市场整体表现 - 上证综指收于3296.36点，处于半年线下方，单日跌幅0.10% [1] - A股总成交额达12624.62亿元 [1] - 176只A股价格突破半年线，显示部分个股技术面走强 [1] 高乖离率个股表现 - 吉冈精密乖离率13.55%，股价22.22元突破半年线19.57元，单日涨幅17.26%，换手率32.45% [1] - 威贸电子乖离率10.89%，股价29.94元突破半年线27.00元，单日涨幅13.71%，换手率21.99% [1] - 三木集团乖离率9.55%，股价4.06元突破半年线3.71元，单日涨幅10.03%，换手率8.19% [1] - 东贝集团乖离率9.05%，股价5.62元突破半年线5.15元，单日涨幅9.98%，换手率5.77% [1] 中等乖离率个股特征 - 德美化工乖离率6.81%，股价6.50元突破半年线6.09元，单日涨幅9.98%，换手率6.78% [1] - 花园生物乖离率6.80%，股价15.71元突破半年线14.71元，单日涨幅7.38%，换手率11.31% [1] - 富临精工乖离率5.92%，股价18.15元突破半年线17.14元，单日涨幅8.81%，换手率5.67% [1] 低乖离率个股情况 - 卡倍亿乖离率5.06%，股价47.51元突破半年线45.22元，单日涨幅6.93%，换手率6.03% [2] - 昊志机电乖离率4.82%，股价23.24元突破半年线22.17元，单日涨幅5.25%，换手率9.95% [2] - 宁波精达乖离率4.28%，股价10.16元突破半年线9.74元，单日涨幅4.96%，换手率5.10% [2]

文章核心观点 得益于部分产品市场需求提升，卡倍亿2025年首季业绩“开门红”，营收和净利润双增，同时公司拟发行可转债募资不超6亿，加速布局高速铜缆与国际化战略 [1][2][5] 首季营收净利润双增 - 公司创立30多年，2020年8月上市，主营汽车线缆研产销，全球化布局，有七大生产基地，进入主流汽车厂商供应链体系 [2] - 2024年营收36.48亿元，同比增5.68%，净利润1.62亿元，同比降2.59%，扣非净利润1.58亿元，同比微降0.07% [2] - 2025年一季度营收8.85亿元，同比增13.7%，净利润5312.77万元，同比增20.3%，扣非净利润4894.69万元，同比增14.39%，经营现金流净额1.61亿元，同比大涨244.34% [2] - 营收增加因部分产品市场需求提升致销售规模增长，净利润及扣非净利润增长因营收增加、销售回款向好及转回信用减值损失增加 [3] - 公司坚持自主研发，截至2024年末获43项实用新型专利、8项发明专利，通过相关管理体系认证，2022 - 2024年研发投入及占比逐年提升 [3] 发行可转债募资不超6亿 - 2024年公司战略变革，布局高速铜缆、储能线缆等新赛道，愿景是成国际化多领域传递载体行业领跑者 [4] - 公司设立智联公司研发生产销售高频高速铜缆产品，应用于数据中心等领域，2025年3月成立机器人事业部布局人形机器人线缆产业 [4] - 4月20日晚公司拟发行可转债募资不超6亿，是A股市场第四次募资计划，此前三次募资净额分别为2.16亿、2.72亿、5.23亿元 [5] - 本次募资用于上海高速铜缆、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地、宁波汽车线缆改建项目，各项目投资及拟投入募集资金明确 [5] - 本次募资项目基于公司积累，与主业相关，利于把握机遇、优化产品结构、增强盈利能力、推动发展 [5] 其他经营亮点 - 2025年3月墨西哥子公司获国际知名汽车线束公司采购定点通知，供货周期2025 - 2027年，供货约164万公里，预计销售总额约10亿元，是海外市场重大突破 [6] - 2024年度拟向全体股东每10股派现3元（含税）、转增4股，预计派发现金红利4048.53万元（含税）、转增5398.05万股，现金分红占净利润比例25.04% [6]

公司分配方案 - 卡倍亿2024年度拟10转增4派3元（含税），预计派现金额4048.53万元，占净利润比例25.04% [2] - 公司上市以来累计第5次派现，2023年分配方案为10转增4派5元（含税），派现金额0.44亿元 [2] - 2022年分配方案为10转增5派5元（含税），派现金额0.30亿元 [2] 公司财务表现 - 2024年营业收入36.48亿元，同比增长5.68%，净利润1.62亿元，同比下降2.59% [2] - 基本每股收益1.3元，加权平均净资产收益率12.91% [2] 资金动向 - 近5日主力资金净流入554.73万元 [3] - 最新融资余额4.07亿元，近5日增加325.93万元，增幅0.81% [4] 行业分红情况 - 汽车行业102家公司公布2024年度分配方案，派现金额最高为比亚迪120.77亿元，占净利润30% [4] - 福耀玻璃派现46.98亿元，占净利润62.65%，股息率3.68% [4] - 长城汽车派现38.53亿元，占净利润30.36%，股息率1.76% [4] - 九号公司派现占净利润比例最高达73.85%，股息率28.15% [5] - 中马传动派现占净利润比例185.66%，为行业最高 [6]

公司融资动态 - 公司拟发行不超过60,000万元可转债 募集资金将用于上海高速铜缆项目、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地项目、宁波汽车线缆改建项目 [1] - 可转债期限6年 面值100元/张 按面值发行 将在深交所上市 [1] - 发行利率由董事会根据市场状况与保荐机构协商确定 [1] - 2021年发行27,900万元可转债 实际募集资金净额27162万元 [4] - 2023年发行52,900万元可转债 实际募集资金净额52109万元 [5] - 三次累计募集资金总额达106,749万元 [6] 财务表现 - 2024年营收36.48亿元(+5.68%) 归母净利润1.62亿元(-2.59%) 经营活动现金流-8532万元(-266.62%) [2] - 2025Q1营收8.85亿元(+13.70%) 归母净利润5313万元(+20.30%) 经营活动现金流1.61亿元(+244.34%) [2] 历史融资情况 - 2020年IPO发行1381万股 发行价18.79元/股 募集资金净额21588万元 用于新能源汽车线缆及智能网联汽车线缆项目 [3][4] - IPO发行费用4361万元 其中承销保荐费2000万元 [4]

海外市场动态 - 周一美股指期货齐跌，美元指数自2022年4月以来首次跌破99.00关口 [2] - 特朗普暗示可能降低对华关税，称一个月内会与中国达成协议 [2] - 希音、Temu因关税变化宣布4月25日起对美国消费者涨价 [2] - 特斯拉低价版Model Y生产或推迟至明年，欧洲销量暴跌超50%（德国、丹麦、瑞典） [3] - Meta因AI烧钱加速寻求亚马逊、微软资助 [3] - MP Materials已停止向中国出口稀土精矿 [4][12] 国内政策与行业动向 - 国常会强调持续稳定股市和房地产市场平稳发展 [5] - 国家发改委推动低空经济发展工作会议 [6] - 商务部推进服务业扩大开放，开展"车路云一体化"应用试点，支持人民币跨境资金运营 [6] - 扩大广东、天津、福建自贸区改革授权 [7] - 2025中国互联网企业家座谈会提出突破原创技术、前沿技术 [8] - 一季度全国一般公共预算支出7.28万亿元（+4.2%），证券交易印花税411亿元（+60.6%） [8] - 上海支持民营企业参与AI基础设施建设和市值管理 [8] A股策略与市场观点 - 信达策略认为低成交量是牛市买入信号，历史数据显示阶段性低点伴随成交量低迷 [9][10] - 中信策略称中国在贸易僵持阶段政策空间更大，A股是提振信心关键环节 [10] - 广发策略预计指数震荡，内需行业（商贸零售、旅游、食品）政策预期定价充分，需警惕热度回落 [10] 细分行业与公司动态 稀土 - MP Materials停止对华出口稀土精矿，国内供给预期收紧，海外稀土价格或上涨 [4][12] - 盛和资源称已构建多元化稀土原料供应渠道，MP事件不影响生产经营 [12] MLCC - 代理商MLCC价格全面上调，高容料号平均涨幅2.39%，短期缺货因关税影响下游囤货 [12] - 中信建投指出AI服务器、新能源车推动MLCC需求激增（新能源车用量为燃油车6倍，AI服务器需求+100%） [13] 机器人 - 天工Ultra机器人全球首场半马夺冠，天工2.0即将量产，未来价格对标入门级轿车 [13][14] - 国海证券认为人形机器人产业链迎"从0至1"机遇，商业化落地加速 [14] 其他行业 - 宁德时代科技日主题"见证边界觉醒"，华为将发布兆瓦级超充产品 [11] - 比亚迪计划在日本扩增至100家门店 [11] - 云南咖啡出口货值3.1亿元（+122.1%） [11] 上市公司公告精选 - 寒武纪一季度净利润3.55亿元（扭亏），AI应用落地推动收入增长 [16] - 中际旭创一季度净利润15.83亿元（+56.83%），高端光模块需求增长 [16] - 正丹股份一季度净利润3.89亿元（+558.59%），产品单价大幅上涨 [16] - 仕佳光子一季度净利润9319万元（+1004%），AI算力驱动数通市场增长 [16] - 中航机载拟回购3亿-5亿元股份 [17] - 光环新网拟35.37亿元投建云计算基地 [17] 市场数据 历史新高公司 - 广咨国际（新型城镇化，+29.99%）、民土达（大飞机，+17.94%）、诺威（创新药，+2.73%） [18] - 银行股多只涨幅超1%（建设银行+1.54%，工商银行+1.28%） [18] 解禁信息 - 拓荆科技解禁市值190.21亿元（解禁比例44.5%），恒帅股份解禁41亿元（71.45%） [19] - 纳芯微4月22日解禁99.64亿元（34.51%） [19]

文章核心观点 公司发布年度报告摘要，介绍经营成果、财务状况及未来规划，包括业务产品、财务指标、重要事项等，如可转债发行上市赎回、子公司设立、股票回购等[1][2][7] 公司基本情况 公司简介 - 公司主营业务为汽车线缆研发、生产和销售，作为二级供应商为汽车线束厂商提供配套服务，产品符合多标准且能满足特殊技术要求 [2] 主要业务与产品 - 产品按应用范围分普通线缆、新能源线缆、数据线缆，普通线缆成本低工艺简单，新能源线缆用于新能源汽车，数据线缆用于传输电子数据信息 [3][4][5] - 产品按制作工艺分单芯线、同轴线、对绞线、屏蔽线、铝线缆等多种类别 [5] 主要会计数据和财务指标 - 近三年及分季度主要会计数据无追溯调整或重述，与已披露报告无重大差异 [6] 股本及股东情况 - 披露普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况，无优先股股东持股情况，无表决权差异安排 [6][7] 债券情况 - 年度报告批准报出日无存续债券 [7] 重要事项 "卡倍转02"发行上市及赎回 - 2024年1月11日发行529万张可转债，总额5.29亿元，2月1日上市，转股期限自2024年7月17日至2030年1月10日 [7] - 转股价格经多次调整，初始49.01元/股，后依次调整为41.43元/股、29.24元/股、29.25元/股 [8][9] - 2024年12月23日触发赎回条款，2025年1月15日完成赎回 [10][11] 公司子公司重大事项 - 2024年1月12日决定在香港、美国、墨西哥投资设立子公司和孙公司，建设墨西哥生产基地 [11] - 使用自有资金5000万元设立宁波卡倍亿智联线缆科技有限公司，研发、生产和销售高频高速铜缆产品 [11] 股票回购事项 - 2024年4月和8月两次实施股份回购方案，累计回购7657630股，用于可转换公司债券转股 [11] 利润分配预案 - 以总股本134951140股为基数，每10股派发现金红利3元，送红股0股，以资本公积金每10股转增4股 [1]

文章核心观点 卡倍亿2025年一季报和2024年财报业绩良好，拟发行可转债募资不超6亿元加码高速铜缆及墨西哥基地，公司完善海内外布局且重视技术创新，有望提升市场竞争力和盈利能力 [1][2][4] 业绩情况 - 2025年一季度实现营业收入8.85亿元，同比增长13.7%；净利润5312.77万元，同比增长20.3%，得益于部分产品市场需求提升 [1] - 2024年实现营业收入36.48亿元，同比增长5.68%；净利润1.62亿元，较去年同期基本持平 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)，以资本公积金每10股转增4股 [1] 布局情况 - 2024年聚焦主营业务完善海内外战略布局，湖北项目达产，宁海和新材料项目进入产能爬坡，墨西哥一期工厂进入产能爬坡 [2] - 国内主要生产基地位于汽车产业集群内，国内外区域战略布局增强产品市场竞争力 [2] 技术创新 - 截至2024年底已获得43项实用新型专利、8项发明专利 [3] - 推选两名高级管理人员参与起草、修订、管理国际汽车线缆标准 [3] 可转债募资项目 - 拟发行可转债募资不超6亿元，用于上海高速铜缆、墨西哥汽车线缆及高速铜缆生产基地、宁波汽车线缆改建项目 [1][4] - 上海高速铜缆项目建成后可丰富产品结构，扩大高附加值高速铜缆产能，提升盈利能力与市场竞争力 [4] - 高速铜缆是关键数据传输组件，单价及毛利水平高，业务将成新收入组成，带动整体盈利能力提升 [4] - 扩建墨西哥生产基地可扩大北美地区产品产能，巩固并拓展北美市场核心用户群 [4] - 宁波汽车线缆改建项目可扩大汽车线缆产能，提升新能源汽车专用线缆、数据线缆生产能力 [5] - 可转债募投项目基于技术和市场积累，与主业相关，可优化产品结构，增强综合盈利能力 [5]

保荐机构情况 - 保荐机构未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 保荐机构现场检查次数为1次[4] - 保荐机构发表独立意见次数为9次[4] - 保荐机构向本所报告次数为0次[4] - 保荐机构对上市公司培训1次，日期为2024年12月24日[4] 承诺履行情况 - 公司关于股份减持的承诺已履行[7] - 实际控制人和控股股东自愿延长限售股锁定期的承诺已履行[7] 违规处理情况 - 董事林光成配偶等6个月内买卖可转债构成短线交易，被出具警示函[7][8] - 林光成、林强接受监管措施，后续加强法规学习[9] 重大事项情况 - 报告期内无保荐代表人变更等重大事项报告[10]

民生证券股份有限公司 关于宁波卡倍亿电气技术股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券""保荐机构"）作为宁波卡 倍亿电气技术股份有限公司（以下简称"卡倍亿""公司"）2021 年向不特定 对象发行可转换公司债券和 2023 年向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机 构，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《证券发行上市保荐业务管理 办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等法律、法规 的相关规定，对卡倍亿 2024 年度募集资金存放与使用情况进行了核查，具体情 况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 1、2021 年向不特定对象发行 A 股可转换公司债券募集资金情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]3290 号《关于同意宁波卡倍亿 电气技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》核准，本 公司向不特定对象发行面值总额 ...

业绩总结 - 公司2024年度营业收入为364,801.63万元[6] - 2024年营业总收入36.48亿元，较上期34.52亿元增长5.68%[25] - 2024年营业总成本34.67亿元，较上期32.56亿元增长6.47%[25] - 2024年营业利润1.78亿元，较上期1.87亿元下降4.77%[25] - 2024年净利润1.62亿元，较上期1.66亿元下降2.59%[25] 财务状况 - 2024年末公司合并资产总计37.47亿元，较上年末28.16亿元增长33.04%[15] - 2024年末公司合并负债合计24.04亿元，较上年末16.06亿元增长49.70%[18] - 2024年末公司合并所有者权益合计13.43亿元，较上年末12.10亿元增长10.99%[18] - 货币资金期末余额为492,045,479.75元，上年年末余额为301,447,869.21元[175] - 应收票据期末余额为66,663,073.51元，上年年末余额为39,038,385.61元[176] 现金流量 - 本期经营活动产生的现金流量净额为 - 8532.04万元，上期为5120.68万元[31] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 - 3.88亿元，上期为 - 2.18亿元[31] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为5.88亿元，上期为1.40亿元[31] - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为34.82亿元，上期为35.04亿元，同比下降0.65%[31] - 本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为3.92亿元，上期为2.44亿元，同比增长60.88%[31] 审计相关 - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年财务状况及经营成果和现金流量[3] - 审计将公司收入确认识别为关键审计事项，因存在管理层操纵收入风险[6] - 审计将应收账款的可收回性认定为关键审计事项，因其年末账面价值确定涉及重大会计估计和判断[6] 税务相关 - 公司2024年度企业所得税按应纳税所得额的15%税率计缴[173] - NBKBE Electrical（HongKong）Co.,Limited应纳税所得额不超200万港币部分利得税按8.25％计缴，超200万港币部分按16.5％计缴[173] - 子公司成都新硕新材料有限公司适用小型微利企业所得税优惠政策[174] 其他 - 截至2024年12月31日，公司累计发行股本总数128,484,895股，注册资本128,484,895.00元[48] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[53] - 公司营业周期为12个月[54] - 本报告期主要会计估计未发生变更[170]