文章核心观点 公司聚焦汽车零部件市场，主营汽车发动机减振器核心零部件，2024年实施股份回购和限制性股票激励计划，年产2.5万吨精密传动部件智能制造项目建成，有望提升公司竞争力和经营业绩 [3][6][7] 公司基本情况 主营业务 - 公司主营汽车零部件及其他产品研发、生产和销售，汽车发动机减振器核心零部件收入占比超90%，产品种类超1000种，销往欧洲、北美洲和国内等地 [3] - 公司是汽车整车厂商二级或三级供应商，产品供应世界各大汽车零件总成厂商，有AAM集团、VC集团等全球知名客户，产品用于奔驰、宝马等国际知名品牌 [3][4] 主营产品 - 主营产品为汽车发动机减振器零件，包括皮带轮、轮毂等，功能为传输动力、减少振动和噪声、延长发动机寿命，对产品质量要求高，制造难度大 [4] - 其他汽车零部件产品有齿轮零件、涡轮增压器中间壳零件等，用于汽车底盘与传动系统 [4] 市场地位 - 作为汽车整车厂商二级或三级供应商，在国际市场与AAM集团、VC集团等全球知名客户保持长期稳定合作 [4] 主要会计数据和财务指标 - 近三年主要会计数据和财务指标无需追溯调整或重述，分季度主要会计数据与已披露报告无重大差异 [5] 股本及股东情况 - 披露普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况，无持股5%以上股东等参与转融通业务出借股份情况及因转融通导致的变化 [5] - 公司无表决权差异安排，报告期无优先股股东持股情况 [5][6] 债券情况 - 年度报告批准报出日无存续债券 [5] 重要事项 股份回购 - 2024年2月1日董事会同意用1500 - 3000万元自有资金以集中竞价交易方式回购A股用于股权激励，回购价不超20元/股，期限12个月 [6] - 报告期内累计回购2446600股，占总股本1.67%，成交最高价12.70元/股，最低价10.21元/股，成交总金额27118973.61元 [6] 限制性股票激励计划 - 2024年6 - 7月相关会议审议通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》等议案，激励计划获批 [7] - 7月17日为授予日，向155名激励对象授予228.85万股限制性股票，授予价格6.49元/股 [7] 项目建设 - 年产2.5万吨精密传动部件智能制造项目于2024年10月31日建成，12月16日注销募集资金专户，预计对未来业绩产生积极影响 [7] 利润分配预案 - 以总股本146800000股扣除回购专户2446600股后的144353400股为基数，每10股派发现金红利3元，送红股0股，资本公积金每10股转增0股 [2]

文章核心观点 - 东利机械2024年虽营收增长但净利润大幅下滑，暴露成本控制、研发投入和市场竞争等问题，未来需在核心业务盈利能力、新产品开发和成本控制方面努力应对竞争 [1][7] 核心业务增长乏力，净利润大幅下滑 - 公司主营业务为汽车发动机减振器零部件，与知名跨国企业有合作，但核心业务增长乏力，2024年归属净利润同比降26.99%，扣非净利润同比增24.05%，整体盈利能力不容乐观 [4] - 核心产品制造难度大致生产成本高，虽优化生产流程和提升智能化水平，但原材料价格波动和运输费用增加仍压缩利润空间，红海危机使运输费用急升进一步影响利润 [4] - 公司停产非核心低盈利产品优化产品结构，但导致其他类别产品产量减少，影响整体收入 [4] 研发投入不足，新产品开发进展缓慢 - 公司以自主研发为主，2024年新开发59个产品仅12个量产，虽在悬架减振器等领域有技术突破，但研发投入不足致新产品开发慢 [5] - 与清华大学合作的高性能磁悬浮主动悬架减振器按计划进行但未批量销售，未带来实质性收入增长 [6] - 研发团队协作提升综合效益，但研发成果转化效率低，在新能源汽车零部件领域布局滞后，未抓住行业发展机遇 [6] 成本控制不力，盈利能力承压 - 公司采购以“以产定购”为主，虽有供应商管理制度，但原材料价格波动影响成本控制，2024年优化资源配置减少库存积压，成本控制效果仍不理想 [7] - 红海危机使运输费用急升影响利润，虽开拓新物流供应商和航线，但短期内难抵消运输成本上升负面影响 [7] - 公司销售先货后款增加应收账款风险，2024年经营活动现金流量净额7574.72万元，同比减少1.65%，现金流压力加大 [7]

内部控制审计 - 审计公司对东利机械2024年12月31日财务报告内控有效性审计[4] - 公司董事会负责建立健全和评价内控有效性[5] - 审计公司负责发表审计意见并披露非财务内控重大缺陷[6] 审计结果 - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[7] - 审计公司认为公司于该日在重大方面保持有效财务报告内控[8][9]

现金管理决策 - 公司拟用不超15000万元自有闲置资金进行现金管理，额度内可滚动使用[3] - 2025年3月29日董事会通过现金管理议案，有效期12个月[3][12] 投资相关 - 投资目的是提高资金效率和回报，品种为低风险保本理财[1][2] - 授权经营管理层决策，董事长签合同，财务部实施管理[5] 风险与控制 - 投资有市场波动等风险，有筛选对象等风控措施[7][9]

业绩总结 - 审计公司对东利机械2024年度财报及相关汇总表审计[4] 财务数据 - 与Dongli Deutschland GmbH应收账款2024年初5878.35万，期末3541.48万[13] - 与山东阿诺达因销售商品应收账款年度发生1347.03万，还清[13] - 与山东阿诺达因销售固定资产应收账款年度发生61.21万，还清[13] - 与Dongli Deutschland GmbH其他应收款2024年初148.23万，期末141.94万[13] - 与河北阿诺达其他应收款2024年初、期末均为20万[13] - 与山东阿诺达因采购商品预付款2024年初2769.62万，期末3331.34万[13] - 与山东阿诺达因采购固定资产预付款年度发生0.32万，还清[13] - 与山东阿诺达因接受劳务预付款年度发生132.08万，还清[13] - 其他关联资金往来2024年初8816.2万，期末7034.76万[13]

培训情况 - 华泰联合证券2025年3月29日完成对东利机械相关人员持续培训[2] - 培训采取现场授课，介绍资本市场等内容[3] - 培训人员为孙琪和胡峻熙[5] - 17人参加培训，含董事长王征等[5] 培训影响 - 有助于提升东利机械规范运作水平[6]

公司治理 - 公司章程和制度完备合规且有效执行[2] 内部控制 - 内部审计部门按规定每季度开展多项工作[3] 信息披露 - 已披露公告与实际一致且内容完整[3] 资金管理 - 建立防占用资金制度且无占用情形[3] - 一个月内签订三方监管协议且有效执行[4] 其他情况 - 业绩无大幅波动且与同行业比无明显异常[4] - 公司和股东完全履行相关承诺[4] - 完全执行现金分红制度并如实披露[4] - 现场检查未发现问题[4]

合规检查 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 每月查询公司募集资金专户1次[3] - 现场检查次数为2次[3] - 发表专项意见次数为5次[3] - 向深圳证券交易所报告次数为0次[4] 培训与承诺 - 对上市公司培训1次，日期为2025年3月29日[4] - 公司及股东各项承诺事项均已履行[7] 风险核查 - 保荐人核查公司重大合同无无法履行重大风险[8] 监管情况 - 报告期内保荐人及公司未被采取监管措施[9] - 无其他重大事项报告[9]

2024年会议与决策 - 召开9次董事会、2次股东大会和2次独立董事专门会议[2][3] - 组织召开一次提名委员会会议，3月27日审议通过搜寻合格董事和高管议案[5] - 参加一次战略与发展委员会会议，1月24日审议通过2024年度总体工作计划议案[6] 2024年业务情况 - 全年向关联方采购金额未超初审定金额[12] - 募集资金存放、使用符合规定，无违规情形[12] 2024年激励与履职 - 7月17日委托征集2024年限制性股票激励计划相关议案表决权[13] - 独立董事按规定履职，现场工作不少于十五日[10][14] 2025年展望 - 独立董事将继续按规定履职，监督信息披露[15] 其他 - 独立董事刘亚辉于2025年3月29日发表声明[16]

会议情况 - 2024年召开9次董事会、2次股东大会、2次独立董事专门会议[2][3] - 路达参加9次董事会、2次股东大会、3次薪酬与考核会等会议[2][4][5][7] 议案审议 - 2024年审议通过关联交易、激励计划、续聘事务所等议案[11][12][13] 资金与薪酬 - 2024年募集资金存放使用合规，董高人员薪酬符合规定[12][13] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职，监督信息披露[16]