股价表现 - 截至2025年7月28日收盘，迪瑞医疗报收于14.64元，下跌0.41% [1] - 换手率1.72%，成交量4.69万手，成交额6869.96万元 [1] 投资者互动 - 投资者质疑股东减持问题，公司回应严格遵循监管要求履行信息披露义务 [2] - 投资者对公司业绩亏损表示不满，公司建议查阅业绩预告公告 [2] - 投资者希望公司成为华润子公司而非孙公司，公司未正面回应重组事宜 [2] - 公司明确表示目前无基孔肯雅热病毒检测产品 [2][2] - 公司主营业务为医疗检验仪器及配套试纸试剂的研发、生产、销售与服务 [2] 资金流向 - 7月28日主力资金净流出907.85万元 [3][4] - 散户资金净流入731.76万元 [3][4] - 游资资金净流入176.09万元 [4]

市场表现 - 上证综指收于3605.73点，涨幅0.65%，A股总成交额达18738.81亿元 [1] - 232只A股价格突破半年线，其中智飞生物、佳讯飞鸿、红太阳乖离率居前，分别为12.29%、6.69%、6.56% [1] 个股突破半年线情况 高乖离率个股 - 智飞生物（300122）：涨幅20.01%，换手率11.40%，最新价24.77元，乖离率12.29% [1] - 佳讯飞鸿（300213）：涨幅7.18%，换手率12.67%，最新价9.11元，乖离率6.69% [1] - 红太阳（000525）：涨幅7.44%，换手率8.62%，最新价7.08元，乖离率6.56% [1] 中等乖离率个股 - 大族激光（002008）：涨幅7.87%，换手率7.68%，最新价26.87元，乖离率6.51% [1] - 中科飞测（688361）：涨幅4.48%，换手率2.12%，最新价88.58元，乖离率4.19% [1] - 浙江鼎力（603338）：涨幅5.87%，换手率3.45%，最新价52.29元，乖离率4.12% [1] 低乖离率个股 - 彤程新材（603650）：涨幅2.71%，换手率1.79%，最新价32.97元，乖离率2.49% [2] - 博纳影业（001330）：涨幅2.95%，换手率2.78%，最新价4.88元，乖离率2.49% [2] - 驰诚股份（834407）：涨幅2.75%，换手率3.59%，最新价19.42元，乖离率2.48% [2] 行业分布 - 医疗行业：爱尔眼科（300015）涨幅4.70%，乖离率4.03%；迪瑞医疗（300396）涨幅3.11%，乖离率2.13% [1][2] - 装备制造：华辰装备（300809）涨幅8.58%，乖离率3.87%；京仪装备（688652）涨幅2.46%，乖离率2.18% [1][2] - 电子技术：国民技术（300077）涨幅2.98%，乖离率2.68%；威士顿（301315）涨幅2.15%，乖离率2.23% [1][2]

公司基本面 - 7月23日收盘价14.13元，单日下跌3.55%，总市值38.53亿元 [1] - 滚动市盈率107.63倍，显著高于行业平均53.52倍和行业中值37.14倍 [1][2] - 2025年一季度营业收入1.82亿元，同比下滑72.47%，净利润1567.87万元，同比下滑87.13% [1] - 销售毛利率42.78%，股东户数17877户，较上期减少209户，户均持股市值35.28万元 [1] - 主营业务为医疗检验仪器及配套试纸试剂，拥有专利213项（发明专利136项），软件著作权96项 [1] 行业对比 - 在医疗器械行业PE排名中位列第105位，显著高于九安医疗(10.94倍)、英科医疗(12.77倍)等同行 [1][2] - 市净率1.86倍，低于行业平均4.67倍和行业中值2.56倍 [2] - 总市值38.53亿元，低于行业平均111.58亿元和行业中值51.72亿元 [2] - 静态PE27.15倍，低于TTM PE107.63倍，显示近期盈利下滑明显 [2]

体外诊断行业概述 - 体外诊断(IVD)通过对人体样本检测为疾病预防、诊断和治疗提供关键依据，涵盖生化诊断、免疫诊断、分子诊断、微生物诊断、血液诊断及POCT等多个细分领域 [1][2] - 生化、免疫、分子诊断是当前主流三大方向，分别利用生物化学反应、抗原抗体特异性反应和分子生物学技术进行检测 [2] - 行业正迈向高质量、智能化、全球化发展阶段，技术创新与政策红利驱动长期稳健增长 [1] 行业发展背景 - 国家政策持续加码，《"十四五"生物经济发展规划》《全面提升医疗质量行动计划(2023-2025年)》等文件推动国产替代和技术创新 [1][5] - 政策重点支持分子诊断、化学发光免疫诊断、POCT等先进技术发展，促进设备向智能化、精准化方向升级 [7] - 2025年《免于进行临床试验体外诊断试剂目录》新增55项产品，涵盖蛋白质、激素、酶类等检测试剂 [7] 市场规模与增长 - 2024年中国IVD市场规模突破1200亿元，预计2029年达1650亿元，年复合增长率5-8% [1][10] - 2021-2024年医疗器械注册总量年均增长25.3%，其中国产三类诊断产品占比超80% [1][14] - 进口产品份额从29.3%降至19.5%，国产替代成效显著 [1][14] 细分市场格局 - 生化诊断国产化率60-70%，免疫诊断占比35%，分子诊断维持10%市场份额 [12][18] - POCT领域国产化率突破60%，血液体液检测增速超5%，病理和微生物诊断国产化率仅25%和20% [12][17] - 化学发光设备检测速度达2000测试/小时，微流控技术实现30分钟快速PCR检测 [22] 竞争格局 - 外资巨头(罗氏、雅培等)占据高端市场超50%份额，迈瑞医疗、新产业等国产龙头在细分领域持续突破 [15][19] - 迈瑞医疗2024年营收367.26亿元领跑行业，新产业生物净利率达40.3%，华大基因等新冠检测企业陷入亏损 [19][20] - 行业呈现"强者恒强"格局，头部企业海外收入占比最高达45% [19] 技术发展趋势 - 纳米材料、量子点等新型标记试剂提升检测灵敏度，AI算法推动诊断效率提升 [10][22] - 基因测序设备成本降至300美元，AI宫颈筛查系统单日处理量超10万例 [22] - 全实验室自动化成为竞争新焦点，可穿戴设备满足家庭监测需求 [19][22] 市场拓展方向 - 基层医疗设备采购量增长45%，家用健康产品电商复购率超70% [24] - 企业通过CE、FDA认证拓展欧美市场，万孚生物海外代理商超千家 [24] - 宠物诊断、食品安全等非医疗领域成为新增长点 [24]

业绩预告概况 - 预计归属于上市公司股东的净利润亏损2200万元至3300万元 上年同期盈利16524.3万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损2600万元至3900万元 上年同期盈利16236.33万元 [1] - 业绩预告期间为2025年半年度 业绩预告情况为预计净利润负值 [1] 业绩变动原因 - 国内市场仪器产品装机和试剂上量不及预期 导致净利润水平明显下降 [1] - 计提信用减值损失与资产减值损失合计约2242万元 较上年同期大幅增长 [2] - 市场表现相对平稳 但公司主营业务盈利能力出现显著下滑 [1] 财务数据说明 - 业绩预告数据未经会计师事务所审计 为财务部门初步核算结果 [1] - 公司已与拟续聘会计师事务所进行预沟通 双方不存在重大分歧 [1] - 减值准备计提基于谨慎性原则 旨在准确反映财务状况与经营成果 [2]

会议召开情况 - 迪瑞医疗第六届监事会第二次会议于2025年7月21日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议由监事会主席熊玲霞主持 应出席监事3人 实际出席监事3人 [1] - 会议通知于2025年7月发出 会议程序符合公司章程规定 [1] 资产减值准备议案 - 监事会一致通过关于计提资产减值准备的议案 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 同意票占比100% [1][2] - 计提资产减值准备符合企业会计准则及相关法律法规要求 [1] - 计提决定符合会计谨慎性原则 能真实准确反映公司财务状况 [1] 审计机构续聘议案 - 监事会一致通过续聘大信会计师事务所为2025年度审计机构的议案 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 同意票占比100% [2] - 大信会计师事务所具备独立客观公正的执业能力 能公允反映公司财务状况和经营成果 [2] - 该议案尚需提交公司股东大会审议通过 [2]

会议基本信息 - 公司将于2025年8月7日14:40召开现场临时股东大会，网络投票同步通过深交所交易系统（9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00）和互联网投票系统（09:15-15:00）进行 [1] - 股权登记日为2025年7月31日，登记在册股东均享有表决权，投票方式需选择现场或网络投票之一，重复投票以第一次为准 [2] - 会议审议事项包括非累积投票议案及采用累积投票制的董事选举提案（应选非独立董事4人），选举票数计算方式为股东持股数乘以应选人数 [2][3][5] 参会登记方式 - 法人股东需提供营业执照复印件、法定代表人证明书及身份证，自然人股东需持本人身份证及股东账户卡，委托代理人需额外提交授权委托书 [4] - 登记可通过信函、传真或电子邮件方式于2025年8月1日16:30前送达证券事务部，不接受电话登记，现场参会需提前半小时办理手续 [4] - 联系方式包含电话0431-81931002、邮箱zqb@dirui.com.cn及长春市高新技术产业开发区通讯地址 [4] 投票规则与操作 - 非累积投票议案需选择"同意/反对/弃权"，累积投票议案需分配选举票数至候选人（可投0票），总票数不得超过持股数乘以应选人数 [5][10][14] - 互联网投票需通过深交所数字证书或服务密码认证，交易系统投票需按提案编码填报，重复投票以第一次有效投票为准 [5][6] - 选举非独立董事示例：股东持股数×4为总票数，可任意分配至4位候选人，但不得超过总票数限制 [5][6]

公司治理决策 - 迪瑞医疗科技股份有限公司拟续聘大信会计师事务所作为2025年度财务报告及内部控制审计机构 聘期一年 审计费用由董事会授权管理层协商确定[1] - 该续聘议案已通过第六届董事会第二次临时会议和监事会第二次临时会议审议 尚需提交2025年第一次临时股东大会批准生效[5] 审计机构资质概况 - 大信会计师事务所成立于1985年 2012年转制为特殊普通合伙制 拥有39年证券业务从业经验 是全国首批获得H股审计资格的机构[2] - 截至2024年底 大信拥有从业人员3945人 其中合伙人175人 注册会计师1031人 超过500名注册会计师具备证券审计报告签署资格[2] - 2024年度业务总收入15.75亿元 其中审计业务收入13.78亿元 证券业务收入4.05亿元 为超过10,000家企业提供服务[3] 审计业务专项数据 - 2024年承接221家上市公司年报审计业务（含H股） 客户平均资产规模195.44亿元 审计收费总额2.82亿元[3] - 审计客户主要集中在制造业 信息传输/软件/信息技术服务业 电力/热力/燃气及水生产供应业 科学研究和技术服务业[3] - 职业风险保障体系完善 累计职业保险赔偿限额与职业风险基金合计超过2亿元 近三年民事赔偿案件均已履行完毕[3] 项目团队配置 - 审计项目由合伙人蔡金良（2008年注册 2012年开始上市公司审计）担任项目合伙人 符海岗（2020年注册）担任签字注册会计师[4] - 质量控制复核人李洪自1997年加入大信 拥有28年从业经验 项目团队均符合独立性要求[4] 审议程序流程 - 董事会审计委员会于2025年7月17日第十一次会议先行审议通过续聘议案[5] - 2025年7月21日董事会及监事会临时会议正式批准议案 审计费用定价将基于专业责任程度 技术人员等级及工作时间等因素综合确定[5]

董事会成员变更 - 迪瑞医疗于2025年7月21日召开第六届董事会第二次临时会议 审议通过变更公司董事议案 宋清、秦锋、王学敏、林茂亮不再担任董事职务 [1] - 控股股东深圳市华德欣润股权投资企业提名郭霆、郎涛、刘莹、李光为非独立董事候选人 需提交2025年第一次临时股东大会采用累积投票制选举 [1] 离任董事后续安排 - 宋清、秦锋、林茂亮离任后不在公司担任任何职务 王学敏仍担任高级管理人员职务 [2] - 王学敏持有公司股份91,211股 其他离任董事未持有公司股份 所有离任人员无未履行承诺事项 [2] 新任董事候选人背景 - 郭霆现任华润医药商业集团党委副书记兼总经理 曾任职北京双鹤药业财务总监及华润三九副总裁 无公司持股 [3] - 郎涛现任华润医药商业集团副总经理 曾任职北京医药股份医疗市场部副部长 无公司持股 [4][5] - 刘莹现任华润资本副总经理 曾任职埃森哲战略顾问及中粮集团战略高级经理 无公司持股 [5][6] - 李光现任广东恒健国际投资总经理助理 曾任职广东恒则健投资发展部副总经理 无公司持股 [6][7] 董事任期安排 - 原董事任期至股东大会审议通过之日止 新董事任期自股东大会通过至第六届董事会届满（2026年12月25日） [1][2]

核心观点 - 迪瑞医疗于2025年半年度计提资产减值准备总额2389.85万元 主要涉及坏账准备和存货跌价准备 以更公允反映公司财务状况 [1][2] 资产减值准备概述 - 公司基于谨慎性原则对截至2025年6月30日的各类资产进行全面减值测试 涵盖应收款项、存货、固定资产、在建工程、长期股权投资、无形资产及商誉等资产类别 [1][2] - 本期计提减值准备2389.85万元 其中坏账准备增加1059.73万元 存货跌价准备增加1330.11万元 [2] - 减值准备期末余额达7210.60万元 较年初4972.51万元增长45% [2] 具体减值项目明细 - 坏账准备期末余额5501.34万元 本期新增计提1059.73万元 含应收账款坏账准备612.93万元 长期应收款坏账准备471.84万元 其他应收款坏账准备转回25.03万元 [2][3] - 存货跌价准备期末余额1665.12万元 本期新增计提1330.11万元 同时转回132.04万元 [2][5] - 固定资产减值准备期末余额0.47万元 商誉减值准备期末余额43.67万元 本期均未发生变动 [2] 资产减值确认标准 - 应收账款按账龄组合计提坏账准备 赊销应收款项和信保应收款项分别采用差异化计提比例 [3][4] - 其他应收款按账龄组合计提减值 采用相当于未来12个月或整个存续期预期信用损失的金额计量 [4] - 长期应收款对包含重大融资成分的款项按存续期预期信用损失计量 对逾期、涉诉款项进行单项减值测试 [4] - 存货按成本与可变现净值孰低计量 单个或类别计提跌价准备 可变现净值低于成本时计提 影响因素消失时转回 [5] 内部审议意见 - 审计委员会认为计提符合企业会计准则 能更公允反映资产状况 [5] - 董事会认为计提依据充分且决策程序规范 公允反映财务状况和经营成果 [5] - 监事会确认计提符合会计谨慎性原则及法律法规要求 决策程序合规 [6]