核心财务表现 - 2025年上半年实现归属于股东净利润364.78亿元 同比增长2.78% [1] - 营业收入达1,057.62亿元 资产总额98,584.66亿元 较上年末增长3.42% [1] - 不良贷款率1.16% 拨备覆盖率207.53% 显示资产质量稳健 [1] 战略框架 - 提出2024-2026年新三年规划 建设"四有银行"并实现"五个领先"战略目标 [3] - 以战略确定性应对市场不确定性 构建对公+零售+金融市场均衡发展矩阵 [1][2][4] - 通过"稳健、均衡、可持续"发展共识形成穿越周期的压舱石 [2] 财富管理业务 - 管理资产余额达4.99万亿元 较上年末增长6.52% [6] - 个人存款规模较上年末增加1,063亿元 增幅超7% 活期与短定期存款带动结构优化 [6] - 财富管理中收增速创近4年新高 同比增幅达10.3% [6] - 聚焦资产管理、私人银行、消费金融三张名片 深化零售第一战略 [5] 综合融资业务 - 综合融资余额14.78万亿元 较上年末增长3.43% [8] - 债务融资工具承销规模4,431.20亿元 承销只数1,268只 双双位居市场榜首 [8] - 构建"大商行+大投行+大协同+大撮合"生态矩阵 转型为产业赋能者 [7][8] 交易结算业务 - 打造"天元司库+小天元+企业网银"平台矩阵 实现客户全覆盖 [10] - 形成采购、销售、财资管理三大产品系列 深耕汽车金融与大消费行业场景 [10] - 通过标杆打造与复制推广模式提升业务质效 [10] 外汇业务 - 跨境机构投资者外汇交易服务规模1,141.40亿美元 同比增长22.20% [12] - 外汇做市交易量达2.08万亿美元 排名市场前列 [12] - 凭借37年先发优势保持股份制银行领先地位 在监管评级与创新方面表现突出 [11][12] 数字化建设 - 构建超1,600个智能服务场景 依托智能模型增效超8,600人年 [13] - AI营销支持拓客2.1万户 存款规模提升312亿元 [13] - AI智能对话平台触达客户超2,830万户 成为第一大主动触客渠道 [13] - 采用"大模型+小模型"技术路线推进业务全面智能化 [13]

公司战略规划 - 公司秉持战略引领 创新驱动 协同发展思路 围绕主责主业高质量发展汽车零部件 航空零部件及工装模具业务 同时谋求在热成型零部件等新领域取得突破 [1] - 未来将结合新技术研究应用 重点发展汽车零部件和航空零部件业务 除汽车模具外明确两大主攻方向 [1] 无人机业务布局 - 无人机机身制造是公司重要新方向 已纳入十五五规划 目前处于探索培育期 [1] - 公司已成立专班推进无人机业务 但产业化时间暂不明确 [1] 投资者活动信息 - 公司于9月12日15:00-17:00通过全景网投资者关系互动平台举办四川辖区2025年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会 [1] - 董事长石晓卿 总会计师兼董事会秘书程雁参与接待并回答投资者提问 活动类别为业绩说明会及其他 [1] - 本次活动不涉及应披露重大信息 未使用演示文稿或提供文档附件 [2]

股权变更与资本运作 - 华侨城集团将所持康佳集团全部股份无偿划转给磐石润创及合贸有限公司 已于2025年7月完成过户 [2] - 公司实际控制人变更为中国华润 最终控制人仍为国务院国资委 [2] - 终止发行股份收购宏晶微电子78%股份并募集配套资金 因核心条款未达成一致 [2][3] - 向控股股东及关联方申请借款39.7亿元 年化利率3% 不高于LPR [3] - 其中21.70亿元用于偿还华侨城集团借款本息 [3] - 不超过18亿元短期循环借款用于有息负债兑付及日常周转 [3] 业务发展策略 PCB业务 - 产品涵盖金属基板/双面板/多层板/5G高频高速板/HDI板 [3] - 实施专业化发展战略：聚焦工厂特色产品定位 优化产品结构 改善客户资源 [3] 白电业务 - 产品线包括冰箱/洗衣机/空调/冷柜/洗碗机 [3] - 通过并购新飞品牌强化品牌基础 [3] - 合资建立宁波空调生产基地 并购倍科中国工厂补齐滚筒洗衣机技术 [3] - 新建西安智能家电产业园拓展洗碗机业务 [3] - 内部优化"研产供销服"链条 外部整合渠道资源实现上下游协同 [3]

业务发展规划 - 坚持"战略引领，创新驱动，协同发展"总体思路 [1] - 高质量发展汽车零部件、航空零部件及工装模具业务 [1] - 在热成型零部件等新领域实现突破 [1] - 未来主攻方向为汽车零部件和航空零部件业务 [2] 无人机业务 - 无人机机身制造是重要新发展方向 [1] - 已纳入公司"十五五"规划 [1] - 已制定明确业务计划并成立专班推进 [1] - 目前处于探索培育期 [1] - 产业化尚无明确时间表 [1] 军事装备参与 - 公司为中航工业集团下属企业 [2] - 参与以成飞、西飞为主的飞机零部件制造 [2] 投资者活动信息 - 活动形式为网络远程方式 [1] - 活动时间2025年9月12日下午15:00-17:00 [1] - 活动地点为全景网"投资者关系互动平台" [1] - 活动不涉及应披露重大信息 [2] - 活动未使用演示文稿或提供文档附件 [2]

公司战略规划 - 未来3-5年计划将永磁铁氧体湿压磁瓦产能提升至6万吨并优化产品结构以提高毛利率[2] - 全面推进泰国软磁工厂建设 大力开拓芯片电感市场并布局软磁产业链[2] - 持续加大研发投入 深化客户合作研发 引进高端人才并加强设备自动化[2] - 聚焦大客户战略 提升交付与服务能力 同时提升资金周转效率并控制有息债务规模[2] 核心竞争优势 - 持续加大研发投入并引进人才 核心技术覆盖主要生产环节且部分处于行业前列 拥有多项认证[3] - 实现从粉料、磁芯到电感的全产业链三位一体布局[3] - 与德国博世、法国法雷奥等国际知名厂商建立长期合作 在汽车产业链客户群中品牌知名度高[3] - 生产基地位于成本较低地区且积极布局海外 形成显著规模及成本优势[3] 2025年上半年业绩表现 - 磁性材料产品收入达50561.02万元 同比增长6.71%[4] - 磁性材料毛利率为33.87% 同比增长6.71个百分点[4] - 降本增效措施推动永磁毛利率进一步提升 越南子公司产能提升带来规模效应[4] 应对中美贸易摩擦措施 - 直接出口美国市场产品占比不足3% 总体影响可控[5] - 积极开拓全球市场以减少对单一市场依赖[5] - 作为行业最早海外布局企业 加快海外基地建设 国内供应链完善受关税影响小[5] 其他重要事项 - 当前未有定增事项 重视市值管理并通过多种措施提升公司价值[5] - 董监高减持遵循监管要求[5] - 储能领域目前主要为生产基地厂房屋顶光伏系统做储能配套 将持续关注行业机遇[5]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入111.8亿元 同比增长21.6% 第二季度环比增长31% [2] - 毛利率下滑 但期间费用占比同比优化2.58个百分点 [2] - 经营性现金净流量同比下滑 第二季度环比改善明显 [2] - 完成2024年现金分红16.95亿元 股利支付率达50.52% [2] 业务发展 - 防务领域巩固地位并拓展军贸 民用领域聚焦数据与通讯板块 [3] - 光电共封领域布局光模块 加大CPO技术投入 [3] - 新能源汽车高速信号类业务成为重要增长点 车载光通信与车企制定标准 [3] - 数据中心液冷产品覆盖产业上中下游 筑牢先发优势 [3] 战略规划 - 目标成为全球竞争力互连方案提供商 [3] - 坚持稳健经营和价值创造理念 加大研发与合作 [3] - 以内生成长为主外延并购为辅 聚焦主业并推动资本运作 [3] - 国际业务优化机制加快市场拓展 上半年订单增长 [3] 股东回报 - 制定股东回报规划 将现金分红最低比例写入公司章程 [3] - 维持稳定分红比例 [3]

系统思维在区域发展中的应用 - 系统思维推动经济社会各领域形成协同性和动态平衡性的良性发展格局 必须统筹兼顾、系统谋划、整体推进 [1] - 地方政府最早编制跨越15年的战略规划 1985年-2000年厦门经济社会发展战略展现立足大局的系统思维和战略眼光 [1] - 区域发展深度融入国家战略布局 短期举措与长期目标有机衔接 通过全市十几个部门、100多位专家教授组成课题组广泛调研论证 [1] 产业结构调整与经济发展 - 形成以工业为主导兼营旅游、商业、金融、房地产业的综合性外向型经济结构 [2] - 工业总产值从1985年21.41亿元跃升至2000年771.19亿元 第三产业增加值2000年达215.61亿元 [2] - 2024年地区生产总值8589.01亿元 第三产业增加值5415.28亿元 三次产业结构为0.3∶36.6∶63.0 [2] 对外开放与贸易发展 - 建设自由港型经济特区 分阶段推动内向型经济向外向型经济转型 [3] - 进出口贸易额从1985年4.44亿美元增长至2000年100.49亿美元 2024年外贸进出口总额超9300亿元 [3] - 实现从商品、要素流动型开放向制度型开放的迭代升级 现代化、国际化水平不断提高 [3] 城市规划与协同发展 - 以厦门本岛和鼓浪屿为中心 形成众星拱月型城镇结构 包括集美文教风景区、杏林工业区、海沧新工业区 [3] - 对生产力布局、城镇职能、人口分布、交通网络、生态环境进行综合调整 [3] - 推动经济、社会、生态多领域协同 荣获全国文明城市七连冠 城市宜居指数位居全国前列 [3] 发展规划方法论 - 以一盘棋思维锚定发展坐标 从国家战略高度进行系统考量 建立经济、社会、科技、生态、文化等领域协同联动机制 [4] - 推动城乡、区域、产业协同发展 促进城乡要素双向流动 缩小城乡差距 支持欠发达地区 构建现代化产业体系 [4] - 在国内国际两个大局中精准定位 跟踪国内外形势变化 调整政策措施 强化风险监测预警能力建设 [4] - 完善跨部门、跨区域、跨领域协作机制 形成政府主导、社会广泛参与的多元共治格局 [4]

核心观点 - 公司修订董事会战略发展委员会工作细则 明确委员会职责权限与决策程序 以增强战略决策科学性和投资效益 [1][2][3] 人员组成结构 - 战略发展委员会由3至5名董事组成 委员由董事长 二分之一以上独立董事或全体董事三分之一提名产生 [2] - 委员会设主任委员一名 由董事长担任 任期与董事会一致 [2] - 下设投资评审小组 由公司总裁任组长 另设副组长1名 [2] 职责权限范围 - 负责对公司长期发展战略规划进行研究并提出建议 [3] - 对须经董事会或股东会批准的重大投资融资方案 资本运作及资产经营项目进行研究建议 [3] - 对其他影响公司发展的重大事项进行研究建议并检查实施情况 [3] - 委员会提案需提交董事会审议决定 [3] 决策程序机制 - 投资评审小组负责前期准备工作 包括接收重大项目意向 初步可行性报告及合作方资料 [3] - 投资评审小组进行初审并签发立项意见书 报委员会备案 [3] - 小组对洽谈后的协议 合同及可行性报告进行评审 并向委员会提交正式提案 [3] - 委员会根据提案讨论后将结果提交董事会并反馈给投资评审小组 [4] 议事规则细则 - 会议由主任委员主持 需过半数委员出席方可举行 决议需经全体委员过半数通过 [5] - 表决方式为举手表决或投票表决 临时会议可采取通讯表决方式 [5] - 投资评审小组负责人可列席会议 必要时可邀请其他高管或聘请中介机构提供专业意见 [5] - 会议记录需由出席委员签名 由董事会秘书保存十年 [5] - 会议议案及表决结果需以书面形式报董事会 参会人员均负有保密义务 [6] 附则与生效条款 - 工作细则自董事会决议通过之日起生效 [6] - 细则解释权归属公司董事会 若与国家法律法规或公司章程冲突 按后者规定执行 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入38.87亿元人民币 同比增长5.6% [1][3] - EBITDA达3.98亿元人民币 同比增长29.7% [1][3] - 归母净利润1.81亿元人民币 同比增长24.1% [1][3] - 毛利率41.9% 较去年同期下降1.5个百分点 [3] 业务板块表现 - 佳贝艾特羊奶粉营收18.6亿元 同比增长3.1% 占总营收48% [4] - 营养品业务营收1.56亿元 同比增长7% [5] - 海外市场营收4.83亿元 同比大幅增长65.7% [4] 区域市场表现 - 中东市场收入同比增长54.2% 保持海外最大销售市场地位 [4] - 北美市场收入同比提升138.7% 成为第二大海外营收来源 [4] - 独联体市场收入同比增长33.8% [4] - 新进入阿曼市场表现超预期 [5] 运营效率提升 - 销售及分销费用率同比下降3.8个百分点 [8] - 存货周转天数减少20天 [8] - 通过供应链效率提升实现有效成本管控 [4] 战略举措 - 第二季度启动数字化罐内码系统 提升渠道透明度与产品新鲜度 [8] - 在中东市场强化医疗专业渠道推广 提升医学认可度 [5] - 沙特市场通过母婴机构合作提升市场渗透率 [5] - 未来将打造全羊奶产品体系并加快印度市场开发 [8] 行业环境挑战 - 中国新生儿人口减量导致市场需求下滑 [8] - 婴幼儿配方奶粉市场竞争加剧 [8] - 宏观环境不确定性加剧 [9]

核心观点 - 中炬高新2025年上半年营收净利双降 与行业龙头海天味业差距拉大 主要产品销售收入全面下滑 公司解释为主动去库存及行业竞争加剧[1][3][5] - 公司更换董事长 由64岁职业经理人黎汝雄接任 面临业绩压力及战略目标实现挑战[2][7][8] - 经营现金流净额降至2.7亿元 为2017年以来同期最低 财务费用同比增299.98%[1][9][10] 财务表现 - 2025年上半年营业收入21.32亿元 同比下降18.58% 归母净利润2.57亿元 同比下降26.56%[1][3] - 分季度看 第二季度营收10.30亿元 低于第一季度的11.02亿元 归母净利润0.75亿元 同比下降31.57%[3] - 经营现金流净额2.7亿元 同比下降54.36% 财务费用437.11万元 同比增299.98% 短期借款从6.20亿元增至7.30亿元[1][10] 产品收入 - 调味品业务收入20.98亿元 占总营收98.41% 其中酱油收入12.98亿元(占比65.12%) 同比下降16.68%[3][4] - 鸡精鸡粉收入2.55亿元 同比下降21.98% 食用油收入1.09亿元 同比下降49.39%[4] - 所有区域销售收入均下降 东部区域降28.64% 南部降16.29% 中西部降16.12% 北部降9.64%[4] 行业对比 - 海天味业2025年上半年实现营收净利双增 主要产品酱油 蚝油 调味酱收入均同比增长[1][6] - 调味品行业收入增长放缓 消费需求疲软 市场竞争高度"内卷"[5] - 中炬高新分销收入18.92亿元 同比下降20.09%[4] 战略与管理 - 2024年提出"再造新厨邦"目标 计划2026年子公司美味鲜营收达100亿元 但2024年公司营收仅55亿元[7] - 2025年7月更换董事长 黎汝雄接任 其具有食品饮料行业并购及资本运作经验[2][8] - 公司称主动优化供货策略 实施经销商去库存措施 以重塑市场价格体系[1][6]