749.04美元。 【外汇】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.7%，在汇市尾市收于98.554。截至纽约汇市尾 市，1欧元兑换1.1653美元，低于前一交易日的1.1737美元；1英镑兑换1.3335美元，低于前一交易日的 1.3449美元。1美元兑换149.89日元，高于前一交易日的148.84日元；1美元兑换0.8004瑞士法郎，高于前 一交易日的0.7954瑞士法郎；1美元兑换1.3943加元，高于前一交易日的1.3904加元；1美元兑换9.4766瑞 典克朗，高于前一交易日的9.4078瑞典克朗。 【宏观 ...

The U.S. economy accelerated in the second quarter as the Commerce Department released its second revision of real gross domestic product (GDP) growth for the latest quarter. The Bureau of Economic Analysis (BEA) on Thursday released its third and final estimate of second-quarter GDP, which showed the economy grew at an annualized rate of 3.8% in the April through June period. That figure was hotter than the 3.3% estimate of economists polled by LSEG, and came in higher than the Commerce Department's initia ...

【环球时报报道 记者 倪浩】在稳定物价和保证就业"双重使命"下，政策天平倾向了后者。据美媒报道，当地时间9月17日，美国联邦储备委员会 将利率下调25个基点。这是美联储自2024年12月以来的首次降息，此前美联储在利率政策上已连续5次按兵不动。决议公布后当天，美股收盘涨跌 互现，道琼斯指数回吐500点涨幅，随后再次走高。周四，美国国债收益率回升，10年期国债收益率下跌4个基点，至4.05%，美元小幅走高。欧 洲泛欧斯托克600指数上升0.67%，日本基准日经225指数上涨 1.15%，亚太其他市场涨跌互现。 美联储如期降息 25 基点，仅 1 票反对 据彭博社报道，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，当地时间9月17日，美国联邦公开市场委员会以11票赞成、 1票反对的结果通过降息决议，将联邦基金利率目标区间下调至4%-4.25%。 美联储表示，尽管通胀有所回升并且"仍然在较高水平"，但"就业的下行风险已经上升"。新增就业放缓，失业率仍然较低，但也有所上升。美国 海军联邦信用合作社首席经济学家希瑟·朗警告说："尽管存在通胀风险，但眼下更大的风险是更多美国人失业，以及由此开始的通向衰退 ...

总而言之，美元面临的一个关键风险在于增长前景以及人们对货币和公共政策的不确定性。我们仍然认 为，美元在今年剩余时间内将走弱。 来源：宏观对冲陈凯丰Kevin 祝您周日愉快。 摩根士丹利的基准观点是，到2025年第四季度，美国GDP增速将放缓至1%左右，到2026年仅略有上 升。这些增长率很难表明美国经济增长将超过世界其他地区。周五疲软的劳动力市场报告表明，招聘活 动已经停滞，凸显了经济增长面临的下行风险。 特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内 容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。 在此背景下，市场消化美联储进一步宽松政策的风险巨大。马修·霍恩巴赫和美国利率团队仍持有五年 期美国国债多头头寸，这反映出我们认为收益率曲线前端可能预示着更深层次的周期。较低的利率还将 进一步刺激外国投资者对冲其持有的美元资产——我们预计这种疲软的投资者行为的转变将对美元构成 支撑。 尽管美联储降低了降息门槛，但欧洲央行却提高了降息门槛，英国央行最近也采取了更为强硬的立场 ——这些因素共同支撑了美元的疲软。 投资者也关注着治理和机构独立性的问 ...

货币政策预期 - 旧金山联储主席戴利支持下个月放松货币政策 今年降息两次是合理预期 [1] - 戴利认为劳动力市场逐渐趋缓 经济虽放缓但未停滞 通胀高于目标水平 表明今年可能有几次降息 [1] - 戴利反对9月会议降息50个基点 认为50个基点会发出紧急信号 劳动力市场没有如此强劲势头 [1] 通胀数据表现 - 美国7月PPI环比意外上涨0.9% 创三年来最大涨幅 同比上涨3.3% 远超市场预期 [1] - PPI大幅上涨表明企业正在转嫁与关税相关的更高进口成本 [1] - PPI通常比CPI提前反应价格变动趋势 意味着PPI、CPI与PCE三项通胀衡量数据的升温之势远未结束 [1] 零售销售数据 - 美国7月零售销售额环比增长超预期 受汽车销售额强劲增长和大型线上促销活动带动 [1] - 零售数据表明近几个月美国消费者加大支出 提振市场对美国经济增长的乐观前景 [1]

经济增长预期与支撑因素 - 美国经济未来数个季度有望保持3%增速预期 [1] - 增长三大支柱包括资本支出强化、劳动力市场结构性改善及财政政策调整 [1] - 上半年资本支出实现13%-14%显著增长 [1] - 税收优惠政策持续刺激资本支出增长动能延续至下半年 [1] 资本支出与生产力提升 - 资本形成效率提升推动生产力增长 [1] - 全年生产力增速预计稳定在2%或略低水平 [1] - 政府通过100%费用化政策针对工厂、数据中心等领域投资 [2] - 简化建筑许可流程加速基建投资 [2] 劳动力市场结构性改善 - 劳动力供给增长稳定在0.7%-0.8%区间 [1] - 增长依赖本土出生率、合法移民政策优化及老年人参与率提升 [1] - 取消小费税、加班税及调整社会保障福利形成正向激励 [1] - 财政预算改善为劳动力市场扩张提供空间 [1] 财政政策与预算状况 - 6月财政预算出现约200亿美元盈余 较去年同期改善近900亿美元 [1] - 学生贷款豁免政策撤销预计年内节省约1500亿美元财政支出 [1] - 关税收入缓解财政赤字但未给出具体数值 [2] - 财政赤字规模预计显著小于去年水平 [2] 对争议观点的反驳 - 反驳国会预算办公室对生产力增速低估与劳动力增长预测偏差 [2] - 实际生产力增速接近2% 劳动力增长达0.7%-0.8% 自然形成3% GDP增速 [2] - 关税成本绝大多数被出口商吸收 对本土价格仅产生一次性影响 [2] - 批评美联储关于关税通过通胀预期产生二次效应的推论 [2] 政策驱动与结构转型 - 通过短期财政刺激换取长期生产率提升 [2] - 结构转型巩固经济韧性 [2] - 税收优惠与支出优化形成政策驱动逻辑 [2] - 市场支撑与财政调整共同论证3%增长路径 [2]

金价走势及影响因素 - 上周金价走势动荡 受多重因素交织影响 市场对黄金后市看法既有谨慎观望也不乏乐观预期 [1] - 上周初金价一度跌破3300美元/盎司关键水平 受美国第二季度GDP增长超预期及美联储主席鲍威尔鹰派言论双重推动 [1] - 上周五美国非农数据大修改变了黄金疲软走势 [1] 机构价格预测调整 - 花旗银行将未来三个月金价预测从每盎司3300美元大幅上调至3500美元 预期交易区间从3100-3500美元上调至3300-3600美元 [3] - 花旗指出近期美国经济增长和通胀前景恶化 下半年美国经济增长和关税相关通胀担忧将继续升温 叠加美元走弱 金价将温和上涨创历史新高 [3] 美联储政策预期影响 - Adrian Day认为美国就业市场不稳定 新公布就业数据大大提高9月美联储降息可能性 黄金在未来一周将延续走高态势 [3] - David Morrison认为就业数据增加了美联储9月降息可能性 但金价还需要整固才能突破3400美元动力 就业数据只是波动性较大数据中的一个 [3] 黄金属性与市场信心 - 黄金作为政治经济不确定时期避险资产 在低利率环境下往往表现出色 [3] - 充满弹性的经济数据不足以完全建立市场对黄金信心 [4] - 关税将对黄金市场产生重大影响 [4]