行业指数表现 - 光模块(CPO)指数在11月7日盘中下跌2% [1] 成分股市场表现 - 东山精密领跌，跌幅为4.23% [1] - 源杰科技下跌3.39% [1] - 联特科技下跌3.37% [1] - 仕佳光子下跌2.70% [1] - 新易盛下跌2.60% [1]

股价表现与交易情况 - 11月6日盘中股价下跌2.06%，报114.89元/股，总市值149.06亿元，成交金额2.75亿元，换手率3.48% [1] - 当日主力资金净流入207.92万元，特大单买卖占比分别为4.26%和5.85%，大单买卖占比分别为21.48%和19.13% [1] - 公司今年以来股价累计上涨52.19%，近5个交易日下跌7.53%，近20日和近60日分别上涨11.33%和19.06% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为10月29日 [1] 公司基本面与财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [2] - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献92.72%的主营业务收入，10G以下光模块占比5.57% [1] - 公司A股上市后累计派发现金分红4685.20万元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%，人均流通股2725股，较上期减少6.66% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股239.47万股，较上期增加53.33万股 [3] - 永赢科技驱动A（008919）为新进第六大流通股东，持股94.31万股，南方中证1000ETF（512100）为第八大股东，持股47.47万股，较上期减少8800股 [3] - 中航机遇领航混合发起A（018956）退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [1] - 公司涉及的概念板块包括5G、出海概念、IDC概念（数据中心）、光通信、CPO概念等 [1]

行业投资评级 - 通信行业评级为“推荐” [2][6] 核心观点 - 海外云厂商上调资本开支预期，算力是主要增持方向 [2][4] - AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，行业高景气度延续 [2] - 建议关注算力产业链和卫星产业链 [4] 市场行情回顾 - 本周（2025年10月27日至2025年11月2日）上证综指上涨0.11%，深证成指上涨0.67%，创业板指上涨0.50%，而申万通信指数回调3.59% [2][12] - 通信板块三级子行业中，通信终端及配件上涨幅度最高，为3.26%，通信网络设备及器件回调幅度最高，为6.40% [2][14][15] - 通信板块个股方面，国盾量子（38.42%）、联特科技（20.65%）、ST路通（13.68%）涨幅分列前三 [2][16] 公募基金持仓分析 - 2025年第三季度主动权益型公募基金对通信行业的持仓市值占比提升至8.05%，环比提升2.8个百分点 [3][18] - 算力基建相关的光传输、新质生产力方向的国盾量子等为2025年第三季度主动权益型公募基金的主要增持方向 [3][22] - 具体持仓方面，新易盛（持仓市值558.96亿元）、中际旭创（持仓市值555.09亿元）为前两大重仓股；中际旭创（增持市值399.79亿元）、新易盛（增持市值368.83亿元）为前两大增持标的 [23] 行业动态与数据 - 研究公司IoT Analytics预计，2025年全球在用物联网设备数量将实现14%的增长，到12月底累计达到211亿台，并预测到2035年将突破500亿台 [24] - 物联网设备技术中，Wi-Fi设备市场份额为32%，蓝牙设备为24%，蜂窝网络设备为22% [24] - 英伟达GTC大会信息显示，截至美国东部时间10月28日，英伟达已交付600万颗Blackwell芯片，预计Blackwell + Rubin平台在未来5个季度（至2026年底）出货2000万颗，是Hopper生命周期出货量的5倍 [4] - 亚马逊、Meta、Alphabet、微软在上个季度的资本支出总额达972亿美元，较去年同期增长65% [4] - 亚马逊2025年资本支出预计约1250亿美元，2026年将继续增加 [4] - Meta将全年资本支出预期上调至700亿至720亿美元 [4] - Alphabet预计2025年资本支出将升至910亿至930亿美元 [4]

股价表现与市场交易 - 11月4日公司股价上涨3.17%，成交额达16.38亿元，换手率为20.06%，总市值为153.40亿元 [1] - 当日主力资金净流入7639.17万元，占成交额0.05%，在所属行业中排名第3/89，且连续2日获主力增仓 [4] - 近3日主力净流入4432.00万元，但近5日净流出1.72亿元，近10日净流出2062.06万元，近20日净流出1696.79万元 [5] 核心技术能力与产品布局 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，在高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺领域掌握核心技术 [2] - 研发产品包括基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于NPO/CPO技术所需的高速光连接、激光器和芯片级光电混合封装技术 [2] - 公司具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件，分为激光器芯片和探测器芯片 [3] - 公司产品采用低功耗设计技术，通过独特电路设计和算法优化显著降低功耗，在5G通信和数据中心应用领域具有突出优势 [2] 主营业务与市场定位 - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献92.72%的主营业务收入，10G以下光模块占5.57% [7] - 光模块主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是增速最快的市场，已超越电信市场成为第一大市场 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件，5G建设将大幅拉动电信用光模块需求 [2] 财务表现与股东结构 - 2025年1-9月公司实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [8] - 公司海外营收占比为89.07%，受益于人民币贬值 [2] - 截至9月30日股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%，人均流通股2725股，较上期减少6.66% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股239.47万股，较上期增加53.33万股，永赢科技驱动A新进为第六大股东持股94.31万股 [9] 技术面与筹码分析 - 筹码平均交易成本为114.43元，近期获筹码青睐且集中度渐增，目前股价靠近支撑位115.08元 [6] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额5.00亿元，占总成交额的7.6% [5]

股份回购计划完成情况 - 公司股份回购计划于2025年11月3日实施期限届满并已实施完毕 [2] - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份236.6948万股 [2] - 累计回购股份数量占公司目前总股本的比例为1.4665% [2]

公司股价与交易表现 - 10月31日公司股价下跌7.09%，成交额为12.41亿元，换手率为15.55%，总市值为149.78亿元 [1] - 当日主力资金净流出9507.05万元，近3日、近5日、近10日、近20日主力净流入分别为-3.11亿元、-1.36亿元、-1.25亿元、-2.25亿元 [5] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额5.36亿元，占总成交额的7.56% [5] 公司业务与技术优势 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，掌握高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺等核心技术 [2] - 研发产品包括基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于NPO/CPO的高速光连接技术、激光器技术和芯片级光电混合封装技术 [2] - 公司具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件，分为激光器芯片和探测器芯片 [3] - 公司光模块低功耗设计技术通过独特电路设计和算法优化，显著降低产品功耗，在5G通信和数据中心应用领域具有优势 [2] 公司市场与财务表现 - 光模块主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是增速最快且已成为第一大的市场 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件，5G建设将大幅拉动电信用光模块需求 [2] - 2024年年报显示公司海外营收占比为89.07%，受益于人民币贬值 [2] - 2025年1-9月公司实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [8] - 公司主营业务收入构成为：10G及以上光模块占92.72%，10G以下光模块占5.57%，材料销售及租赁等占1.71% [7] 公司股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%，人均流通股2725股，较上期减少6.66% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第四大股东，持股239.47万股，较上期增加53.33万股 [9] - 永赢科技驱动A为新进第六大流通股东，持股94.31万股，南方中证1000ETF为第八大股东，持股47.47万股，较上期减少8800股 [9] - A股上市后公司累计派现4685.20万元 [9]

CPO概念板块市场表现 - CPO概念板块连续第二日集体回调 [1] - 天孚通信跌幅最大，超过4% [1] - 光库科技、德科立、新易盛、联特科技、中际旭创、长飞光纤跌幅均超过3% [1] - 剑桥科技、杰普特、紫光股份、博创科技跌幅在2.11%至2.69%之间 [2] 相关公司股价与市值数据 - 中际旭创总市值最高，达5541亿元，年初至今涨幅305.82% [2] - 新易盛总市值3581亿元，年初至今涨幅338.22% [2] - 长飞光纤总市值650亿元，年初至今涨幅188.29% [2] - 天孚通信总市值1275亿元，年初至今涨幅153.35% [2] 中际旭创业绩表现 - 2025年第三季度营收102.16亿元，同比增长56.83% [2] - 2025年第三季度净利润31.37亿元，同比增长124.98% [2] - 前三季度营收250.05亿元，同比增长44.43% [2] - 前三季度净利润71.32亿元，同比增长90.05% [2] 新易盛业绩表现与市场观点 - 2025年第三季度营收60.68亿元，同比增长152.53%，环比下滑5% [3] - 2025年第三季度净利润23.85亿元，同比增长205.38%，环比微增0.63% [3] - 前三季度营收165.05亿元，同比增长221.70% [3] - 前三季度净利润63.27亿元，同比增长284.37% [3] - 花旗认为第三季度净利润低于投资者预期，主因客户订单交付延迟 [3] - 花旗预计第四季度净利润将大幅增长，得益于1.6T产品订单交付及延迟订单收入确认，维持买入评级 [3]

公司第三季度财务表现 - 第三季度营收为2.4亿元，同比增长5.75% [1] - 第三季度净利润为88.4万元，同比下降91.67% [1] 公司前三季度累计财务表现 - 前三季度营收为6.42亿元，同比增长8.38% [1] - 前三季度净利润为575.71万元，同比下降88.94% [1]

股票交易异常与风险警示 - 香农芯创(300475)公告严重异常波动[1] - 远大控股(000626)公告异常波动[2] - 报告期内涉及多只ST及*ST股票（如*ST宝鹰、*ST奥维、*ST元成等）发布相关公告，显示退市风险警示公司活动频繁[1][3] 可转债动态 - 颀中科技(688352)可转债发行，申购时间为2025年11月3日[3] - 福能转债(110099)于2025年10月30日上市[3] - 多只可转债（如温氏转债、大参转债、渝水转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在11月上旬[3] 债券赎回与到期 - 恩捷转债(128095)最后转股日及赎回登记日均為2025年10月30日[4] - 长集转债(128105)赎回登记日为2025年11月3日[4] - 通光转债(123034)最后转股日为2025年11月3日[4] - 继峰定01(110801)最后交易日为2025年11月12日[4] 债券回售 - 多只债券（如22温岭02、20温岭01、22常高G1、宝莱转债等）开启回售登记期，时间窗口多集中在10月底至11月上旬[4] 债券摘牌 - 多只债券（如22新投04、22先行01、20苏高投、22渝合G1等）发布提前摘牌公告，摘牌日集中在2025年11月上旬[4]

股价异常波动 - 公司股票在2025年10月28日至2025年10月29日连续二个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30% [1] - 该情形属于股票交易异常波动 [1] 公司自查情况 - 经公司自查并向控股股东及实际控制人核实 [1] - 截至公告披露日 公司 控股股东和实际控制人确认不存在其他应披露而未披露的重大事项 [1] - 公司确认不存在处于筹划阶段的重大事项 [1]