饲料板块整体表现 - 饲料板块整体下跌0.53%，领跌个股为佩蒂股份（代码300673）[1] - 当日上证指数上涨0.22%至3883.69点，深证成指上涨0.13%至12996.38点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌表现 - 涨幅前三分别为傲农生物（603363）涨4.01%至5.45元、金新农（002548）涨3.64%至5.13元、邦基科技（603151）涨2.92%至29.23元[1] - 跌幅前三分别为佩蒂股份（300673）跌2.52%至18.57元、乖宝宠物（301498）跌1.42%至95.95元、播恩集团（001366）跌0.99%至12.96元[2] - 成交额最高个股为天康生物（002100）达10.21亿元，其次为海大集团（002311）达2.76亿元[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出2.31亿元，游资资金净流入9153.5万元，散户资金净流入1.4亿元[2] - 主力资金净流入最高个股为金新农（002548）达1178.58万元（占比1.48%），净流出最高为佩蒂股份（300673）达1083.39万元（占比7.52%）[3] - 游资资金净流入最高个股为邦基科技（603151）达1843.2万元（占比6.35%），净流出最高为粤海饲料（001313）达214.45万元（占比4.59%）[3] - 散户资金净流入最高个股为粤海饲料（001313）达767.14万元（占比16.41%），净流出最高为傲农生物（603363）达4356.36万元（占比4.57%）[3]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于9月11日14:50召开[4] - 参加股东大会股东及代理人93人，代表股份226,621,009股，占比56.6489%[5] 投票情况 - 现场投票股东5人，代表股份221,026,581股，占比55.2505%；网络投票股东88人，代表股份5,594,428股，占比1.3985％[6] - 中小股东89人，代表股份5,598,428股，占比1.3995％[7] 议案表决 - 《关于公司<第二期限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》总表决同意222,577,071股，占比98.2155％[8] - 《关于公司<第二期限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》总表决同意222,656,071股，占比98.2504％[10] - 《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》总表决同意222,656,071股，占比98.2504％[11]

会议安排 - 2025年8月23日召开第二届董事会第十二次会议，审议召开2025年第一次临时股东大会议案[4] - 2025年8月26日多平台刊登召开股东大会通知[4] - 2025年9月11日14点50分现场会议在公司办公楼会议室举行[5] - 网络投票时间为2025年9月11日多个时段，互联网投票9:15至15:00[6] 参会情况 - 出席股东大会股东及代理人93名，代表股份226,621,009股，占比56.6489%[9] - 现场会议股东及代理人5名，代表股份221,026,581股，占比55.2505%[9] - 网络投票股东88名，代表股份5,594,428股，占比1.3985%[10] - 中小投资者股东及代理人89名，代表股份5,598,428股，占比1.3995%[11] 表决情况 - 《第二期限制性股票激励计划（草案）》等议案表决结果，各议案同意、反对、弃权股份数及占比[16][18]

激励计划 - 公司于2025年8月10日审议通过激励计划相关议案[1] 自查情况 - 自查期间为2025年2月11日 - 2025年8月11日[2] - 核查对象为内幕信息知情人及拟激励对象[2] - 自查期间核查对象无股票交易记录及内幕交易情形[4] 制度与结果 - 公司已建立信息披露及内幕信息管理制度[5] - 未发现内幕交易或信息泄露情形[5] 备查文件 - 备查文件有《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》等[6]

股价表现与交易数据 - 9月10日盘中股价下跌2.02%至96.85元/股 成交额1.06亿元 换手率0.61% 总市值387.44亿元 [1] - 主力资金净流出986.71万元 大单买入占比11.76%(1248.43万元) 卖出占比21.05%(2235.14万元) [1] - 年内股价累计上涨24.45% 近5日涨3.20% 近20日涨0.76% 近60日下跌13.84% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.07万户 较上期增长14.74% 人均流通股16,801股 减少12.85% [2] - 香港中央结算持股1190.17万股 较上期增加4.49万股 位列第三大流通股东 [3] - 易方达创业板ETF新进持股199.61万股 位列第八大流通股东 [3] - 富国天益价值混合持股123.51万股 持股数量不变 位列第十大流通股东 [3] - 信澳星奕混合等四只基金退出十大流通股东名单 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入32.21亿元 同比增长32.72% [2] - 归母净利润3.78亿元 同比增长22.55% [2] - A股上市后累计现金分红3.68亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为宠物食品研发、生产和销售 主粮占比58.46% 零食占比40.17% [1] - 成立于2006年6月26日 2023年8月16日上市 总部位于山东省聊城市 [1] - 所属申万行业为农林牧渔-饲料-宠物食品 概念板块包括特色小镇、宠物经济等 [1]

公司股价表现 - 9月4日股价上涨5.21%至99.00元/股 成交额达2.69亿元 换手率1.56% 总市值396.04亿元 [1] - 博道睿见一年持有期混合基金当日浮盈约47.33万元 [2] 公司基本情况 - 成立于2006年6月26日 于2023年8月16日上市 总部位于山东省聊城市经济技术开发区 [1] - 主营业务为宠物食品研发、生产和销售 收入构成为主粮58.46% 零食40.17% 保健品及用品0.97% 其他0.40% [1] 基金持仓情况 - 博道睿见一年持有期混合基金(010755)二季度持有9.66万股 占基金净值比例4.08% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金规模2.59亿元 今年以来收益22.8% 近一年收益34.78% 成立以来亏损27.41% [2] - 基金经理刘俊累计任职15年190天 管理规模2.59亿元 任职期间最佳回报243.27% 最差回报-0.3% [2]

股价表现 - 9月1日盘中上涨2.03%至99.58元/股 成交额1.65亿元 换手率0.94% 总市值398.36亿元[1] - 今年以来股价累计上涨27.55% 近5个交易日涨2.77% 近20日涨7.67% 近60日跌10.76%[2] - 资金流向显示主力资金净流出3.02万元 特大单买入占比9.40%卖出占比7.15% 大单买入占比17.21%卖出占比19.47%[1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入32.21亿元 同比增长32.72% 归母净利润3.78亿元 同比增长22.55%[2] - 主营业务收入构成为主粮58.46% 零食40.17% 保健品及用品0.97% 其他0.40%[2] - A股上市后累计派现2.68亿元 股东户数1.07万户较上期增加14.74% 人均流通股16801股减少12.85%[2][3] 机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司持股1190.17万股 较上期增加4.49万股 位列第三大流通股东[3] - 易方达创业板ETF新进持股199.61万股 成为第八大流通股东[3] - 富国天益价值混合持股123.51万股保持不变 位列第十大流通股东 信澳星奕混合等四只基金退出十大股东[3] 行业属性 - 所属申万行业为农林牧渔-饲料-宠物食品[2] - 概念板块包括宠物经济 特色小镇 专精特新 中盘 融资融券[2]

保荐监督情况 - 保荐机构每月查询公司募集资金专户6次[2] - 保荐代表人发表独立意见5次[3] - 保荐机构向本所报告1次[3] 保荐工作情况 - 保荐人未及时审阅公司信息披露文件次数为无[2] - 保荐人列席三会次数均为0次[2] 检查计划 - 现场检查次数为0次，计划下半年进行[2] 其他 - 公司与首次公开发行相关的承诺已履行[6] - 保荐人督导公司建立健全并执行规章制度[2] - 公司募集资金项目进展与披露一致[2] - 保荐业务工作底稿记录、保管合规[3]

公司概况与市场地位 - 公司成立于2006年 专注于宠物犬猫食品研发、生产和销售 提供全生命周期营养解决方案 是国家出口宠物食品质量安全示范区龙头企业[1] - 主要产品包括犬猫用主粮、零食和保健品 产品销往美国、欧洲等30多个国家及国内市场[1] - 2023年8月在深交所创业板上市 2024年营业收入达52亿元 市值最高达500亿元 为国内宠物行业收入规模最大、市值最高的上市公司[1] - 自主品牌麦富迪国内市占率达6.2% 位列国内宠物食品品牌第一 超越众多国际知名品牌[1][4] 研发创新与技术实力 - 三年研发累计投入2.2亿元 获得专利341项 其中发明专利15项 专职研发人员106人[3] - 设立麦富迪WarmData犬猫天性研究大数据中心 构建底层数据支撑体系 为产品研发提供科学依据[3] - 在聊城、上海和泰国设立多地研发中心 实现产品与技术双平台高效转化[3] - 未来将持续加大研发投入 重点布局宠物营养和生理研究、新产品开发、品质提升及工艺技术改进领域[3] 品牌建设与业务表现 - 2024年自有品牌业务收入达35亿元 占公司营业收入67% 增长保持良好趋势[4] - 形成完整自主品牌矩阵 主力品牌麦富迪多次蝉联天猫综合排名第一[4] - 高端副品牌霸弗天然粮迅速崛起 巩固市场地位并提升品牌形象[4] - 高端猫粮品牌弗列加特完成2.0升级 以鲜肉精准营养为核心竞争力 推出0压乳鲜乳源猫粮系列 带动高端品牌销售增长[4]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 报告核心观点 - 生猪板块迎配置良机 主要受欧盟进口猪肉反倾销初步裁定落地影响 进口成本抬升将驱动国内猪价中枢上移[4][13][14] - 生猪投资逻辑边际改善 基本面政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行[5][20] - 宠物板块国货崛起逻辑持续强化 消费升级叠加关税壁垒推动国产替代[5][23] - 饲料板块受益禽畜后周期 海外强劲需求支撑价格[5][20] 周观察：欧盟进口猪肉反倾销事件影响 - 商务部对欧盟进口猪肉及猪副产品实施临时反倾销措施 自2025年9月10日起征收15.6%-62.4%保证金[4][13] - 2025年上半年我国猪肉及猪杂碎进口量115万吨 其中欧盟占比52%（60万吨）[4][14][16] - 进口猪肉及猪杂碎占国内猪肉产量3.81% 2025H1国内猪肉产量达3020万吨[14][16] - 反倾销措施将抬升进口猪肉成本 减少供给 驱动国内猪价中枢上移[4][14] 生猪市场供需现状 - 截至2025年9月5日全国生猪均价13.79元/公斤 周环比上涨0.08元/公斤[5][18] - 生猪出栏均重128.23公斤/头 周环比增加0.40公斤/头 同比增加1.50公斤/头[5][18] - 150kg肥猪较120kg标猪溢价0.38元/公斤 周环比扩大0.02元/公斤[5][18] - 2025年7月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3166万头 环比增长5.3% 同比增长30.4%[30] 子板块投资机会 - 生猪板块推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物[5][20] - 饲料板块推荐标的：海大集团、新希望[5][20] 2010-2024年我国饲料产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨 CAGR达4.86%[20] 总产值由0.49万亿元提升至1.26万亿元 CAGR达6.94%[20] - 宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[5][23] 2024年城镇犬猫消费市场规模3002亿元 同比增长7.5%[23] 2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元 2025-2028年CAGR达9.64%[23] - 白羽鸡板块推荐标的：圣农发展、禾丰股份[22] 2024年我国白羽肉鸡屠宰量达86.46亿只 同比增长2.57%[22] 畜禽肉类中禽肉消费占比由2014年19.6%提升至2024年26.3%[22] 本周市场表现 - 农业指数下跌1.32% 跑输大盘0.15个百分点[6][24][25] - 宠物食品板块领涨 粤桂股份（+13.19%）、宏辉果蔬（+9.23%）、晓鸣股份（+7.09%）涨幅居前[6][24][29] 价格跟踪数据 - 生猪价格13.77元/kg 周环比上涨0.81%[33][35] - 仔猪价格25.40元/kg 周环比下跌6.41%[33][35] - 自繁自养头均利润52.65元/头 周环比大幅提升63.33%[33][35] - 白羽鸡苗价格3.40元/羽 周环比下跌5.82%[33][39] - 黄羽鸡价格12.95元/kg 周环比上涨2.78%[33][40] - 牛肉价格65.12元/kg 周环比上涨0.11%[33][41] - 玉米期货结算价2219元/吨 周环比上涨1.46%[33][46] - 豆粕期货结算价2536元/吨 周环比上涨1.60%[33][46] 行业供给数据 - 2025年7月猪肉进口量9.00万吨 同比下降0.6%[50][54] - 2025年7月鸡肉进口量1.90万吨 同比下降54.1%[50][54] - 2025年7月全国工业饲料产量2831万吨 环比增长2.31%[52][55]