公司股东结构 - 截至2025年11月28日 安联锐视股东总户数为4708户 [1]

股东户数与筹码集中度 - 截至11月30日，公司股东户数为4708户，较上期（11月20日）减少691户，环比降幅为12.80% [2] - 公司股东户数已连续第7期下降 [2] - 本期筹码集中以来（11月20日至12月2日），公司股价累计上涨1.09% [2] 股价与交易表现 - 截至发稿，公司最新股价为69.40元，下跌0.19% [2] - 在本期筹码集中期间的具体交易日中，股价出现4次上涨和4次下跌 [2] 融资融券情况 - 截至12月1日，公司两融余额为3.89亿元，其中融资余额为3.89亿元 [2] - 本期筹码集中以来，融资余额合计增加661.81万元，增幅为1.73% [2] 公司财务业绩 - 前三季度公司共实现营业收入3.34亿元，同比下降39.63% [2] - 前三季度实现净利润1516.66万元，同比下降79.85% [2] - 前三季度基本每股收益为0.2175元 [2] - 前三季度加权平均净资产收益率为19.62% [2]

板块整体表现 - 12月1日计算机设备板块整体上涨1.28%，领涨股为中威电子，涨幅达14.27% [1] - 当日上证指数上涨0.65%，报收于3914.01点，深证成指上涨1.25%，报收于13146.72点 [1] - 板块内个股表现分化，资金流向显示主力资金净流出4.58亿元，而游资和散户资金分别净流入2.99亿元和1.59亿元 [2] 领涨个股详情 - 中威电子收盘价为13.45元，成交量50.79万手，成交额6.53亿元，主力净流入2961.55万元，占比4.53% [1][3] - 富神科技上涨6.02%，收盘价27.48元，成交量5.48万手，成交额1.49亿元 [1] - 熙菱信息上涨4.92%，收盘价32.40元，成交量19.59万手，成交额6.33亿元 [1] 领跌个股详情 - 思维列控跌幅最大，下跌10.01%，收盘价27.88元，成交量24.11万手，成交额6.79亿元 [2] - 天迈科技下跌4.77%，收盘价45.70元，成交量3.03万手，成交额1.40亿元 [2] - 唐源电气下跌4.01%，收盘价24.20元，成交量3.53万手，成交额8586.85万元 [2] 个股资金流向 - 航天智装主力净流入最高，达1.06亿元，主力净占比5.78% [3] - 大华股份主力净流入7583.84万元，主力净占比9.77% [3] - 同方股份主力净流入6242.86万元，主力净占比6.94%，但散户资金净流出7436.68万元 [3] - 新开普在上涨3.80%的同时，获得主力净流入4108.17万元，主力净占比11.14% [1][3]

股价与市场表现 - 11月28日公司股价上涨0.49%，成交额1.48亿元，换手率3.13%，总市值50.06亿元 [1] - 当日主力资金净流入2837.81万元，占成交额0.19%，在所属行业中排名第4/89，连续2日被主力资金增仓 [5] - 近20日主力资金累计净流入1.57亿元，近10日净流入6481.00万元，近5日净流入3780.62万元 [6] 公司业务与产品 - 公司专注于安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售，是我国安防视频监控产品的重要制造商之一，经营以ODM模式为主，产品外销率高，主要市场为北美、欧洲、亚洲 [2] - 公司主营业务收入构成为安防视频监控产品99.63%，其他0.37% [8] - 公司在人脸识别、人形侦测、车型侦测等人工智能AI技术应用方面有自主研发，并已有成熟的人脸识别技术产品 [3] - 公司积极布局智慧城市领域，结合云端应用开发提供场景化解决方案，已规划适用于智慧城市场景的多条产品线 [3] 财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.34亿元，同比减少39.63%，归母净利润1516.66万元，同比减少79.85% [8] - 公司海外营收占比为92.33%，受益于人民币贬值 [4] - A股上市后累计派现3.77亿元，近三年累计派现2.53亿元 [9] 股东与股本结构 - 截至11月20日，公司股东户数为5399户，较上期减少7.90%，人均流通股12221股，较上期增加8.58% [8] - 主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额8223.17万元，占总成交额的16.95% [6] 技术面分析 - 公司筹码平均交易成本为61.46元，近期有吸筹现象但力度不强，目前股价靠近压力位73.50元 [7]

公司战略布局 - 公司增资安兴宇联并合资成立元启联安，进一步实施机器人产业战略布局 [1] - 公司当前处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段 [1] 业绩前景分析 - 若2026年年初能够解除制裁，2026年业绩或将出现明显增长 [1] - 业绩增长动力包括外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，以及解除制裁后冲回的应收账款坏账损失释放的利润 [1] - 公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性 [1] 投资评级 - 维持盈利预测，维持"买入"评级 [1]

投资评级 - 报告对安联锐视（股票代码：301042）的投资评级为“买入” [1] - 最新收盘价为69.9元，总市值为48.74亿元 [1] 核心观点 - 公司正处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段 [5] - 若2026年年初能够解除制裁，2026年业绩或将出现明显增长，主要驱动力包括外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，以及解除制裁后冲回的应收账款坏账损失释放的利润 [5] - 公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性 [5] 事件概述 - 公司拟增资联营公司安兴宇联，持股比例由38%提升至47.5% [2] - 公司拟合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司，开展具身智能机器人的研发、制造和销售等业务，公司持股比例为40% [2] 增资安兴宇联详情 - 安兴宇联拟增加注册资本300万元，公司拟使用自有资金256.50万元参与增资 [3] - 增资完成后，安兴宇联注册资本将由1,200万元增至1,500万元，公司成为其第一大股东 [3] - 此次增资是基于公司整体发展战略进一步实施的产业战略布局 [3] 合资成立元启联安详情 - 新设公司元启联安注册资本为2,000万元，公司以自有资金认缴出资800万元，持股40% [4] - 此次投资基于对机器人产业发展的前瞻性共识及未来市场需求，旨在加速推进公司战略发展 [4] 盈利预测与财务摘要 - 预计2025-2027年，公司收入分别为4.15亿元、6.68亿元、9.22亿元，同比增速分别为-40%、+61%、+38% [5][7] - 预计2025-2027年，归母净利润分别为0.34亿元、0.87亿元、1.38亿元，同比增速分别为-53%、+158%、+58% [5][7] - 预计2025-2027年，每股收益（EPS）分别为0.49元、1.25元、1.98元 [5][7] - 对应11月25日收盘价69.9元的市盈率（PE）分别为144倍、56倍、35倍 [5][7] - 预计毛利率将稳步提升，从2025年的39.9%升至2027年的41.9% [7] - 预计净资产收益率（ROE）将从2025年的3.3%显著改善至2027年的13.1% [7]

投资评级 - 报告对安联锐视(301042)的评级为“买入” [1] - 上次评级同样为“买入” [1] 核心观点 - 公司正处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段 [5] - 若2026年年初能够解除制裁，2026年业绩或将出现明显增长，一方面外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，另一方面解除制裁后冲回的应收账款坏账损失释放的利润 [5] - 公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性 [5] - 维持盈利预测，预计2025-2027年，公司收入分别为4.15/6.68/9.22亿元，同比分别-40%/+61%/+38%；归母净利润分别为0.34/0.87/1.38亿元，同比分别-53%/+158%/+58% [5] 事件概述 - 拟增资联营公司安兴宇联，持股比例由38%提升至47.5% [2] - 拟合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司，开展具身智能机器人的研发、制造和销售等业务，公司持股比例为40% [2] 增资安兴宇联详情 - 联营公司安兴宇联拟增加注册资本300万元，公司拟使用自有资金256.50万元参与增资 [3] - 增资完成后，安兴宇联注册资本将由1,200万元增至1,500万元，公司持股比例将由38.00%提升至47.50%，成为其第一大股东 [3] - 此次增资是基于公司整体发展战略进一步实施的产业战略布局，符合公司总体战略规划，有利于公司的长远发展 [3] 合资成立机器人公司详情 - 新设公司江苏元启联安机器人科技有限公司注册资本为2,000万元，其中公司以自有资金认缴出资800万元，占注册资本比例为40.00% [4] - 此次对外投资是基于对机器人产业发展的前瞻性共识、未来的市场需求以及公司业务拓展等多方面原因而作出的决定 [4] - 有利于加速推进公司战略发展，提升公司整体经营业绩和竞争实力 [4] 财务预测 - 预计2025-2027年每股收益(EPS)分别为0.49/1.25/1.98元 [5] - 对应2025年11月25日收盘价69.9元的市盈率(PE)分别为144/56/35倍 [5] - 预计毛利率将逐年提升，从2025年的39.9%升至2027年的41.9% [7] - 预计净资产收益率(ROE)将从2025年的3.3%显著改善至2027年的13.1% [7]

投资事件概述 - 安联锐视于11月25日发布公告，拟联合其他四方共同出资设立江苏元启联安机器人科技有限公司，正式切入具身智能机器人研发、制造与销售领域 [2] - 新公司注册资本为2000万元人民币，安联锐视作为第一大股东，以自有资金认缴出资800万元，持股40% [2] 合资公司股权结构 - 元启智动（江苏）技术有限公司认缴出资700万元，持股35% [2] - 北京金视科技有限公司认缴出资200万元，持股10% [2] - 上海冀瑜企业咨询合伙企业（有限合伙）认缴出资200万元，持股10% [2] - 自然人胡筱旋认缴出资100万元，持股5% [2] 公司战略意图 - 公司将机器人业务确立为国内新业务发展的战略方向 [2] - 此次投资基于对机器人产业发展的前瞻性判断、未来市场需求及公司业务拓展需求 [2] - 旨在通过合资公司平台开展具身智能机器人核心业务，加速推进公司战略转型，提升整体经营业绩与市场竞争实力 [2] 合作方背景信息 - 元启智动（江苏）技术有限公司成立于2025年9月，注册资本1000万元，核心业务涵盖智能机器人研发、销售及人工智能相关技术服务 [3] - 北京金视科技有限公司成立于2015年2月，注册资本2000万元，业务涉及技术服务、电子产品销售、信息系统集成等 [3] - 上海冀瑜企业咨询合伙企业（有限合伙）成立于2022年11月，注册资本1亿元，主要从事企业管理咨询、信息咨询服务等业务 [3] - 所有投资方及自然人均非失信被执行人 [3]

公司战略动向 - 公司于11月25日通过两项机器人领域投资议案，清晰勾勒出其加码机器人赛道的战略意图[1] - 公司投资800万元参与设立新机器人公司，并斥资256.5万元增资联营公司，试图通过机器人赛道寻找新的增长曲线[1] - 公司将机器人业务作为国内新业务发展的战略方向，一日之内两项投资动作显示其布局决心，构成“双轮驱动”战略的重要举措[2] 具体投资细节 - 公司拟与多方共同投资新设江苏元启联安机器人科技有限公司，注册资本2000万元，公司认缴出资800万元，持股比例为40.00%[1] - 公司使用自有资金256.5万元增资联营公司浙江安兴宇联机器人有限公司，增资后持股比例由38%提升至47.5%，成为其第一大股东[1] 业务布局方向 - 新设立的元启联安将专注于具身智能机器人的研发、制造和销售业务[1][2] - 安兴宇联的经营范围涵盖工业机器人制造、特殊作业机器人制造、智能机器人销售等，两家公司业务方向不同，暗示公司在机器人领域进行多元化布局[2] - 公司通过增资巩固现有业务协同，又通过新设公司切入前沿技术领域，预计将对未来年度经营业绩产生积极影响[2]

公司行动 - 安联锐视于2025年11月25日召开第六届董事会第四次会议 [2] - 会议审议通过了《关于对外投资的议案》 [2]