公司基本情况 - 公司简称广东建科 股票代码301632 SZ 发行价6 56元/股 机构报价7 35元/股 市值27 46亿元 所属专业技术服务业[1] - 发行市盈率26 48倍 低于行业市盈率36 57倍 低于可比公司国检集团29 68倍 垒知集团86 77倍 建研院47 71倍[1] - 主营业务为建设工程领域检验检测技术服务 2022至2024年该业务营收占比均超98%[3] 财务表现 - 2023年扣非后归母净利润略有下滑 主因信用及资产减值损失增幅较大和毛利率略有下滑[4] - 应收账款和合同资产合计账面价值占总资产比例逐年上升 2022年19 43% 2023年25 02% 2024年27 63%[5] - 账龄1年以上应收账款余额比例持续增加 2022年36 66% 2023年43 41% 2024年47 53%[5] 业务优势 - 拥有全国首家建筑风洞实验室及最大民用建筑风洞实验室 配备智能化信息化实验室群[3] - 通过资质认定检测标准超4100本 掌握检测参数约3 2万个 覆盖房建市政交通水利环保安全生产等多板块[3] - 主编参编国家行业地方标准283项 拥有华南唯一国家绿色建筑质量检验检测中心和国家装配式建筑质量检验检测中心[3] 项目经验与荣誉 - 承接港珠澳大桥 广州新白云国际机场 深圳平安金融大厦等重点工程项目检测服务[4] - 获评全国建筑业AAA级信用企业 全国绿色建筑先锋奖 广东省科技服务业百强机构等荣誉[4] - 参与20余项国家科技计划项目/课题 获国家省部级科技奖89项 厅局级科技奖295项[3] 募集资金用途 - 创新技术研究院总部建设项目拟投入募集资金3 87亿元 占比80 4%[1] - 检测及营销服务网络建设项目拟投入0 94亿元 占比19 6%[1] 行业定位 - 检验检测是国家重点支持发展的高技术服务业 科技服务业和生产性服务业[3] - 公司有望受益于我国检验检测行业集约化发展趋势[3] 区域集中风险 - 2022至2024年广东地区营业收入占比均超97% 其中2022年97 68% 2023年97 45% 2024年97 53%[4] - 广东省内行业竞争加剧 区域集中风险加大[4] 行业环境影响 - 房地产行业政策收紧导致发展放缓 大型房企资金链紧张[4] - 房地产项目检验检测费用结算支付显著滞后 公司已调整经营策略但仍存坏账风险[4]

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：网下打新收益测算模型 **模型构建思路**：通过假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，并在上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，来测算不同规模账户的打新收益率[2] **模型具体构建过程**： - 计算满中数量： $$可申购上限额度 \times 网下类平均中签率$$ - 计算满中收益： $$(首次开板价 - 首发价格) \times 满中数量$$ **模型评价**：该模型简单直观，能够快速估算不同规模账户的打新收益，但忽略了锁定期和市场波动的影响[2] 2. **模型名称**：逐月打新收益模型 **模型构建思路**：通过将每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率[47] **模型具体构建过程**： - 假设所有股票报价均入围 - 在90%的资金使用效率下，计算不同规模账户的逐月打新收益 - 以新股卖出日为统计时间，计算累计打新收益率[47] **模型评价**：该模型能够反映不同时间段内的打新收益变化，但依赖于假设条件，实际效果可能有所偏差[47] 模型的回测效果 1. **网下打新收益测算模型**： - A类2亿规模账户打新收益率：1.99%[2] - B类2亿规模账户打新收益率：1.79%[2] - A类10亿规模账户打新收益率：0.63%[2] - B类10亿规模账户打新收益率：0.57%[2] 2. **逐月打新收益模型**： - A类2亿规模账户2024年至今打新收益率：5.72%[47] - B类2亿规模账户2024年至今打新收益率：4.71%[52] - A类2亿规模账户2025年至今打新收益率：1.99%[47] - B类2亿规模账户2025年至今打新收益率：1.79%[52] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：有效报价账户数量因子 **因子构建思路**：通过统计近期新股的有效报价账户中位数，反映市场参与打新的热度[23] **因子具体构建过程**： - 统计科创板、创业板、主板新股A类和B类有效报价账户数量的中位数[23] **因子评价**：该因子能够反映市场对打新的参与程度，但受市场情绪影响较大[23] 2. **因子名称**：新股上市首日涨幅因子 **因子构建思路**：通过计算新股上市首日的平均涨幅，反映打新收益的短期表现[20] **因子具体构建过程**： - 统计近期20只新股上市首日的平均涨幅[20] **因子评价**：该因子能够反映打新的短期收益，但受市场波动影响较大[20] 因子的回测效果 1. **有效报价账户数量因子**： - 科创板A类有效报价账户数量中位数：3062[23] - 科创板B类有效报价账户数量中位数：1602[23] - 创业板A类有效报价账户数量中位数：3664[23] - 创业板B类有效报价账户数量中位数：2086[23] - 主板A类有效报价账户数量中位数：3866[23] - 主板B类有效报价账户数量中位数：2290[23] 2. **新股上市首日涨幅因子**： - 科创板个股上市首日平均涨幅：218.45%[20] - 创业板个股上市首日平均涨幅：221.02%[20]

公司上市与业务概况 - 公司于8月12日在创业板上市 为全国工程检验检测资质和能力领先的机构之一 [1] - 业务覆盖房建 市政 交通 水利 环保 安全生产等多个检验检测板块 [1] - 近3年营业收入稳健增长 2022年10.72亿元 2023年11.54亿元 2024年11.97亿元 [2] - 近3年归母净利润保持稳定 2022年1.03亿元 2023年0.99亿元 2024年1.07亿元 [2] 业务结构分析 - 房建及市政检测为收入核心板块 2022-2024年占比分别为73.95% 72.76% 73.29% [2] - 交通检测收入占比逐年微降 近三年分别为6.02% 5.73% 5.16% [2] - 水利检测占比稳定在7%左右 近三年分别为7.24% 7.27% 7.11% [2] - 节能环保检测占比小幅提升 从2022年5.50%升至2024年5.92% [2] - 安全生产检测占比持续增长 从2022年7.29%升至2024年8.52% [2] 重点项目与竞争优势 - 承接港珠澳大桥 广州新白云国际机场 深圳平安金融大厦等国家级重点工程检测项目 [2] - 核心竞争力体现在科技 资质 人才 设备设施 工程实践经验及品牌六大优势 [3] - 检测业务以广东省内为主 正积极拓展云南 海南等省外市场 [3] 行业背景与发展战略 - 检验检测服务业为国家重点发展的战略性新兴行业 处于市场化改革阶段 [1][4] - 国家推行"质量强国"政策 各地政府持续推出行业促进措施 [4] - 上市募集资金主要用于两大项目：创新技术研究院总部建设（3.87亿元）及检测营销网络建设（0.94亿元） [4] - 创新研究院以检验检测数字化装备开发为主线 推动业务转型升级 [5] - 通过"建科智慧云"集成建筑安全质量大数据 延伸至建筑全生命周期数字化服务 [5] - 积极探索智慧城市 新基建等建筑数字化相关市场 [5]

上市信息 - 公司股票将于2025年8月12日在深圳证券交易所创业板上市 [1]

上市信息 - 公司股票2025年8月12日在深交所创业板上市[1] - 首次公开发行后总股本41,856.00万股，发行10,466.00万股[2] - 发行价格6.56元/股[3] 估值数据 - 截至2025年7月29日，行业近一月平均静态市盈率36.57倍[3] - 发行价对应2024年扣非后归母净利润摊薄市盈率26.48倍，低于同行[4] - 截至2025年7月29日，可比公司市盈率算术平均为27.91（扣非前）和34.86（扣非后）[4] 风险提示 - 公开发行后净资产规模将增长，短期或现净资产增幅大于净利润增幅[5] - 公司提醒投资者注意上市初期投资风险[5] 联系信息 - 发行人联系地址为广东省广州市天河区先烈东路121号大院，电话020 - 85257102[6] - 保荐人联系地址为深圳市福田区福田街道福华一路111号，电话0755 - 82943666[6]

上市信息 - 公司股票于2025年8月12日在深交所创业板上市，证券简称“广东建科”，代码“301632”[4][33] - 本次发行价格为6.56元/股[10][62] - 本次公开发行新股数量为10,466.00万股，发行后总股本为41,856.00万股[13][34][54][61] 财务数据 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为107,227.97万元、115,447.37万元和119,739.37万元[22] - 2022 - 2024年扣非后归母净利润分别为9,199.25万元、9,139.79万元和10,368.35万元[22] - 2022 - 2024年归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为5.34%、5.16%和5.42%[26] - 2022 - 2024年末应收账款和合同资产合计账面价值分别为48,419.57万元、65,032.22万元和77,007.83万元[28] - 2022 - 2024年账龄1年以上应收账款余额比例分别为36.66%、43.41%和47.53%[28] - 2022 - 2024年应收账款周转率分别为2.19次、1.55次和1.23次[28] - 发行市盈率按不同计算方式分别为19.86倍、19.22倍、26.48倍、25.63倍[64] - 发行市净率为1.04倍[66] - 本次公开发行募集资金总额为68,656.96万元，净额为62,917.97万元[70][72] - 发行后每股净资产为6.33元/股[74] - 发行后每股收益为0.26元/股[75] 股权结构 - 建工控股本次发行后持股23110万股，占比55.21%，可上市交易时间为2028年8月12日[37] - 董事长陈少祥直接持股140万股，占发行前总股本的0.45%[45] - 董事、总经理杨仕超直接持股50万股，占发行前总股本的0.16%[45] - 总工程师邓浩直接持股65万股，占发行前总股本的0.21%[46] - 董事会秘书等杨鸿海直接持股48万股，占发行前总股本的0.15%[46] - 副总经理谢晓锋直接持股60万股，占发行前总股本的0.19%[46] - 副总经理李健直接持股40万股，占发行前总股本的0.13%[46] 未来展望 - 公司将推进募集资金投资项目实施，加快实现预期经济效益[140] - 公司将拓展新业务领域，增加新的利润增长点[141] 股东承诺 - 控股股东承诺自上市日起36个月内锁定股份[93] - 机构股东国发基金和粤科金融自上市之日起12个月内锁定股份[99][104] - 控股股东建工控股违反避免同业竞争承诺将依法承担赔偿责任[158] - 控股股东及部分持股5%以上股东需履行减少关联交易承诺[160][162] - 发行人上市当年、第二年、第三年较上市前一年净利润下滑50%以上，控股股东建工控股延长所持股份锁定期限[162] 股价稳定措施 - 股价稳定措施启动条件为上市后三年内连续20个交易日收盘价低于最近一个会计年度经审计每股净资产[108][120] - 股价稳定措施终止条件为连续10个交易日收盘价高于最近一期经审计每股净资产[109][122][125][128] - 公司回购股份资金总额累计不超首次公开发行新股所募集资金总额等[113][122] - 控股股东单次增持股票金额等限制[115][124] - 董事、高级管理人员单次买股资金等限制[117][128] 赔偿承诺 - 若公司以欺骗手段骗取发行注册并上市，将购回本次公开发行全部新股[130] - 若招股书等资料存在虚假记载等，公司及相关方将依法回购新股、赔偿投资者损失[132][134][135][137] 分红政策 - 公司实施现金分红须满足可分配利润为正值等条件[146] - 公司在满足现金分红条件时，每年现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[147] - 分红预案需由出席股东大会的股东或股东代理人所持表决权的2/3以上通过[149] - 公司至少每三年重新审议一次股东分红回报规划[153]

发行上市进程 - 2021年5月8日、6月4日审议通过发行上市相关议案，有效期24个月[7] - 2023年5月12日、6月2日审议通过延长有效期议案，延长24个月[7] - 2025年4月27日审议通过再次延长有效期议案，延长24个月[8] - 2023年8月17日深交所上市审核委员会审议通过公司符合发行等要求[9] - 2025年6月17日中国证监会出具注册批复，12个月内有效[10][11] - 2025年8月8日深交所同意公司股票在创业板上市[12] 发行相关数据 - 发行上市前股本总额为31390万元，拟发行不超10466万股，完成后不低于3000万元[15] - 本次发行股份数不超10466万股，完成后公开发行股份达公司股份总数25%以上[15] - 2023年度和2024年度净利润均为正且累计净利润不低于5000万元[16] 其他要点 - 公司持有2024年3月20日核发的营业执照，具备发行上市主体资格[13] - 聘请招商证券作为保荐人，指定杨爽、汤玮为保荐代表人[18] - 公司及其相关责任主体已就发行上市作出承诺并披露约束措施[19]

公司基本信息 - 公司注册资本为31390万元[7] - 全民所有制企业成立于2013年12月25日，股份公司成立于2014年12月16日[7] 技术与资质 - 通过检验检测机构资质认定的检测标准超4100本，掌握检测参数31869个[9] - 获得9类绿色产品认证资质、五大类48个产品（目前共六大类51个产品）的绿色建材产品认证资质[9] - 主编标准117项，参编标准166项[10] - 先后参与20余项国家科技计划项目/课题[11] - 荣获国家、省部级科技奖89项，厅局级科技奖295项[11] - 获专利权556项、软件著作权415项[11] - 2021年荣获“全国五一劳动奖状”[8] 研发成果 - 研发地基基础静载检测装备升级技术等多项技术，多项技术获科技奖并编制技术标准[14][15] - 重大工程安全监测及诊治技术已服务700余项目，包括境外项目[16] - 建筑材料检测装备技术曾服务2019年广东省住房和城乡建设厅政府采购项目[16] - 研发建材检测技术、消防验收评估技术体系等，获相关奖项及专利[17] - 超大民用建筑风洞试验技术最高试验风速可达70m/s，近年来应用于700多项重大工程风洞试验检测项目[18] 财务数据 - 2024年末资产总额278,673.19万元，2023年末为259,887.75万元，2022年末为249,176.51万元[25] - 2024年末资产负债率（母公司）为26.55%，2023年末为23.52%，2022年末为22.52%[25] - 2024年营业收入119,739.37万元，2023年为115,447.37万元，2022年为107,227.97万元[25] - 2024年净利润10,547.42万元，2023年为9,815.27万元，2022年为10,171.13万元[25] - 2024年研发投入占营业收入的比例为6.85%，2023年为6.48%，2022年为8.44%[25] - 2023年现金分红6,278.00万元，2022年为7,847.50万元[25] - 2024年基本每股收益0.34元，2023年为0.32元，2022年为0.33元[25] - 2024年加权平均净资产收益率为5.42%，2023年为5.16%，2022年为5.34%[25] - 报告期内公司营业收入分别为107,227.97万元、115,447.37万元和119,739.37万元，扣非后归母净利润分别为9,199.25万元、9,139.79万元和10,368.35万元，2023年略有下滑[37] - 2022 - 2023年公司享受税收优惠分别为2,525.94万元、2,373.85万元，与同期利润总额之比分别为22.41%、22.32%[39] - 2022 - 2024年公司应收账款和合同资产合计账面价值分别为48,419.57万元、65,032.22万元和77,007.83万元，占总资产比例分别为19.43%、25.02%和27.63%[42] - 2022 - 2024年公司账龄1年以上应收账款余额比例分别为36.66%、43.41%和47.53%，应收账款周转率分别为2.19次、1.55次和1.23次[42] 发行相关 - 本次拟公开发行股票10,466万股，占发行后总股本的比例25.00%[50] - 发行后总股本为41,856万股[50] - 每股发行价格为6.56元/股[50] - 公开发行股票募集资金计划投资于创新技术研究院总部建设和检测及营销服务网络建设项目[46] 风险提示 - 发行后净资产和股本规模将大幅增长，短期内利润增长可能与净资产增长不同步，股东即期回报可能被摊薄[47] - 募投项目可能受经济形势、产业政策、市场环境变化影响，存在不能达到预期目标的风险[48]

股票代码与分类 - 天府文旅股票代码000558 分类B004 [1] - 启迪环境股票代码000826 分类B001 [1] - 隆平高科股票代码000998 分类B001 [1] - 弘业期货股票代码001236 分类A07 [1] - 亿道信息股票代码001314 分类A06 [1] - 长青科技股票代码001324 分类A06 [1] - 保利联合股票代码002037 分类A06 [1] - 嘉应制药股票代码002198 分类A07 [1] - 新里程股票代码002219 分类B001 [1] - 得利斯股票代码002330 分类B007 [1] - 齐翔腾达股票代码002408 分类B003 [1] - 贵州百灵股票代码002424 分类A07 [1] - 领益智造股票代码002600 分类B007 [1] - 仁智股份股票代码002629 分类A07 [1] - 棒杰股份股票代码002634 分类A07 [1] - 湖南白银股票代码002716 分类A06 [1] - 文科股份股票代码002775 分类B004 [1] - 环球印务股票代码002799 分类A07 [1] - 联诚精密股票代码002921 分类A07 [1] - 昂利康股票代码002940 分类B004 [1] - 金时科技股票代码002951 分类A06 [1] - 联合光电股票代码300691 分类A06 [1] - 广东建科股票代码301632 分类A08 [1] - 上海机场股票代码600009 分类A08 [1] - 三一重工股票代码600031 分类A08 [1] - 上汽集团股票代码600104 分类A08 [1] - 福田汽车股票代码600166 分类B003 [1] - 方大特钢股票代码600507 分类B001 [1] - 康缘药业股票代码600557 分类A08 [2] - 乐山电力股票代码600644 分类B001 [2] - 三安光电股票代码600703 分类A08 [2] - 中国海防股票代码600764 分类B007 [2] - 中航重机股票代码600765 分类B004 [2] - 金开新能股票代码600821 分类B001 [2] - 广安爱众股票代码600979 分类B007 [2] - 通用股份股票代码601500 分类A07 [2] - 长城汽车股票代码601633 分类B004 [2] - 鹿山新材股票代码603051 分类A06 [2] - ST智知股票代码603869 分类B001 [2] - 高凌信息股票代码688175 分类B007 [2] - ST帕瓦股票代码688184 分类B007 [2] - 联影医疗股票代码688271 分类B004 [2] - 理工导航股票代码688282 分类B004 [2] - 颀中科技股票代码688352 分类B004 [2] 基金公司分类 - 大成基金分类B002 [2] - 富国基金分类B006 [2] - 方正富邦基金分类B005 [2] - 广发基金分类B002 [2] - 国泰基金分类B003 [2] - 国新国证基金管理有限公司分类B006 [2] - 华宝基金分类B005 [2] - 海富通基金分类B006 [2] - 华润元大基金分类B003 [2] - 华夏基金分类B007 [2] - 景顺长城基金分类B005 [2] - 交银施罗德基金分类B003 [2] - 民生加银基金分类B005 [2] - 农银汇理基金分类B005 [3] - 平安基金分类B003 [3] - 融通基金分类B007 [3] - 上银基金分类B005 [3] - 天弘基金分类B006 [3] - 太平基金分类B005 [3] - 信达证券基金分类B003 [3] - 银华基金分类B006 [3] - 国联基金分类B006 [3] - 中银基金分类B003 [3] - 兴证证券资管分类B008 [3]

新股发行概况 - 今日1只新股发行 广东建科发行1.05亿股 发行价6.56元 募资6.87亿元[1] - 年内58家公司首发募资594.57亿元 单家平均募资10.25亿元[1] - 募资超10亿元公司11家 含1家超百亿元企业 5-10亿元26家 5亿元以下21家[1] 板块募资分布 - 沪市主板发行14只新股募资310.50亿元[1] - 深市主板发行8只新股募资43.78亿元[1] - 创业板发行22只新股募资136.44亿元[1] - 科创板发行7只新股募资79.01亿元[1] - 北交所发行7只新股募资24.85亿元[1] 重点募资企业 - 华电新能募资158.01亿元居首 投向风电及太阳能发电项目[2] - 中策橡胶募资40.66亿元 用于轮胎数字工厂及流动资金补充[2] - 天有为募资37.40亿元 屹唐股份募资24.97亿元 影石创新募资19.38亿元[2] 发行价格特征 - 年内新股平均发行价22.79元[2] - 发行价超50元公司4家 天有为93.50元最高[2] - 优优绿能发行价89.60元 同宇新材84.00元[2] - 华电新能发行价3.18元最低 天工股份3.94元次低[2] 地域分布特点 - 江苏省发行新股16家数量领先[2] - 广东省发行12家 浙江省发行10家[2] - 福建省募资158.01亿元居首 浙江省96.93亿元 广东省86.03亿元[2] 募资规模梯队 - 募资超10亿元企业包括开发科技(11.69亿) 兴福电子(11.68亿) 汉朔科技(11.62亿)[2] - 威高血净募资10.90亿元 恒鑫生活募资10.18亿元 永杰新材募资10.14亿元[2] - 募资5-10亿元企业包含天富龙(9.44亿) 优优绿能(9.41亿) 汉桑科技(9.32亿)等26家[2][3]