| 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 | 公告编号：2026-001 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | | 青岛百洋医药股份有限公司 关于 2025 年第四季度可转换公司债券转股情况的公告 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》的有关规定，公司现将 2025 年第四 季度可转债转股及公司总股本变化情况公告如下： 一、可转债基本情况 1、可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意青岛百洋医药股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕613 号）同意注册， 公司于 2023 年 4 月 14 日向不特定对象发行可转债 8,600,000 张，每张面值为人 民币 100 元，募集资金总额为人民币 86,000.00 万元，扣除发行费用 778.85 万元 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"百洋转债"（债券代码：123194）转股期限为 20 ...

百洋医药1月6日在互动平台表示，公司尚未布局GLP-1减肥类产品。 ...

格隆汇1月6日丨百洋医药(301015.SZ)在投资者互动平台表示，公司尚未布局glp-1减肥类产品，临床证 据显示，超过30%的患者在使用GLP-1类药物出现了显著的体重下降，导致了肌肉流失，口服乳清蛋白 是目前公认的最佳营养干预手段之一。公司自有品牌纽特舒玛蝉联进口纯乳清蛋白粉中国销售额第一， 可以为这类患者提供更好的营养支持。 ...

格隆汇1月6日丨百洋医药(301015.SZ)在投资者互动平台表示，公司尚未布局glp-1减肥类产品，临床证 据显示，超过30%的患者在使用GLP-1类药物出现了显著的体重下降，导致了肌肉流失，口服乳清蛋白 是目前公认的最佳营养干预手段之一。公司自有品牌纽特舒玛蝉联进口纯乳清蛋白粉中国销售额第一， 可以为这类患者提供更好的营养支持。 ...

百洋医药所属申万行业为：医药生物-医药商业-医药流通。所属概念板块包括：中盘、融资融券、机器 人概念、医疗器械、跨境电商等。 1月6日，百洋医药盘中下跌2.02%，截至13:43，报24.72元/股，成交2.00亿元，换手率1.51%，总市值 129.93亿元。 资金流向方面，主力资金净流出835.58万元，特大单买入1349.34万元，占比6.75%，卖出1376.92万元， 占比6.89%；大单买入5340.55万元，占比26.73%，卖出6148.55万元，占比30.78%。 百洋医药今年以来股价涨4.75%，近5个交易日涨3.30%，近20日涨9.14%，近60日跌6.89%。 资料显示，青岛百洋医药股份有限公司位于山东省青岛市市北区开封路88号，成立日期2005年3月8日， 上市日期2021年6月30日，公司主营业务涉及为医药产品生产企业提供商业化整体解决方案,包括提供医 药产品的品牌运营、批发配送及零售,尤其是为品牌医药生产企业提供产品营销推广解决方案。主营业 务收入构成为：品牌运营业务72.41%，其中:迪巧系列24.12%，批发配送业务22.21%，零售业务 5.08%，其他(补充)0.30% ...

百洋医药1月6日在投资者互动平台表示，百洋医药与首都医科大学宣武医院建立了"宣武-百洋医药神经 网络疾病协同创新联合实验室"及"宣武百洋医药胸部疾病联合实验室"，围绕神经科学、胸外科等关键 领域开展前沿医学研究及科研成果转化工作。公开信息显示，近日，北京市科学技术委员会、中关村科 技园区管理委员会公布2025年新一批重点实验室名单，首都医科大学宣武医院申报的脑机接口与脑疾病 神经调控治疗北京市重点实验室获批，赵国光教授担任实验室主任。 ...

核心观点 - 创新药出海是2025年医药投资的核心主线，并已获得显著超额收益，创新药指数最高点相对于年初涨幅为65.99%，跑赢医药生物指数37.48个百分点 [21] - 中国医药产业正从创新2.0向创新3.0加速演进，未来属于同类首创和同类最优的药物，出海本质是合作方优中选优的过程 [2][35] - 行业已走出2024年低点，但复苏并非全面性，国内市场竞争内卷、出清周期较长，需把握结构性机遇，出海是未来主要的结构性增量 [4][5] 出海主线：创新药加速进化 - **市场表现强劲**：截至2025年12月30日，创新药指数涨幅为38.88%，继续跑赢医药生物指数30.38个百分点 [21] - **重磅交易提振信心**：2025年前三季度全球创新药交易TOP10中，有8项来自中国企业的研发项目，极大提振了产业信心 [26] - **成为重要资金来源**：2025年前三季度创新药对外授权的首付款合计达到45.51亿美元，已超过同期一级市场融资总金额，形成了研发-出海-再投入的良性循环 [29] - **提供估值锚点**：对外授权交易（包括首付款、里程碑付款和销售分成）为创新药品种及企业提供了价值锚定 [32] - **开启创新3.0时代**：产业正从快速跟随模式，向源头创新、同类首创和同类最优迈进 [35] 出海扩面：新技术与新领域 - **优势领域持续突破**：在ADC和双抗等优势领域已实现重磅交易，例如三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双抗达成的协议首付款超过10亿美元 [40] - **新兴技术平台出海**：小核酸药物领域在2025年实现突破，例如舶望制药与诺华达成的交易总额达53.6亿美元，2026年将是该领域出海突破的关键年 [45][6] - **细胞与基因治疗路径多样**：中国企业在双靶点CAR-T、通用型CAR-T等领域取得积极临床数据，并已实现对外授权突破 [47] - **关注未满足临床需求**：除肿瘤外，免疫、代谢、神经、呼吸等领域存在大量未满足的临床需求，是新药取得突破的潜力方向 [51] 器械出海升级：培育增长新引擎 - **细分行业出海节奏不同**：低值耗材已通过ODM/OEM实现高比例出海；IVD借助供应链契机开拓全球市场；高值耗材和医疗设备正在突破认证与市场壁垒 [55] - **高值耗材出口潜力巨大**：2025年上半年，高值耗材出口额达1.58亿美元，同比增长11.85%，在面临关税考验的美国市场仍录得9%的增速 [57] - **面临长期准入过程**：出口至欧美规范市场需满足MDR或FDA认证，涉及临床评价要求，团队构建和时间成本投入较大 [60] - **出口成为新增长引擎**：部分企业海外收入增长显著，例如南微医学和春立医疗的境外收入复合增速超20%，降低了业绩对国内市场的依赖 [66] 内需市场：出清节奏差异与复苏 - **市场融资恢复**：2025年前三季度，国内创新药一级市场融资事件324起，融资总金额55.1亿美元，同比上涨67.6% [70] - **CXO产业链复苏节奏不一**：以海外订单为主的CDMO企业在2024年已见订单增长，2025年一季度头部企业毛利率和净利率恢复；国内临床服务、SMO的订单到2025年三季度恢复；安评领域仍处于出清最后阶段 [74] - **连锁药店行业出清中**：2024年四季度出现关店数大于新开店数的情况，行业进入出清阶段，头部上市公司在调整策略后利润逐步恢复增长 [76] - **政策规范提升集中度**：药品追溯码的全场景落地执行，将创造公平竞争环境，有利于加速行业并购整合，提高连锁率和市场集中度 [80] 投资建议与选股思路 - **创新药出海**：重点关注自身免疫、小核酸、脂代谢/减重、呼吸系统等存在未满足临床需求的领域 [6] - **新靶点与新领域验证**：关注临床申请发布及关键数据发布带来的机会 [6] - **ADC与双抗优势领域**：关注已授权落地并有望持续获得里程碑支付的企业 [6] - **医疗器械出海**：关注从低值耗材、IVD到高值耗材全品类份额提升的企业 [7] - **器械合作新模式**：关注通过市场拓展和品牌提升探索新合作模式的企业 [8] - **脑机接口**：关注技术发展、临床进展及商业模式探索 [9] - **CXO订单恢复**：关注国内投融资恢复带来的订单好转和增长弹性 [9] - **研发模式转型**：关注为创新提供平台支持的企业 [9] - **连锁药房**：关注行业出清后集中度提升带来的龙头机会 [9] - **合成生物学**：关注技术转化成果落地和效益兑现 [9]

证券日报网讯12月30日，百洋医药（301015）发布公告称，公司将于2026年1月15日14：30召开2026年 第一次临时股东会，审议与专业投资机构共同投资暨关联交易、2025年度关联交易确认及2026年度日常 关联交易预计两项议案，关联股东需回避表决。 ...

公司战略与投资布局 - 为实现产业战略布局并把握战略合作机会，公司拟与多家机构共同出资设立苏州百洋股权投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资4300万元人民币，占该基金认缴出资总额1亿元人民币的43%[1] - 该基金将主要投资于具有突破性技术药物、颠覆性医疗器械、自主知识产权且填补国内空白的等具有前瞻性新技术的生物医药及大健康领域的早期创业企业[1] 基金结构与合作伙伴 - 苏州百洋基金的普通合伙人为百洋非凡和苏州国发资产管理有限公司，执行事务合伙人为百洋非凡[1] - 基金的其他投资方包括苏州飞凡资产管理有限公司、苏州国发新创产业叁号投资企业（有限合伙）、苏州工业园区创业投资引导基金合伙企业（有限合伙），均为有限合伙人[1] - 基金的基金管理人为北京百洋众信康健投资管理有限公司[1] 基金投资方向与地域 - 基金的投资地域将集中在苏州工业园区[1] - 基金的投资重点聚焦于生物医药及大健康领域，具体投向包括具有突破性技术的药物、颠覆性医疗器械以及拥有自主知识产权并能填补国内空白的前瞻性新技术[1]

公司战略与投资布局 - 为实现产业战略布局并把握战略合作机会，公司拟与多方共同出资设立苏州百洋股权投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资4300万元人民币，占该基金认缴出资总额1亿元人民币的43%[1] - 该基金将主要投资于具有突破性技术药物、颠覆性医疗器械、自主知识产权且填补国内空白的等具有前瞻性新技术的生物医药及大健康领域的早期创业企业[1] 基金结构与合作伙伴 - 苏州百洋基金的普通合伙人为百洋非凡和苏州国发资产管理有限公司，执行事务合伙人为百洋非凡[1] - 基金的基金管理人为北京百洋众信康健投资管理有限公司[1] - 其他投资方包括苏州飞凡资产管理有限公司、苏州国发新创产业叁号投资企业（有限合伙）、苏州工业园区创业投资引导基金合伙企业（有限合伙），均为有限合伙人[1] 基金投资方向与地域 - 基金的投资地域将集中在苏州工业园区[1] - 基金专注于生物医药及大健康领域的早期创业企业投资[1] - 投资标的需具备前瞻性新技术，例如突破性技术药物或颠覆性医疗器械[1]