资金募集 - 公司发行可转债1214.7560万张，募资12.14756亿元，净额12.0571983362亿元[1] 资金余额 - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额约3.43亿元[5] 项目投资 - 拟投项目总额21.2457亿元，拟用募资12.057198亿元[5] 现金管理 - 拟用不超3亿闲置募资现金管理，期限12个月可滚动使用[6] - 2025年8月20日董事会通过该议案，监事会、保荐人同意[11][12]

激励计划授予 - 2025年8月20日为预留限制性股票授予日[8][10][13] - 以32.03元/股向862名激励对象授予320万股限制性股票[8][13] 激励计划授权 - 2024年第二次临时股东大会授权确定2024年度第二期激励计划相关事宜[8][10] 权益分派 - 以416,732,948股为基数，每10股派0.63元现金[18] 价格调整 - 2021年度激励计划归属价格由133.80元/股调为133.74元/股[20] - 2024年度第一期激励计划归属价格由43.75元/股调为43.69元/股[20] - 2024年度第二期激励计划归属价格由32.09元/股调为32.03元/股[20]

募集资金情况 - 2020年12月向特定对象发行股票4,801,848股，每股185.01元，募集资金总额8.88亿，净额8.81亿[3] - 2023年7月27日发行可转债12,147,560张，每张100元，募集资金总额12.15亿，净额12.06亿[5] 资金使用情况 - 截至2025年6月30日，2020年定增累计使用7.80亿，本报告期使用3523.72万[6] - 截至2025年6月30日，2023年可转债累计使用8.84亿，本报告期使用4427.36万，未使用3.43亿[8] 账户余额情况 - 2020年定增期末募集资金账户余额8290.60万[7] - 2023年可转债期末募集资金账户余额3.43亿[10] 监管协议情况 - 2020年11月27日，公司与保荐人、银行签订《募集资金三方监管协议》[10] - 2023年8月29日，公司与保荐人、子公司、银行签订《募集资金三方监管协议》[11] 项目情况 - 报告期内，公司不存在募投项目实施地点、方式变更[17] - 报告期内，公司不存在募投项目先期投入及置换、闲置资金补流情况[18][19] 现金管理情况 - 2025年3月27日，公司同意使用不超9000万元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[20] - 2024年8月21日，公司同意使用不超5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[22] 项目余额情况 - 截至2025年6月30日，特定对象发行股票募集资金项目余额为82905994.68元[25] - 截至2025年6月30日，不特定对象发行可转换公司债券募集资金项目余额为342987231.71元[25] 投资进度情况 - 网安基地项目投资进度为84.42%，云化项目投资进度为97.67%[32] - 长沙网络安全云计算研发基地建设项目承诺投资5.051998亿元，已累计投入2.893092亿元，投资进度57.27%[37] - 软件定义IT基础架构项目承诺投资7.0052亿元，已累计投入5.95138亿元，投资进度84.96%[38] 项目延期情况 - 2023年12月1日公司同意将长沙基地项目实施期限延后18个月，计划完工时间延期至2025年6月[38] - 2024年8月21日公司同意将软件定义IT基础架构项目实施期限延后12个月，计划完工时间延期至2025年9月[38] 自筹资金情况 - 2020年12月31日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目89111132.41元[33] - 2020年12月31日，公司以自筹资金预先支付发行费用2967218.39元[33] - 截至2023年，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目实际金额为930487954.20367元（不含自筹资金预先支付发行费）[39] - 长沙基地建设项目以自筹资金预先投入88308673.48元[39] - IT基础架构项目以自筹资金预先投入399645530.19元[39] - 以自筹资金预先支付发行费用3879183.36元[39] 资金置换情况 - 2021年2月3日公司完成9207.83508万元募集资金置换，用于置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金[34] - 2023年10月24日，公司审议通过用募集资金置换自筹资金491833387.03元的议案[39] - 2023年12月26日，公司完成募集资金置换[39] 项目结项情况 - 2022年4月19日公司决定将云化项目结项，节余募集资金1206.130215万元永久性补充流动资金[34] - 2024年4月24日公司决定将网安基地项目结项，节余募集资金4979.223912万元永久性补充流动资金[34]

资金募集 - 公司向不特定对象发行可转债募集资金总额12.14756亿元，净额12.0571983362亿元[2] 资金存放 - 截至2025年6月30日，募集资金存放专户余额约3.43亿元[6] 项目投资 - 深信服长沙项目投资总额5.7879亿元，拟用募集资金5.051998亿元[5] - 软件定义IT基础架构项目投资总额15.4578亿元，拟用募集资金7.0052亿元[5] - 两个募投项目合计投资总额21.2457亿元，拟用募集资金12.057198亿元[5] 现金管理 - 公司拟用不超3亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月，可循环滚动[2][8][9] - 购买安全性高、流动性好的保本型产品[2][10] 相关意见 - 监事会认为现金管理能提效增收，不影响募投项目，同意该事项[19] - 保荐人认为现金管理审批合规，符合法规和股东利益[20][21] 投资风险 - 公司投资可能受市场波动、收益不可预期和人员操作监控等风险影响[15]

往来资金 - 2025年期初往来资金余额674,955,086.62元[3] - 2025年半年度往来累计发生额（不含利息）373,855,208.77元[3] - 2025年半年度往来资金利息4,714,443.12元[3] - 2025年半年度偿还累计发生额354,881,863.79元[3] - 2025年半年度期末往来资金余额698,642,874.72元[3] 应收账款 - 集团内子公司应收账款2025年期初余额239,031,358.42元，半年度发生额163,795,113.93元，偿还额301,645,702.91元，期末余额101,180,769.44元[2] 其他应收款 - Sangfor Technologies (Hong Kong) Limited其他应收款2025年期初余额46,891.59元，半年度发生额87,838.78元，期末余额134,730.37元[2] - 深圳市深信服信息安全有限公司其他应收款2025年期初余额129,333,820.81元，半年度发生额44,309,926.12元，期末余额173,643,746.93元[2] - 北京深信服信息技术有限公司其他应收款2025年期初余额77,691,654.02元，半年度发生额70,816,353.58元，期末余额148,508,007.60元[3] - 上海具身智能设备有限公司其他应收款2025年期初余额978,004.72元，半年度发生额8,407,216.64元，期末余额9,385,221.36元[3]

会议相关 - 2025年8月20日召开第三届监事会第二十三次会议，3名监事全出席[3] 报告与资金 - 全体监事同意2025年半年度报告及其摘要内容[4] - 公司2025年上半年募集资金存放与使用合规[5][6] - 监事会同意用部分闲置募集资金现金管理[7] 激励计划 - 全体监事同意调整公司限制性股票激励计划股票归属价格[8] - 监事会同意以8月20日为授予日，授予862人320万股预留限制性股票[10][11]

激励计划 - 第二期激励计划有862位预留授予激励对象[1] - 拟获授限制性股票激励对象不包括独立董事等特定人员[1] - 激励对象不存在不得成为激励对象的情形[2] 授予安排 - 董事会确定授予日为2025年8月20日[3] - 公司向862位第一批预留授予对象授予320万股限制性股票[3]

业绩与资金 - 2025年半年度报告准确反映上半年财务和经营成果[4] - 2025年上半年募集资金存放和使用合规[6] - 同意用不超3亿闲置募集资金现金管理，期限12个月[7] 权益分派与价格调整 - 2024年度权益分派以416,732,948股为基数，每10股派0.63元现金[8] - 2021、2024年度激励计划限制性股票归属价格调整[8] 股票与激励 - 拟注销1,255,715股公司股票并减资[10] - 确定2025年8月20日为预留部分限制性股票授予日，授3,200,000股[11]

财务表现 - 2025年上半年营业收入30.09亿元 同比增长11.16% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损2.28亿元 同比收窄61.54% [1] - 基本每股收益-0.54元/股 同比增加61.70% [1]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为3,009,349,430.42元，同比增长11.16%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为-227,644,057.21元，同比减亏61.54%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-235,132,550.48元，同比改善75.93%[23] - 非经常性损益合计31,229,447.67元，其中政府补助20,642,885.83元[27][28] - 公司营业总收入30.09亿元，同比增长11.16%，主要因云业务收入增速较快及国际市场收入2.54亿元，同比增长35.33%[96] - 公司归属于上市公司股东的净利润为-2.28亿元，同比增长61.54%[99] - 公司经营活动现金流入41.01亿元，同比增长4.32%，经营活动产生的现金流量净额从去年同期的-9.77亿元提升至-2.35亿元[100] 成本和费用 - 直接材料成本同比增长13.90%，金额从723,523,454.61元增至824,094,324.27元，占营业成本比重从69.14%升至72.24%[109] - 直接人工成本同比下降11.50%，金额从17,512,685.39元降至15,498,397.15元，占营业成本比重从1.67%降至1.36%[109] - 制造费用成本同比下降28.35%，金额从31,721,901.14元降至22,727,800.21元，占营业成本比重从3.03%降至1.99%[109] - 服务成本同比增长1.69%，金额从273,816,203.70元增至278,457,003.65元，占营业成本比重从26.16%降至24.41%[109] - 公司三费（研发、销售、管理费用）整体同比减少6.81%[99] 各条业务线表现 - 公司提供云计算服务包括公有云、私有云、混合云和托管云[13] - 公司提出全网行为管理概念，支持对网络终端、应用的可视可控[13] - 公司应用交付产品AD为金融、政府、企业等客户提供负载能力[13] - 公司网络安全业务收入14.35亿元，同比增长2.61%，占公司整体收入比重47.68%[97] - 云计算及IT基础设施业务收入13.95亿元，同比增长26.15%，占公司整体收入比重46.36%[98] - 基础网络及物联网业务收入1.79亿元，同比减少11.62%，占公司整体收入比重5.96%[99] - 公司整体毛利率62.09%，较上年同期增长0.75个百分点，其中云计算业务毛利率增长3.46个百分点[99] - 公司盈利主要来源于网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网三大类业务的销售收入与成本费用差额[70] 各地区表现 - 华东地区收入9.11亿元，同比增长2.01%；华北地区收入6.55亿元，同比增长36.87%；华南地区收入4.46亿元，同比减少3.79%[107] 管理层讨论和指引 - 公司面临的风险和应对措施在"第三节管理层讨论与分析"中详细描述[4] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4][173] - 公司核心管理团队长期坚持持续创新的发展战略，对网络安全和云计算领域具有较为深厚的技术积累[87] - 公司制定了《市值管理制度》并于2025年3月27日通过董事会审议[169] 市场趋势和行业数据 - 2023年全球网络安全IT总投资规模为2,150亿美元，预计2028年增至3,770亿美元[32] - 2024年中国安全硬件市场规模同比下降6.5%至210.2亿元人民币[35] - 2024年中国IT安全软件市场规模同比上升1.8%至283.0亿元人民币[35] - 2024年中国安全服务市场规模同比下降6.4%至193.5亿元人民币[35] - 生成式人工智能技术加剧网络攻击频率和复杂性[37] - 2024年全球云计算市场规模达到6,929亿美元，同比增长20.2%[46] - 2024年中国云计算市场规模达8,288亿元，同比增长34.4%[46] - 预计2030年全球云计算市场规模将接近2万亿美元[46] - 预计2030年中国云计算市场规模将突破3万亿元[46] - 中国IaaS支出的五年复合增长率（CAGR）达14.3%[44] - 2024年中国SDS市场同比增长17%[51] - 2024年中国分布式存储市场规模达到198.2亿元，同比增长43.7%[51] - 预计2028年全球新生成数据量规模将达到393.9ZB[49] - 网络安全服务化转型趋势明显，企业按需订阅服务模式降低安全成本[39] - AI驱动的数据安全平台可在24小时内实现全覆盖的数据资产扫描[41] 产品和技术创新 - 公司网络安全产品全网行为管理（AC）自2009年至2024年连续16年在安全内容管理类别国内市场占有率第一，2025年第一季度中国市场占有率第一[60] - VPN产品自2008年至2024年连续17年国内市场占有率第一，2025年第一季度中国市场占有率第一[60] - 应用交付产品（AD）2022年至2024年国内市场占有率第一，2025年第一季度中国市场占有率第一[60] - 下一代防火墙（AF）2024年至2025年第一季度在统一威胁管理类别中国市场占有率排名第一[60] - 零信任网络访问解决方案2023年和2024年国内市场占有率均排名第一[60] - 公司2021年至2024年在中国远程托管安全服务子市场连续四年排行第一[60] - XDR产品被《IDC MarketScape：中国扩展检测与响应平台2024年厂商评估》定位于领导者类别[60] - 公司2024年在中国网络威胁检测与响应（NDR）市场份额排名第三[60] - 公司云计算及IT基础设施业务自2012年开始布局，致力于交付数据中心云化产品[61] - 公司2025年6月发布AI创新平台升级，支持DeepSeek、Qwen、LLAMA等各类大模型[62] - 公司网络安全业务推出安全GPT，融合DeepSeek-R1模型能力，提升钓鱼检测、数据安全等场景效果[115] - 下一代防火墙AF新增AI+SASE赋能，实现百亿级威胁情报实时防护和钓鱼邮件GPT防护服务[116] - SASE一体化办公安全AIO 5.0版本新增MAC OS适配和本地化部署支持，未知威胁5分钟同步[117] - 安全托管服务采用云端专家+AI技术，提供7*24H全资产安全防护和SaaS化交付[118][119] - 超融合/云平台6.11.0版本新增外置存储路径亚健康检测和无代理备份功能，提升可靠性[120] - AIC智能计算产品线发布「HCI+AICP新一代超融合」解决方案，支持用户仅增加一台GPU节点即可部署企业级大模型如DeepSeek[121] - AI创新平台支持8卡4090D运行满血版671B端到端AI应用场景，降低大模型部署硬件门槛[122] - vGPU技术支持1%级别的显卡切分，显著提升高端显卡资源利用率[122] - 桌面云单点购置成本降低30%以上，基于国产自主高性能处理器和AMD优化取得进展[123] 研发和知识产权 - 近5年研发费用占营业收入的比重均超过25%[87] - 截至报告期末公司累计已获得授权专利1,609件，其中发明专利1,438件；累计登记软件著作权535项[87] - 研发人员占比37%，其中29%拥有硕博学历[88] - 公司于2023年5月发布自研安全大模型"安全GPT"，并在四大安全场景实现效果突破[88] - 公司在国内率先定义托管云品类，并首创云内建安全能力、IOM智能运维分析平台[90] - 公司参与编制并发布的国家及行业标准累计超200项[180] - 向国家信息安全漏洞库CNNVD报送原创漏洞66个，获多项贡献奖[181] - 向CNVD报送漏洞14,680个（含原创漏洞81个）[181] 销售和客户结构 - 企业客户收入占比48.75%，同比增长6.61%；政府及事业单位客户收入占比41.57%，同比增长16.98%；金融及其他行业客户收入占比9.68%，同比增长11.23%[96] - 公司销售模式以渠道代理为主（覆盖分散用户群），直销为辅（服务重点行业客户）[75] 投资和融资活动 - 报告期投资额为42.36亿元，上年同期为40.79亿元，同比增长3.85%[133] - 以公允价值计量的金融资产期末金额为16.35亿元，其中股票投资期末金额为12.40亿元[134] - 2020年向特定对象发行股票募集资金总额为8.88亿元，实际募集资金净额为8.81亿元[137] - 2023年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为12.15亿元，实际募集资金净额为12.06亿元[139] - 截至2025年6月30日，尚未使用的募集资金为4.26亿元，其中可转换公司债券项目未使用资金为3.43亿元[140] - 利用闲置募集资金购买理财产品未到期金额为3.22亿元[140] - 2020年向特定对象发行股票募集资金累计使用比例为88.55%，未使用金额为8290.6万元[136] - 2023年可转换公司债券募集资金累计使用比例为73.35%，未使用金额为3.43亿元[136] - 2024年4月将网安基地项目结项并永久补充流动资金4979.22万元[139] - 2022年6月将云化项目结项并永久补充流动资金1206.13万元（含利息收入543.74万元）[138] - 报告期内委托理财发生额总计205,000万元，未到期余额116,007.28万元[150][152] - 银行理财产品（募集资金）委托理财发生额39,000万元，未到期余额32,200万元[150] - 银行理财产品（自有资金）委托理财发生额153,000万元，未到期余额79,007.28万元[152] - 券商理财产品（自有资金）委托理财发生额13,000万元，未到期余额4,800万元[152] 风险和挑战 - 公司面临市场需求偏弱及经营业绩下滑风险，将提升产品和服务质量以应对[160] - 网络安全行业整体利润水平下降，技术创新和研发投入受限[161] - 云计算业务面临国内外大型IT企业激烈竞争，混合云领域竞争加剧[161] - 新业务（云化、服务化、AI融合）收入贡献较小或尚未产生收入[163] - 硬件采购成本显著上升，内存、SSD、HDD等原材料价格上涨[165] - 研发、销售投入及股权激励计划费用摊销导致期间费用较高[166] 公司治理和法律事务 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整[4] - 公司负责人何朝曦、主管会计工作负责人蒋文光及会计机构负责人刘锋声明保证财务报告的真实、准确、完整[4] - 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议[4] - 公司半年度财务报告未经审计[189] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[190] - 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项[191] - 公司涉及未结案诉讼仲裁金额总计1693.4万元（起诉方214.37万元，被诉方1479.03万元）[192] - 公司已结案诉讼仲裁金额总计135.7万元（均为被诉方裁决金额）[192] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[193] - 公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好，无未履行法院判决或大额债务未清偿情况[194] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[195] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[196] - 公司控股财务公司与关联方无存款、贷款等金融业务往来[200] 企业文化和价值观 - 公司坚持"客户导向、奋斗进取、简单有爱、敢为人先"的企业文化和价值观[95] - 校企合作培养学生117,500余人，师资培训覆盖2,500余人[182] - 基金会"候鸟教师计划"派遣36名艺术教师，每月平均排课超50节[184]