股权变动 - 本次权益变动前控股股东等合计持股173,566,783股，占总股本50.46%[4] - 控股股东等合计持股比例从50.46%被动稀释至49.90%[4] - 丰县润佳玺等股东持股比例均下降[6] 股本变化 - 2025年7 - 8月，453,860张“明电转债”转股3,852,575股[4] - 公司总股本由343,963,823股增至347,816,398股[4] 股份占比 - 无限售条件股份占比从42.88%降至42.41%[6] - 有限售条件股份占比从7.58%降至7.49%[6]

公司股份回购情况 - 截至2025年7月31日公司尚未实施股份回购 [2] 营业收入构成 - 2024年1至12月公司营业收入中印制线路板业务占比94.08% [2] - 2024年1至12月公司其他业务收入占比5.92% [2] 股票基本信息 - 公司证券代码为SZ 300739 [2] - 最新股价为15.35元 [2]

核心观点 - 公司宣布提前赎回"明电转债"，赎回价格为101.83元/张，赎回完成后债券将在深交所摘牌 [1][2] - 赎回触发条件为：2025年7月8日至7月30日期间，公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价(11.78元/股)的130%(即15.314元/股) [2][9] - 提醒债券持有人注意在限期内转股，否则将面临损失 [1] "明电转债"基本情况 - 发行规模6.73亿元(673万张)，每张面值100元，2020年发行 [2] - 2021年1月5日在深交所上市，债券代码"123087" [3] - 转股期限为2021年6月21日至2026年12月14日 [3] 转股价格调整历史 - 初始转股价24.23元/股 [3] - 2021年2月22日下调至16.62元/股 [3] - 2021年5月24日因分红调整至16.32元/股 [5] - 2022年5月24日因分红调整至16.05元/股 [5] - 2022年10月27日调整至15.92元/股 [6] - 2023年5月9日因分红调整至15.57元/股 [6] - 2024年5月8日下调至12.09元/股 [7] - 2024年5月30日因分红调整至11.89元/股 [7] - 2024年7月11日因股权激励调整至11.91元/股 [8] - 最新转股价为11.78元/股 [2] 赎回实施安排 - 赎回价格101.83元/张(含当期利息1.83元) [10] - 赎回对象为2025年9月5日收市后登记在册的全体持有人 [11] - 赎回款将于2025年9月15日到账 [11] - 赎回完成后债券将摘牌 [1][11] 其他重要信息 - 公司实际控制人等相关方在赎回条件满足前6个月内未交易该债券 [12] - 转股申报最小单位为1股，不足部分将以现金兑付 [12] - 转股新增股份将在转股申报后次一交易日上市流通 [12]

回购方案 - 2025年5月14日通过回购方案，资金1500 - 2500万元[2] - 回购价上限2025年5月30日起调为18.03元/股[2] - 回购用于股权激励或员工持股计划[2] - 回购期限为方案通过日起12个月内[2] 进展情况 - 截至2025年7月31日，尚未回购股份[3]

可转债发行与上市 - 2020年12月15日公司发行673.00万张可转换公司债券，总额67,300.00万元[7] - “明电转债”于2021年1月5日起在深交所挂牌上市交易[8] 可转债转股 - 转股期限自2021年6月21日至2026年12月14日止[9] - 初始转股价为24.23元/股，当前转股价格为11.78元/股[6][11] - 转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[30] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[31] 可转债赎回 - 赎回价格为101.83元/张，当期年利率为2.5%[3] - 赎回条件满足日为2025年7月30日，触发有条件赎回条款[3][6] - 停止交易日为2025年9月3日，赎回登记日为2025年9月5日，赎回日为2025年9月8日[5] - 停止转股日为2025年9月8日，赎回资金到账日为2025年9月11日，投资者赎回款到账日为2025年9月15日[5] - 赎回对象为截至2025年9月5日收市后登记在册的“明电转债”持有人[26] 权益分派与转股价调整 - 2020年度以279,220,000股为基数，每10股派发现金红利3.00元，拟派发83,766,000元[12] - 2021 - 2023年度分别以对应股数为基数派发现金红利[12][13][15][17] - 2024年7月11日注销1395700股限制性股票，转股价格由11.89元/股调整至11.91元/股[19] - 2024年度权益分派以343963739股为基数，每10股派1.30元（含税），转股价格由11.91元/股调整至11.78元/股[20] 其他 - 自2025年7月8日至7月30日，公司股票触发“明电转债”有条件赎回条款[24] - 公司实际控制人等相关人员在赎回条件满足前六个月内无“明电转债”交易[29]

转债发行与上市 - 2020年12月15日公司发行673.00万张可转换公司债券，发行总额67,300.00万元[7] - 明电转债于2021年1月5日起在深交所挂牌上市交易[8] 转股相关 - 明电转债转股期限自2021年6月21日至2026年12月14日止[9] - 初始转股价为24.23元/股，当前转股价格为11.78元/股[6] 赎回相关 - 赎回价格为101.83元/张，当期年利率为2.5%[3] - 赎回条件满足日为2025年7月30日，类别为全部赎回[3] - 停止交易日为2025年9月3日，赎回登记日为2025年9月5日，赎回日为2025年9月8日[5] - 停止转股日为2025年9月8日，赎回资金到账日为2025年9月11日，投资者赎回款到账日为2025年9月15日[5] 分红与价格调整 - 2020年度拟以279,220,000股为基数，每10股派发现金红利3.00元，拟派发总额83,766,000元[12] - 2024年7月11日注销1395700股限制性股票，转股价格从11.89元/股调整至11.91元/股[19] - 2025年以343963739股为基数，每10股派1.30元，转股价格从11.91元/股调整至11.78元/股[20] 触发条件 - 2025年7月8日至7月30日，公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（即15.314元/股）触发赎回条款[6][24] - 有条件赎回条款为连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）或未转股余额不足3000万元[21]

可转换公司债券发行及上市情况 - 公司于2020年12月18日完成可转换公司债券发行 募集资金总额为人民币7.50亿元 债券面值100元[7] - 可转换公司债券于2021年1月5日在深圳证券交易所上市 债券简称"明电转债" 债券代码"123087"[7] - 债券存续期为2020年12月18日至2026年12月17日 期限6年[7] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为24.23元/股 自2021年6月21日起可转换为公司股份[10] - 2021年2月22日转股价格向下修正为16.62元/股[11] - 经历多次权益分派调整后 2024年5月30日转股价格调整为11.89元/股[14] - 因限制性股票回购注销 2024年7月11日转股价格调整为11.91元/股[15] - 2024年度权益分派后 最终转股价格确定为11.78元/股[15] 赎回条件触发情况 - 赎回条款规定连续30个交易日中至少15日收盘价不低于当期转股价格130%[9] - 2025年7月8日至7月30日期间 公司股价满足触发条件[15] - 触发阈值为11.78元/股的130% 即15.314元/股[15][16] 董事会批准程序 - 公司于2025年7月30日召开董事会审议通过提前赎回议案[16] - 董事会授权公司管理层负责后续赎回全部事宜[16] - 符合《自律监管指引第15号》第二十二条关于赎回审议程序的规定[16] 法律意见结论 - 律师事务所认为赎回符合《可转债管理办法》和《自律监管指引第15号》规定[17] - 公司已满足《募集说明书》规定的有条件赎回条款[17] - 公司尚需履行相应信息披露义务[17]

公司可转债赎回决策 - 公司决定不提前赎回"明电转02"可转债 尽管已触发有条件赎回条款 因转股时间较短且为保护投资者利益 [1][6] - 董事会审议通过未来三个月内（2025年7月31日至10月30日）即使再次触发赎回条款也不行使提前赎回权利 [2][6] - 自2025年10月30日后首个交易日重新计算赎回条件 若再次触发将重新审议是否赎回 [2][6] 可转债基本条款及触发条件 - "明电转02"发行总额4.485亿元 票面值100元 2023年7月19日上市交易 转股期限为2024年1月8日至2029年7月2日 [2][3] - 赎回触发条件为连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130% 或未转股余额不足3000万元 [5] - 2025年7月8日至30日期间公司股价满足连续30交易日中至少15日收盘价不低于当期转股价11.78元/股的130%（即15.314元/股） 已触发赎回条款 [1][6] 转股价格调整历史 - 初始转股价14.75元/股 经2024年5月8日下修至12.09元/股 [3] - 因2023年年度权益分派 2024年5月30日转股价进一步调整至11.89元/股 [4] - 因2024年年度权益分派（每10股派1.30元）及股份回购注销 转股价最终调整为11.78元/股 [4][5] 股东及监管情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件满足前六个月内未交易"明电转02" 且未来六个月无减持计划 [7][8] - 保荐人国泰海通证券认为不赎回决策符合深交所相关规定及募集说明书约定 [8][9] 当前市场数据 - 截至2025年7月30日收盘 公司股票价格为15.98元/股 当期转股价为11.78元/股 [8]

核心观点 - 公司决定行使"明电转债"的提前赎回权 因股价触发有条件赎回条款 赎回价格为101.83元/张 并提醒持有人及时转股以避免损失 [1][2][10] 赎回条款触发情况 - 自2025年7月8日至2025年7月30日 公司股票在连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价11.78元/股的130%（即15.314元/股） 满足《募集说明书》中有条件赎回条款 [2][9][10] - 公司于2025年7月30日召开董事会审议通过提前赎回议案 授权管理层处理赎回事宜 [2] 可转债基本情况 - "明电转债"发行总额6.73亿元（673万张 每张面值100元） 于2021年1月5日在深交所上市 债券代码"123087" [2][3] - 转股期限为2021年6月21日至2026年12月14日 [3] - 转股价格经历多次调整：从初始24.23元/股经2021年2月下修至16.62元/股 后因年度权益分派及股份回购等因素逐步调整至当前11.78元/股 [3][5][6][7][8] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为101.83元/张（含税） 其中债券面值100元 当期应计利息1.83元（按年利率2.5%计息267天计算） [10] - 赎回对象为2025年9月5日收市后登记在册的全部持有人 [11] - 赎回款将于2025年9月15日通过托管券商划转至持有人资金账户 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [11] 股东及管理层交易情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件满足前6个月内未交易"明电转债" [12] 转股相关说明 - 持有人需在2025年9月5日前转股 否则将按赎回价格被强制赎回 [1][11] - 转股最小单位为1股 不足1股部分将以现金兑付票面金额及应计利息 [12] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通 享有同等权益 [12]

公司行动 - 明阳电路第四届董事会第六次会议于7月30日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于提前赎回"明电转债"的议案》 [2] - 会议同时审议通过多项其他议案 [2]