从成立就计划上市的阿维塔终于踏入资本市场的大门。 9月23日，有知情人士透露由长安、华为、宁德时代三方联合打造的阿维塔科技计划今年四季度向港交所递交上市申请，并拟于明年二季度完成上 市。同时，该知情人士透露，"公司目前处于（推进港股IPO进程）最后的准备阶段，最快或于10月交表。《国际金融报》记者向阿维塔方面求证，公司 方面表示并未无相关消息可对外透露。 吴迪 摄 销量完成不到四成 回溯阿维塔的上市之路，漫长且艰辛。 今年3月，阿维塔被曝出正考虑付刚上市并计划集资约10亿美元，彼时，阿维塔内部人士回应称，公司从成立开始就有独立上市的计划，但暂未有具 体的执行方案。 对此，原阿维塔CEO谭本宏也曾透露，阿维塔科技IPO会放在2025年左右，"现在没有这么着急，我们需要做一些兼顾和平衡。"事实上，自2021年阿 维塔正式更名后就开始了其融资路。 2021年至2023年间，公司先后完成3轮融资，累计融资金额近80亿元。其中，天使轮融资24.2亿元；A轮融资25.47亿元；B轮融资30亿元，投后估值近 200亿元。 最近的一轮融资发生在2024年12月，长安汽车及多方投资者向阿维塔增资合计111.01亿元，融资后估值 ...

【导读】鸿蒙智行发布三款新车，问界M9、M7和尚界H5亮相 9月23日晚间，鸿蒙智行秋季新品发布会于深圳举办。发布会上，三款明星车型重磅亮相并发布，分别 为五十万元级销冠问界M9推出的新颜色"银境紫"版本、全新问界M7、尚界首款SUV尚界H5。 问界M9尊四座上市 M9稳居50万元以上销冠 华为常务董事、终端BG董事长余承东宣布，问界M9银境紫新车正式发布，并新增尊四座配置套装。 四座版提供增程Ultra和纯电Ultra两个版本，售价分别为55.98万元和58.98万元。 据介绍，作为问界M9的新车色，问界M9银境紫配备了全新的智能迎宾灯语，车辆尾灯还有高尔夫情景 灯语、网球情景灯语等。 "问界M9新增手表、手势开关门功能。指尖一捏，就能优雅开合车门，无论坐哪个位置，都能使用这个 开关，这是华为星闪钥匙带来的好处。"余承东介绍。 赛力斯汽车总裁何利扬在发布会上宣布，问界四大系列M5、M7、M8、M9汽车累计交付量突破80万 辆。 全新问界M7上市 27.98万元起售 发布会上，全新一代问界M7正式上市，提供增程和纯电两种动力，同时，车辆还推出了大五座与享六 座两种座椅布局。 在价格方面，全新问界M7增程版车型 ...

【导读】鸿蒙智行发布三款新车，问界 M9 、 M7 和尚界 H5 亮相 中国基金报记者 王建蔷 赛力斯汽车总裁何利扬在发布会上宣布，问界四大系列 M5 、 M7 、 M8 、 M9 汽车累计交 付量突破 80 万辆。 何利扬在发布会上还提到，问界 M9 和 M8 的市场表现尤为突出。问界 M9 凭借其旗舰定位 和卓越性能，累计交付量超过 23.8 万台，连续 17 个月在 50 万元以上价位段保持销量冠 军。而问界 M8 自上市以来，短短 5 个月累计交付量已超过 9 万辆，迅速成为 40 万元以上 价位段的销量冠军。 9 月 23 日晚间，鸿蒙智行秋季新品发布会于深圳举办。发布会上，三款明星车型重磅亮相并 发布，分别为五十万元级销冠问界 M9 推出的新颜色"银境紫"版本、全新问界 M7 、尚界首 款 SUV 尚界 H5 。 问界 M9 尊四座上市 M9 稳居 50 万元以上销冠 华为常务董事、终端 BG 董事长余承东宣布，问界 M9 银境紫新车正式发布，并新增尊四座 配置套装。 四座版提供增程 Ultra 和纯电 Ultra 两个版本，售价分别为 55.98 万元和 58.98 万元。 据介绍，作为问界 M ...

公司业务战略 - 公司在新能源动力系统领域仍然占据主要市场份额 [1] - 未来将继续加大新能源业务投入以保持领先地位 [1] - 积极寻找新的增量赛道应对新能源汽车市场智能化发展带来的总量销量变化 [1] 研发与信息披露 - 相关研发及交流工作均在稳步推进中 [1] - 若在业务方面有相关进展将及时向投资者披露 [1]

行业市场概况 - 东盟市场新能源汽车销量2024年增长近50% [1] - 东盟地区人口基数大 绿色经济转型和产业升级速度加快 [1] - 中国新能源车企深耕东盟市场多年 当地民众对新能源汽车接受度不断提高 [1] 上汽通用五菱 - 在印尼 越南 泰国等9个国家建立生产与销售网络 [1] - 通过本地化生产降低关税与物流成本 在印尼新能源市场占有率超37% 保有量居当地首位 [1] - 展出即将上市的星光730右舵版新能源汽车 定位全球车 9月在印尼首次亮相后吸引众多客户洽谈 [1] - 通过全球首创智能岛制造体系控制成本 在研发方面大力投入 [4] - 与华为技术有限公司展开合作推进智能驾驶研究 [4] 广西汽车集团 - 积极布局东盟 在越南热门旅游区新能源观光车和高尔夫球车随处可见 [3] - 越南代表处9月在河内正式揭牌 重点开展市场调研 技术支持和供应链协调工作 [3] - 进军新能源汽车细分市场提供定制化服务 G050微型电动物流车以尾箱咖啡店形式在两国展馆亮相 [4] - 创新探索整车改装模式 提高通行便捷度并助力民众轻创业 [4] 东风柳汽 - 深耕东盟市场30余年 依托地理邻近优势产品与东盟适配度高 能快速提供售后服务 [3] - 将通过代工包销模式在越南 柬埔寨等4国建立散件组装工厂 规划总产能3万台 [3] - 面向东盟市场推出乘龙翼威5牵引车新能源重卡 60分钟完成20%至80%电量补给 每公里电耗低至1.1度 [4] - 搭载先进智能安全系统 高度契合东盟地区长途物流运营需求 [4] 产品技术发展 - 新能源汽车呈现电动化 智能化 物美价廉特征 [1] - 行业加速智能化转型 [4] - 新能源重卡技术指标突出 充电效率高且能耗低 [4]

享界S9采用大五座布局，总乘坐空间达1962mm，后排座椅一键放倒后可形成2.2米长的"露营空间"。后 备箱常规容积729L，拓展后达1677L，配合全车30个储物空间及内外双220V供电接口，可适配户外露 营、高尔夫装备装载、儿童用品收纳等场景。 技术配置上，享界S9T延续华为与北汽的合作模式，核心产品力集中在智能化与动力性能上。 来源：鸿蒙智行 智驾层面，新车首批搭载华为乾崑智驾ADS 4系统，全系标配36个高精度传感器，包含1个192线激光雷 达、3个高精度固态激光雷达、3个分布式4D毫米波雷达等。支持"车位到车位领航辅助（P2P 2.0）"和"自定义离车泊入"等功能。 官方数据显示，截至9月15日华为乾崑智驾累计辅助驾驶里程达40.2亿公里，辅助泊车次数超2.35亿次， 拥有大量的数据基础。 来源：鸿蒙智行 "多功能旅行车"细分领域在国内汽车市场长期处于小众范畴，因为消费者对其普遍存在着"空间利用率 不及SUV、场景适配性弱于轿车"的认知偏差。 近年来，随着新能源转型汽车市场正经历结构性变革，长期处于小众范畴的旅行车市场开始显现增长潜 力。不断有车企推出旅行车产品试水，如腾势Z9GT、蔚来ET5T等车 ...

核心观点 - 中国主要新能源汽车企业将2024-2025年视为盈利关键节点 多家公司设定了明确盈利时间表并采取差异化策略实现目标 [1][2][3][4] 盈利现状与目标 - 理想汽车2025年第二季度实现11亿元净利润 连续两年保持正利润 [5][6] - 零跑汽车2025年第二季度实现1.6亿元净利润 2024年第四季度开始扭亏 [5][6] - 小米汽车预计2025年第三到第四季度实现盈利 第二季度汽车业务亏损3亿元 较上季度5亿元环比收窄40% [3][15] - 小鹏汽车目标2025年第四季度盈利 第二季度亏损4.8亿元 环比收窄27% [2][15] - 蔚来汽车要求2025年第四季度实现单季度盈利 第二季度亏损收窄至49亿元 [1][25] 企业战略与运营表现 - 理想汽车面临转型压力 第二季度营收302亿元同比下降4.5% 均车单价从2023年第一季度34.86万元下降25.36% L系列销量承压 [9][11] - 小米汽车采取增收增投策略 第二季度汽车营收206亿元达去年62亿元2倍以上 均车单价25.34万元 毛利率26.4%为五家企业最高 [16][17][19] - 小鹏汽车注重研发效率 第二季度营收同比增长125.3% 研发投入增长50.4% 但门店数量从690家减少至677家 [21][22] - 蔚来汽车推行降本增效 通过渠道合并和人员精简使销管费用环比下降9.9% 研发费用环比改善近6% [24] - 零跑汽车处于扩张期 2025年上半年营销费用同比增长56.7% 研发费用同比增长54.9% 投资活动现金流增加一倍 [8] 产品与技术创新 - 理想与零跑采用相似产品策略 理想L系列零部件共享率超70% 零跑C平台零件通用率达78% [7] - 小鹏汽车自研"图灵"AI芯片实现量产 下半年将推出鲲鹏体系增程车型 [21] - 蔚来坚持纯电与换电路线 换电站需日均65次换电才能盈亏平衡 对应汽车保有量需求约159万辆 [36][40] 市场竞争与合作 - 小鹏MONA M03避开B端市场竞争 专注C端15万元价位带未满足需求 [28][29] - 小鹏与大众合作侧重技术输出 零跑与Stellantis合作侧重渠道出海 [34] - 问界M7上市对理想L系列形成竞争压力 理想i6纯电车型成为关键转型产品 [12][13] 资金与现金流 - 理想汽车现金储备498亿元 小米汽车360亿元 为五家企业中资金最充足 [42] - 行业推行60天账期政策 理想应付账款较2024年底降低7% 可能影响现金流 [43][44] 行业发展趋势 - L3级自动驾驶被视为下一个技术爆发点 但2025年SU7事件后行业宣传趋于谨慎 [46][48] - 新能源汽车行业进入成熟期 企业面临转型压力 单款产品失利可能造成重大影响 [48]

岚图FREE+市场表现 - 2025年9月第一周岚图FREE+销量1080台 位列30万内华系车型销量排名第一及20-30万混动SUV市场第二[3][4] - 8月全月销量5239辆 进入20-30万元级中大型SUV销量榜前三 形成"小理华"竞争格局[4] - 8月最后一周单周销量达0.13万辆 折合1300台 仅次于理想L6与小米YU7[5] 岚图产品矩阵与增长态势 - 岚图梦想家多月蝉联新能源MPV品类冠军 累计用户达13万[7] - 岚图知音8月28日上市12分钟大定超3000辆[7] - 2025年1-8月累计交付81768辆 同比增长92% 实现连续七个月环比正增长[22] 华为技术赋能产品力 - 搭载华为乾崑ADS 4.0智驾系统 配备29个高性能传感器含1颗192线激光雷达[11] - 采用鸿蒙座舱5系统 支持15.6英寸2K屏与全场景信息流转[11] - 21.99万元起售价为市面上最低价"华为全家桶SUV"[9] 东风制造与技术基底 - 基于ESSA原生智能电动架构 采用全铝底盘与空悬+EDC组合[11] - 运动模式悬挂硬度提升30% 舒适模式过滤80%路面颠簸[12] - 四驱版总功率350kW 百公里加速4.9秒 后驱版CLTC纯电续航318km[12] 用户导向策略 - 7月16日直播回应电池质保问题 数小时后宣布全系升级"终身免费三电质保"[16][18] - 根据用户反馈改进后排座椅角度 新增129°电调功能及通风加热[18] - 推出岚擎模式模拟声浪 提供性能燃油车驾趣体验[20] 资本运作与战略定位 - 东风集团8月22日公告岚图将以"介绍上市"方式登陆港股[22] - 2024年岚图交付85697辆 同比增长70%[22] - 产品线覆盖SUV/MPV/轿车三大品类 实现主流价格带全覆盖[22]

产品定位与市场表现 - 全新问界M7定位30万级SUV市场 旨在巩固"国民SUV"地位[1] - 该车型开启小订后10分钟订单突破2万台 43分钟后突破10万台[1][3] - 预计月销量将突破3万台 超越特斯拉Model Y当前月均不到3万台的销量[6] - 预售价28.8-34.8万元 较前代有所上调但仍保持价格竞争力[6] 产品升级与技术创新 - 采用问界M8同平台 车身长度增加60mm 轴距增加210mm[8] - 配备10.25英寸液晶仪表+16.1英寸3K主屏+10.25英寸副驾屏+17.3英寸后排娱乐屏[10] - 行业首发舱内激光视觉方案 提供两种辅助驾驶配置选择[11] - 采用华为iDVP数字平台 100余个控制器支持OTA升级[15] - 核心乘员舱采用潜艇级热成型钢 每平方厘米可承受20吨压力[16] 市场竞争与行业影响 - 对传统豪华品牌购买决策产生显著影响 油转电比例有所增加[5] - 未参与价格战 通过价值提升实现订单增长和定价上浮[6][20] - 吸引理想L6、零跑C16、魏牌蓝山等竞品跟进同类产品开发[25] - 推动30万级SUV市场价值标准上移 改变行业竞争模式[22] 品牌战略与市场前景 - 鸿蒙智行通过问界M7验证高端路线可复制性 目标实现规模盈利[22] - 中国高端豪华车市场占有率有望从当前水平提升至9% 实现翻倍增长[24] - 鸿蒙智行计划通过多品牌联盟实现百万年销量目标[26] - 头部车企未来需达到500-1000万台年产量才能立足市场[26]

锐胜汽车品牌独立 - 北京汽车制造厂旗下锐胜汽车以独立品牌身份亮相 成为国内首个专注于MPV市场的品牌 [1] - 品牌定位"中国品牌MPV实干家" 聚焦12万至25万元MPV市场 未来五年计划投入200亿元研发资金 [1] - 2023年7月推出MPV车型锐胜王牌M7 2025款全系25个款型 指导价区间6.18万至14.78万元 [1] 吉利燃油车市场表现 - 吉利中国星全新东方曜系列在成都车展亮相 体现公司"油电并行"发展路径 [2] - 上半年国内燃油车基盘规模达49.9% 中国星系列累计销量突破160万辆 [2] - 星越L位于全品类SUV销量榜第二 仅次于特斯拉Model Y [2] 理想汽车智能化进展 - VLA司机大模型将于9月10日全量推送 8月20日已随理想i8同步交付 [3] - 辅助驾驶每日使用率提升3倍 累计里程渗透率提升2.2倍 泊车每日使用率提升2.1倍 [3] - 截至8月29日辅助驾驶总里程达49亿公里 较去年同期增长27亿公里 [3] 零跑汽车产品战略 - 第四季度将推出D系列车型 30万级别大三排SUV明年上半年交付 [4] - 采用成本定价策略 目标在30万级别实现50万级别产品竞争力 [4] - 2026年冲击100万年销量目标 需突破高端市场壁垒 [4] 凯迪拉克价格策略 - 全新XT5新增"大都会版" 全款一口价24.49万元 [5] - 全系限时价22.99万至32.09万元 提供最高10000元增换购补贴 [5] - 零售价37.99万至45.99万元 当前降价幅度达15万元 [6] 欧拉品牌全球化布局 - 2025年下半年推出两款全球战略车型 历时三年研发投入超十亿元 [7] - 累计拥有超过52万全球用户 产品覆盖50多个国家和地区 [7] - 累计行驶里程超70亿公里 [7] 轻越野市场竞争 - 北京越野BJ30旅行版预售10.29万至13.99万元 搭载三擎四驱HEV混动技术 [7] - 综合功率301kW 综合扭矩685N·m 零百加速6.59秒 [7] - 形成覆盖10万至30万级轻越野产品矩阵 包括BJ40增程、BJ60增程等 [8] MPV市场新品推出 - 2026款岚图梦想家预售38.99万至45.99万元 搭载岚海智能超混技术 [9] - CLTC纯电续航350km 综合续航1531km 馈电油耗5.2L [9] - 1-7月累计销量超4.4万辆 同比增长116% 位居MPV榜单第三 [9] - 魏牌高山7将于9月10日预售 搭载Hi4性能版智能四驱电混技术 [10] - 五菱星光730亮相 基于天與架构开发 适配燃油、混动、纯电三种动力 [14] - 五菱MPV累计销量突破800万辆 星光730为第800万辆下线车型 [14] - 2026款腾势D9正式上市 售价30.98万至45.98万元 [18] - 1-8月累计销量103198辆 同比增长29.2% [18] 皮卡市场新能源转型 - 江淮皮卡推出悍途PHEV与悍途EV 指导价分别为15.98万元起和19.98万元起 [13] - 悍途PHEV纯电续航100公里 综合续航突破1000公里 [13] - 悍途EV搭载宁德时代88kWh电池 CLTC续航超500公里 [13] - 上半年皮卡市场销售30.7万辆 同比增长16.4% [13] - 江淮皮卡上半年销量3.3万辆 海外销量同比增长15.96% [13] - 长安猎手K50推出6款车型 售价12.79万元起 覆盖两驱与四驱 [15] 新能源汽车技术升级 - 长安启源E07焕新上市 售价21.99万元起 提供纯电和增程两种动力 [16] - Pro版新增空气悬架+智能CDC配置 Max版新增双电机四驱系统 [16] - 秦L EV上新云辇型 搭载云辇-C智能阻尼车身控制系统 [17] - 8月29日至9月30日全系限时售价10.98万至12.98万元 [17] SUV产品布局 - 哈弗大狗PLUS预售11.28万至16.08万元 提供燃油和PHEV两种动力 [11] - PHEV版采用第二代Hi4智能四驱电混技术 [11] - 燃油版搭载博格华纳瀚德第六代智能电控四驱系统 [11] - 哈弗通过猛龙2026款、二代枭龙MAX和大狗PLUS覆盖全场景用车需求 [12]