证券代码：300967 证券简称：晓鸣股份 公告编号：2025-152 宁夏晓鸣农牧股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁夏晓鸣农牧股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 20 日召 开第五届董事会第十七次会议、第五届监事会第七次会议，于 2025 年 1 月 10 日召开 2025 年第一次临时股东大会逐项审议通过《关于回购公司股份方案的议 案》，公司将使用自有资金和/或自筹资金通过二级市场以集中竞价交易方式回 购部分公司已在境内发行上市的人民币普通股（A 股）股票，用于实施员工持股 计划或股权激励计划。 本次回购总金额不低于人民币 2,000.00 万元（含）且不超过人民币 4,000.00 万元（含），回购股份的价格不超过 19.74 元/股。具体回购数量以回购期限届 满时实际回购的股份数量为准。本次回购股份的实施期限自公司股东大会审议通 过回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司 2024 年 12 月 20 日、2025 年 1 月 13 日在巨潮资讯网（http://w ...

| 证券代码：300967 | 证券简称：晓鸣股份 | 公告编号：2025-151 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123189 | 债券简称：晓鸣转债 | | 宁夏晓鸣农牧股份有限公司 关于 2025 年第三季度可转债转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意宁夏晓鸣农牧股 份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]253 号）同 意注册。宁夏晓鸣农牧股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 6 日向不特定 对象发行可转换公司债券 3,290,000 张，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为人民 1、证券代码：300967 证券简称：晓鸣股份 2、债券代码：123189 债券简称：晓鸣转债 3、转股价格：19.34 元/股 4、转股期限：2023 年 10 月 12 日至 2029 年 4 月 5 日 币 329,000,000 ...

板块整体表现 - 养殖业板块当日下跌1.53% 领跌个股为晓鸣股份（300967）跌幅达3.03% [1][2] - 上证指数微跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点 [1] - 板块主力资金净流出3.47亿元 游资与散户分别净流入1.14亿元和2.34亿元 [2] 个股价格变动 - 京基智农（000048）成为板块唯一上涨个股 涨幅0.65% 收盘价17.00元 [1] - 跌幅前列包括华英农业（002321）跌2.68% 牧原股份（002714）跌2.08% 东瑞股份（001201）跌1.89% [2] - 正邦科技（002157）成交量达118.97万手 为板块最高 股价下跌1.00% [1] 资金流向特征 - 巨星农牧（603477）获主力资金净流入914.10万元 占比4.09% 但遭游资和散户资金流出 [3] - 仙坛股份（002746）获主力与游资双向流入 分别净流入549.84万元（占比5.82%）和881.15万元（占比9.32%） [3] - 牧原股份（002714）成交额达21.70亿元 为板块最高 但未出现在资金流向前十榜单 [2] 成交活跃度 - 华英农业（002321）成交量88.63万手居首 成交额2.60亿元 [2] - 板块内9只个股成交额超1亿元 其中牧原股份（002714）21.70亿元 正邦科技（002157）3.57亿元 立华股份（300761）2.51亿元 [1][2] - 天域生物（603717）等4只个股成交额低于5000万元 显示分化明显 [2]

股东减持情况 - 股东厦门辰途、辰途第一产业基金、谢诺投资减持计划期限届满 共减持公司股份497万股 占公司总股本比例2.65% [1] 公司业务构成 - 2024年1-12月营业收入构成中养殖业占比99.96% 其他业务占比0.04% [1] 市值数据 - 截至发稿时公司市值为45亿元 [2]

股东减持 - 股东计划减持不超5570246股，占总股本2.97%[2] - 累计减持497.3341万股，减持比例2.65%[6] 持股情况 - 2025年6月30日后股东合计持股9378521股，占总股本5.00%[3] - 最新总股本187570859股，回购专用账户股份数1893500股[7,10] - 股东合计减持前持股1085.7109万股，占比5.79%，后持股588.3768万股，占比3.14%[8]

核心观点 - 宏观经济政策聚焦财政发力与产业转型 国内政策强调积极财政以支持稳增长 同时推动工业互联网与人工智能等新兴产业[3] 海外方面美联储降息25基点至4.00%-4.25%区间 预计年底再降50基点[6] - 债券市场增量由利率债主导 商业银行增持 债市杠杆率微升 经济预期修正下债券收益率或趋势性上行[9][10][12][13][14] - 创新药企受益于集采优化与医保政策 头部企业业绩稳健 恒瑞医药2025H1收入157.6亿元(同比+15.88%) 净利润44.50亿元(同比+29.67%)[17][18] - 保险行业财险与权益投资拉动业绩 分红险转型驱动增配权益资产 上市险企2025H1净利润改善[21][26][28] - 禽肉价格受进口扰动与需求提振上行 白羽鸡8月均价7.17元/公斤(环比+0.64元/公斤) 蛋鸡产能偏高压制蛋价[30][32] - 机器人行业估值重塑 Figure投后估值达390亿美元 核心零部件公司或享受高估值溢价[37][38] - 消费服务领域十一假期预订量增价稳 潮玩线上销售额12.75亿元(同比+16%) 茶咖龙头店效持续增长[42][43] 宏观经济 - 国内财政政策强调"用好用足更加积极的财政政策"以支持稳就业稳外贸及培育新动能[3] - 产业政策聚焦"十五五"规划 重点涉及工业互联网、人工智能应用及新能源领域[3] - 央行文章探讨国际货币体系改革 指向多主权货币竞争格局及跨境支付技术演进[4] - 消费政策推出"服务消费季"及扩大电信、医疗等领域开放试点[4] - 上海优化房产税政策 对持居住证人才及满3年居民家庭给予首套房免税[4] - 中美领导人通话就双边关系交换意见 强调相互尊重与合作共赢[5] - 美联储9月降息25基点至4.00%-4.25% 预计年底再降50基点 鲍威尔称降息为"风险缓释"举措[6] 固定收益 - 8月末债券托管总量174.54万亿元(环比+15060.06亿元) 增量环比下降[9][10] - 利率债贡献主要增量 月净增18048.34亿元 其中国债净增8260.58亿元[10][11] - 商业银行为增持主力 月净增12020.46亿元 广义基金及境外机构减持[12] - 债市整体杠杆率106.88%(环比+0.07pct) 非银机构杠杆率109.66%(环比+0.15pct)[13] - 经济预期修正下债券收益率或趋势性上行 股债配置切换[14] 医药行业 - 头部药企2025H1业绩稳健 恒瑞医药收入157.6亿元(同比+15.88%) 净利润44.50亿元(同比+29.67%) 6款创新药获批[17] - 中国生物制药收入175.8亿元(同比+9.8%) 创新药收入增长27.2% 先声药业创新药收入增26%[17] - 医保目录调整进入谈判阶段 集采规则优化避免恶性竞争 第十一批集采以"入围均价50%"为价差控制锚点[18] 非银金融 - 上市险企2025H1净利润改善 主因财险利润拉动及权益投资受益[21] - 财险COR改善带动承保利润增加 寿险渠道转型中银保渠道新单高增[25] - 险企增配权益资产 投资端受分红险转型驱动[26] - 未来负债端有望高质量增长 分红险转型延续 看好中国太保和中国平安[28] 农林牧渔 - 白羽鸡8月均价7.17元/公斤(环比+0.64元/公斤) 盈利0.86元/羽 因进口扰动及开学备货需求[30] - 黄羽鸡8月均价12.39元/公斤(环比+19.57%) 受升学宴需求提振[31] - 鸡蛋8月批发价6.22元/公斤(环比+2.30%) 但在产蛋鸡存栏13.17亿只(同比+8.93%) 产能偏高压制价格[32] - 益生股份8月鸡苗销量5791.85万只(环比+1.68%) 均价3.69元/羽(环比+1.93元/羽)[33] 机械行业 - Figure完成C轮融资后估值390亿美元 特斯拉机器人目标交付100万台对应5000亿美元市值[37] - 核心零部件公司估值溢价显著 假设单台机器人关节模组成本300美元 产业初期PE或达200倍[38] - 供应链聚焦灵巧手、关节总成等方向 需具备研发迭代、工程化及全球化制造能力[39][40] 社服行业 - 十一假期酒旅预订量增价稳 政策推出消费月活动补贴[42] - 8月潮玩线上销售额12.75亿元(同比+16%) 泡泡玛特店效同比+66%[42] - 茶饮行业8月店效同比+3.5% 蜜雪冰城店效增24.2% 古茗增22.2%[43] - Shopee与Facebook合作推出联盟营销 韩束新品首日京东销售额破4000万元[44] 公司研究 - 中海物业2024年在管面积4.31亿平(同比+7.4%) 新签第三方占比63.3% 关联方拿地规模行业第一[49] - 欧陆通为高功率服务器电源龙头 产品覆盖800W-5500W 应用于AI服务器 2025年预计净利润3.22亿元[51][52][53]

投资评级 - 行业投资评级为看好 且维持[1] 核心观点 - 进口扰动及需求好转驱动鸡肉价格上行 蛋鸡产能偏高或压制蛋价上行空间[4] - 白羽鸡价格受供给收缩预期及开学备货提振 8月均价环比上涨0.64元/公斤至7.17元/公斤 养殖利润环比扭亏为盈达0.86元/羽[4][14] - 黄羽鸡受益于旺季需求 8月均价环比上涨19.57%至12.39元/公斤[5][27] - 蛋鸡受高存栏压制 8月在产蛋鸡存栏13.17亿只 环比增1.93% 同比增8.93% 蛋价上行空间有限[5][36] 白羽鸡市场 - 8月白羽肉鸡销售均价7.17元/公斤 环比增0.64元/公斤 养殖盈利0.86元/羽[4][14] - 祖代种鸡总存栏214.21万套 环比增2.6% 父母代种鸡存栏3871.54万套 环比增2.7%[4][15] - 商品代鸡苗销量4.02亿只 环比减0.16亿只 父母代鸡苗均价44.23元/套 环比降3.43元/套[15][20] 黄羽鸡市场 - 8月中速黄羽鸡销售均价12.39元/公斤 环比增19.57%[5][27] - 父母代鸡苗销量663.82万套 环比增5.23% 商品代鸡苗销量1.54亿羽 环比增1.06%[5][27] - 祖代种鸡存栏285.39万套 环比增2.11% 父母代种鸡存栏2250.65万套 环比降0.8%[5][27] 蛋鸡市场 - 8月末鸡蛋棚前批发价6.22元/公斤 环比增2.30% 蛋鸡养殖利润-17.89元/羽 环比降7.74元/羽[5][36] - 蛋鸡苗价格3.00元/只 环比降22.08%[5][36] - 全国在产蛋鸡存栏13.17亿只 环比增1.93% 同比增8.93%[5][36] 上市公司表现 白羽鸡苗企业 - 益生股份8月鸡苗销量5791.85万只 环比增1.68% 销售均价3.69元/羽 环比增1.93元/羽[6][39] - 民和股份8月鸡苗销量2553.09万只 环比降7.70% 销售均价3.38元/羽 环比增1.89元/羽[6][42] - 晓鸣股份8月鸡产品销量2159.03万只 环比增8.34% 销售均价3.70元/羽 环比降0.07元/羽[6][44] 鸡肉加工企业 - 仙坛股份8月鸡肉销量5.62万吨 环比增1.68% 销售均价8258.45元/吨 环比降0.16%[7][50] - 圣农发展8月鸡肉销量13.74万吨 环比降13.16% 销售均价9461.43元/吨 环比增0.77%[7][52] 黄羽鸡企业 - 温氏股份8月肉鸡销量1.17亿只 环比增5.20% 销售均价12.15元/公斤 环比增22.85%[8][58] - 立华股份8月肉鸡销量5255.49万只 环比增6.93% 销售均价11.69元/公斤 环比增19.65%[8][59] - 湘佳股份8月活禽销量348.59万只 环比降5.97% 销售均价10.70元/公斤 环比增36.31%[8][61]

公司股价表现 - 9月16日股价下跌5.03%至23.80元/股 成交额1.94亿元 换手率6.43% 总市值44.64亿元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为祖代蛋种鸡及父母代蛋种鸡养殖 雏鸡及副产品销售 鸡收入占比87.88% 副产品收入占比12.10% [1] - 公司成立于2011年7月5日 于2021年4月13日上市 [1] 机构持仓情况 - 国泰中证畜牧养殖ETF(159865)二季度新进十大流通股东 持有107.56万股 占流通股比例0.86% [2] - 该基金当日浮亏约135.53万元 最新规模35.74亿元 [2] 相关基金表现 - 国泰中证畜牧养殖ETF今年以来收益21.09% 近一年收益40.97% 成立以来亏损31.32% [2] - 基金经理梁杏任职9年103天 管理规模249.55亿元 最佳基金回报1112.34% 最差回报-51.37% [3]

销售表现 - 8月份鸡产品销售数量2159.03万羽 同比增长0.82% 环比增长8.34% [3] - 8月份鸡产品销售收入7990.41万元 同比增长11.73% 环比增长6.34% [3] - 上半年鸡产品销售数量15423.63万羽 同比增长64.71% [1] - 上半年鸡产品销售收入66070.06万元 同比增长131.14% [1] 市场地位 - 国内市场占有率提升至约25% [1] - 鸡产品收入占营业收入比重达87.88% [1] 经营策略 - 通过构建产业上下游发展新生态提升产品市占率 [1] - 深化价值链协同与服务升级增强客户黏性 [1]

销售业绩 - 2025年8月销售鸡产品2159.03万羽 [1] - 销售收入7990.41万元 [1] - 销售量环比增长8.34% [1] - 销售收入环比增长6.34% [1] - 销售量同比增长0.82% [1] - 销售收入同比增长11.73% [1]