证券日报网讯 12月16日，高澜股份（300499）在互动平台回答投资者提问时表示，公司在数据中心热 管理领域具备多年技术积累，可提供以冷板式、浸没式为主的多种液冷解决方案，覆盖散热架构设计、 设备集成至系统运维的一站式服务。目前相关产品已形成量产规模并落地多个实际项目。 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘，你好！请问贵司是否有"算力中心"的热管理技术 储备？如果有，请问贵司是否已有相关订单？ 高澜股份（300499.SZ）12月16日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者，您好！公司在数据中心热管 理领域具备多年技术积累，可提供以冷板式、浸没式为主的多种液冷解决方案，覆盖散热架构设计、设 备集成至系统运维的一站式服务。目前相关产品已形成量产规模并落地多个实际项目，谢谢！ （文章来源：每日经济新闻） ...

行业背景与痛点 - 数字经济快速发展推动数据中心建设规模持续扩大 [3] - 高密度运行带来的高能耗问题与冷却系统故障风险成为制约数据中心绿色发展的关键痛点 [3] - 保障热安全与提升能效是企业数字基础设施稳定运行的重要需求 [3] 技术成果与评价 - 公司牵头研发的“数据中心热安全保障及精准调控技术研发与应用”成果通过国家工业信息安全发展研究中心科学技术成果评价 [1] - 经权威专家审定，该技术整体达到国际先进水平 [1] 核心技术方案 - 聚焦数据中心热管理核心需求，攻克多项关键技术，构建“高效传热、精准调控、安全节能”的热安全保障体系 [3] - 针对非均匀风场、风机故障等极端工况，通过ε-NTU法热管换热模型与强化型相变蓄冷换热器，形成应急控温系统，提升热可靠性 [3] - 面对传感器偏差等故障，提出基于贝叶斯推理与MCMC采样的软修复方法，实现超90%的故障修复率 [3] - 结合分层控制架构优化参数精度与能效 [3] - 在全局协同上，搭建覆盖算力负载、冷却、余热回收的“算—冷—热”全链路协同调控架构 [3] - 通过混合整数线性规划与多目标优化，实现热安全与能耗、成本的全局平衡 [3] 应用落地与成效 - 技术成果已在北京某运营商信息港、青岛某运营商信息港、广南算力中心等多个数据中心项目中落地应用 [3] - 通过全生命周期热安全保障与精准调控，助力数据中心显著降低能耗成本、提升运行稳定性 [3] - 为数字基础设施绿色化、智能化转型提供有力支撑 [3] 未来展望 - 公司将继续深化数据中心热管理技术创新 [4] - 优化“高效、安全、智能”的热管理解决方案，进一步释放技术价值 [4] - 为千行百业数字基础设施高质量发展注入新动能 [4]

市场与技术布局 - 数据中心热管理市场空间广阔，2024年液冷市场规模达184亿元，同比增长66.1%，预计2029年将突破1300亿元 [1] - 上海宇邦逢君云储科技有限公司的产品涵盖风冷、液冷等技术，应用于储能、商用车、服务器及数据中心等行业 [1] - 钙钛矿叠层电池技术在理论转换效率上优于主流技术，其电流收集和传导仍需使用光伏焊带 [1][2] - 公司已与布局钙钛矿叠层电池技术的下游伙伴保持紧密技术沟通，且应用于该技术的光伏焊带已具备量产能力 [2] 研发与品质保障 - 公司拥有通过CNAS认证的国际领先焊带检测实验室，配备进口高精尖检测设备 [2] - 检测涵盖焊带的微观结构、快速老化、抗紫外、抗腐蚀等方面，并已纳入产品常规测试范畴 [2] - 通过全面精准采集检测数据，对产品品质做出及时判定，为产品性能优化提供数据保障 [2]

财务业绩 - 前三季度营业收入9.97亿元，同比下降1.45% [1] - 前三季度归母净利润1.34亿元，同比下降9.91% [1] - 第三季度利润受宏观经济波动、募投项目搬迁及投产等因素影响有所降低 [1] - 业绩短期波动主要受募投项目"新能源汽车电子和智能制造产业基地"搬迁审厂等影响 [1] 研发投入 - 前三季度研发费用为9843.02万元，较上年同期增加1288.74万元 [3] - 研发费用占当期营业收入的9.87% [3] - 公司持续保持研发投入力度，聚焦核心产品迭代升级与技术创新 [3] 热泵业务 - 2025年前三季度热泵业务领域营业收入同比上升 [1] - 热泵应用前景广阔，覆盖工商业、医药、烘干、农业、数据中心等领域 [1] - 公司可为集中采暖、工农业烘干、热水、除湿等场景提供热泵整体解决方案 [1] 数据中心业务 - 公司构建"热管理+节能"双核心业务布局 [4] - 产品覆盖精密空调、机房制冷系统、室内制冷集热系统及热回收装置等核心基础设施 [2][4] - 热管理端受益于算力需求增长，节能端聚焦电源设备温度精准管理 [4] 机器人领域 - 公司在机器人伺服驱动、运动控制、电机控制等核心技术环节积累专利技术及软件著作权 [5] - 公司积极研发拓展机器人领域产品线，为客户提供关键部件及解决方案 [5] - 机器人领域有望成为公司未来强有力的业绩增长点 [5] 泰国生产基地 - 泰国生产基地计划投资2.26亿元人民币 [6] - 项目筹建工作按计划全面推进中 [6] - 建成后可快速响应国际客户本土化供应需求，辐射东南亚及其他海外市场 [6] 未来展望 - 随着智能化产线调试完成，产能逐步释放，业绩贡献将逐步显现 [1] - 全球空气源热泵市场逐渐复苏，公司作为技术领先企业将受益 [1] - 公司整体业务将呈现稳中有进的发展态势 [1]

财务与业绩数据 - 2025年1-9月研发投入约3508万元，较上年同期增长11.22% [2] - 截至2025年9月30日，公司在手订单金额约为14.56亿元 [3][4][6] - 2025年上半年高功率密度装置热管理业务（含数据中心、储能）实现收入136,958,047.52元，占营业收入32.78% [4][5] 研发与技术实力 - 截至2025年6月30日，公司拥有专利368项（其中发明专利74项）、软件著作权147项、国内商标注册35项、国际商标注册7项 [2][3] - 公司在液冷赛道深耕20余年，是国内起步最早的液冷厂商 [3] - 公司具备从散热架构设计、设备集成到系统调试与运维的一站式综合解决方案能力 [4] - 公司浸没式液冷解决方案可将PUE值控制在1.1以内 [4] 业务布局与发展战略 - 公司将持续巩固直流输电热管理等传统业务领先优势，同时推动数据中心热管理业务实现高速增长 [4][5] - 公司将充分利用液冷先发优势，聚焦技术创新与工艺改良，并加大海外市场投入 [3] - 美国子公司已完成注册，后续工作正稳步推进 [6] 客户与市场信息 - 关于北美子公司订单及客户合作情况（包括英伟达等）未予披露，以公司公告为准 [3][4][6] - 公司客户情况以定期报告和临时公告为准 [4]

业务布局与战略投资 - 新能源汽车电子和智能制造产业基地总投资约5.8亿元，占地60亩，建筑面积8万多平方米，2025年上半年正式投产 [2] - 智能工厂配备全自动生产线、工业机器人及智能仓库，通过ERP/MES/SRM/WMS系统实现智能化生产 [2] - 测试中心拥有20多个专业实验室，通过UL、VDE等国际认证，具备完整产品性能测试能力 [2] 热泵业务发展 - 2025年上半年热泵业务营业收入大幅上升，受益于全球能源转型、成本回落及去库存周期结束 [3] - 公司开发适用新一代环保冷媒的大功率热泵驱动器及超高温热泵整体解决方案 [3][4] - 积极开拓欧洲、东南亚、南美等海外市场，已构建覆盖全球热泵产业链的客户网络 [3][4] 新能源汽车热管理领域 - 产品覆盖座舱热管理、电池热管理及电机电控系统热管理 [5] - 主要产品包括电动压缩机控制器、PTC控制器、电池热管理多合一控制器 [5] - 持续研发底盘控制系统等智能控制器，构建全场景产品矩阵 [5] 数据中心应用前景 - 战略性切入数据中心热管理及节能技术赛道，推动变频高能效技术应用 [6][7] - 产品覆盖精密空调、机房制冷系统、热回收装置等核心基础设施 [7] - 通过直流电源适配与能效曲线优化实现机房设备直流变频驱动升级 [7]

财务业绩 - 2025年上半年营收98.46亿元同比增长1.83% 归母净利润8.17亿元同比增长14.11% 扣非归母净利润7.8亿元同比增长21.53% [1] - 2025年第二季度营收49.92亿元环比增长2.84% 归母净利润4.15亿元环比增长3.04% 扣非归母净利润4.14亿元环比增长12.78% [1] - 上半年毛利率23.58%同比提升1.35个百分点 净利率8.26%同比提升0.82个百分点 第二季度毛利率23.83%同比提升1.78个百分点 净利率8.3%同比提升1.06个百分点 [1] - 宣布中期分红方案每10股派现0.5元 总计分红6582万元 [1] 业务发展策略 - 通过海外工厂成本控制与精细化管理优化客户结构 提升传统业务与增量业务协同发展 [2] - 重点布局空气悬挂系统 轻量化底盘系统 热管理系统三大增量业务板块 [2] - 围绕智能底盘系统战略推动汽车业务智能化转型 [2] 新兴领域布局 - 与人形机器人领域企业签署三项战略协议 涉及谐波减速器及部件总成配套生产 [3] - 与逐际动力设立合资公司开展机器人本体制造合作 借助合肥机器人产业集聚优势加速业务推进 [3] - 子公司中鼎流体及中鼎智能热系统已完成CDU与浸没式液冷机组技术布局 [3] - 瞄准英伟达Rubin技术方案2026年下半年出货机遇 推进浸没式液冷领域订单落地 [3] 增长前景 - 业务订单加速放量量产驱动业绩持续增长 [3] - 2025-2027年归母净利润复合增长率预计达18.5% [3]

调研机构背景 - 泉果基金成立于2022年2月8日 管理资产规模163.96亿元 管理基金数量6个 基金经理数量5位 [1] - 旗下最佳基金产品泉果旭源三年持有期混合A（016709）近一年收益48.96% [1] - 非货币基金近一年收益表现：泉果旭源三年持有期混合A（48.96%） 泉果旭源三年持有期混合C（48.36%） 泉果思源三年持有期混合A（38.78%） 泉果思源三年持有期混合C（38.22%） 泉果嘉源三年持有期混合A（25.88%） 泉果嘉源三年持有期混合C（25.38%） 泉果泰然债券A（2.44%） 泉果泰然债券C（2.03%） [2] 业务增长展望 - 数字能源业务（第三曲线）覆盖数据中心、储能、充换电、低空飞行器四大领域 预计未来2-3年保持高速增长 [2] - 人形机器人业务（第四曲线）处于技术孵化阶段 量产可能带来额外增量 [2] 数据中心液冷业务 - 实施"1+2+N"发展战略：1套系统 2个冷源侧（一次侧冷源和二次侧冷源/CDU和冷板） N个零部件能力 [2] - 客户涵盖国内外企业 项目处于不同推进阶段 [2] - 远期战略定位为超过数字能源事业部整体规模的50% 将成为最大增量板块 [3] 技术竞争优势 - 具备全链条零部件自制能力 从零部件延伸到系统集成 [3] - 热管理钎焊工艺领先 通过车规级技术将液冷CDU接头从几十个减少至2-3个 显著降低漏液风险 [3] - 全球属地化制造布局：北美以休斯敦总部为核心 具备研发、销售、生产一体化能力 [3] 客户与生态合作 - 以原有车端客户为基础 加速液冷业务拓展 [3] - 客户策略优先突破全球龙头企业 [3] - 机器人领域与生态链伙伴合资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司 合作覆盖驱控和减速器产品 [3] 机器人业务进展 - 自主研发关节模组一体化集成、铸件、精密加工件及热管理方案 [3] - 已推出第一代旋转和线性关节模组 热管理方案同步开发中 [3] - 客户拓展聚焦国内外头部企业 [3] 全球供应链布局 - 构建以中国为基础 覆盖北美、欧洲、东南亚的全球采购与供应链体系 [4][5] - 已实现关键原材料和零部件的全球属地化解决方案 [5] - 通过国际化人才建设、全球化供应链布局、属地化竞争力三个维度持续完善供应链体系 [5]

公司财务与治理 - 董事会审议通过利润分配预案 以1,316,489,747股为基数向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）[2] - 公司取消监事会及监事岗位 原监事会职权转由董事会审计委员会履行 需股东大会审议通过[15][16] - 修订《公司章程》及相关治理制度 调整条款涉及"股东大会"改为"股东会"、"监事会"改为"审计委员会"[17] 业务战略与运营 - 持续推进海外工厂成本控制与精细化管理 加强海外原材料生产及模具制造业务建设[3] - 强化管理输出和文化输出战略 发挥中国工程师红利优势加快技术吸收和创新[3] - 业务布局涵盖智能底盘系统、人形机器人、低空经济、AI及数据中心热管理等新领域赛道[3] - 继续跻身"全球汽车零部件行业100强"第87位[3] 智能底盘系统-空气悬挂业务 - 空气悬挂系统可根据路况自动调节底盘高度 提升舒适性及通过性 包含空压机、控制单元、传感器等部件[4] - 因新能源汽车底盘稳定性要求更高 空气悬挂逐步成为主流配置 特斯拉、蔚来、理想、小鹏等品牌已搭载[4] - 发达国家中大型客车及重卡广泛采用空气悬架 中国法规要求部分货车强制装备空气悬架[5] - 子公司德国AMK为行业前三的空悬供应商 服务捷豹路虎、奥迪、奔驰等顶级主机厂[5] - AMK中国获国内多家造车新势力及传统自主品牌订单 国内空悬业务已获订单总产值158亿元 其中总成订单17亿元[5][6] - 子公司鼎瑜科技专注空气弹簧研发 产品已获项目定点 磁流变减震器项目已投产[6] 智能底盘系统-轻量化底盘业务 - 轻量化底盘产品（如铝合金控制臂）提升操作稳定性和舒适性 对整车性能影响显著[7] - 汽车轻量化可改善燃油经济性及续航 底盘簧下质量轻量化效用是簧上质量的5-15倍[8] - 子公司四川望锦拥有球头铰链总成核心技术 具备高技术门槛[9] - 轻量化业务获奔驰、长安、广汽、比亚迪等主机厂订单 海外工厂在斯洛伐克及墨西哥建设中[10] - 2025半年度轻量化业务累计获订单55亿元[10] 热管理系统业务 - 子公司德国TFH推进热管理管路研发 新能源汽车管路单车价值从传统车300元提升至近1,000元（增程式车约1,500元）[10][11] - 热管理系统总成单车价值达5,000元 市场随新能源汽车、AI算力及储能需求扩大[11] - TFH拥有creatube工艺及TPV/尼龙管核心技术 细分领域全球排名前二 配套宝马、沃尔沃、理想等品牌[12] - 子公司中鼎流体及中鼎智能热系统布局储能及超算中心热管理 推出液冷机组及CDU产品[12] - 2025半年度热管理系统业务累计获订单71亿元[12] 密封系统业务 - 子公司德国KACO、美国ACUSHNET拥有国际前三的密封技术 开发新能源电机密封及电池模组密封系统[13] - 产品为沃尔沃、蔚来、上汽、广汽等配套 动态密封技术难度高 尤其新能源汽车电机高速油封代表尖端水平[13] - 美系车及自主品牌客户拓展取得突破 行业市占率稳步提升[13] 人形机器人业务 - 通过子公司布局关节总成、谐波减速器、力觉传感器等产品 橡胶产品已配套 轻量化骨骼已送样[14] - 与深圳市众擎机器人、埃夫特智能装备签署战略协议 提升部件总成优势[14] - 与深圳逐际动力签订意向协议 推进机器人本体制造及代工业务[14]