南京药石科技股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：南京药石科技股份有限公司 信息披露义务人二：南京诺维科思创业投资合伙企业（有限合伙） 注册地址/通讯地址：江苏省南京市江北新区星火路 10 号 B 座 104 信息披露义务人三：杨彬彬 住所/通讯地址：江苏省南京市*** 信息披露义务人四：王小燕 住所/通讯地址：江苏省南京市*** 股份变动性质：股份减少、总股本变动导致持股比例被动稀释 签署日期：2025 年 8 月 29 日 1 上市地点：深圳证券交易所 股票简称：药石科技 股票代码：300725 信息披露义务人一：杨民民 | | | 住所/通讯地址：江苏省南京市*** 信息披露义务人声明 一、本报告书系信息披露义务人根据《中华人民共和国证券法》《上市公司 收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权 益变动报告书》及相关法律、法规和规范性文件编写。 4 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定，本 报告书已全面披露信息 ...

权益变动 - 本次权益变动后控股股东等持股43,789,328股，占总股本19.87%，触及5%整数倍[5] - 本次权益变动前控股股东等持股47,107,459股，变动后降至43,789,328股[12] - 公司股东权益比例由23.30%下降至19.87%[13] 减持情况 - 诺维科思计划减持，集中竞价90自然日内不超总股本1.00%，大宗交易不超2.00%[6] - 2025年8月11 - 25日诺维科思大宗减持1,460,500股，集中竞价减持1,857,631股，合计减持3,318,131股[12] - 诺维科思变动股数为-3,318,131股，变动比例为-1.72%[13] 股本变化 - 2025年8月11 - 28日公司可转债转股18,155,432股，总股本从202,220,631股升至220,376,063股[12] - 本次权益变动前，2025年8月8日收盘后公司总股本为202,220,631股，剔除回购后总股本为201,384,541股[14] - 本次权益变动后，2025年8月28日收盘后公司总股本为220,376,063股，剔除回购后总股本为219,539,973股[14] 其他说明 - 本次权益变动不会导致控股股东、实际控制人变化，不影响公司治理和经营[5] - 除诺维科思外，其他股东持股数量未变，持股比例变化系可转债转股被动稀释导致[14] - 公司于2025年7月10日披露减持预披露公告，本次减持与计划一致且未实施完毕[14] - 本次变动不存在违反相关法律法规和业务规则的情况[14]

核心观点 - 药石科技决定提前赎回全部未转股的可转换公司债券"药石转债" 赎回价格为100.62元/张 因公司股票在2025年7月25日至8月14日期间触发有条件赎回条款 即连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%[1][2][7] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2022年4月20日向不特定对象发行可转换公司债券1150万张 发行价格为每张面值100元人民币 募集资金共计11.5亿元[2] - 可转换公司债券于2022年5月18日起在深圳证券交易所挂牌交易 债券代码为"123145" 债券简称为"药石转债"[3] - 可转换公司债券转股期自2022年10月26日起至2028年4月19日止[3] - 截至公告披露日 "药石转债"的最新转股价格为33.61元/股 经过多次调整 包括2022年6月13日从92.98元/股调整为92.88元/股 2023年6月13日从81.54元/股调整为81.44元/股 2024年6月14日从34.20元/股调整为33.89元/股 2025年5月30日从33.89元/股调整为33.61元/股[3][4][5][6] 赎回条款与触发情况 - 有条件赎回条款规定 在转股期内如果公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130% 公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券[6] - 自2025年7月25日至2025年8月14日期间 已有15个交易日的收盘价格不低于"药石转债"当期转股价格的130% 即43.69元/股 触发有条件赎回条款[7] - 公司董事会于2025年8月14日召开会议 审议通过提前赎回"药石转债"的议案 为降低公司财务费用及资金成本 结合当前市场情况 决定行使提前赎回权[2] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为100.62元/张 其中债券面值100元 当期应计利息0.62元 计算依据为票面利率1.5%和计息天数151天[8] - 赎回对象为截至赎回登记日2025年9月17日收市后在中国结算登记在册的全体"药石转债"持有人[8] - "药石转债"自2025年9月15日起停止交易 自2025年9月18日起停止转股 2025年9月18日为赎回日 公司将全额赎回登记在册的债券[9] - 赎回款将于2025年9月25日到达持有人资金账户 赎回完成后"药石转债"将在深交所摘牌[9] - 公司将在赎回日前每个交易日披露赎回提示性公告 并在赎回结束后7个交易日内刊登赎回结果公告和摘牌公告[9] 其他相关事项 - 公司控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员在赎回条件满足前的六个月内不存在交易"药石转债"的情形[9] - 可转换公司债券转股时不足转换为1股的部分 公司将在转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分余额以及对应的当期应付利息[10] - 转股后新增股份可于转股申报后次一个交易日上市流通 并享有与原股份同等的权益[10]

可转债发行与上市 - 公司于2022年4月20日向不特定对象发行可转换公司债券1150万张 每张面值100元人民币 募集资金总额11.5亿元人民币 [1] - 可转换公司债券于2022年5月18日在深圳证券交易所挂牌交易 债券代码"123145" 债券简称"药石转债" [2] 转股期限安排 - 转股期自2022年10月26日起至2028年4月19日止 自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日开始 [2] 转股价格调整历程 - 初始转股价格为92.98元/股 2022年6月13日因每股派现1元调整为92.88元/股 [2] - 2023年6月13日因每股派现1元由81.54元/股调整为81.44元/股 [4] - 2024年向下修正转股价格 根据股东大会前二十日均价33.99元/股和前一日均价31.54元/股 最终修正为34.20元/股 [4] - 2024年6月14日因每10股派现3.10元由34.20元/股调整为33.89元/股 [5] - 2025年5月30日因现金分红调整由33.89元/股调整为33.61元/股 [5] - 截至公告披露日最新转股价格为33.61元/股 [6] 转股实施情况 - 自2022年10月26日至2025年8月28日期间 累计减少可转债696.7879万张 [6] - 累计转股数量2071.7967万股 占开始转股前已发行股份总额19965.8096万股的10.38% [6] - 转股数量占公司最新总股本22037.6063万股的9.40% [6] - 截至2025年8月28日收盘 尚有453.2121万张可转债未转股 占发行总量1150万张的39.41% [6] 股本结构变化 - 2022年因回购注销限制性股票41600股 公司股份总数由19969.9696万股变更为19965.8096万股 [2] - 公司最新总股本为22037.6063万股 [6]

| 证券代码：300725 | 证券简称：药石科技 | 公告编号：2025-075 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123145 | 债券简称：药石转债 | | 南京药石科技股份有限公司 关于药石转债转股数额累计达到转股前公司已发行股份总额 10%的 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、转股情况：截至 2025 年 8 月 28 日收盘，南京药石科技股份有限公司（以 下简称"公司"）发行的可转换公司债券（以下简称"可转债"）"药石转债" 累计转股数量为 20,717,967 股，占可转债开始转股前公司已发行股份总额 199,658,096 股的 10.38%，占公司最新总股本 220,376,063 股的 9.40%。 2、未转股情况：截至 2025 年 8 月 28 日收盘，公司尚有 4,532,121 张"药石 转债"未转股，占可转债发行总量 11,500,000 张的 39.41%。 根据《募集说明书》的规定，本次发行的可转债转股期自可转债发行结束 之日起满六个月后的第一个交易日（2022 年 ...

| 证券代码：300725 | 证券简称：药石科技 | 公告编号：2025-074 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123145 | 债券简称：药石转债 | | 南京药石科技股份有限公司 关于提前赎回药石转债的第十一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 9、赎回类别：全部赎回 10、本次赎回完成后，"药石转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深交 所"）摘牌。债券持有人持有的"药石转债"如存在被质押或被冻结的，建议在 停止转股日前解除质押或冻结，以免出现因无法转股而被赎回的情形。 11、债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。投资者不符合创业板股票 适当性管理要求的，不能将所持"药石转债"转换为股票，特提请投资者关注不 能转股的风险。 1、"药石转债"赎回价格：100.62 元/张（债券面值加当期应计利息，当期 年利率为 1.5%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有 限责任公司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2025 年 8 月 14 日 3 ...

CRO概念股表现 - A股市场CRO概念股普遍拉升 皓元医药涨超15% 成都先导涨超11% 美迪西涨超10% 毕得医药涨超8% 博腾股份和药明康德涨超7% 阳光诺和涨超6% 百诚医药 凯莱英 诺思格涨超4% [1] - 皓元医药涨幅达15.19% 总市值147亿元 年初至今涨幅95.07% [2] - 成都先导涨幅11.02% 总市值107亿元 年初至今涨幅116.70% [2] - 美迪西涨幅10.54% 总市值87.52亿元 年初至今涨幅115.91% [2] - 毕得医药涨幅8.39% 总市值59.86亿元 年初至今涨幅36.61% [2] - 博腾股份涨幅7.51% 总市值136亿元 年初至今涨幅58.02% [2] - 药明康德涨幅7.43% 总市值3034亿元 年初至今涨幅90.82% [2] - 阳光诺和涨幅6.32% 总市值84.56亿元 年初至今涨幅100.86% [2] - 百诚医药涨幅4.97% 总市值62.95亿元 年初至今涨幅51.90% [2] - 凯莱英涨幅4.49% 总市值390亿元 年初至今涨幅43.98% [2] - 诺思格涨幅4.35% 总市值51.88亿元 年初至今涨幅7.82% [2] - 药石科技涨幅4.23% 总市值96.01亿元 年初至今涨幅35.27% [2] - 睿智医药涨幅4.21% 总市值64.14亿元 年初至今涨幅100.62% [2] - 百花医药涨幅4.07% 总市值35.38亿元 年初至今涨幅39.61% [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 相关个股涨势表现强劲 [2]

公司强制赎回安排 - 药石科技将于2025年9月17日收市后以100.62元/张的价格强制赎回未转股的"药石转债" [1] - 当前可转债二级市场价格与赎回价格存在较大差异 [1] - 公司特别提醒持有人需在限期内转股以避免潜在损失 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.20亿元 同比增长23.48% [1] - 归母净利润7250万元 同比下降26.54% 扣非归母净利润5962万元 同比下降11.82% [1] - 经营性现金流4.67亿元 同比增长240.62% [1] - 第二季度营业收入4.65亿元 同比增长26.48% 归母净利润3671万元 同比下降25.40% 扣非净利润2908万元 同比增长11.06% [1] - 毛利率31.05% 同比下降9.82个百分点 期间费用率20.03% 同比下降6.61个百分点 [2] 业务结构 - 后端药物开发及商业化收入7.65亿元 同比增长32.27% 其中CDMO业务收入5.48亿元 同比增长60.92% [3] - 前端药物研究阶段收入1.54亿元 同比下降7.59% 其中分子砌块收入1.36亿元 同比下降4.71% [4] - CDMO业务新签订单金额同比增长19.88% 现有1100个项目处于临床前至临床II期 53个项目处于临床III期至商业化阶段 [3] 战略布局 - 公司战略重心向收入规模扩张和战略客户培育倾斜 资源向技术服务及CMC业务集中 [2] - 晖石生产基地503多功能商业化GMP车间投入使用 新增反应釜体积190.60立方米 [3] - 南京生物医药谷新建研发场地按计划推进 将显著改善研发条件和团队规模 [4] - 新化学实体类分子砌块收入同比增长7.24% 包括TPD/ADC/RDC及非天然氨基酸等方向 [4] 未来展望 - 预计2025-2027年收入分别为19.82/23.93/30.43亿元 同比增长17.37%/20.73%/27.18% [5] - 预计2025-2027年归母净利润1.78/2.53/3.68亿元 同比增长-19.10%/42.38%/45.46% [5] - 新产能投入可能使毛利率受折旧摊销影响波动 CDMO业务有望随项目向后端延伸持续恢复 [3][5]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 公司整体稳步恢复 后端增长强劲 一体化优势有望逐步发力 [4] - 2025年上半年营业收入9.20亿元 同比增长23.48% 归母净利润7250万元 同比下降26.54% 扣非归母净利润5962万元 同比下降11.82% 经营性现金流4.67亿元 同比增长240.62% [6] - 战略目标聚焦收入规模扩张和战略客户培育 营业成本增幅高于营业收入增幅 [7] - 后端药物开发及商业化阶段产品和服务收入7.65亿元 同比增长32.27% 其中CDMO业务收入5.48亿元 同比增长60.92% [7] - 前端药物研究阶段产品和服务收入1.54亿元 同比下降7.59% 主要受研发资源限制影响 [7] - 新产能投入可能带来折旧摊销影响毛利率 [7] 财务表现 - 2025Q2单季度营业收入4.65亿元 同比增长26.48% 归母净利润3671万元 同比下降25.40% 扣非归母净利润2908万元 同比增长11.06% [7] - 2025H1毛利率31.05% 同比下降9.82个百分点 期间费用率20.03% 同比下降6.61个百分点 [7] - 预计2025-2027年营业收入分别为19.82亿元 23.93亿元 30.43亿元 同比增长17.37% 20.73% 27.18% [5][7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.78亿元 2.53亿元 3.68亿元 同比增长-19.10% 42.38% 45.46% [5][7] - 2025-2027年预测每股收益分别为0.83元 1.19元 1.73元 [5] 业务进展 - CDMO业务新签订单金额同比增长19.88% [7] - 临床项目1100个处于临床前至临床II期 53个处于临床III期至商业化阶段 [7] - 晖石生产基地503多功能商业化GMP车间投入使用 新增反应釜体积190.60m³ [7] - 南京新建研发场地按计划推进 将改善研发条件和扩大团队规模 [7] - TPD ADC RDC及非天然氨基酸等新化学实体类分子砌块收入同比增长7.24% [7] 估值指标 - 当前股价43.49元 总市值92.62亿元 流通市值79.10亿元 [1] - 2025-2027年预测P/E分别为52.15倍 36.63倍 25.18倍 [5] - 2025-2027年预测P/B分别为2.95倍 2.76倍 2.52倍 [5] - 2025-2027年预测ROE分别为5.66% 7.55% 10.01% [5]