政策与业务进展 - 2025 年 1 月 17 日国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》正式稿，提出分布式新能源“四可”管理要求；2024 年 4 月国家发布新国标，要求分布式光伏电站接入电网应具备功率预测数据提报要求，部分省份已下发相关文件，公司功率预测业务将新增分布式光伏类客户 [2] - 2025 年 2 月 9 日国家发改委、国家能源局联合印发通知，推动新能源上网电量全面进入市场、上网电价由市场形成，各省份电力交易政策细则实施后，将提升对功率预测、电力交易等产品需求 [5] 业务规模与展望 - 截至 2023 年底，公司服务新能源电站 3590 家；截至 2024 年 12 月 31 日，功率预测业务服务电站数量持续增长；截至 2024 年三季度末，功率预测业务续费率维持在 95%以上 [3] - 中国电力企业联合会报告显示，2025 年底全国发电装机容量预计超 38 亿千瓦，同比增长 14%左右，煤电比重降至三分之一，并网风电 6.4 亿千瓦、并网太阳能发电 11 亿千瓦，太阳能发电和风电合计装机将超火电 [4] 业务影响与应对 - 新能源入市新规使市场对相关产品需求提升、需求多元化，电力交易市场将呈现市场化交易电量比例上升、新能源发电更重要、依赖数字化技术、托管需求增加等特征，公司将提升产品服务质量和能力，关注市场变化，提升自研大模型预测能力 [5][6] 分布式电站业务 - 分布式电站未来将逐步参与电力交易市场，公司围绕“四可”要求推出全套国产化并网技术解决方案，软件端有分布式功率预测系统和群控群调集成软件，硬件端有分布式并网融合终端，还提供全方位运营解决方案 [7][8] AI 大模型影响 - 公司 2024 年 10 月发布“旷冥”新能源大模型，在多个预测领域提升精度和效率，已应用于多个业务条线，未来将保持技术优势提升竞争力和性价比；DeepSeek 国产开源大模型为公司提供技术思路，公司将进行技术优化迭代 [9] 股票发行进展 - 公司向特定对象发行 A 股股票已收到中国证监会批复，将在规定期限内推进发行工作并及时披露信息 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][46] 报告的核心观点 - 新能源全面入市，从收入和运营层面影响新能源电站，交易决策成必备能力，电力交易决策产品需求有望增长 [1][17] - 报告研究的具体公司电力市场交易、储能、虚拟电厂等创新业务有望受益，预计 24 - 26 年电力交易相关产品贡献 0.25/0.98/1.46 亿元收入 [2][44] - 考虑业务优势、行业景气度和新业务增量空间，略微上调 24 - 26 年公司营收和归母净利润预测值，维持“增持”评级 [3][46] 根据相关目录分别进行总结 新能源全面入市！电力交易决策产品迎政策红利窗口期 - 顶层政策出台引导新能源全面入市，区分存量和增量项目保障电价水平和收益预期，新能源全面入市使市场交易成必备能力 [14][15][17] - 我国电力市场化渗透率稳步提升，结构优化与区域分化并存，各省份电力现货市场建设进度不一，新能源入市节奏加快，电力交易辅助决策系统需求凸显 [19][23][25] 国能日新：电力市场交易、储能、虚拟电厂新业务有望充分受益 - 电力交易方面，公司电力交易产品提供辅助决策支持平台、数据服务和托管服务，发布新能源大模型提升产品竞争力，预计 24 - 26 年电力交易相关产品贡献 0.25/0.98/1.46 亿元收入 [27][32][44] - 储能能量管理方面，公司储能产品分智慧能量管理系统和云管家，可提升储能经济效益 [35][37] - 虚拟电厂方面，公司以智慧运营管理系统和运营业务参与，拓展准入资格范围和可调负荷客户规模 [37][38] 盈利预测与投资建议 - 预计公司 2024 - 2026 年实现营收 5.9/8.0/9.8 亿元，同增 30%/35%/22%，实现归母净利润 1.1/1.5/1.9 亿元，同增 31%/39%/25%，对应 25 - 26 年 PE 为 30/24 倍，维持“增持”评级 [46]

融资进展 - 公司收到中国证监会同意向特定对象发行股票注册的批复[1] - 批复自同意注册之日起12个月内有效[1] 联系方式 - 发行人联系电话为010 - 83458109[2] - 发行人联系邮箱为ir@sprixin.com[2] - 保荐人联系电话为021 - 65779433[2] - 保荐人联系邮箱为ecm@cjsc.com.cn[3] 公告信息 - 公告日期为2025年2月5日[4]

发行股票 - 向特定对象发行股票已获多会审议通过，尚需深交所审核和证监会同意注册[9] - 发行对象为实际控制人雍正，拟现金认购，调整后发行价37.12元/股[9][10] - 发行数量不超过10,174,062股，募集资金不超37,766.12万元[10][11] - 认购股票36个月内不得转让，雍正触发要约收购义务可免于要约[11][12] 业绩数据 - 报告期各期末应收账款余额递增，占当期营收比例上升[23] - 报告期各期主营业务收入有波动，扣非归母净利润有变化[24] - 2023年度营业收入为45622.31万元[20] - 2024年1 - 9月新能源发电功率预测产品收入占比58.02%[131] 用户数据 - 截至2024年9月30日，前10大股东合计持股占总股本比例58.54%[44] - 2024年1 - 9月前五大客户销售总额占销售总额比重26.73%[148][149] 未来展望 - 微电网潜在市场空间达20万亿元，项目运营期有营收和利润预期[15][16] - 募投项目预计新增营业收入逐年递增，新增折旧摊销占比最高2.77%[20] 新产品和新技术研发 - 拥有高精度新能源气象智能集合预报系统平台等多项技术[189] - 基于大数据及智能预测算法的短期功率预测技术有多项专利[189] 市场扩张和并购 - 截至2024年9月30日，投资参股12家企业和产业基金，账面投资14970.53万元[26] 其他新策略 - 建立400客户服务热线，与新能源行业主体建立合作关系[91][99]

股东大会参会情况 - 参加股东大会股东及代理人76人，代表股份58,089,954股，占比57.9829％[5] - 现场参会12人，代表股份38,841,767股，占比38.7702％[5] - 网络投票64人，代表股份19,248,187股，占比19.2127％[5] - 中小股东66人，代表股份13,759,287股，占比13.7339％[5] 议案表决情况 - 两议案同意22,235,483股，占出席有效表决权99.5214％[6][8] - 中小投资者两议案同意13,652,361股，占比99.2229％[6][8] 其他信息 - 关联股东雍正、丁江伟回避表决，分别持股26,763,987股、8,983,558股[7] - 现场会议2025年1月22日14：30召开，网络投票同日9:15 - 15:00[3]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于1月22日召开，网络投票9:15 - 15:00，现场会议14:30开始[3][4] - 出席股东及委托代理人76名，持股58,089,954股，占比57.9829%[6] - 出席中小股东66人，持股13,759,287股，占比13.7339%[6] 表决情况 - 《关于延长公司2024年度向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期的议案》，同意22,235,483股，占比99.5214%[10] - 《关于提请股东大会延长授权董事会办理公司2024年度向特定对象发行A股股票相关事宜有效期的议案》，同意22,235,483股，占比99.5214%[11] 决议结果 - 本次股东大会程序合法，决议有效[13]

减持计划 - 厚源广汇拟减持不超161万股，占总股本1.61%[3] - 周永拟减持不超30万股，占总股本0.30%[3] - 王彩云拟减持不超20万股，占总股本0.20%[3] - 李华拟减持不超4万股，占总股本0.04%[3] 实际减持 - 厚源广汇实际减持98.71万股，占总股本0.99%，均价44.92元/股[5] - 周永实际减持30万股，占总股本0.30%，均价44.05元/股[5] - 王彩云实际减持13.48万股，占总股本0.13%，均价46.51元/股[5] 减持后持股 - 厚源广汇减持后持股547.46万股，占总股本5.46%[6] - 周永减持后持股170.33万股，占总股本1.70%[6] - 王彩云减持后持股88.97万股，占总股本0.89%[6]

公司基本信息 - 公司于2022年4月29日在深交所创业板上市，首次发行1773万股[5] - 公司注册资本10018.4714万元，股份总数10018.4714万股[8][16] 股东信息 - 发起人雍正持股1902.2205万股，比例37.2984%[16] - 发起人丁江伟持股628.8113万股，比例12.3296%[16] - 发起人徐源宏持股546.6235万股，比例10.7181%[16] - 发起人王滔持股228.4826万股，比例4.4801%[16] - 发起人王彩云持股82.8205万股，比例1.6239%[16] - 发起人永周持股157.4162万股，比例3.0866%[16] - 发起人周艳艳持股18.7066万股，比例0.3668%[16] 股份相关规定 - 公司收购股份不得超已发行股份总额10%，3年内转让或注销[23] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[26] - 发起人股份自公司成立1年内不得转让，上市前已发行股份上市交易1年内不得转让[26] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东特定情形可请求监事会或董事会诉讼[32] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份应书面报告[36] 股东大会相关 - 年度股东大会每年1次，上一会计年度结束后6个月内举行[46] - 多种情形下2个月内召开临时股东大会[46] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开，董事会10日内反馈[52] - 单独或合计持有3%以上股份股东可提提案，股东大会召开十日前提临时提案[57] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[71] 董事相关 - 董事会由8名董事组成，含3名独立董事，设董事长1人[95] - 董事任期3年，可连选连任，兼任高管董事不超总数1/2[85][86] 交易审议 - 交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产10%以上等多种情况提交董事会审议[101] - 公司与关联自然人成交超30万元、与关联法人成交超300万元且占净资产绝对值0.5%以上交易提交董事会审议[106] 利润分配 - 公司利润分配以现金分红为主，每年现金分配不少于当年可分配利润10%或最近三年累计不少于年均可分配利润30%[154][155] - 不同发展阶段与资金安排有不同现金分红占比要求[157][160] 其他 - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日[147][148] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[165]

会议相关 - 第三届董事会第九次会议于2025年1月6日召开，应到8人实到8人[2] - 董事会同意于2025年1月22日召开2025年第一次临时股东大会[7] - 第三届董事会第九次会议通知于2025年1月3日书面送达全体董事和监事[2] 议案相关 - 拟延长2024年度向特定对象发行A股股票相关有效期至2026年2月7日[2][5] - 2022年限制性股票激励计划使总股本和注册资本变更[6] - 三项议案表决均全票通过，部分关联董事回避[3][5][6][7]

会议安排 - 第三届监事会第九次会议通知于2025年1月3日送达，1月6日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 决议事项 - 同意将2024年度向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期延长12个月至2026年2月7日[3] - 《关于延长相关有效期的公告》于2025年1月7日在巨潮资讯网披露[3] - 《议案》表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3]