会议信息 - 公司2025年10月15日公告10月30日召开“立中转债”第一次债券持有人会议[9] - 会议于10月30日上午10时在河北保定公司会议室召开[9] 参会情况 - 3名债券持有人及代理人参会，代表7150张债券，面值715000元，占比0.0795%[11] 表决结果 - 《关于修订<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》同意7150张，占比100%[16] 会议有效性 - 会议召集、出席人员、表决程序及结果均合法有效[10][14][18][19]

资金募集 - 公司于2023年8月2日收到可转换公司债券募集资金净额8.88亿元[3] 项目投入 - 截至2025年10月27日，墨西哥立中项目承诺投资6亿元，实际投入5.93亿元，占比98.88%，余额816.54万元[6] 现金管理 - 2025年10月30日董事会同意墨西哥立中用不超900万闲置资金现金管理[24] - 产品期限不超12个月，含协定存款、大额存单等[10] - 所得收益用于募投项目，公司将控风险[14][19]

资金募集 - 2023年发行可转债募资8.998亿元，净额8.882589717亿元于8月2日到账[5] 项目投资 - 截至2025年10月27日，墨西哥立中项目承诺投资6亿，累计投入5.933063亿，占比98.88%，余额816.54万[9] 资金管理 - 子公司墨西哥立中拟用不超900万闲置募资现金管理，期限不超12个月[12] - 2025年10月30日董事会通过现金管理议案，有效期12个月[15][25] - 现金管理收益用于募投项目，有风险，公司采取控制措施[17][21][22]

会议信息 - 公司于2025年10月30日召开“立中转债”2025年第一次债券持有人会议[2] - 会议采取现场表决与通讯相结合的方式召开[3] - 债权登记日为2025年10月23日[4] 参会情况 - 出席会议债券持有人及其代理人3人，代表债券7150张，占未偿还债券总数0.0795%[4][5] 议案审议 - 审议通过《关于修订<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》[6] - 同意该议案债券7150张，占出席会议有效表决权债券总数100%[6] 会议合法性 - 律师认为本次债券持有人会议召集、召开等程序合法有效[7]

| | | 立中四通轻合金集团股份有限公司 第五届董事会第三十二次会议决议公告 保荐机构中原证券股份有限公司对该事项发表了明确的核查意见，具体内容 详见同日刊登在中国证监会指定的创业板信息披露网站上的相关公告。 表决结果：同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 特此公告。 一、审议《关于调整公司第五届董事会部分专门委员会委员的议案》 鉴于公司董事会成员调整，为保证董事会专门委员会正常有序开展工作，公 司于 2025 年 10 月 30 日召开第五届董事会第三十二次会议，审议通过了《关于 调整公司第五届董事会部分专门委员会委员的议案》，同意调整第五届董事会审 计委员会及第五届董事会战略委员会部分成员，任期自本次董事会审议通过之日 起至第五届董事会任期届满之日止。具体调整情况如下： | 专门委员会名称 | 调整前成员 | 调整后成员 | | --- | --- | --- | | 审计委员会 | 唐炫、张建行、臧立国 | 唐炫、张建行、孙杰武 | | 战略委员会 | 臧永兴、臧立国、张建行 | 臧永兴、臧永建、张建行 | 表决结果：同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 ...

中原证券股份有限公司 关于 立中四通轻合金集团股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理 之 核查意见 保荐机构 签署日期：二零二五年十月 中原证券股份有限公司（以下简称"中原证券"、"保荐机构"）作为立中 四通轻合金集团股份有限公司（以下简称"立中集团"或"公司"）2023 年向 不特定对象发行可转换公司债券并上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司 法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司 募集资金监管规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规的有关 规定和要求，对立中集团使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理事项进行了核 查，核查情况及核查意见如下： 一、本次募集资金的基本情况 根据中国证监会于 2023 年 7 月 4 日出具的《关于同意立中四通轻合金集团 股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕 1460 号），立中集团向不特定对象发行 89,980.00 万元可转换为公司 A 股股票的 可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，共计 89 ...

3Q25业绩表现 - 公司3Q25实现收入84.78亿元，同比增长23.69%，环比增长16.77%，创下单季度历史新高 [1] - 3Q25归母净利润为2.24亿元，同比增长101.82%，环比下降6.35% [1] - 3Q25扣非净利润为2.00亿元，同比增长139.87%，环比下降9.84% [1] - 3Q25毛利率为9.3%，同比略降0.1个百分点，环比略降0.3个百分点 [2] - 3Q25净利率为2.6%，同比提升1.0个百分点，环比下降0.7个百分点 [2] 盈利能力与费用分析 - 3Q25期间费用率为6.6%，同比下降1.5个百分点，环比上升0.4个百分点 [2] - 财务费用率同比下降0.9个百分点，环比上升0.8个百分点，主要因汇兑收益环比下滑导致财务费用环比增加约6500万元 [2] - 墨西哥工厂爬坡与铝价上行对毛利率形成一定对冲 [2] 车轮业务与海外布局 - 墨西哥工厂二期于3Q25陆续投产爬坡，叠加美元降息周期带来的汇兑收益，该工厂有望扭亏 [2] - 公司近期拟在泰国建设铝合金车轮第三工厂 [2] - 墨西哥规划50万只锻造铝合金车轮产能持续推进，海外基地有助于规避关税风险并加强全球竞争力 [2] 新业务进展与多元化布局 - 10M25公司与伟景智能签订机器人战略合作协议，提供铝镁合金材料、轻量化零部件、组装配套服务及测试基地 [3] - 公司产品正于欧洲某机器人关节转轴及国内某知名无人机结构件上进行验证 [3] - 可钎焊压铸铝合金可应用于汽车热管理、储能、算力中心液冷散热领域 [3] - 铝基稀土中间合金和航空航天级特种中间合金已间接用于航空航天及低空经济领域 [3] - 硅铝弥散复合新材料应用于芯片封装壳体及半导体设备零部件制造 [3] - 六氟磷酸锂市场价格回暖，锂电材料业务或迎来拐点 [3] 盈利预测与估值 - 维持2025年归母净利润预测8.6亿元不变，维持2026年预测11.1亿元不变 [4] - 当前股价对应2025年市盈率18.1倍，对应2026年市盈率14.0倍 [4] - 上调目标价47.6%至31元，对应2025年市盈率23.0倍，对应2026年市盈率17.8倍，较当前股价有27.2%上行空间 [4]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价上涨2.05%至24.87元/股，成交金额2.61亿元，换手率1.92%，总市值159.04亿元 [1] - 当日主力资金净流出1969.09万元，特大单买入1039.01万元（占比3.99%），卖出1482.88万元（占比5.69%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨55.79%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨10.14%、5.83%和32.57% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1月至9月实现营业收入229.21亿元，同比增长18.34%，归母净利润6.25亿元，同比增长26.77% [2] - 主营业务收入构成为：铸造铝合金54.50%，铝合金车轮33.23%，中间合金7.81%，其他4.46% [1] - 公司主营业务涉及铝合金车轮轻量化、功能中间合金新材料及铸造铝合金的研发、生产与销售 [1] 股东结构与分红记录 - 截至10月10日股东户数为3.34万户，较上期增加12.31%，人均流通股16688股，较上期减少10.96% [2] - A股上市后累计派现7.30亿元，近三年累计派现3.39亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1441.97万股，较上期增加1084.43万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂 [1] - 所属概念板块包括六氟磷酸锂、一体化压铸、汽车轻量化、低空经济、人形机器人等 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度累计营业收入2,292,114万元，同比增长18.34% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润62,543万元，同比增长26.77% [1] - 2025年第三季度营业收入84,778万元，同比增长23.69% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润22,414万元，同比增长101.82% [1] 全球产能布局 - 墨西哥年产360万只超轻量化铝合金车轮项目，一期180万只已于2024年建成投产，二期180万只已实现初步投产 [2] - 墨西哥工厂规划的50万只锻造铝合金车轮产能已进入试生产阶段 [2] - 墨西哥工厂产品因《美加墨协议（USMCA）》享受输美“零关税”政策 [2] 人形机器人领域布局 - 高强高屈服免热处理压铸铝合金、超高强铸造铝合金、6系和7系变形铝合金等材料正在对接国内外人形机器人品牌及零部件供应商并推进产品验证 [3] - 与伟景智能签署《机器人战略合作协议》，围绕材料零部件供应、整机组装配套、应用场景测试、智能工厂视觉检测解决方案、技术研发和股权投资等方面开展全面深度合作 [3][4][5] - 为伟景智能人形机器人提供高性能铝合金、镁合金材料及轻量化零部件制造解决方案，并开放标准化生产基地和智能生产线 [4] 商业航天领域布局 - 铝基稀土中间合金已应用于大飞机和航天部件铝合金制造 [6] - 航空航天级特种中间合金应用于航空航天钛合金和高温合金领域，间接用于飞机发动机排气塞、扇叶、喷嘴构件、起落架、制动盘、紧固件及火箭结构件 [6] - 硅铝合金、铝基复合材料、微晶铝合金材料和3D打印铝合金材料等硅铝弥散复合新材料可用于航空航天电子封装、飞机部件、火箭部件、光学设备 [6] 新能源电池材料布局 - 有节奏地推进新能源电池六氟磷酸锂产品的生产和销售，并积极寻找战略客户合作 [6] - 持续加大电池材料研发创新及固态电池领域战略布局，近期成功获得制备硫化锂的发明专利，为开拓固态电池业务领域奠定基础 [6]

投资评级与目标价 - 报告对公司的投资评级为“强推”，并予以维持 [2] - 报告给予公司目标价33.2元，相较于当前价24.03元存在约38%的上涨空间 [4] 核心财务表现 - 2025年前三季度公司营收达229亿元，同比增长18%，归母净利润为6.3亿元，同比增长27% [2] - 第三季度单季营收84.8亿元，创历史新高，同比增长24%，环比增长17% [8] - 第三季度单季归母净利润2.24亿元，同比大幅增长102%，净利率为2.6%，同比提升1.0个百分点 [8] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为8.56亿元、9.64亿元、10.71亿元，对应增速为21.1%、12.6%、11.1% [4] - 报告预测公司2025-2027年每股收益分别为1.34元、1.51元、1.67元，对应市盈率分别为18倍、16倍、14倍 [4] 业务亮点与新领域突破 - 公司在免热材料领域取得重要突破，其材料已获得多家头部新能源车企的资质认证和供应技术认证 [8] - 2024年7月公司免热材料项目开始量产，项目周期3年，合计7.5万吨，对应金额约15亿元 [8] - 公司业务向机器人、无人机等新领域拓展，免热材料正应用于欧洲某机器人关节转轴及国内某知名无人机品牌的结构件验证 [8] - 2025年10月，公司与伟景智能签订机器人战略合作协议，将为后者的人形机器人提供高性能铝合金、镁合金材料和轻量化关键零部件 [8] - 在可钎焊压铸铝合金领域，公司材料正对接汽车热管理系统流道板上的验证，并积极拓展储能、算力中心等新领域 [8] 盈利能力与运营效率 - 第三季度公司毛利率为9.3%，同比环比变动不大，期间费用率为6.6%，同比下降1.5个百分点 [8] - 报告预测公司2025-2027年毛利率将保持在9.3%-9.5%的稳定水平，净利率将小幅提升至2.8% [4][9] - 公司研发费用率维持在3.3%左右，研发支出创历史新高，体现规模效应 [8]