大消费板块持续走高，零售、食品饮料、犒赏经济等方向均表现不俗，德必集团、大连友谊、西王食 品、东百集团涨停，此前三湘印象2连板，天创时尚、中央商场、上海九百等涨停。 ...

一般零售板块市场表现 - 12月10日，一般零售板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.79% [1] - 当日上证指数下跌0.23%，报收于3900.5点，而深证成指上涨0.29%，报收于13316.42点 [1] - 板块内多只个股大幅上涨，其中永辉超市以10.11%的涨幅领涨，收盘价为5.23元 [1] - 中央商场、美凯龙、茂业商业、东百集团、中百集团、汇嘉时代、步步高等个股涨幅均接近或超过10% [1] - 大商股份和德必集团也分别录得7.23%和5.15%的显著涨幅 [1] 一般零售板块个股表现分化 - 板块内部分个股出现下跌，显示市场表现存在分化 [2] - 友阿股份、宁波中百、文峰股份、广百股份、海宁皮城等个股跌幅在2.02%至2.60%之间 [2] - 汇通能源、合肥百货、翠微股份、赫美集团、居然之家等个股跌幅在1.00%以内 [2] 一般零售板块资金流向 - 当日一般零售板块整体获得主力资金净流入，金额为10.07亿元 [2] - 游资资金呈现净流出状态，金额为6.99亿元 [2] - 散户资金同样呈现净流出，金额为3.08亿元 [2]

板块整体表现 - 12月2日一般零售板块整体上涨0.36%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅前三位为茂业商业（9.93%）、东百集团（6.38%）和大东方（5.33%），跌幅前三位为三江购物（-3.43%）、浙江东日（-2.19%）和农产品（-1.66%） [1][2] 领涨个股表现 - 茂业商业领涨板块，收盘价6.53元，涨幅9.93%，成交量为137.16万手，成交额为8.42亿元 [1] - 东百集团涨幅6.38%，收盘价11.00元，成交量为187.48万手，成交额达20.06亿元，为当日板块最高成交额 [1] - 大东方涨幅5.33%，收盘价5.34元，成交量95.40万手 [1] 资金流向分析 - 当日一般零售板块主力资金净流入3.0亿元，游资资金净流出3.51亿元，散户资金净流入5118.41万元 [2] - 东百集团主力净流入1.88亿元，主力净占比9.38%，但游资和散户资金分别净流出9820.62万元和8998.30万元 [3] - 茂业商业主力净流入1.86亿元，主力净占比高达22.14%，游资和散户资金分别净流出7201.73万元和1.14亿元 [3] - 合百集团主力净流入9044.26万元，主力净占比13.23% [3]

公司概况与业务规模 - 公司服务海内外超过1万家文创、科创企业及超过20万白领人群 [3] - 公司管理运营的园区面积近200万平方米，园区文创、科创企业集聚度达85%以上 [3] - 公司是国内首家创业板上市的产业园区运营服务商，于2021年在深交所上市 [4] 发展历程与战略演变 - 公司成长历程分为四个阶段：2006年之前的摸索阶段、2006年至2012年国内拓展阶段、2012年至2021年发展阶段、2021年上市后特别是2023年开始商业模式根本性转变阶段 [7] - 2012年公司签署海外第一个文化产业园（意大利），后拓展至美国硅谷 [7] - 公司提出“四个转变”：从选商到育商、从中国到全球、从线下到线上、从文创到文旅 [8] 商业模式与收入结构 - 商业模式从传统的“二房东”包租模式转向与业主方合作经营的轻资产分成模式 [8] - 公司通过园区定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商、运营管理、智慧系统及企业增值服务实现收入，或与合作方营业额分成获取收益 [8] - 2024年度会员及其他服务收入同比增长15.53%，预计未来3年左右该收入占比将进一步提升 [9] 产品系列与运营特色 - 公司拥有多元文科创园区产品系列，包括德必易园系列、德必WE系列、德必运动LOFT系列及德必灵活办公产品DoBe Hub [5] - 园区运营注重个性化与标准化结合，理想状态为80%至90%标准化加10%至20%个性化 [8] - 园区硬件设计各具特色，软性运营强调社区温度，如宠物友好标识、人性化交流空间及创业者沙龙活动 [4] 未来战略与增长方向 - 公司未来5年将拥抱科技，加大对人工智能投入及稳健出海，已布局香港项目并计划拓展至澳大利亚等地 [10][11] - 公司顺应国家文旅融合趋势，在苏州、徐州、武汉等地推出文旅融合项目，尝试在to B基础上拓展to C业务，未来考虑推出文创产品 [9] - 公司2015年启动大数据工程，计划形成服务企业的庞大数据资产，通过数据库为企业牵线搭桥并提供数字化员工以提升效率 [11] 行业选择与核心理念 - 公司选择城市更新（存量资产改造）赛道，因行业规模前景达几万亿元且符合国家政策长期支持方向 [5][6] - 公司核心理念为“在一起，更美好”，旨在构建园区生态，汇聚创业企业相互赋能，并促进中国企业出海及中外企业合作 [3][13]

公司股价表现 - 11月25日股价上涨2.22%，报收20.24元/股，成交额1.94亿元，换手率6.36%，总市值30.59亿元 [1] - 公司股价已连续4个交易日上涨，区间累计涨幅达8.04% [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海德必文化创意产业发展(集团)股份有限公司，位于上海市长宁区 [1] - 公司成立于2011年4月13日，于2021年2月10日上市 [1] - 主营业务为文化创意产业园区的定位、设计、改造、招商和运营管理 [1] - 主营业务收入构成为：租赁服务占比76.36%，会员及其他服务占比23.64% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证房地产ETF发起联接A(004642)位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度增持1.72万股，截至季度末持有116.01万股，占流通股比例0.77% [2] - 以11月25日股价计算，该基金当日浮盈约51.04万元，连续4天上涨期间累计浮盈175.17万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证房地产ETF发起联接A(004642)成立于2017年8月24日，最新规模2.02亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.93%，同类排名3752/4206；近一年亏损2.68%，同类排名3931/3983；成立以来亏损41.52% [2] - 基金经理为罗文杰，累计任职时间12年221天，现任基金资产总规模1704.45亿元，任职期间最佳基金回报145.85%，最差基金回报-47.6% [2]

公司股价表现 - 11月20日，德必集团股价上涨6.33%，报收19.98元/股 [1] - 当日成交额为1.04亿元，换手率为3.59% [1] - 公司总市值为30.20亿元 [1] 公司基本情况 - 上海德必文化创意产业发展(集团)股份有限公司主营业务为文化创意产业园区的定位、设计、改造、招商和运营管理 [1] - 公司租赁服务收入占总收入的76.36%，会员及其他服务收入占23.64% [1] - 公司成立于2011年4月13日，于2021年2月10日上市 [1] 主要流通股东动态 - 南方中证房地产ETF发起联接A（基金代码：004642）为德必集团十大流通股东之一，三季度增持1.72万股 [2] - 该基金目前持有116.01万股，占流通股比例为0.77% [2] - 基于股价上涨，该基金在11月20日当日浮盈约138.05万元 [2] 相关基金表现 - 南方中证房地产ETF发起联接A最新规模为2.02亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为7.7%，但近一年亏损2.17%，成立以来亏损39.98% [2] - 该基金基金经理罗文杰累计任职时间超过12年，现任基金资产总规模为1704.45亿元 [3]

参会股东情况 - 参加股东大会股东及代理人70人，代表股份62,846,626股，占比43.3001%[3][4] - 现场投票股东4人，代表股份58,076,455股，占比40.0135%[4] - 网络投票股东66人，代表股份4,770,171股，占比3.2866%[4] - 中小股东及代理人66人，代表股份4,770,171股，占比3.2866%[4] 议案表决情况 - 《关于续聘会计师事务所的议案》总表决同意62,810,210股，占比99.9421%；中小股东同意4,733,755股，占比99.2366%[6] - 《关于取消监事会暨修订<公司章程>及相关议事规则的议案》总表决同意62,808,210股，占比99.9389%；中小股东同意4,731,755股，占比99.1947%[8] - 《独立董事工作制度》总表决同意62,808,510股，占比99.9394%；中小股东同意4,732,055股，占比99.2010%[9] - 《投资者关系管理制度》总表决同意62,812,110股，占比99.9451%；中小股东同意4,735,655股，占比99.2764%[10] - 《累积投票制实施细则》总表决同意62,808,210股，占比99.9389%；中小股东同意4,731,755股，占比99.1947%[12] - 《募集资金专项管理制度》总表决同意62,809,910股，占比99.9416%；中小股东同意4,733,455股，占比99.2303%[13] - 《信息披露管理办法》总表决同意62,808,210股，占比99.9389%；中小股东同意4,731,755股，占比99.1947%[14] 表决比例情况 - 中小股东对相关事项表决同意4,725,955 - 4,733,455股，占比99.0731% - 99.2303%[16][17][18][19][20] - 中小股东对相关事项表决反对35,816 - 42,816股，占比0.7508% - 0.8976%[16][17][18][19][20] - 中小股东对相关事项表决弃权8,400 - 900股，占比0.0189% - 0.1761%[16][17][18][19][20] - 总表决中对相关事项同意62,802,910 - 62,809,910股，占比99.9304% - 99.9416%[17][18][19] - 总表决中对相关事项反对35,816 - 42,816股，占比0.0570% - 0.0681%[17][18][19] - 总表决中对相关事项弃权900股，占比0.0014%[17][18][19] 其他情况 - 国浩律师认为公司2025年第三次临时股东大会召集及召开程序合法有效[21] - 备查文件包含公司2025年第三次临时股东大会决议[22] - 备查文件包含国浩律师关于公司2025年第三次临时股东大会的法律意见书[22]

股东大会信息 - 公司2025年第三次临时股东大会于11月17日14：30召开[2] - 会议议案经10月28日第三届董事会第十六次会议审议通过[4] 参会情况 - 现场4名股东及代理人代表58,076,455股，占比40.0135％[5] - 66名网络投票股东代表4,770,171股，占比3.2866％[5] 会议合规 - 召集、召开程序及人员资格合法有效[4][5] - 未现新议案，表决程序和结果合法有效[6][8]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有10个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达7935.56万股，占公司总股本的52.51% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达52.51%，与机构投资者整体持股比例一致 [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了1.62个百分点 [1] 前十大机构投资者名单 - 前十大机构投资者包括上海中微子投资管理有限公司、上海弦乾企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、长兴乾悦企业服务合伙企业(有限合伙)等 [1] - 名单中包含阳光财产保险股份有限公司-自有资金及中国工商银行股份有限公司-南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金等机构 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，为南方中证全指房地产ETF，其持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计5个，包括华夏中证全指房地产ETF、南方中证2000ETF、平安中证2000增强策略ETF等 [2]

公司动态 - 公司第三届第十六次董事会会议于2025年10月28日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了《关于续聘会计师事务所的议案》等文件 [1] - 公司2025年1至6月份营业收入构成为商务服务业占比100.0% [1] 行业与市场 - A股市场突破4000点 [1] - 市场经历十年沉寂后迎来爆发 [1] - 科技主线重塑市场格局 [1] - 市场开启“慢牛”新格局 [1]