公司业绩表现 - 公司盈利超出预期 [1] - 公司发布疲软的收入预期指引 [1] - 公司股价盘后跌超4% [1]

财务表现 - 第二季度收入同比增长10%至102.4亿美元 超出预期的101.4亿美元[1][6] - 第二季度净利润从14.3亿美元上升至18.9亿美元 每股收益从1.47美元增至1.96美元[1] - 调整后每股收益为2.91美元 高于预期的2.78美元[6] 业绩指引 - 第三季度收入指引为102.4-102.9亿美元 低于预期的102.9亿美元[2] - 第三季度调整后每股收益指引为2.84-2.86美元 符合预期的2.85美元[2] - 维持全年收入指引411-413亿美元 但上调每股收益预期至11.33-11.37美元[3] 市场表现与估值 - 股价在财报发布后盘后下跌4%[1] - 年内累计下跌23% 表现逊于道指成分股及大型科技股同行[5] - 企业价值与自由现金流比率跌至10年低点[5] 增长挑战与战略应对 - 收入增长自2024年中以来持续停滞在个位数百分比[4] - 未能像同业那样充分受益于人工智能热潮[4] - 通过推出Agentforce AI软件自动化客服问答应对竞争压力[5] 企业行动 - 计划提高部分产品价格[6] - 宣布以80亿美元收购数据管理软件公司Informatica[6]

Exhibit 99.1 Salesforce Reports Record Second Quarter Fiscal 2026 Results Exceeds Guidance Across All Metrics; Subscription & Support Revenue up 11% Y/Y, 9% in CC SAN FRANCISCO, Calif. - September 3, 2025 - Salesforce (NYSE: CRM), the world's #1 AI CRM, today announced results for its second quarter fiscal 2026 ended July 31, 2025. Results "We delivered an outstanding quarter to close out the first half of the year, with strong performance across revenue, margin, cash flow, and cRPO—and we remain on track f ...

消息面上，Salesforce首席执行官马克·贝尼奥夫透露，由于人工智能代理的介入，该公司已经裁减了大 约4000个客户支持岗位，至5000人左右。人工智能代理已经完成了公司30%到50%的工作，其中两个角 色特别有可能被人工智能代理自动化：支持和销售。通过淘汰人工，采用先进技术，Salesforce迄今已 将支持成本降低了17%。(格隆汇) Salesforce(CRM.US)涨超1.4%，报256.49美元。 ...

公司人员结构调整 - Salesforce削减4000个客服岗位 将客服团队规模从9000人减少至5000人[1][4] - 公司通过Agentforce等AI工具实现50%的客服交互由AI代理完成 另外50%仍由人工处理[4] - 数百名员工被重新部署至专业服务、销售和客户成功等部门[8] AI技术应用成效 - AI目前承担公司30%至50%的工作量 涵盖工程、编程和客户服务等领域[8] - 自2022年底ChatGPT发布后 AI技术应用出现显著增长[9] - 公司市值达2480亿美元 AI技术成为重要发展助力[1] 行业技术变革 - AI技术推动企业人力资源配置优化 实现运营效率提升[1][8] - 客服领域出现人机协同工作模式 人工智能代理与人工客服各占50%交互量[4] - 技术革新带来岗位结构调整 部分传统岗位被AI替代的同时创造新的职能需求[8]

市场表现与趋势 - 8月股市整体收高但月末出现广泛抛售 股票、债券和加密货币均下跌 标普500指数下跌0.7% 纳斯达克综合指数下跌0.8% 罗素2000指数和道琼斯工业平均指数均下跌0.5% [2] - 欧洲债券收益率持续上升 美国30年期国债收益率接近5% 10年期基准收益率徘徊在4.27%左右 [3] - 9月历来是股市表现最差月份 过去十年平均下跌2% 但今年阵亡将士纪念日至劳动节期间股市创40年来最佳表现 [10] 利率与宏观经济 - 债券市场发出加息信号而股市预期降息 CME FedWatch工具显示本月美联储会议降息概率超过90% [3] - 本周重点关注就业数据 JOLTS报告显示当前职位空缺数量 周五发布8月就业数据 [4] 企业盈利与效率提升 - 多家公司上季度盈利增长超过收入增长 招聘速度放缓且出现裁员公告 [5] - 人工智能应用替代传统入门级岗位 企业用更少员工实现更高效率 提升盈利能力但减少就业机会 [5] 个股与公司动态 - Alphabet反垄断案裁决影响有限 无需分拆Chrome浏览器 可继续向苹果支付费用保持设备默认搜索引擎地位 该支付占苹果收入5%且几乎无成本 [6] - 卡夫亨氏分拆为两家独立公司 卡夫专注北美食品业务 亨氏专注调味品业务 合并后股价下跌45% [7][8] - 梅西百货上调全年业绩指引 股价盘前上涨超过10% 与部分零售商表现形成对比 [9] - Salesforce将于今日盘后公布财报 期权市场预期本周股价波动幅度为18美元 [9]

公司战略转型 - 公司全面转向AI Agent业务 重构所有产品 实现与智能Agent深度协作[1][3] - 公司CEO在Dreamforce大会前两周决定将大会内容100%聚焦于AI Agent 奠定AI Agent业务发展方向[3] - 公司通过收购Akit极大推进Agent进展 并在10月底交付Agentforce正式版本[3] 组织架构调整 - 由于采用AI Agent 公司裁减4000名员工 技术员工数量减少 客户支持团队从9000人缩减到5000人[1][5] - 2025年不增加软件工程师 因AI技术使工程团队生产力提升超过30% 支持工程师人数减少 销售人员增加1000至2000名[5] - 公司同时管理智能Agent员工和人类员工 设有全渠道主管协调两者协作[6] 业务运营成效 - AI和数据产品线收入超过10亿美元 正快速向20亿美元迈进 是公司历史上增长最快的产品线[10] - 智能销售Agent每周处理超过1万条线索转化为潜在客户 回拨所有联系过公司的客户[9] - 支持团队300万次对话中智能Agent处理150万次 人工处理150万次 客户满意度评分基本相同[8] 技术实施进展 - 九个月前未部署任何智能Agent 现在已部署大量智能Agent[1] - 公司作为智能服务与支持产品的零号客户 实现人工与智能Agent各处理50%工作的平衡[8] - 应用层与智能体技术深度融合 支持中心有全渠道监督 Slack中有几十个Agent执行任务[11] 产品定价策略 - 推出三种灵活定价策略 Flex Credits方式每项操作消耗20个积分(010美元) 可按100000个积分(500美元)购买[12] - Flex Agreement允许在用户许可和数字劳动力间灵活转移投资[12] - 新版Agentforce用户许可提供按月每用户计费的无限制员工代理使用[12] 行业影响分析 - AI对劳动力影响因行业和地区而异 支持性岗位需求下降 销售与客户拓展岗位上升[7] - 大城市知识型和服务型工作受AI冲击加速 但小镇餐馆服务等岗位在可预见未来不受影响[7] - AI并非单纯替代劳动力 可能催生新岗位 但目前没有足够人才填补这些空缺[6] 合作伙伴关系 - 投资AI初创公司包括yocom(AI优先搜索公司)和Artera(AI医疗诊断公司)[4] - Agentforce首批试用客户包括OpenTable ADP迪士尼等五家企业[3] - 与Gucci合作开发销售点系统Harry和客户接触层升级方案[2] 企业发展历程 - 公司市值超过3000亿美元 是全球最大私营雇主之一 拥有约76000名员工[1] - 2023年裁员8000人 占员工总数10% 2022年起陆续裁员[5] - Dreamforce 2024大会吸引5万人参加 团队提前两个月筹备[1]

公司战略转型 - 公司全面转向AI Agent业务 重构所有产品 实现与智能Agent深度协作[1][2][3] - 在Dreamforce大会前两周紧急调整战略 将大会内容100%聚焦Agent[2] - 通过收购Akit加速Agent进展 并于10月底交付Agentforce正式版本[3] 组织架构调整 - 因AI技术应用裁员4000人 全球员工总数约76000人[1][5] - 技术支持团队从9000人缩减至5000人 减少44%[5] - 2025年不新增软件工程师 因AI使工程团队生产力提升超30%[5] - 计划新增1000-2000名销售人员 强化客户展示AI价值能力[5] 产品与技术进展 - AI和数据产品线收入超10亿美元 正快速向20亿美元迈进[11] - 智能销售Agent每周处理超1万条线索转化 累计弥补1亿条未回拨线索[9] - 支持中心实现人机协作各处理150万次对话 客户满意度评分相同[8] - Slack内置数十个Agent执行客户续约 员工福利等任务[11] 商业模式创新 - 推出Flex Credits按量付费模式 每项操作消耗20积分(0.1美元)[12] - 提供Flex Agreement协议 允许用户许可与数字劳动力预算互换[13] - 新版Agentforce许可采用按月每用户计费 无使用上限[14] 行业影响洞察 - AI对劳动力影响呈现地域差异 旧金山知识型岗位替代加速[7] - 支持性岗位需求下降 销售与客户拓展岗位需求上升[5][7] - AI催生医疗等行业新岗位 但现有人才储备不足[6] - 90%的CIO表示AI成本管理限制价值创造能力[12] 实施路径规划 - 企业AI实现四步走：自动化触点 数据整合 Agentic平台 机器人层[12] - 数据基础层(Data Cloud/MuleSoft/Tableau)是AI准确性核心保障[11] - 智能Agent作为"力量倍增器"产生人机协同效应[10]

公司股价与市值表现 - 赛富时股价今年以来累计下跌25% 在大型科技股中表现垫底 是道琼斯指数成分股中跌幅第二大的公司[2] - 甲骨文股价同期大涨34% 跑赢多数同行并远超各大主流指数[2] - 两家公司市值差距拉大至约4000亿美元 甲骨文市值达6300亿美元 赛富时跌至2390亿美元[2] - 彭博亿万富豪指数显示埃里森以2780亿美元净资产居第二 贝尼奥夫以104亿美元身家排第318位[2] 财务表现与增长挑战 - 销售额连续四个季度陷入个位数增长困境[2] - 分析师预计本季度营收增速为8.7% 营收规模约101亿美元[2] - 93亿美元订阅及支持收入中约四分之一来自客户服务相关产品[2] - Service Cloud收费模式基于使用软件的客服人员数量[2] - 分析师预计下一财年第三季度营收增速普遍预期为9%[6] 人工智能转型进展 - 公司约30%至50%的工作已由AI完成 是今年早些时候裁员1000人的重要原因之一[3] - AI客服系统Agentforce自去年10月推出后年化营收达1亿美元[3] - 富国银行分析师指出1亿美元营收对整体业绩影响微乎其微[3] - 投资者期待Agentforce支付费用最终能高于Service Cloud[4] 业务指标与增长预期 - 固定汇率下当前剩余履约义务指标预计8月所在季度达到9%[6] - 该指标维持在10%以上时间越长 投资者越有信心认为业务能保持10%增长水平[6] - 分析师预计本季度每股收益将从去年同期的2.56美元升至2.78美元[8] 并购活动与投资者态度 - 宣布以80亿美元收购数据管理公司Informatica 是2021年以271亿美元收购Slack以来最大交易[7] - 2022年末激进投资者不满高成本收购和股价表现 要求优化营收与利润结构[7] - Starboard Value在第二季度将持股比例提高47% 认可盈利能力进步但认为仍有提升空间[7] - Vulcan Value Partners第二季度增持34.5万股 持仓总价值达3亿美元 看好战略部署[7] 行业竞争格局 - 甲骨文是AI热潮早期受益者 获得OpenAI和xAI的云基础设施订单承诺[4] - 核心客户关系管理软件市场面临饱和挑战[2] - 部分分析师预测未来更多客户咨询将通过自动化方式处理[3]

公司人员调整 - Salesforce削减4000个客户支持岗位 将相关团队规模从9000人减少至5000人[1][2] - 公司表示由于Agentforce客户服务机器人的效益和效率提升 处理的客服案件数量下降 不再需要积极填补支持工程师职位[3] 人工智能应用 - 人工智能已承担Salesforce高达50%的工作量[3] - 公司处于人工智能革命前沿 构建了名为"Agentforce"的客户服务机器人系统[2] - 因Agentforce带来的效益和效率提升 公司客户支持案件数量出现下降[3] 行业影响分析 - 人工智能正在影响多个行业的就业状况[3] - 全美范围内出现直接归因于人工智能的裁员现象[4] - 有分析师认为科技公司借人工智能名义解释疫情期间过度招聘问题 试图通过宣称效率提升来吸引投资者[4]