核心观点 - 明阳电路宣布对"明电转债"实施强制赎回 赎回价格为101.83元/张 因公司股价触发有条件赎回条款[1][2][10] - 赎回登记日为2025年9月5日 未转股债券将被强制赎回 赎回完成后债券将在深交所摘牌[1][2][12] - 公司提醒投资者注意转股期限及赎回风险 因二级市场价格与赎回价格存在较大差异[1][2] 赎回条款触发情况 - 2025年7月8日至7月30日期间 公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价11.78元/股的130%（即15.314元/股）[2][9] - 该情况触发《募集说明书》约定的有条件赎回条款[2][9] - 公司董事会于2025年7月30日审议通过提前赎回议案[2] 转债基本情况 - "明电转债"发行总额6.73亿元（673万张） 每张面值100元[3] - 债券于2021年1月5日在深交所上市 代码123087[3] - 转股期限自2021年6月21日至2026年12月14日[3] 转股价格调整历程 - 初始转股价24.23元/股 经历多次下修和权益分派调整[4][5][6][7][9] - 2021年2月下修至16.62元/股[5] - 经历2020-2024年多次分红调整：2021年5月调至16.32元/股 2022年5月调至16.05元/股 2022年10月调至15.92元/股 2023年5月调至15.57元/股[5][6] - 2024年5月下修至12.09元/股 同年5月因分红调至11.89元/股[7] - 2024年7月因回购注销限制性股票调至11.91元/股[9] - 最新转股价为11.78元/股（2024年分红调整后）[9] 赎回实施安排 - 赎回价格101.83元/张 含当期应计利息1.83元/张（按票面利率2.5% 计息天数267天计算）[10] - 赎回对象为2025年9月5日收市后登记在册的全体持有人[11][12] - 赎回款将于2025年9月15日划入持有人资金账户[12] - 赎回完成后债券将摘牌[2][12] 公司治理情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件满足前6个月内未交易"明电转债"[12] - 本次赎回经第四届董事会第六次会议审议通过[2][13]

可转债赎回安排 - 明电转债强制赎回价格为每张101.83元 赎回日为2025年9月8日[1] - 转股截止时间为2025年9月5日收盘前 未转股债券将被强制赎回[1] - 截至2025年9月4日收盘后 距离赎回日仅剩1个交易日[1] 转股资格要求 - 债券持有人转股需开通创业板交易权限[1] - 不符合创业板适当性管理要求的投资者无法进行转股操作[1] 风险提示 - 若债券被强制赎回 投资者可能面临投资损失[1]

核心事件概述 - 明阳电路发布关于"明电转债"强制赎回及转股安排公告 明确2025年9月5日收市后未转股可转债将按101.83元/张价格被强制赎回 [1] - 截至2025年9月4日收市后 距离赎回日2025年9月8日仅剩1个交易日 提示投资者注意限期转股 [1] 转股操作细节 - 投资者需在2025年9月5日收市前完成转股操作 收市后未实施转股的可转债将停止转股 [1] - 债券持有人转股需开通创业板交易权限 不符合创业板股票适当性管理要求的投资者无法进行转股操作 [1] 财务影响分析 - 强制赎回价格为101.83元/张 若被强制赎回投资者可能面临投资损失 [1] - 公司通过赎回条款促使可转债持有人转股 将债务资本转换为股权资本 [1]

明电转债赎回实施安排 - 赎回价格为101.83元/张 含当期应计利息1.83元/张 计算依据为债券面值100元 票面利率2.5% 计息天数267天[10] - 赎回登记日为2025年9月5日 收市后未转股债券将被强制赎回[1][12] - 赎回资金到账日为2025年9月15日 通过托管券商划转至持有人账户[12] 停止交易及转股时间表 - 债券停止交易日期为2025年9月2日收市后[1] - 债券停止转股日期为2025年9月5日收市后[1] - 赎回日正式执行日为2025年9月8日[1] 赎回条款触发条件 - 触发条件为连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130%[2] - 具体表现为2025年7月8日至7月30日期间股价持续高于15.314元/股[2] - 当期转股价格确定为11.78元/股[2][10] 转股价格调整历史 - 初始转股价24.23元/股经多次下调 最新调整为11.78元/股[4][5][6][7][9] - 主要调整原因包括年度权益分派（2021年每10股派3元[5] 2024年每10股派1.3元[9]）及限制性股票回购注销（2024年注销1,395,700股[9]） - 转股期限自2021年6月21日起至2026年12月14日止[3] 债券基本信息 - 债券发行总额6.73亿元（673万张）[3] - 债券于2021年1月5日在深交所上市 代码123087[3] - 债券简称存在"明电转债"与"明电转02"两种表述[1] 公司治理程序 - 2025年7月30日第四届董事会第六次会议审议通过赎回议案[2] - 公司实际控制人及持股5%以上股东在赎回前6个月内未交易可转债[12] - 赎回法律意见由国泰海通证券及北京市中伦律师事务所出具[13]

公司可转债赎回安排 - 明阳电路宣布对"明电转债"实施强制赎回 赎回价格为每张101.83元 赎回截止日期为2025年9月5日收市后 [2] - 当前二级市场价格与赎回价格存在显著差异 公司特别提醒持有人注意限期前完成转股操作 [2] - 若投资者未及时转股 将面临潜在投资损失风险 [2]

股东减持计划 - 芳源股份股东拟减持不超过3%公司股份 [1] - 盛泰集团股东拟减持不超过3%公司股份 [1] - 聚赛龙股东拟减持不超过1%公司股份 [1] 可转债下修公告 - 华阳转债(代码128125)于2025年9月2日公告下修到底 [2] - 天业转债(代码110087)于2025年9月2日公告下修到底 [2] 可转债强赎信息 - 开能转债(123206)现价124.657元 强赎价100.118元 最后交易日2025年8月27日 转股价值125.19元 剩余规模0.041亿元 [4] - 奇正转债(128133)现价145.298元 强赎价101.701元 最后交易日2025年8月28日 转股价值146.71元 剩余规模0.103亿元 [4] - 东材转债(113064)现价160.105元 强赎价100.805元 最后交易日2025年9月2日 转股价值160.19元 剩余规模0.921亿元 [4] - 明电转债(123087)现价151.300元 强赎价101.830元 最后交易日2025年9月2日 转股价值152.21元 剩余规模0.405亿元 [4] - 信测转债(123231)现价133.551元 强赎价100.420元 最后交易日2025年9月2日 转股价值134.52元 剩余规模0.753亿元 [4] - 高测转债(118014)现价143.973元 强赎价100.174元 最后交易日2025年9月3日 转股价值144.64元 剩余规模0.448亿元 [4] - 设研转债(123130)现价114.000元 强赎价101.250元 最后交易日2025年9月8日 转股价值114.78元 剩余规模2.266亿元 [4] - 荣泰转债(113606)现价163.431元 强赎价102.171元 最后交易日2025年9月8日 转股价值163.85元 剩余规模0.607亿元 [4] - 崇达转2(128131)现价166.695元 强赎价100.049元 最后交易日2025年9月11日 转股价值168.20元 剩余规模3.782亿元 [4] - 华宏转债(127077)现价149.358元 强赎价100.790元 最后交易日2025年9月11日 转股价值150.36元 剩余规模1.526亿元 [4] - 药石转债(123145)现价133.900元 强赎价100.620元 最后交易日2025年9月12日 转股价值134.96元 剩余规模4.400亿元 [4] - 正海转债(123169)现价146.011元 强赎价100.500元 最后交易日2025年9月16日 转股价值147.66元 剩余规模5.322亿元 [4] - 西子转债(127052)现价122.800元 强赎价101.120元 最后交易日2025年9月16日 转股价值123.84元 剩余规模8.400亿元 [4] - 交建转债(128132)现价156.900元 强赎价100.044元 最后交易日2025年9月17日 转股价值158.20元 剩余规模3.365亿元 [4] - 金现转债(123232)现价126.036元 强赎价100.410元 最后交易日2025年9月18日 转股价值126.31元 剩余规模1.798亿元 [4] - 东杰转债(123162)现价300.780元 强赎价100.950元 最后交易日2025年9月22日 转股价值299.88元 剩余规模1.230亿元 [4] - 海亮转债(128081)现价131.400元 强赎价101.710元 最后交易日2025年9月23日 转股价值131.63元 剩余规模9.252亿元 [4] - 海泰转债(123200)现价157.700元 强赎价100.260元 最后交易日2025年9月24日 转股价值157.71元 剩余规模0.914亿元 [4] 待公告强赎可转债 - 永和转债(111007)现价151.103元 转股价值151.37元 剩余规模3.911亿元 [4] - 大元转债(113664)现价261.145元 转股价值256.92元 剩余规模3.377亿元 [4] - 华友转债(113641)现价143.400元 转股价值145.86元 剩余规模46.451亿元 [4] - 宏辉转债(113565)现价154.019元 转股价值154.36元 剩余规模1.155亿元 [4] 可转债赎回信息 - 中装转2(127033)现价88.600元 最后交易日2025年9月3日 转股价值88.39元 剩余规模7.685亿元 [6]

转股价格下修 - 华阳国际工程设计将华阳转债转股价格从18.04元/股下调至14.39元/股 下调幅度20.2% 因股价连续30个交易日中15日低于转股价85% 2025年9月2日生效 [1] - 新疆天业将天业转债转股价格从6.78元/股下调至5.60元/股 下调幅度17.4% 因股价持续低于转股价85% 2025年9月3日生效 同时设定未来6个月不再修正条款 [3] 可转债强制赎回 - 信测转债最后交易日2025年9月2日 最后转股日9月5日 赎回价100.42元/张 因股价连续30个交易日中15日不低于转股价130%触发赎回 [4][5] - 东材转债最后交易日2025年9月2日 赎回登记日9月5日 赎回价100.8055元/张 因股价连续30个交易日中15日高于转股价130%触发赎回 [6] - 明电转债最后交易日2025年9月2日 赎回价101.83元/张 因股价连续30个交易日中15日不低于转股价130%触发赎回 [7] 临近赎回可转债 - 富春转债收盘价142.959元 鹤21转债收盘价130.441元 仅剩1个交易日 [2][8] - 强联转债收盘价162.700元 雪榕转债收盘价154.267元 仅剩2个交易日 [2][9] - 春23转债收盘价149.830元 金埔转债收盘价127.467元 仅剩3个交易日 [2][9] 待实施下修可转债 - 华阳转债收盘价125.600元 已公告转股价格下修待实施 [1][2] - 天业转债收盘价122.829元 已公告转股价格下修待实施 [2][3] - 伟22转债收盘价120.466元 晶科转债收盘价125.224元 自畅转债收盘价114.549元 至少还需1天满足下修条件 [2]

赎回条款触发情况 - 公司股票在2025年7月8日至2025年7月30日期间满足连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格11.78元/股的130%（即15.314元/股）[2] - 该情况已触发《募集说明书》中规定的有条件赎回条款[2] - 公司董事会于2025年7月30日审议通过提前赎回"明电转债"的议案[2] 可转债基本信息 - "明电转债"发行总额为6.73亿元（67,300.00万元），每张面值100元[2] - 债券于2021年1月5日在深交所上市，代码为"123087"[3] - 转股期限自2021年6月21日起至2026年12月14日止[3] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为24.23元/股（2021年6月21日）[3] - 经历多次下调：2021年2月22日修正为16.62元/股[3]；2021年5月24日因分红调整至16.32元/股[5]；2022年5月24日调整至16.05元/股[5]；2022年10月27日调整至15.92元/股[6]；2023年5月9日调整至15.57元/股[6]；2024年5月8日修正为12.09元/股[7]；2024年5月30日因分红调整至11.89元/股[7]；2024年因限制性股票回购注销调整至11.91元/股[8] - 当前转股价格为11.78元/股[2] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为101.83元/张（含税），其中债券面值100元，当期应计利息1.83元/张[10] - 利息计算基于票面利率2.5%和计息天数267天（自2024年12月15日至2025年9月8日）[10] - 赎回对象为2025年9月5日收市后登记在册的全部持有人[11] - 赎回款将于2025年9月15日通过托管券商划入持有人资金账户[11] - 赎回完成后"明电转债"将在深交所摘牌[11] 股东及管理层交易情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件满足前6个月内未交易"明电转债"[12] 转股相关说明 - 转股申报需通过深交所系统进行，转股最小单位为1股[12] - 不足1股部分将以现金兑付票面金额及对应利息[12] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通[12]

核心财务表现 - 营业收入8.82亿元，同比增长13.11% [2] - 归属于上市公司股东的净利润4150.75万元，同比增长32.60% [2] - 基本每股收益0.12元/股，同比增长20.00% [2] - 经营活动产生的现金流量净额7805.06万元，同比下降26.29% [2] 资产负债状况 - 总资产34.75亿元，较上年度末增长0.56% [3] - 归属于上市公司股东的净资产24.08亿元，较上年度末增长0.24% [3] - 资产负债率30.43%，较上年末30.65%有所下降 [6] 股东结构 - 控股股东丰县润佳玺企业管理有限公司持股47.64% [3] - 前十大股东中包含摩根士丹利国际公司持股0.21% [4] - 股东黄锦华、方小敏、余志勇通过融资融券信用账户持股 [4] 可转换债券情况 - 明电转债（123087）余额1.65亿元，利率0.40%-3.0% [5] - 明电转02（123203）余额1.47亿元，利率0.30%-3.0% [5] - 明电转债触发有条件赎回条款，公司决定行使提前赎回权利 [6] - 明电转02虽触发赎回条款，但董事会决定不行使提前赎回权利 [6] 公司治理事项 - 报告期内回购注销多名离职激励对象限制性股票合计8.4万股 [7] - 全资子公司九江明阳需补缴相关款项933万元 [7] - 公司控股股东和实际控制人报告期内未发生变更 [5]

赎回条款触发条件 - 公司股票在2025年7月8日至2025年7月30日期间连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于当期转股价格11.78元/股的130%（即15.314元/股），触发有条件赎回条款 [2] - 公司于2025年7月30日召开董事会审议通过提前赎回议案，决定行使赎回权利 [2] 可转债基本信息 - "明电转债"发行总额6.73亿元（67,300.00万元），每张面值100元，共计673万张 [2] - 债券于2021年1月5日在深交所上市交易，代码123087 [3] - 转股期限自2021年6月21日起至2026年12月14日止 [3] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为24.23元/股（2021年6月21日） [3] - 经历多次下调：2021年2月22日修正至16.62元/股 [3]；2021年5月24日因分红调整至16.32元/股 [5]；2022年5月24日调整至16.05元/股 [5]；2022年10月27日调整至15.92元/股 [6]；2023年5月9日调整至15.57元/股 [6]；2024年5月8日修正至12.09元/股 [7]；2024年5月30日因分红调整至11.89元/股 [7]；2024年因股权回购注销调整至11.91元/股 [8]；最终当前转股价格为11.78元/股 [2] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为101.83元/张（含税），其中债券面值100元/张，当期应计利息1.83元/张 [10] - 利息计算依据：票面利率2.5%，计息天数267天（从2024年12月15日至2025年9月8日） [10] - 赎回对象为2025年9月5日收市后登记在册的全部持有人 [11] - 赎回款将于2025年9月15日通过托管券商划入持有人资金账户 [11] - 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [11] 股东及管理层交易情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高人员在赎回条件满足前六个月内未交易"明电转债" [12] 转股操作说明 - 债券持有人需在2025年9月5日前转股，否则将按101.83元/张被强制赎回 [1] - 转股最小单位为1股，不足1股部分将以现金兑付 [12] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通 [12]