国金证券股份有限公司 关于 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 金证券股份有限公司 K SECURITIES CO., LTD. (四川省成都市东城根上街 95 号) 二〇二四年五月 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之发行保荐书 声 明 本保荐机构及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》 （下称"《保荐管理办法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（下称"《注册管理 办法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（下称"《上市规则》"）等有关法 律、行政法规和中国证券监督管理委员会（下称"中国证监会"）、深圳证券交易所 有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和 道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 本发行保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《宁波恒帅股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中相同的含义。 3-1-1 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对 ...

股票简称：恒帅股份 股票代码：300969 关于宁波恒帅股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） 二〇二四年五月 本审核问询函回复中的字体代表以下含义： 宁波恒帅股份有限公司 审核问询函回复 关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券 的审核问询函的回复 深圳证券交易所： 根据贵所下发的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换 公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020118 号）的要求，宁波恒帅股份 有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"恒帅股份"）已会同国金证券股 份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）、上海国瓴律师事务所（以 下简称"发行人律师"）、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 "申报会计师"）就审核问询函所提问题逐项进行了认真核查及分析说明，现回 复内容如下，请予审核： 如无特别说明，本审核问询函回复中的简称与《宁波恒帅股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义； 本审核问询函回复中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异， 或小数点 ...

宁波恒帅股份有限公司 审计报告 天职业字 [2022J12817 目录 审计报告 1 财务报表 5 财务报表附注 17 6-1-1 北京注册会计师协会 业务报告统一编码报备系统 | 业务报备统一编码: | 110101502022980013701 | | --- | --- | | 报告名称: | 审计报告 | | 报告文号: | 天职业字 [2022] 12817 | | 被审(验〉单位名称: | i 宁波恒帅股份有限公司 | | 会计师事务所名称: | I 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙) | | 业务类型: | 财务报表审计 | | 报告意见类型: | 无保留意见 | | 报告日期: | 2ω 04 27 | | 一一一一一一一一一一一一一寸一一)一十一一一一一一一一 | 一一"一一 一一 | | 报备日期: | 2022 04 26 | | | 钟炽兵 (430400050006) | | 签字人员: | 翩。 颜方育 (110 0128) | | | 童倩倩 (110101500113) | (可通过扫描二维码或登录北京注协官网输入编码的方式查询信息) 说明:本备案信息仅证明该报告已在北京注册 ...

宁波恒帅股份有限公司 NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. （浙江省宁波市江北区通宁路 399 号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （四川省成都市东城根上街 95 号） 二〇二四年五月 股票简称：恒帅股份 股票代码：300969 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露 资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及 完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营 ...

国金证券股份有限公司 关于 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 金证券股份有限公司 NOLINK SECURITIES CO., LTD. (四川省成都市东城根上街 95 号) 二〇二四年五月 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券上市保荐书 声 明 本保荐机构及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《证券发行上市 保荐业务管理办法》（下称"《保荐管理办法》"）、《上市公司证券发行注册管 理办法》（下称"《注册管理办法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 （下称"《上市规则》"）等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（下 称"中国证监会"）、深圳证券交易所有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照 依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、 准确、完整。 在本上市保荐书中，相关用语具有与《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象 发行可转换公司债券募集说明书》中相同的含义。 3-3-1 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 ...

关 于 宁 波 恒 帅 股 份 有 限 公 司 申 请 向 不 特 定 对 象 发 行 可 转 换 公 司 债 券 的 审 核 问 询 函 回 复 天 职 业 字 [2024]36930 号 目 录 关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可 转换公司债券的审核问询函回复 1 关于宁波恒帅股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函回复 天职业字[2024]36930 号 请发行人补充说明：（1）本次募投项目一尚未取得土地，说明募投项目用地 的计划、取得土地的具体安排、进度，是否符合土地政策、城市规划，募投项目 用地落实的风险，如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实 施的影响等；是否存在其他尚需履行的程序，上述事项的办理是否存在重大不确 定性，是否符合项目所在地国家关于安全生产和环境保护等要求；（2）发行人在 境外投资新建汽车零部件生产基地项目的必要性；在泰国新增产能的原因，计划 面向的市场及客户，国际贸易摩擦、汇率波动等背景对相关项目建设工期、商品 生产和销售的影响；（3）本次募投项目建设投资的测算依据及过程，说明投资规 模的合理性；结合前次募投项目的投资概算、预计效益、 ...

上海国领律师事务所 关于 已上海 国 领 律 師 事 務 所 SHANGHAI GUOLING LAW FIRM 二〇二四年五月 宁波恒帅股份有限公司 补充法律意见书(五) 向不特定对象发行可转换公司债券的 目 录 | 释 义… | | --- | | 第一节 律师声明事项 | | 第二节 补充披露期间的补充法律意见 | | 一、本次发行的批准和授权 | | 二、本次发行的主体资格… | | 三、本次发行的实质条件… | | 四、发行人的设立……………………………………………………………………………………………………………………… 12 | | 五、发行人的独立性…………………………………………………………………………………………………………………… 12 | | 六、发起人、主要股东及实际控制人…………………………………………………………………………… 12 | | 七、发行人的股本及演变……………………………………………………………………………………………………………… 13 | | 八、发行人的业务 | | 九、关联交易及同业竞争………………………………………………………………………………………………… ...

股票简称：恒帅股份 股票代码：300969 二〇二四年五月 宁波恒帅股份有限公司 审核问询函回复 关于宁波恒帅股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 第二轮审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） 关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券 的第二轮审核问询函的回复 深圳证券交易所： 根据贵所下发的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转 换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕020145 号）的要求，宁波 恒帅股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"恒帅股份"）已会同国金 证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）就审核问询函所提 问题逐项进行了认真核查及分析说明，现回复内容如下，请予审核： 如无特别说明，本审核问询函回复中的简称与《宁波恒帅股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义； 本审核问询函回复中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异， 或小数点后尾数与原始数据存在差异，系由精确位数不同或四舍五入形成。 本审核问询函回复中的字体代表以下含义： | 审核问询函所列问题 | 黑体（加 ...

证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 公告编号：2024-033 宁波恒帅股份有限公司 宁波恒帅股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 21 日收到深圳 证券交易所（以下简称"深交所"）出具的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向 不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020118 号）（以 下简称"《审核问询函》"），深交所上市审核中心对公司提交的向不特定对象发行 可转换公司债券的申请文件进行了审核，并形成了审核问询问题。 根据本次发行项目进展，结合公司已披露的《2023 年年度报告》，公司按照 相关要求会同中介机构对审核问询函回复进行了修订和补充，以及对募集说明书 等申请文件涉及的财务数据进行了同步更新，具体内容详见公司同日在巨潮资讯 网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于向不特定对象发行可转换公司债 券的审核问询函的回复（修订稿）》《关于向不特定对象发行可转换公司债券的第 二轮审核问询函的回复（修订稿）》及《宁波恒帅股份有限公司关于向不特定对 象发行可转换公司债券募集说明书（修订稿）》等相关文件。 公司本次向不特定对象发行可转换公司债 ...

报告公司投资评级 - 买入（上调） [9] 报告的核心观点 - 收入规模稳健增长，2023年公司各项业务保持稳健增长，24Q1营收稳健，营收增长最大推力来自清洗系统与汽车电机产品，23年清洗泵、清洗系统、汽车电机营收分别为2.00亿、2.67亿、3.69亿元，同比增长11.50%、25.85%、37.61%，新能源汽车零部件领域收入为2.60亿元，同比增长33.85%，占比主营业务收入28.49% [9] - 盈利水平大幅提升，Q1业绩超预期，毛利率持续上行，期间费用率受益于规模化下降，非经营性获益进一步提升Q1净利润，2023年主营业务毛利率约为36.25%，同比增加3.10pct，24Q1毛利率为36.79%，同比增加2.60pct，2023年主营业务净利润率为21.89%，同比增加2.19pct，24Q1净利润率26.82%，同比增加4.58pct [9] - 以微电机为核心技术能力，清洗业务规模化发展并前瞻智能化清洗，电机业务多品类布局，盈利能力逐年逐季度上行，预测公司2024 - 2026年实现营业收入分别为12.07亿、15.48亿、19.31亿元，同比增速30.7%、28.2%、24.8%，将实现归母净利润2.69亿、3.47亿、4.10亿元，同比增长33.1%、29.2%、18.1%，对应2024 - 2026年P/E分别为26.22、20.29、17.20x，看好智能化赛道下公司微电机制造的核心能力，上调公司“买入”评级 [30] 根据相关目录分别进行总结 2023及24Q1点评 - 得益于公司在清洗领域的技术积累与新客户开拓，流体技术产品领域收入保持稳定增长，2023年清洗泵和清洗系统产品合计实现收入约4.67亿元，同比增长19.27% [3] - ADAS清洗随智能驾驶发展必要性日益增加，智能化和复杂程度大幅提升，ADAS被动清洗产品需求带动平均单价抬升，ADAS主动清洗相关产品已与众多客户车型进行产品路试和系统适配，取得部分客户的小批量定点，预计2024年会有更多增量车型进入定点环节 [3] 财务报表与盈利预测 |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|923|1207|1548|1931| |收入同比（%）|25.0|30.7|28.2|24.8| |归属母公司净利润（百万元）|202|269|347|410| |净利润同比（%）|38.9|33.1|29.2|18.0| |毛利率（%）|36.2|35.8|36.0|36.3| |ROE（%）|18.4|19.8|20.3|19.4| |每股收益（元）|2.53|3.36|4.34|5.12| |P/E|35.52|26.22|20.29|17.20| |P/B|6.55|5.18|4.13|3.33| |EV/EBITDA|27.45|19.48|14.84|12.13| [12] 流体技术产品业务仍保持增长动能，营收稳步提升 - 得益于公司在清洗领域的技术积累与新客户开拓，流体技术产品领域收入保持稳定增长，2023年清洗泵和清洗系统产品合计实现收入约4.67亿元，同比增长19.27% [3] 汽车电机业务增长迅速，成为推动收入的引擎 - 公司电机产品矩阵丰富，纵向实现“电机 + 执行器”的产品拓展，包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等，未来有望向集成度更高的系统产品发展，在更多应用场景发掘“1 + N”的产品开拓机会 [26] - 新品开发方面，公司重点着力谐波磁场电机技术的场景适配，已与德国伦茨合作开发应用于物流系统的滚筒电机产品，2024年将匹配谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种定制化需求的结合点，后续会持续尝试将该电机技术应用于汽车、工业自动化、人形机器人等场景 [26] 盈利水平持续向上，业务逐步扩张 - 毛利率持续上行，2023年主营业务毛利率约为36.25%，同比增加3.10pct，其中23Q4毛利率为36.67%，同比增加1.88pct，24Q1毛利率为36.79%，同比增加2.60pct，以电机技术为核心的清洗泵、汽车电机业务毛利率提升显著，分别同比增加4.82、4.11pct [9] - 净利率提升，2023年主营业务净利润率为21.89%，同比增加2.19pct，24Q1净利润率26.82%，同比增加4.58pct，主要得益于规模化期间费用率下降、汇兑收益，管理费用率有所增加，系公司经营规模扩大、生产基地扩张，职工薪酬及折旧摊销等日常管理成本增加所致，此外Q1获政府补助441万元，进一步放大盈利能力 [9]