文章核心观点 2024年是eBay具有变革性的一年，公司部署人工智能工具，推出专有大语言模型，还在支付方式、业务合作及收购等方面有进展，有望提升业务表现和拓展市场 [1][2][4] 人工智能应用 - 公司利用数十年电商数据从头构建专有大语言模型，还在数据集上预训练开源模型，年底推出数十个由大语言模型驱动的面向客户的功能 [2] - 新人工智能工具提升工程和客服生产力、改善平台搜索结果，帮助卖家生成产品列表等，帮助买家购物和发现产品 [2] - 2025年1月公司宣布与OpenAI的Operator合作，该合作或创造新的在线购物渠道，扩大卖家覆盖范围 [3][4] 支付方式拓展 - 2024年公司继续增加支付方式，包括将Klarna的先买后付选项扩展到另外六个欧洲国家，与Riverty合作让德国买家可使用月度发票付款 [4] - 公司在支付和金融服务方面持续关注增加新的本地相关支付方式，以扩大买家选择、推动转化和优化支付组合 [5] 业务收购 - 公司收购在线汽车交易解决方案提供商Caramel，这将提升平台车辆购买信任度、实现全美50个州在线购车并简化车辆销售复杂性 [6] - 改善的车辆交易体验有望在其他品类产生协同效应，因汽车买家每年还会在eBay市场的零部件和非汽车用品上花费数千美元 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年GMV增长超1%至750亿美元，非GAAP运营收入同比增长超4%，非GAAP运营利润率扩大70个基点，非GAAP每股收益增长15%至4.88美元，通过回购和股息返还近37亿美元资本 [10][12] - Q4 GMV增长超2%至193亿美元，收入增长1%至25.8亿美元，非GAAP运营收入增长约2%至6.98亿美元，非GAAP每股收益增长超16%至1.25美元，通过回购股息向股东返还超10亿美元 [48] - 预计Q1 GMV在183 - 186亿美元之间，收入在25.2 - 25.6亿美元之间，非GAAP运营利润率在29% - 29.4%之间，非GAAP每股收益在1.32 - 1.36美元之间 [65][68][69] - 预计2025年GMV实现低个位数增长，收入增长略高于GMV，非GAAP运营收入增长与收入基本一致，非GAAP每股收益实现高个位数增长 [71][73][79] 各条业务线数据和关键指标变化 重点品类 - 2024年重点品类GMV增长5%，Q4加速至超6%，交易卡品类GMV呈健康两位数增长，汽车零部件及配件（P&A）连续两年实现中个位数GMV增长 [10][14][17] 广告业务 - Q4第一方广告加速至16%，广告收入增长近12%至4.45亿美元，占GMV的2.3%，约340万卖家采用单一广告产品，Q4末有超11亿个活跃促销列表 [34][35] 支付和金融服务业务 - Q4宣布与Klarna建立全球战略合作伙伴关系，在英国和几个新欧洲市场提供先买后付解决方案，交易平均订单价值约为这些市场平均篮子大小的3 - 4倍 [36] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - Q4美国GMV增长1%，交易卡品类表现强劲，实现自2021年以来最快季度GMV增长 [52] 国际市场 - Q4国际GMV在固定汇率基础上增长超3%，外汇对即期GMV增长有250个基点的推动作用，跨境贸易趋势良好，尤其是来自大中华区和日本 [53] 英国市场 - Q4英国C2C GMV增长两位数，C2C第一代卖家、新卖家和重新激活卖家以及本地自提GMV均有20多个百分点的提升，C2C平均销售价格（ASP）整体上升 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 相关体验方面，继续在现有重点品类创新并拓展至新类别，如在收藏品、P&A、时尚等品类开展新体验和优化工作，投资车辆交易流程以挖掘市场潜力并推动协同效应 [38] - 可扩展解决方案方面，推动广告业务健康增长，增加卖家对促销列表优先级和促销场外广告的采用，优化促销列表的一般展示位置和推荐，增加金融服务的本地相关支付选项，扩大卖家资本服务 [41] - 神奇创新方面，基于核心AI基础训练和部署更大、更复杂的模型，对现有模型进行预训练和指令调整以优化特定任务，提升消费者体验 [43] 行业竞争 - 电商行业技术变革迅速，公司通过与OpenAI、Meta等合作，以及自身AI创新，将eBay定位在新兴购物模式前沿，以应对竞争 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境动态变化，美国需求更具韧性，英国和德国相对较弱，但公司2024年取得显著进展，2025年将保持灵活应对 [109] - 对重点品类的发展势头和增长前景充满信心，认为非新季商品增长将快于新季商品，有助于公司长期增长 [97] - 尽管面临宏观不确定性和关税等挑战，但公司对2025年的举措有信心，能够实现可持续长期增长，为股东带来健康资本回报和强劲收益 [80] 其他重要信息 - 2024年升级Gen AI能力，增强AI平台使模型比上一年大100倍，推出数十个由大语言模型驱动的面向客户的功能 [28][30] - 1月与OpenAI的运营商合作，上月与Meta在美国、德国和法国开展测试，使Facebook市场用户可浏览和购买eBay列表 [31][32] - 设定2045年净零碳排放目标，2024年eBay控制的办公室和数据中心100%能源消耗来自可再生能源，提前一年实现2025年可再生能源目标 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: eBay对中国低价值商品运输关税变化的风险敞口及应对措施 - eBay表示中国到美国的业务约占总GMV的5%，大中华区整体业务略低于GMV的10%，约四分之三的大中华区业务已提前部署，已缴纳关税，其余约一半通过Speedback项目管理，公司将帮助卖家和买家应对关税变化，多元化全球市场有助于适应政策调整 [84][85] 问题2: eBay如何看待与OpenAI合作及电商发现渠道变化的长期影响 - eBay是首批与OpenAI合作的公司之一，认为这是为卖家提供更多曝光机会、接触更多买家的渠道，同时公司也在内部构建代理技术和进行试点，以持续改善购物体验 [88][90] 问题3: 2025年重点品类增长预期及核心业务受宏观环境影响情况 - 公司认为重点品类增长势头将持续，过去两年增长良好，核心业务也在变强，时尚等品类有较大增长机会，非新季商品增长将快于新季商品 [95][97] 问题4: 与Facebook Marketplace合作的具体细节和经济模式 - 该合作对eBay卖家有益，可借助Facebook的庞大受众扩大销售，买家可享受eBay的信任保障、结账流程和售后服务，公司通常不评论合作具体经济模式，目前处于测试阶段，双方正在优化体验 [101][103] 问题5: 如何看待消费者整体健康状况以及重点品类增长势头能否持续 - 宏观环境动态变化，美国需求更具韧性，英国和德国相对较弱，富裕客户的奢侈品业务表现良好，重点品类将基于2024年的优势继续发展，如收藏品、eBay Live、P&A、时尚等品类都有增长机会 [109][111] 问题6: Q1和全年GMV增速变化的原因及各因素影响 - Q4到Q1增速放缓的原因包括Q4假期需求强劲的基数效应、宏观环境挑战、关税和低价值商品政策不确定性以及日历因素，全年GMV有望加速增长，得益于重点品类、地理特定投资和横向创新的推动，Caramel车辆业务和Facebook Marketplace合作在短期内贡献不大 [119][121][123] 问题7: AI对平台和成本的量化影响及长期机会 - 超1000万独特卖家使用Gen AI功能创建超1亿个列表，产生数十亿美元GMV，卖家满意度达90%，2024年模型在核心电商测试中准确率提高30%，模型尺寸缩小8倍，延迟降低10倍，2025年将进一步提升AI应用 [128][129] 问题8: 英国的哪些功能或举措可更广泛推广，特别是管理运输 - 全球推广的Magical Listing表现良好，英国C2C业务的买家费用和管理运输目前处于早期阶段，管理运输旨在为卖家提供便利，为买家提供更好的跟踪服务，英国市场的运输动态使其适合推行该服务 [134][135][137] 问题9: 广告渗透率上升的原因及长期附加率机会 - Q4广告业务增长主要由核心平台的CPA业务（Promoted Listings General）驱动，该业务仍有增长空间，新广告产品正在推出但尚未成为主要驱动力，AI优先仪表盘有助于卖家管理广告 [141][142] 问题10: Magical Listing工具对交易卡品类的影响及其他品类采用的预期 - Magical Listing对交易卡品类有益，结合与PSA等合作伙伴的更好集成，推动了该品类的增长，随着Magical Listing的持续改进，有望吸引更多库存上线，卖家转化为买家后价值更高 [145][147][148] 问题11: 英国C2C业务增长与德国的比较、是否达到新平衡以及收入能否赶上GMV - 英国C2C业务增长情况与德国类似，预计将像德国一样在推出后持续保持强劲势头，目前买家保护费和管理运输的分阶段推出对费率有暂时影响，预计2025年整体费率将扩大，广告将是主要驱动力，英国C2C费率有望略高于举措实施前的水平 [153][154][156] 问题12: 全年运营利润率指导中利润率是上升还是持平 - 公司目标是实现GMV增长和运营利润率的最佳组合，以最大化运营收入增长，预计2025年运营收入增长将略高于低个位数的GMV增长，运营利润率相对持平，尽管存在折旧、英国管理运输和并购等约70个基点的净逆风，但有外汇等因素的部分抵消 [158][159] 问题13: 如何看待eBay在电商市场的地位以及投资与GMV增长的关系 - eBay的重点品类增长达到电商行业水平，2024年在重点品类中获得了一定市场份额，尽管英国和德国电商增长整体低迷，但公司过去三个季度GMV实现正增长，随着战略工作的推进，核心品类也在增长，公司将继续开拓新领域和新类别，挖掘更大市场潜力 [166][168][169] 问题14: 与Klarna合作是否有机会获取经济份额以及如何看待该合作 - 公司不评论与合作伙伴的具体经济模式，Klarna合作有助于消费者购买更高ASP产品，平均订单价值是市场平均的3 - 4倍，推动了平台GMV增长，金融服务不仅带来经济收益，还与公司战略产生协同效应，如eBay Balance和卖家资本服务 [173][174][175]

业绩总结 - Q4'24的总商品交易额(GMV)为193亿美元，同比增长4%[16] - Q4'24的收入为25.8亿美元，同比增长1%[16] - 非GAAP运营利润率为27.0%[16] - 非GAAP每股收益(EPS)为1.25美元，同比增长16%[16] - 2023年9月30日的净收入为2500百万美元，较2022年同期的2562百万美元下降2.4%[46] - 2023年9月30日的报告收入增长率为5%，较2022年同期的2%有所提升[48] 用户数据 - 2024年整体GMV增长维持在中个位数[6] - 预计2025年第一季度GMV在183亿至186亿美元之间[34] 现金流与财务状况 - 2023年9月30日的自由现金流为777百万美元，较2022年同期的472百万美元增长64.5%[44] - 2023年9月30日的净现金流入为862百万美元，较2022年同期的115百万美元显著增加[44] - 2024年末现金和投资总额为72亿美元，净债务为负2亿美元[26] 未来展望 - 预计2025年第一季度非GAAP每股收益在1.32至1.36美元之间[34] - 2024年3月31日的净收入预期为2520至2560百万美元[52] - 2023年12月31日的稀释每股收益（EPS）预期为0.98至1.02美元[52] 其他信息 - 2024年为慈善筹集的资金达到7400万美元[14] - 2024年净零碳排放目标提前一年实现[14] - 2023年12月31日的季度末普通股流通股数为517百万股，较2023年9月30日的520百万股减少0.6%[50] - 2023年12月31日的回流税支付预计为175百万美元，较2022年的93百万美元增加88.2%[45] - 2024年9月30日的季度末完全稀释股份数预计为492百万股[50]

文章核心观点 - eBay本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Chewy即将公布财报 [1][2][3][6] eBay财报情况 - 本季度每股收益1.25美元，超Zacks共识预期的1.20美元，去年同期为1.07美元，盈利惊喜为4.17%，上一季度盈利惊喜为0.85% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收25.8亿美元，超Zacks共识预期0.02%，去年同期为25.6亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] eBay股价表现 - eBay股价自年初以来上涨约14.5%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] eBay未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - 财报发布前eBay盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为1.36美元，营收26亿美元，本财年共识每股收益预期为5.23美元，营收105.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 商务行业目前处于250多个Zacks行业前18%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Chewy尚未公布截至2025年1月季度财报，预计本季度每股收益0.20美元，同比增长11.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9] - Chewy预计本季度营收32亿美元，较去年同期增长13.1% [9]

文章核心观点 - eBay在2024年第四季度业绩超预期，关键财务指标有显著改善，公司通过成本管理和业务战略调整取得较好表现，对2025年持积极态度 [1][2] 公司业务概述 - eBay是全球在线市场领导者，运营数字市场连接全球买卖双方，正拓展传统销售外的收入来源，通过管理支付系统和广告提升收入，商品交易总额是收入增长关键 [4] - 公司近期业务重点是加强管理支付基础设施、拓展广告产品，通过技术和战略伙伴关系提升用户体验，注重成本管理和股东回报 [5] 季度发展情况 - 本季度营收26亿美元，同比略有增长，非GAAP每股收益达1.25美元，同比增长16.8%，超分析师预期，增长得益于成本管理和收入多元化，管理支付和广告收入达4.45亿美元 [2][3][6] - 公司通过改进AI列表工具和建立新伙伴关系提高用户参与度，如与Meta合作，商品交易总额同比增长4%至193亿美元 [7] - GAAP净利润下降7%至6.8亿美元，但GAAP运营利润率提升至21.1%，较上年的16.0%有显著提高，本季度回购9亿美元股票并分红1.28亿美元 [8] - 公司进行一次性战略支出，如针对英国市场投资以优化卖家流程和提升买家体验，对持续增长商品交易总额和改善盈利表现持乐观态度 [9] 未来展望 - 公司管理层对2025年持积极态度，战略举措和收入多元化计划有望带来稳定现金流和持续盈利，预计2025年第一季度营收在25.2亿至25.6亿美元之间，非GAAP每股收益在1.32至1.36美元之间 [10] - 投资者应关注公司商品交易总额增长和应对竞争压力的情况，管理层预计按固定汇率计算营收同比有-1%至1%的温和变化，公司将通过重点市场投资和技术改进维持增长和竞争力 [11]

整体营收情况 - 第四季度营收26亿美元，同比增长1%；全年营收103亿美元，同比增长2%[5][6] - 2025年第一季度营收指引为25.2 - 25.6亿美元，FX - Neutral同比增长 - 1% - 1%[13] - 2024年全年净收入19.75亿美元，较2023年的27.67亿美元下降28.62%[29] - 2024年全年净收入102.83亿美元，较2023年的101.12亿美元增长1.69%[29] - 2024年各季度总净收入分别为25.79亿、25.76亿、25.72亿和25.56亿美元，同比增长1%、3%、1%和2%[34] - 预计2025年第一季度净收入为252 - 256亿美元[43] 商品交易总额（GMV）情况 - 第四季度GMV为193亿美元，按报告基础计算增长4%，按FX - Neutral基础计算增长3%；全年GMV为747亿美元，按报告基础计算增长2%，按FX - Neutral基础计算增长1%[5][6] - 2025年第一季度GMV指引为183 - 186亿美元，FX - Neutral同比增长0% - 1%[13] - 2024年各季度美国商品交易总额分别为87.4亿、90.43亿、87.98亿和89.74亿美元，同比增长1%、2%、1%和0%[36] - 2024年各季度国际商品交易总额分别为95.66亿、102.77亿、96.2亿和96.49亿美元，同比增长2%、6%、1%和3%[36] - 2024年各季度总商品交易总额分别为183.06亿、193.2亿、184.18亿和186.23亿美元，同比增长2%、4%、1%和1%[36] - 预计2025年第一季度商品交易总额为183 - 186亿美元[43] 每股收益情况 - 第四季度GAAP和Non - GAAP摊薄后每股收益分别为1.40美元和1.25美元；全年分别为3.95美元和4.88美元[5][6] - 2024年全年净收入每股基本为3.99美元，较2023年的5.22美元下降23.56%[29] - 2024年全年净收入每股摊薄为3.94美元，较2023年的5.19美元下降24.08%[29] - 预计2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.98 - 1.02美元，Non - GAAP摊薄后每股收益为1.32 - 1.36美元[43] - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务摊薄后每股净收入分别为1.4美元和3.95美元，2023年同期为1.4美元和5.21美元[60] - 2024年Q4和全年Non - GAAP持续经营业务摊薄后每股净收入分别为1.25美元和4.88美元，2023年同期为1.07美元和4.24美元[60] 运营利润率情况 - 第四季度GAAP和Non - GAAP运营利润率分别为21.1%和27.0%；全年分别为22.5%和28.1%[5][6] 股东返还情况 - 第四季度向股东返还10亿美元，包括9亿美元股票回购和1.28亿美元现金股息；全年返还37亿美元，包括31亿美元股票回购和5.33亿美元现金股息[5][6] 广告业务情况 - 第四季度广告业务收入4.45亿美元，占GMV的2.3%；第一方广告产品收入4.34亿美元，按报告基础计算增长18%，按FX - Neutral基础计算增长16%[6] eBay for Charity贡献情况 - 2024年第四季度eBay for Charity贡献近4900万美元，同比增长11%；全年贡献超1.92亿美元，同比增长18%[8] 有效税率情况 - 2024年第四季度GAAP有效税率为 - 10.3%，2023年同期为29.4%；Non - GAAP有效税率为16.5%[14] - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务有效税率分别为 - 10.3%和13.0%，2023年同期为29.4%和25.1%[60] - 2024年和2023年Non - GAAP持续经营业务有效税率均为16.5%[60] - 公司使用的Non - GAAP税率为16.5%[56] 资产情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和非股权投资组合总计72亿美元[14] - 2024年末总资产193.65亿美元，较2023年末的216.2亿美元下降10.43%[26] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为32.86亿美元，较2023年末的24.93亿美元增长31.81%[32] 毛利润情况 - 2024年全年毛利润74.03亿美元，较2023年的72.79亿美元增长1.69%[29] 国际收入占比情况 - 2024年各季度国际收入占比分别为48%、49%、50%和49%[34] 活跃买家情况 - 2024年各季度活跃买家分别为1.33亿、1.34亿、1.32亿和1.32亿，同比变化为1%、1%、0%和 - 1%[36] 运营收入情况 - 2024年第四季度GAAP运营收入为5.43亿美元，Non - GAAP运营收入为6.98亿美元[58] 持续经营业务税前收入情况 - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务税前收入分别为6.17亿美元和22.78亿美元，2023年同期为10.31亿美元和37.07亿美元[60] 持续经营业务净收入情况 - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务净收入分别为6.8亿美元和19.81亿美元，2023年同期为7.28亿美元和27.75亿美元[60] - 2024年Q4和全年Non - GAAP持续经营业务净收入分别为6.07亿美元和24.45亿美元，2023年同期为5.6亿美元和22.6亿美元[60] 净经营活动现金情况 - 2024年Q4和全年净经营活动提供的现金分别为6.77亿美元和24.14亿美元，2023年同期为1.23亿美元和24.31亿美元[63] 购买物业及设备情况 - 2024年Q4和全年购买物业及设备分别为1.17亿美元和4.58亿美元，2023年同期为1.26亿美元和4.56亿美元[63] 自由现金流情况 - 2024年Q4和全年自由现金流分别为5.6亿美元和19.56亿美元，2023年同期为 - 0.03亿美元和19.75亿美元[63]

文章核心观点 - eBay公布2024年第四季度和全年财务业绩，实现连续三个季度GMV增长，关键财务指标表现良好，为2025年发展奠定基础 [1][2] 第四季度财务亮点 - 营收26亿美元，按报告和外汇中性基础计算均增长1% [6][7] - GMV达193亿美元，按报告基础计算增长4%，按外汇中性基础计算增长3% [6][7] - GAAP和Non - GAAP摊薄后每股收益分别为1.40美元和1.25美元 [6][7] - GAAP和Non - GAAP运营利润率分别为21.1%和27.0% [6][7] - 第四季度向股东返还10亿美元，包括9亿美元股票回购和1.28亿美元现金股息 [6][7] 全年财务亮点 - 营收103亿美元，按报告和外汇中性基础计算均增长2% [7] - GMV达747亿美元，按报告基础计算增长2%，按外汇中性基础计算增长1% [7] - GAAP持续经营业务净收入20亿美元，摊薄后每股收益3.95美元；Non - GAAP持续经营业务净收入24亿美元，摊薄后每股收益4.88美元 [7] - GAAP和Non - GAAP运营利润率分别为22.5%和28.1% [7] - 全年产生24亿美元运营现金流和20亿美元自由现金流 [7] - 全年向股东返还37亿美元，包括31亿美元股票回购和5.33亿美元现金股息 [7] 业务亮点 - 投资英国市场，改善C2C卖家体验，取消部分费用 [7] - 在美国将AI魔法批量列表工具扩展到所有类别 [7] - 第四季度广告业务收入4.45亿美元，占GMV的2.3%，第一方广告产品收入4.34亿美元，按报告基础计算增长18%，按外汇中性基础计算增长16% [7] - 在多个欧洲国家引入Klarna“先买后付”支付选项，Klarna用户可在eBay转售商品 [7] - 与Riverty合作，为德国买家提供月度发票支付方式 [7] - 推出时尚系列“From The Collection: Margherita Maccapani Missoni” [7] 业务展望（2025年第一季度） - 营收预计在25.2 - 25.6亿美元之间 [11][33] - 外汇中性同比增长预计在 - 1% - 1%之间 [11] - GMV预计在183 - 186亿美元之间 [11][33] - 外汇中性同比增长预计在0% - 1%之间 [11] - 摊薄后GAAP每股收益预计在0.98 - 1.02美元之间，Non - GAAP每股收益预计在1.32 - 1.36美元之间 [11][33] 股息声明 - 董事会宣布每股普通股现金股息0.29美元，将于2025年3月28日支付给3月14日登记在册的股东 [12] 其他信息 - eBay慈善项目第四季度贡献近4900万美元，全年贡献超1.92亿美元，同比分别增长11%和18% [13] - 2024年eBay基金会向非营利组织拨款近1800万美元 [13] - 2024年eBay获得多项荣誉，包括被评为最具创新力公司等 [13] - 2024年eBay实现可再生能源目标，2025年设定2045年净零碳排放目标 [13] 其他选定财务和运营结果 - 2024年第四季度GAAP运营利润率升至21.1%，Non - GAAP运营利润率升至27.0% [14] - 2024年第四季度GAAP有效税率为 - 10.3%，Non - GAAP有效税率为16.5% [14] - 2024年第四季度产生6.77亿美元运营现金流和5.6亿美元自由现金流 [14] - 2024年第四季度回购9亿美元普通股，约1400万股，截至2024年12月31日，剩余回购授权约33亿美元 [14] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和非股权投资组合总计72亿美元 [14]

文章核心观点 - eBay年初至今表现优于标准普尔指数，但存在一些警示信号，Seeking Alpha量化评级为3.19（持有） [1] 分析师情况 - 分析师是“价值”和“成长”型散户投资者，用基本面支撑观点，会指出被高估股票 [1] - 分析师交易超十年，主要关注股票，在纽约居住多年，参加过多次股东大会、会议和行业展览 [1] - 分析师是小企业主，通过评估网站和店铺流量、eBay及其他第三方网站销售情况和客户满意度等渠道进行研究 [1] - 分析师寻找兼具成长、独特机会和价值的投资，认为好的投资对股东和客户都有价值 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建仓计划 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与提及股票的公司无业务关系 [2]

公司业绩预期 - eBay定于2月26日公布2024年第四季度财报 [1] - 2024年第四季度eBay预计营收25.3 - 25.9亿美元，按固定汇率和即期汇率计算同比变化均为-1% - 1%，Zacks普遍预期营收25.8亿美元，同比增长0.64% [2] - 公司预计非GAAP每股收益1.17 - 1.22美元，同比增长9 - 14%，普遍预期每股收益1.20美元，同比增长12.15%，过去四个季度eBay收益均超Zacks普遍预期，平均超预期3.33% [3] 影响业绩因素 - eBay第四季度推出的英国C2C计划旨在通过取消卖家费用、2025年第一季度引入买家费用来提高商品交易总额，第四季度营收受益有限且利润承压，但长期有望增加营收 [4] - 第三季度eBay广告收入同比增长11%至4.08亿美元，第一方广告增长14%，第四季度广告收入预计继续助力营收，抵消英国C2C计划压力 [5] - 第四季度因假日购物季缩短和美国大选影响面临不利因素，消费者支出模式或改变，交易 volume受限，营收增长受影响 [6] - eBay平台使用AI工具简化销售流程，提高运营效率和卖家参与度，可能影响第四季度利润 [7] 模型分析与其他公司 - 按Zacks模型，正的收益ESP和Zacks排名1、2、3可增加收益超预期几率，eBay目前收益ESP为-0.25%，Zacks排名3 [8][9] - Six Flags Entertainment Corporation（FUN）收益ESP为+9.46%，Zacks排名2，将于2月27日公布2024年第四季度财报，过去12个月股价上涨13.5% [10] - Life Time Group Holdings（LTH）收益ESP为+14.29%，Zacks排名1，将于2月27日公布2024年第四季度财报，过去12个月股价飙升164.1% [11] - Maplebear Inc.（CART）收益ESP为+19.51%，Zacks排名3，将于2月25日公布2024年第四季度财报，过去12个月股价上涨66.8% [11]

文章核心观点 华尔街分析师预测eBay即将公布的季度财报中，每股收益和营收将同比增长，同时近期盈利预测有所下调，分析关键指标有助于深入了解公司情况，公司股价近一个月表现优于市场，短期内预计与市场表现一致 [1][2][7] 盈利预测 - 分析师预计eBay即将公布的季度每股收益为1.20美元，同比增长12.2% [1] - 预计营收将达到25.8亿美元，同比增长0.6% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计下调了1.2%至当前水平 [2] 盈利预测的重要性 - 公司财报公布前，盈利预测的修订是预测投资者对股票潜在行动的重要指标，盈利预测修订趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [3] 关键指标预测 - 分析师平均预测“总商品交易量（GMV）”为190.6亿美元，上年同期为185.9亿美元 [5] - 预计“活跃买家”将达到1.3332亿，上年同期为1.32亿 [5] - 分析师评估“国际总商品交易量”将达到98.6亿美元，上年同期为97亿美元 [5] - 分析师认为“美国总商品交易量”应为91.4亿美元，上年同期为88.9亿美元 [6] 股价表现与评级 - eBay股价过去一个月上涨7.3%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨2.2% [7] - eBay的Zacks评级为3（持有），预计短期内将与整体市场表现一致 [7]