证券代码：300672 证券简称：国科微 公告编号：2025-023 湖南国科微电子股份有限公司 第四届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖南国科微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第五次会 议于 2025 年 4 月 11 日以通讯表决的方式召开，会议通知已于 2025 年 4 月 7 日 以电子邮件的形式发出。本次会议应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名。会议 由公司董事长向平先生主持，公司监事、高级管理人员列席了本次会议。会议 的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的相关规定，会议 形成的决议合法、有效。会议以通讯表决的方式审议并通过了以下议案： 二、董事会会议审议情况 经全体董事审议并表决，形成如下决议。 1、审议通过了《关于公司2020年员工持股计划存续期展期的议案》 鉴于公司 2020 年员工持股计划的存续期将于 2025 年 4 月 14 日届满，基于 目前证券市场的情况，综合考虑公司实际发展状况，为切实 ...

产业转移承接规模 - 湖南承接省外转移项目337个 意向投资额3086亿元 [1] - 长沙作为省会城市 承担产业转移承接主力军角色 [1] 产业基础优势 - 长沙2017年率先确立新兴及优势产业链发展模式 首创产业链链长制和四长联动机制 [2] - 长沙拥有3个国家级先进制造业集群 2个国家级中小企业特色产业集群 10个省级先进制造业集群（含培育对象） 4个省级中小特色产业集群（含培育对象） [2] - 工程机械产业规模连续十余年位居全国首位 涵盖全国工程机械产品品种的85% [2][3] - 工程机械产业链共有上下游企业516家 产品覆盖20大类100多个小类近10000个型号规格 [3] 产业集群建设成果 - 工程机械产业集群入选工信部世界级先进制造业集群培育池 被列为国家三个世界级产业集群培育样本之一 [3] - 2024年出台全国首部工程机械领域产业立法《长沙市促进工程机械产业发展条例》 [3] - 2024年签约零部件配套项目34个 预计提高本地配套率6至7个百分点 [3] - 先进计算集群为全国80个国家级先进制造业集群中唯一计算系统集群 [5] 创新资源布局 - 聚集中电长城 湘江鲲鹏 银河麒麟 飞腾 景嘉微 国科微等骨干企业1400余家 包括4家百亿级企业 22家十亿级企业 17家上市企业 74家国家级专精特新小巨人企业 [5] - 拥有32个国家级创新平台 汇聚22名两院院士 [6] - 景嘉微GPU 国科微CPU 长城银河DSP芯片分别填补国内显示 存储 工控领域技术空白 [6] - 成为国内唯一能实现核心芯片全类型国产自主设计的城市 六机七芯产品市占率全国第一 [6] 金融服务支持 - 长沙银行启动千企万户大走访行动 聚焦六个阵地开展企业服务 [6] - 长沙经开区通过品牌活动帮助企业解决融资近19亿元 [7] 营商环境优化 - 长沙经开区开展市场化建设运营改革试点 打造早餐会 企业家接待日 星沙产业沙龙 产业链供需集市等品牌活动 [7] - 举办科创路演 行业展览会等活动40余场 惠及企业1000余家 促成交易额30多亿元 [7] - 雨花经开区实现51天完成企业从签约到揭牌 建立周联席调度会议制度 提供人才公寓和特事特办审批服务 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 公司加大研发投入和市场开拓，强化技术创新，聚焦核心技术研发，探索新产品领域，并根据市场需求及时调整产品规划和经营策略，优化业务结构，第三季度毛利率环比提升明显 [4] - 公司立足中低端，积极发展中高端，致力于无线局域网芯片的全面国产替代，未来将构建高中低芯片产品家族，探索新业务领域 [5] - 公司在多领域布局，推出芯片产品，拓展新领域，聚焦边缘算力场景，加大投入，迭代研发新产品，规划新系列芯片 [6] - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 优化业务结构，毛利率环比提升明显 - 2024年前三季度公司实现营收12.02亿元，同比下降62.32%，归母净利润0.70亿元，同比下降10.47%，其中第三季度实现营收3.51亿元，同比下降45.91% [4] - 公司加大研发投入和市场开拓，坚持主业，优化业务结构，缩减低毛利产品销售，第三季度毛利率环比提升20.25个百分点 [4] 芯片谋局中高端，推进国产化替代 - 公司针对多个市场开发的Wi - Fi 6 2T2R芯片已完成调试并导入国内主流厂商，Wi - Fi 6 1T1R + 蓝牙Combo芯片即将投片，Wi - Fi 4 1T1R芯片已实现量产 [5] - 公司积累多项核心技术，未来将构建高中低芯片产品家族，推出融合芯片产品及方案，探索卫星通信芯片等新业务领域 [5] 聚焦边缘算力场景，多领域布局 - 公司在多个领域推出芯片产品，拓展新领域，将自研NPU架构应用于智慧视觉系列产品，实现0.5T - 8T的算力全覆盖 [6] - 公司聚焦边缘AI芯片开发与场景落地，通过边云协同优化数据处理和传输效率，加大边缘算力领域投入 [6] - 公司迭代研发新一代全自研4K产品，集成前沿技术，还规划了常电和低功耗系列芯片 [6] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|4,231|1,912|2,335|2,804| |增长率（%）|17.4%|-54.8%|22.1%|20.1%| |归母净利润（百万元）|96|90|127|167| |增长率（%）|-36.8%|-6.3%|40.9%|32.0%| |摊薄每股收益（元）|0.44|0.41|0.58|0.77| |ROE（%）|2.3%|2.2%|3.0%|3.8%|[10] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标 - 包含流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、营业收入、营业成本等多项数据及各指标在2023A - 2026E的情况 [11]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司加大研发投入和市场开拓，强化技术创新，聚焦核心技术研发，探索新产品领域，并根据市场需求及时调整产品规划和经营策略，优化业务结构，第三季度毛利率环比提升明显 [4] - 公司立足中低端，积极发展中高端，致力于无线局域网芯片的全面国产替代，未来将构建高中低芯片产品家族，探索卫星通信芯片等新业务领域 [5] - 公司在多领域布局，坚持自主研发，推出芯片产品，并积极拓展新领域，未来将持续加大研发投入，聚焦客户需求，推动高质量可持续发展 [6] - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 优化业务结构，毛利率环比提升明显 - 2024年前三季度公司实现营收12.02亿元，同比下降62.32%，归母净利润0.70亿元，同比下降10.47%，其中第三季度实现营收3.51亿元，同比下降45.91% [4] - 公司加大研发投入和市场开拓，坚持主业，优化业务结构，缩减低毛利产品销售，第三季度毛利率环比提升20.25个百分点 [4] 芯片谋局中高端，推进国产化替代 - 公司针对多个市场开发的Wi - Fi 6 2T2R芯片已完成调试并导入国内主流厂商，Wi - Fi 6 1T1R + 蓝牙Combo芯片即将投片，Wi - Fi 4 1T1R芯片已实现量产 [5] - 公司积累了多项核心技术，未来将构建高中低芯片产品家族，推出融合短距离无线通信技术的芯片产品及方案，探索卫星通信芯片等新业务领域 [5] 聚焦边缘算力场景，多领域布局 - 公司在多个领域坚持自主研发，推出芯片产品，拓展新领域，已将自研NPU架构应用于量产产品，实现0.5T - 8T的算力全覆盖 [6] - 公司聚焦边缘AI芯片开发与场景落地，通过边云协同优化数据处理和传输效率，持续加大边缘算力领域投入，迭代研发新一代4K产品，规划常电和低功耗系列芯片 [6] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|4,231|1,912|2,335|2,804| |增长率（%）|17.4%|-54.8%|22.1%|20.1%| |归母净利润（百万元）|96|90|127|167| |增长率（%）|-36.8%|-6.3%|40.9%|32.0%| |摊薄每股收益（元）|0.44|0.41|0.58|0.77| |ROE（%）|2.3%|2.2%|3.0%|3.8%|[10] 资产负债表、利润表及主要财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|4,231|1,912|2,335|2,804| |营业成本（百万元）|3,705|1,556|1,884|2,267| |毛利率（%）|12.4|18.6|19.3|19.2| |归母净利润（百万元）|96|90|127|167| |归母净利润增长率（%）|-36.8|-6.3|40.9|32.0| |资产负债率（%）|44.1|33.9|34.6|35.5| |EPS（元/股）|0.44|0.41|0.58|0.77| |P/E|166.5|177.6|126.0|95.5|[11]

文章核心观点 公司2025年股票增值权激励计划和限制性股票激励计划规定的授予条件已成就，于2月14日确定授予日并向激励对象授予相应权益，两个计划均经过一系列决策程序，且符合相关规定和条件 [1][16] 2025年股票增值权激励计划 计划简述 - 激励工具为股票增值权，以国科微A股普通股股票作为虚拟股票标的 [1] - 授予数量23.87万份，授予人数4人，行权价格32.61元/股，任一激励对象获授累计数未超草案公告时公司股本总额1%，全部有效期内激励计划涉及标的股票总数累计不超20%，激励对象不包括特定人员 [2][8] - 有效期自授予日起最长不超50个月，授予日起满14个月后可行权，可行权日为交易日且不得在特定期间行权 [3] - 业绩考核分公司层面和个人层面，公司未达业绩目标时激励对象对应考核当年可行权股票增值权不得行权，个人需上一年度公司和个人考核达标才可按比例行权 [4][5] 决策程序 - 1月24日，董事会和监事会审议通过相关议案 [5] - 1月25日至2月5日，公示首次授予激励对象名单，监事会未收到异议并发表核查意见 [6] - 2月14日，股东大会审议通过相关议案，董事会获授权确定授予日等事宜 [6] - 同日，董事会和监事会审议通过授予议案，律师及独立财务顾问发表意见 [6] 授予条件 - 公司未发生特定情形，激励对象未发生特定情形，董事会核查认为授予条件满足 [7] 授予情况 - 授予日为2025年2月14日，授予数量23.87万份，授予人数4人，行权价格32.61元/股 [8] 差异情况 本次授予内容与股东大会通过的激励计划相关内容一致 [8] 监事会意见 激励对象具备资格，符合范围，满足获授条件，同意授予日和授予数量 [9] 资金及税务安排 公司现金兑付差额，代扣代缴税费 [10] 费用影响 按规定计入成本或费用和资本公积，初步估计对净利润有影响但较小，若考虑正向作用业绩提升将高于费用增加 [11][12] 法律及顾问意见 - 律师认为授予已获批准授权，授予日和对象符合规定，授予条件满足 [13] - 独立财务顾问认为计划已获必要批准授权，相关事项确定符合规定，不存在损害利益情形 [14] 2025年限制性股票激励计划 计划简述 - 激励工具为第二类限制性股票，标的股票来源为二级市场回购和/或定向发行 [16] - 首次授予数量266.08万股，授予人数247人，授予价格32.61元/股，任一激励对象获授累计数未超草案公告时公司股本总额1%，全部有效期内激励计划涉及标的股票总数累计不超20%，激励对象不包括特定人员，预留部分激励对象将在规定时间内确定 [17][28] - 有效期自首次授予日起最长不超60个月，满足归属条件后按比例分次归属，归属日为交易日且不得在特定期间归属 [19] - 业绩考核分公司层面、各产品线/部门层面和个人层面，未达条件的限制性股票不得归属，由公司作废 [22][23][24] 决策程序 - 1月24日，董事会和监事会审议通过相关议案 [25] - 1月25日至2月5日，公示首次授予激励对象名单，监事会未收到异议并发表核查意见 [25] - 2月14日，股东大会审议通过相关议案，董事会获授权确定授予日等事宜 [26] - 同日，董事会和监事会审议通过授予议案，律师及独立财务顾问发表意见 [26] 授予条件 - 公司未发生特定情形，激励对象未发生特定情形，董事会核查认为首次授予条件满足 [27] 首次授予情况 - 首次授予日为2025年2月14日，首次授予数量266.08万股，首次授予人数247人，首次授予价格32.61元/股 [28] 差异情况 本次授予内容与股东大会通过的激励计划相关内容一致 [29] 监事会意见 激励对象具备资格，符合范围，满足获授条件，同意首次授予日和授予数量 [30] 资金及用途安排 - 激励对象资金自筹，公司不为其提供财务资助 [32] - 筹集资金用于补充流动资金 [33] 费用影响 按规定计算公允价值和确认股份支付费用，按归属安排比例摊销，激励成本在经常性损益中列支，实际会计成本受多种因素影响 [34][35] 法律及顾问意见 - 律师认为授予已获批准授权，授予日和对象符合规定，授予条件满足 [36] - 独立财务顾问认为计划已获必要批准授权，相关事项确定符合规定，不存在损害利益情形 [37] 监事会核查意见 - 激励对象具备资格，符合范围，不存在不得成为激励对象情形，主体资格合法有效，满足获授权益条件 [38] - 董事会确定的授予日符合规定，激励对象获授权益条件已成就 [39] - 监事会同意两个计划的授予日和授予数量 [40] 监事会会议决议 审议限制性股票议案 - 激励对象具备资格，符合范围，满足获授条件，同意首次授予日和授予数量 [41] - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票 [42] 审议股票增值权议案 - 激励对象具备资格，符合范围，满足获授条件，同意授予日和授予数量 [43][44] - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票 [44] 董事会会议决议 审议限制性股票议案 - 首次授予条件已成就，同意确定首次授予日，授予激励对象限制性股票 [47] - 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票 [48] 审议股票增值权议案 - 授予条件已成就，同意确定授予日，授予激励对象股票增值权 [49][50] - 表决结果：同意5票，反对0票，弃权0票，回避2票 [50]

限制性股票激励计划 - 2025年首次授予中层及骨干247人266.08万股，占计划81.60%、股本1.23%[2] - 预留股份60.00万股，占计划18.40%、股本0.28%[2] - 计划授予总数326.08万股，占股本1.50%[2] 其他 - 预留激励对象12个月内确定[3] - 中层及骨干名单编号103 - 247，记录截止2025年2月17日[8][12]

激励计划基本信息 - 2025年股票增值权授予日为2月14日，授予数量23.87万份，授予人数4人，行权价格32.61元/股[14] - 周士兵、徐泽兵各获授6.92万份，占授予总数28.99%；龚静获授7.79万份，占32.64%；黄然获授2.24万份，占9.38%[2][14] 行权安排 - 激励计划有效期最长不超50个月，授予日起满14个月后可开始行权[4] - 三个行权期行权比例分别为30%、30%、40%，对应时间为授予日起14 - 26、26 - 38、38 - 50个月[6] 业绩考核目标 - 2025 - 2027年营业收入或净利润增长率分别不低于15%、30%、45%可满足各行权期公司层面业绩考核目标[7] 费用及兑付 - 预计总费用992.90万元，2025 - 2028年分别为466.41、433.01、253.84、75.96万元[19] - 公司以现金兑付行权日收盘价与行权价格差额并代扣代缴税费[18] 审议情况 - 2025年1月24日，董事会和监事会审议相关议案[10] - 2月14日，股东大会审议通过相关议案，董事会获授权授予股票增值权[11] 各方意见 - 董事会认为公司及激励对象满足激励计划授予条件[13] - 监事会同意向4名激励对象授予23.87万份股票增值权[17] - 律师事务所和独立财务顾问认为本次授予符合相关规定[21][22]

会议信息 - 公司第四届监事会第四次会议于2025年2月14日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 激励计划 - 向247名激励对象授予266.08万股限制性股票，首次授予日为2025年2月14日[3] - 向4名激励对象授予23.87万份股票增值权，授予日为2025年2月14日[5]

激励计划流程 - 2025年1月24日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[11] - 2025年2月14日临时股东大会审议通过激励计划相关议案[13][14] 激励授予情况 - 2025年2月14日确定为授予日，向4名对象授予23.87万份股票增值权[14][17] 合规说明 - 本次授予符合相关规定，授予条件已成就[18][19][20]

激励计划授予情况 - 2025年限制性股票激励计划首次授予日为2月14日，授予数量266.08万股，授予人数247人，授予价格32.61元/股[18] - 中层管理人员、核心骨干员工获授266.08万股，占本计划授予限制性股票总数的81.60%，占公司股本总额的1.23%[18] - 预留股份为60.00万股，占本计划授予限制性股票总数的18.40%，占目前公司股本总额的0.28%[3] 归属比例 - 首次授予的限制性股票第一个归属期归属比例为30%，第二个归属期为30%，第三个归属期为40%[8] - 若预留部分在2025年第三季度报告披露（含当日）前授予，归属比例同首次授予[9] - 若预留部分在2025年第三季度报告披露后授予，第一个归属期归属比例为50%，第二个归属期为50%[10] 业绩考核要求 - 首次授予的限制性股票2025年营业收入或净利润增长率不低于15%，2026年不低于30%，2027年不低于45%[10] - 若预留部分在2025年第三季度报告披露后授予，2026年营业收入或净利润增长率不低于30%，2027年不低于45%[11] 时间流程 - 2025年1月24日，公司董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[14] - 2025年1月25日至2月5日，公司对激励对象名单公示，监事会未收到异议[14] - 2025年2月14日，股东大会批准激励计划，董事会获授权授予限制性股票[15] 其他要点 - 激励对象个人绩效考评分6个等级，S/A/B+/B、C、D考核系数分别为1、0.5、0[12] - 激励对象认购股票及缴纳个税资金自筹，公司不为其提供财务资助[24] - 公司限制性股票激励计划筹集资金用于补充流动资金[25] - 需摊销的总费用为11,067.93万元，2025 - 2028年会计成本分别为4,540.53万元、3,994.92万元、1,997.73万元、534.74万元[28]