文章核心观点 - 当前房地产市场面临房价下行与“好房子”新规下品质提升导致成本增加的双重压力，行业底层逻辑正从追求规模速度转向追求产品价值 [3][4] - 破解刚性成本与品质提升矛盾需系统性方案，涉及土地出让方式改革、规划设计优化及建造技术升级等多维度协同 [3][6][9][11] 新规之下开发成本之变 - 房地产开发成本主要由土地成本（占总成本30%~50%）和建安成本（占总成本30%~40%）构成，其余为基础设施配套（约15%）及财务成本与税费（约15%）[4] - 新版《住宅项目规范》于2025年5月1日施行，从多个方面推高建安成本：层高增至3米使结构成本上升约2%~3%，强制配置电梯增加成本1%~2%，隔声保温性能提升增加成本2%~3%，智能与绿色技术应用增加设计成本0.5%~1%但可节约施工返工成本3%~5% [4][5] - 成本结构因城市、地段和产品类型差异巨大，一二线城市核心地段土地成本可占60%以上 [4] 控地价，为“好房子”建设腾挪空间 - 当前“价高者得”的土地出让模式挤压了品质打造空间，部分一二线城市楼面地价动辄10万元/平方米，迫使项目高端化 [6] - 改革方向是从“价高者得”转向“综合竞标”，推行“限地价、竞品质”模式，竞拍绿色建筑等级、智慧社区配置等建设标准 [7] - 优化规划条件，在满足核心指标前提下，允许层高、容积率等有一定浮动空间，赋予设计更大灵活性 [7] - 推行“熟地”出让，政府先行完善地块周边交通、教育等配套，并优化审批流程以降低开发商不确定成本 [8] - 对于保障性住房，可通过土地划拨或定向出让严格控制土地成本，并利用集体土地、存量闲置用地等降低土地使用成本 [8] 好设计，为“好房子”降本提效 - 宏观规划设计通过衔接公共交通、利用景观资源、分析自然条件来决定建筑布局，并规划分级道路、中心绿地、社区配套等提升附加值 [9] - 微观设计关注公共空间细节（如大堂、车库充电桩）和户型实用性（如动静分区、洁污分离、动线优化）[10] - 运用BIM技术避免施工返工，通过标准化、模块化设计减少设计变更并降低采购与生产成本 [10] - 前瞻性设计包括节能节水以降低运营成本，以及增强结构耐久性与空间可变性以适应未来变化 [10] 好建造，让“好钢用在刀刃上” - 材料选择强调适配性、耐久性与性价比：基础结构材料需高标准，功能性部品（如门窗、保温）追求性价比最优，装饰材料可通过标准化与创新替代实现成本可控 [11] - 发展新型建筑工业化，推动装配式建筑，将现场作业转移至工厂，可减少质量通病、缩短工期、减少建筑垃圾，全生命周期成本更具优势 [12] - 工业化建造在大型保障房、安置房项目中优势明显，案例表明其能让保障房实现高品质 [12] - 有关部门正在编制覆盖全过程的“好房子”标准体系，并鼓励绿色建材、智能建造等技术创新应用 [12]

公司战略方向 - 公司将继续坚持科技创新，锻造发展新引擎、新业务、新模式，积极推动高质量转型升级 [1] - 公司将探索外部物业的管理经营，以形成可持续的发展模式 [1] 建筑板块业务 - 公司将积极推动新型建筑工业化、智能化、绿色化发展 [1] - 公司将加大在新技术、新工艺、新装备等领域的研究应用 [1] 开发板块业务 - 公司将加大城中村改造、保障房建设的研究和布局 [1] - 公司将探索一级土地整备和一二级联动开发模式 [1]

股价异动与市场传闻澄清 - 天健集团股价盘中大幅拉升一度涨停随后开板目前涨幅约9% [1] - 公司明确澄清市场关于新凯来借壳的传闻不属实并提示投资者以指定信息披露媒体公告为准 [1] 公司未来发展战略 - 公司将继续坚持科技创新以推动高质量转型升级 [1] - 建筑板块将推动新型建筑工业化智能化绿色化发展并加大新技术新工艺新装备的研究应用 [1] - 开发板块将加大城中村改造和保障房建设的研究布局探索一级土地整备和一二级联动开发模式 [1] - 服务板块将探索外部物业管理经营以形成可持续发展模式 [1]

行业发展框架与战略 - 长沙作为全国首批智能建造试点城市，创新构建了“智能建造·四梁八柱一底座”总体发展框架，从发展战略、建造模式、产业体系、保障机制四个维度系统推进 [3] - 试点期间，长沙有22项创新举措入选住建部可复制经验清单，并连续两年获评“优秀” [4] - 行业通过“像造汽车一样造房子”的理念推动工业化转型，实践“(BIM+M)+EPC”新型建造管理模式，实现设计、生产、施工、运维一体化协同 [4] 技术创新与应用场景 - 行业深度应用建筑信息模型技术，打造了以“BIM+装配式”为核心、逐级递进的五大应用场景，通过智能生产、智能施工、智慧运维到城市运营的“四级赋能”，实现“一模到底”的全过程数字化管理 [4] - 已涌现出设计环节的BIM正向设计协同平台、生产环节的柔性智能生产平台、施工环节的数字工地管理平台、采购环节的产业互联网平台等一批成熟平台，推动全行业智能化升级 [5] - 示范项目应用BIM技术助力工期提前50余天，通过传感器实时监测混凝土参数保障构件质量，并依托激光定位与智能传感技术实现建筑机器人“毫米级”超高精度作业 [9] 产业规模与生态 - 2024年全市智能建造总产值达1800亿元，预计2025年将突破2000亿元，较2023年实现翻番 [6] - 产业构成中，智能装备占比约33%、智能施工占比约40%、生产占比约17%、设计占比约4%，其余占比约6%，形成完整产业链闭环 [6] - 行业拥有13个国家级产业基地和上千家产业链企业，产业集聚效应加速显现 [6] 市场拓展与国际合作 - 通过“联合舰队”抱团出海、“借船出海”等模式，企业已成功将业务拓展至印尼、沙特、韩国等“一带一路”市场 [7] - 湖南建投、三一重工、远大可建等企业实现了产业能力的国际化延伸 [7] 人才培养与体系构建 - 全市实施“211”数字人才培训工程，依托14家培育基地，每年面向BIM建模、平台运维、智能设备与建筑机器人操作等新兴职业培训超1000人 [8] - 组建了140余人的专家智囊团，并推动7所高校开设智能建造专业，形成从产业工人到专业人才的多层次培养格局 [8] 未来规划与发展目标 - 《长沙市“十五五”智能建造产业、技术、人才发展规划》已编制完成，计划通过培育龙头、拓展应用等路径，力争2030年产值突破5000亿元 [11] - 未来将聚焦数智科技、绿建新材、智能装备等八大领域，构建覆盖全产业链的“481”技术体系，并通过“揭榜挂帅”机制打造一批数字通用平台 [12]

房地产市场 - 全省持续推动房地产市场止跌回稳 加快构建房地产发展新模式并指导各地因城施策 编制实施2025年度住房发展计划 [1] - 前8个月全省房地产开发完成投资2177.31亿元 同比增长0.3% 新建商品房销售面积1404.57万平方米 同比增长1.8% [1] - 全省有效推动"白名单"扩围增效 593个房地产项目被纳入"白名单" 更好满足项目合理融资需求 [1] 保交房工作 - 坚决夯实属地责任和企业主体责任 全力推动剩余项目严格按计划建设交付 [1] - 全面开展已交付项目"回头看" 逐项目建立质量问题排查整改台账 严把交付质量关 [1] 老旧小区改造 - 2025年全省计划新开工改造城镇老旧小区870个 涉及10.19万户居民 目前已开工改造743个 惠及8.88万户居民 开工率85.4% [2] - 加快补齐既有小区电动自行车充电设施 全省累计新增充电设施34.44万个 其中2025年新增13.55万个 [2] 建筑业发展 - 2025年上半年全省完成建筑业总产值4353.09亿元 同比增长2.2% 高于全国平均增速2个百分点 [2] - 制定措施促进建筑业"稳就业、稳企业、稳市场、稳增长" 推动建筑业转型升级并激发企业活力 [2] - 将智能建造与新型建筑工业化产业链纳入重点推动 前9月产业链产值达到473.89亿元 同比增长12.17% [2]

政策背景与目标 - 日照市发布《关于促进建筑业高质量发展的若干措施》以夯实行业高质量发展政策支撑 保持政策稳定性与延续性[1][3] - 建筑业是日照市重要支柱产业和富民产业 对推动经济发展 促进城乡建设 扩大劳动就业和改善人居环境具有重要作用[3] 项目承接支持措施 - 支持本地龙头骨干企业与央企强企采用联合体方式进入桥梁隧道 港口等大型基础设施领域实现资源互补[4] - 允许招标人对信用良好企业按投标联合体成员中的最高信用分计取 专业分包和主体工程主要劳务分包业务可作为投标业绩[4] - 鼓励民营企业参与国有建筑业企业混合所有制改革 支持民间资本通过出资入股 收购股权等方式参与改制重组[4] - 提高政府采购工程面向中小企业预留份额 400万元以下工程采购项目适宜由中小企业提供的应当专门面向中小企业采购[4] 企业培育壮大措施 - 实施本市建筑业龙头骨干企业培育计划 落实"一对一"帮扶措施并建立"一企一议"服务工作机制[5] - 支持智能建造 绿色建造等领域专业生产型企业走"专精特新"道路 培育认定一批建筑业领域"专精特新"中小企业[5] - 鼓励政府 协会在国家重点投资地区和境外优质市场组织建筑市场推介会 为境外承包工程企业提供人员出入境绿色通道[5] - 引导打造智能建造产业园 将产业园和工厂用地纳入供应计划 开展示范试点培育智能建造领军企业[5] 核心竞争力提升措施 - 推进智能建造和智慧工地项目建设 鼓励大中型项目采用"BIM+"数字一体化设计 建筑机器人及智能施工管理等技术[6] - 拓展建筑业高技能人才职业发展通道 高级工及以上技能人才可参加相应职称评审 支持共建建筑产业工人培育基地[6] - 落实工程质量优质优价 约定获得国家 省 市级工程奖项分别按工程合同价1.5% 1.0% 0.8%计取优质优价费用[6] 降本减负措施 - 对信用良好企业建设工程质量保证金预留比例由最高3%降低至1.5%并在招标文件中明确[7] - 连续3年未发生工资拖欠且落实制度的企业新增项目可减免存储工资保证金[7] - 推广电子保函和非现金担保方式 鼓励担保机构对信用良好企业降低担保费用简化程序[7] - 规范建设单位执行工程款制度 预付款原则上不低于合同总价10% 禁止以内部流程等理由延迟支付企业款项[7] 政策实施保障 - 加强部门协同 由住建局联合发改 人社等部门各司其职共同推动政策实施[8] - 建立定期评估机制跟踪政策落实情况 通过实地调研和数据统计分析确保措施落到实处[8] - 利用官方网站 行业会议和媒体报道等多渠道宣传解读政策 举办宣讲会和专题培训活动[9]

行业产值表现 - 前7月智能建造与新型建筑工业化产业链企业完成产值380.49亿元，同比增长9.86% [1] 产业链建设举措 - 确定中铁一局集团、陕西建工集团为首批链主企业 [2] - 指导西安市、汉中市、榆林市培育千亿级建筑产业体系、钢结构产品加工与装配、建筑光伏一体化、固废产品循环利用4条产业子链 [2] - 将8个产业基地列入省级新型建筑工业化示范产业基地名录，并加快提升3个部品部件生产基地的机械化、信息化、自动化水平 [2] - 连续举办四届试点项目观摩会，将41个项目列入观摩示范名录，复制推广50条经验做法 [2] 科技创新与人才支撑 - 引导6所高校设置智能建造本科专业，将智能建造纳入高级职称评审专业范围 [2] - 将15类职业和23个工种列入新型人才需求清单，将17项智能建造急需技术列入省级关键核心技术攻关重大专项 [2] - 成立5个全国重点实验室和13个省级重点实验室，组建20个创新团队和22个科研平台 [3] - 申报认定科技型中小企业85家、专精特新企业38家 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为9.3045亿元，同比下降6.57% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为4543.31万元，同比下降31.97% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.398亿元，较上年同期-1.502亿元有所改善 [2] - 基本每股收益为0.25元/股，同比下降32.43% [3] 行业环境与市场状况 - 建筑幕墙行业整体承压，2025年上半年全国建筑业房屋施工面积94.6亿平方米，同比下降12% [4] - 行业呈现结构性发展机会，核心经济区高端市场集中度提升 [4] - 长三角地区GDP总量突破16万亿元，江苏省上半年GDP达6.70万亿元，同比增长5.7% [7] - 上海市2025年重大工程计划投资2400亿元，江苏省重大项目年度计划投资6526亿元 [7] 公司业务与项目进展 - 主营业务为中高端公共建筑幕墙与门窗工程，涵盖写字楼、商业综合体、产业园区等 [13] - 科研与工业建筑项目收入占比32.87%，商业综合体项目占比14.81%，中高端写字楼项目占比35.1% [15] - 参与无锡交响音乐厅、锡山工业芯谷集成电路产业园、无锡国家软件园六期等区域标志性项目 [15] - 新签项目包括上海金桥春宇项目、凤栖湾智造产业基地等 [16] 技术创新与研发投入 - 研发费用为3675.20万元，同比下降12.04% [21] - 成功研发"贝莱尤"超低能耗系统门窗产品 [17] - 重点布局光伏幕墙及BIPV领域，已拥有多项专利技术 [18] - 全面应用BIM技术，推动数字化建造和智能幕墙系统发展 [12][13] 政策与监管环境 - 国务院出台《建筑领域节能降碳工作方案》，要求2025年城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准 [8] - 上海计划完成既有建筑节能改造2000万平方米以上，新建居住建筑超低能耗标准比例超50% [9] - 城市更新行动持续推进，上海发布2026-2028年行动方案，江苏、无锡等地出台支持政策 [6] 公司治理与投资者关系 - 2025年上半年不进行利润分配或公积金转增股本 [1] - 实施2024年利润分配方案，派发现金红利1463.47万元 [27] - 召开业绩说明会，加强投资者沟通，保障信息披露质量 [28] 资产与负债状况 - 货币资金2.065亿元，较上年末下降17.56% [22] - 应收账款7.054亿元，占流动资产比例较高，符合行业特点 [26] - 短期借款3.902亿元，较上年末下降17.49% [22] - 合同负债1006.74万元，同比下降77.48% [22]

展会概况 - 首届广州国际智能建造与工业化建筑产业博览会以"数智建造产业领航"为主题，涵盖智能建造技术与装备、工业化建筑与装配式技术、绿色建材与低碳技术等领域 [1] - 吸引90国共计约1300余名海外客商，500余家国内知名企业参展 [1] 行业发展趋势 - 推动建筑业转型升级、提升国际竞争力，加速形成智能建造全产业链竞争优势 [1] - 深化智能建造与数字经济、先进制造业深度融合，培育集研发设计、生产制造、施工安装、运营维护于一体的全产业链条 [2] - 构建具有国际竞争力的智能建造和模块化建筑产业集群 [2] 技术创新方向 - 推动智能建造关键核心技术攻关，在模块化建筑、智能造楼机集成平台等领域实现新突破 [2] - 加快形成自主可控的技术体系 [2] - 大力推广惠民实用的建造技术、建筑材料、先进工艺 [2] 市场应用前景 - 拓展在城市更新、新建建筑等领域的应用 [2] - 系统提炼可复制可推广的发展路径、模式和经验，打造新型建筑工业化"广州模式" [2] - 从提升居民居住品质和幸福感出发，充分考虑不同群体的需求 [2] 政策支持 - 广州将坚持企业所需、广州所能，为企业"出海"营造良好生态、提供优质服务 [1] - 探索智能建造制度创新，从供给侧和需求侧两端推动转型 [2]

发行信息 - 本次公开发行股票3266.6667万股，占发行后总股本25%[7][37] - 每股面值1元，发行价格15.90元，市盈率23.42倍[7][37] - 发行后总股本13066.6667万股，募集资金总额51940万元，净额46058.01万元[7][38] 业绩数据 - 2019 - 2022年1 - 6月营收分别为130317.49万元、167416.87万元、206747.51万元和61912.52万元，2022年度为194359.19万元[57] - 2019 - 2022年1 - 6月扣非后归母净利润分别为5159.99万元、7634.89万元、8872.46万元和4375.32万元，2022年度为10937.01万元[57] - 2019 - 2022年6月末资产负债率分别为78.81%、79.33%、79.89%和73.38%[29][103] 业务情况 - 主营业务为建筑幕墙与门窗工程，幕墙工程业务收入占比较高[38][45] - 主要客户为上海建工、中国建筑等，立足上海深耕长三角[38][40] 未来展望 - 预计2023年1 - 3月营收45000 - 51000万元，较2022年同期增长13.92% - 29.11%；归母净利润5350 - 6600万元，较2022年同期减少11.63%或增长9.02%[72] 募集资金用途 - 用于广东江门幕墙智能化生产基地建设（32308.39万元）、数字化智能设计研发中心项目（10423.92万元）、补充运营资金项目（15000万元）[79] 技术与资质 - 具有国内领先的桁架式机器人构件加工自动流水线，拥有专利授权257项，其中发明专利18项[41] - 具备建筑幕墙工程专业承包一级、建筑幕墙工程设计专项甲级资质[64] 股权结构 - 发行前周祖庆、周祖伟合计持有7120万股，占比72.65%，发行后持股比例均变为27.24%[115][163][173] 公司架构 - 有1家控股子公司广东恒之尚幕墙装饰工程有限公司，注册资本1200万元，实收资本8万元[162] 人员与管理 - 董事会由5名董事组成，其中2名为独立董事，任期3年[182] - 监事会由3名监事组成，其中1名为职工代表监事，任期3年[190]