江苏泰和律师事务所 关于扬州扬杰电子科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会的 法律意见书 法律意见书 1 法律意见书 江苏泰和律师事务所 关于扬州扬杰电子科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会的 法律意见书 致：扬州扬杰电子科技股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、中国证券监督管理委员会《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东 会规则》"）等法律、法规、规范性文件和《扬州扬杰电子科技股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，江苏泰和律师事务所（以下简称"本 所"）接受扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派颜 爱中律师、唐勇律师（以下称"本所律师"）对公司 2025 年第三次临时股东大会 （以下简称"本次股东大会"、"会议"）进行见证，并依法出具本法律意见书。 本所律师根据《股东会规则》第六条的要求，出席了本次股东大会并按照律 师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对与本次股东大会召开有关 的文件和事实进行了核查和验证。 本所律师现就本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人员和会议召集人 ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2025-074 扬州扬杰电子科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、会议召开时间 （1）现场会议时间：2025 年 9 月 29 日（星期一）下午 13:30。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为 2025 年 9 月 29 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 9 月 29 日 9：15-15：00。 2、现场会议召开地点：江苏省扬州市邗江区新甘泉路 68 号扬杰科技 5 号厂 区办公楼三楼会议室。 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场表决和网络投票相结合的方式召 开。 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 4、会议召集人：公司董事会。 （二）会议出席情况 1、出席会议股东总体情况 ...

行业投资评级 - 报告对科技行业整体持积极态度，重申多个细分行业龙头公司的“买入”评级 [5] 核心观点 - 技术创新是驱动科技行业发展的核心动力，涵盖基础前沿技术和应用产品创新，为行业带来潜在机遇和竞争格局变化 [2] - 消费电子、新能源车、智驾、功率半导体等细分产业均存在结构性增长机会 [2][3][5] 细分行业总结 消费电子产业 - 运动相机、全景相机等需求爆发增长，为智能手机产业链带来增量动能，预期趋势将在2025年下半年及2026年延续 [2] - 高像素图像传感器、潜望式摄像头模组、超声波指纹识别模组等零部件通过产品创新实现增长，即使智能手机大盘稳定仍具成长机遇 [2] 新能源车产业 - 行业处于产品爆发阶段，主流新势力车企（如蔚来汽车L90和ES8车型）通过优秀产品定义带动需求增长，短期“供不应求”阶段可能推动基本面和估值共振向上 [2] 智驾产业 - 技术处于快速迭代阶段，标准技术路径尚未完全收敛，行业玩家存在向上突破机遇 [3] - 国产地平线智驾芯片在车企中大规模上量，相关Tier 1供应商同步取得进展，高阶智驾方案落地有望打开更大成长空间 [3] - 泛机器人领域（割草机器人、无人物流车、具身智能人形机器人）衍生出新增长机会 [3] 功率半导体产业 - 传统半导体周期波动减弱，行业处于底部但保持稳定状态，部分产品在特定领域存在涨价动能 [3] - 国产化替代空间巨大，新增产能填充后竞争格局较此前稳定，未出现竞争持续加剧情况 [5] 重点公司推荐 - 重申“买入”评级的公司包括：豪威集团（603501.CH）、丘钛科技（1478.HK）、蔚来汽车（9866.HK/NIO.US）、零跑汽车（9863.HK）、舜宇光学（2382.HK）、地平线机器人（9660.HK）、扬杰科技（300373.CH） [5] - 建议关注潜在机会的公司包括：英恒科技（1760.HK）、赛晶科技（580.HK）、知行科技（1274.HK）、佑驾创新（2431.HK）、闻泰科技（600745.CH）、新洁能（605111.CH）、华润微（688396.CH） [5]

股东结构 - 截至9月19日收市 公司股东总户数为58,000余户 [2]

江苏外贸总体表现 - 前8个月江苏省外贸进出口总值达3.82万亿元 同比增长5.1% 较全国增速高1.6个百分点 [1] - 出口表现尤为突出 达2.55万亿元 增长9% [1] - 规模以上工业企业R&D经费支出3301.7亿元 占全省近八成 [1] 高端装备制造出海 - 特高压直流输电工程成为出海主力 如巴西美丽山二期±800kV项目采用常州博瑞电力核心设备 [3] - 常州作为全国最大特高压设备制造基地 在变压器、电力电缆、直流输电领域领先 拥有多家国家制造业单项冠军企业 [3] - 高铁装备同步出海 康尼机电高铁车门全球市场占有率36.2%位列第一 海外市场占有率20%位列第二 [5] - 轨道交通门系统技术壁垒极高 全球仅4-5家具备核心竞争力的厂商 [6] 民用消费品全球化 - 雅迪控股两轮电动车全球销量第一 2021年启动大规模出海战略 重点布局东南亚市场 [7] - 在海外建立4个生产基地(越南、印尼、泰国、墨西哥) 实施本地化研发生产销售售后全链条布局 [7] - 无锡市锡山区电动摩托车出口额从10年前2000万美元预计2025年突破4亿美元 增长20倍 [8] - 友奥智能95%产品出口 移动空调和除湿机全球市场占有率16% 在美、德、韩、法市占率第一 [9] 智能化与全球化战略升级 - 制造业出海从技术驱动升级 通过"智改数转网联"提升国际竞争力 [11][12] - 扬杰科技通过收购海外品牌和设厂实现全球供应链布局 在全球设立5个研发中心和15座晶圆与封测工厂 [11] - 江苏省2021年起实施制造业"智改数转"三年行动计划 2025年发布新一轮三年计划推进智能化改造 [12] - 部署柔性制造单元和"小单快反"系统 增强对国际市场需求变化的响应能力 [12] 技术创新与工程突破 - 博瑞电力在巴西伊泰普水电站改造项目中首创"外支撑+内悬吊"阀塔结构 尺寸压缩30% [4] - 康尼机电突破高铁车门气动载荷难题 首创"内置塞拉"门系统 实现高铁车门全面自主创新 [6] - 高铁车门安全标准极高 允许失效概率不得超过亿分之一 [6]

公司业务与市场地位 - 公司是全球知名品牌（博世、三星、沃尔沃等）的核心半导体元器件供应商[2] - 产品覆盖多领域：最小尺寸用于手机和可穿戴设备 中等尺寸适配家电 大功率产品用于高铁和动车[2] - 功率二极管市占率全国第一、全球第二 整流桥市占率全球第一 光伏旁路二极管全球市占率达42.5%[2] - 外销占比常年保持在20%至30% 国际市场竞争力持续增强[7] 行业规模与发展阶段 - 中国半导体产业规模达4万亿元 其中85%为集成电路板块[4] - 全球功率半导体市场规模约2000亿元 国内与海外市场各占一半[4] - 国内仍有300亿元高端功率半导体产品依赖进口 但替代进程加速[4] - 功率半导体预计成为国内首个实现全面进口替代的半导体细分板块 替代周期3至5年[4] 研发与技术投入 - 每年将营收的7%投入研发 2024年研发费用超过4亿元[5] - 研发团队分布于上海、无锡、日本大阪、美国洛杉矶等地[5] - 与清华大学、北京大学、电子科技大学等高校深度合作 承担省部级科研攻关项目[5] 全球化战略布局 - 2015年全资收购美国半导体品牌美微科(MCC) 形成"双品牌+双循环"业务模式[7] - 在全球30多个国家和地区设立办事处、研发中心和制造基地[7] - 越南工厂通过本地采购30%原材料获得越南原产地认证 规避贸易壁垒[7] - 完成半导体行业首家海外全球存托凭证(GDR)发行 募集2.2亿美元纯外资资金[7] - GDR资金用途：9000万美元已投入越南工厂扩建、日本研发中心建设和美国市场网络搭建 剩余1.3亿美元将逐步落地[7] 财务表现与成长性 - 2024年营业收入超60亿元 净利润超10亿元 年纳税超2亿元[8] - 自2014年上市以来 营收、利润、市值均实现超10倍增长[8] 区域产业生态支持 - 扬州市邗江区聚焦机械、电子、汽车及零部件产业 推动外贸进出口总额稳步增长[8] - 机电和汽车类产品出口占比从2021年的40%提升至2024年的70%[8] - 62家重点外贸企业贡献全区60%以上进出口额 形成龙头引领集群发展格局[8]

投资者互动活跃度与行业分布 - 上周A股市场共有1290余家公司与投资者开展互动问答，包括多家已发行待上市的公司[2] - 电子、机械设备、电力设备、医药生物、基础化工行业互动公司数量均不低于100家，银行、综合、煤炭行业公司数量较少，银行行业仅有4家[2] - 7个行业开展互动问答公司超过60家，电子行业共有超过130家公司参与互动[2][4] 电子行业表现与关键词聚焦 - 截至9月19日，申万一级电子行业指数年内涨幅超过44%，涨幅位居行业前三[4] - 电子行业上半年实现净利润890亿元以上，同比增长近30%，连续2年上半年保持双位数增长[4] - 互动问答关键词主要包括芯片、机器人、固态电池等，PCB、模拟芯片设计等子板块业绩强劲[4] 机械设备行业动态与发展趋势 - 机械设备行业近130家公司开展互动问答，关键词主要包括人工智能、机器人、液冷等[4] - 激光加工设备收入呈现恢复态势，工程机械行业国内需求向好，海外增长空间充足[4] - 锂电设备业绩回升，光伏"反内卷"有望改善行业生态[4] 高关注度公司案例与业务进展 - 常山药业互动问答数超过百条，公司将继续深耕肝素业务并推动创新药转型[5][6] - 神剑股份互动问答数超过50条，子公司珠海神剑新材料有限公司于6月底投产且产能处于爬坡期[6] - 中鼎股份互动问答数超过50条，与多家车企合作并加快布局磁流变减振器项目，机器人业务已产生收入[6] 市场表现与估值驱动因素 - 截至9月19日，获投资者关注的公司年内平均涨幅超过30%，大幅跑赢沪深300指数[8] - 互动问答超过50条的公司年内平均涨幅最高，超过60%，常山药业、中鼎股份年内涨幅均超过80%[8] - 机构认为估值是本轮上涨行情驱动因素之一，流动性是所有上涨趋势的必要条件[9] 热门主线与低估值绩优股筛选 - 投资者关注度较高的关键词包括机器人、芯片、人工智能、固态电池、液冷、算力等[9] - 数据宝筛选出7只低估值绩优潜力热门主线股，涉及液冷服务器、半导体、芯片、固态电池及机器人概念[9][10] - 长城汽车最新市盈率不足18倍，机构预测2025年净利润增幅超过11%；扬杰科技市盈率仅30倍左右，不及电子行业一半；紫光国微获机构预测2025年、2026年净利润增幅持续超过30%[10]

外资使用与外贸企业表现 - 江苏扬州前8个月实际使用外资7.8亿美元 同比增长23% [2] - 扬州本土芯片制造企业扬杰电子科技年营收超60亿元 [2] - 跨国公司海沃中国为全球自卸车液压系统产品头部企业 [2] 企业调研案例 - 扬杰电子科技通过供应链出海实现本土企业国际化 [2] - 海沃中国作为跨国公司持续加码在华投资 [2]

外资使用与增长 - 江苏扬州前8个月实际使用外资7.8亿美元 同比增长23% [2] 企业案例与行业表现 - 扬州本土芯片制造企业扬杰电子科技年营收超60亿元 外贸表现亮眼 [2] - 跨国公司海沃中国为全球自卸车液压系统产品头部企业 持续加码投资 [2] 调研与报道背景 - 新华社记者随"活力中国调研行"报道组探访企业供应链出海和投资加码原因 [2]

公司业务与产品 - 主营功率半导体产品包括整流器件、功率模块和保护器件 最小产品仅芝麻粒大小 [2] - 每天生产1.5亿只功率半导体器件 年产量近600亿只 不良率仅百万分之一 [3] - 采用IDM垂直一体化模式 涵盖芯片设计制造、封装测试和终端销售服务 [3] - 碳化硅车规级模块封装产线已投产 形成"芯片设计-封装测试-模块集成"全链条体系 [6] 市场地位与竞争优势 - 功率二极管市占率全国第一全球第二 整流桥全球市占率第一 光伏旁路二极管全球市占率达42.5% [5] - 多项产品打破海外垄断 成为小米Su7 Ultra功率模块供应商 [2][6] - 入选工信部2025年度卓越级智能工厂项目 智能制造显著提升产品良率和性能 [3] 全球化战略 - 实施"双品牌+双循环"战略 YJ品牌主攻国内和亚洲市场 MCC品牌主打欧美市场 [4][5] - 海外营收占比25% 目标2030年提升至50% [5] - 在越南建设5.8万平方米海外封装制造基地 计划引入晶圆级封装产线 [5] - 全球设立30多个办事处和研发中心 国际订单金额上半年同比增长40% [4][5] 产能与技术 - 70%产品销往国外 采用AI视觉检测系统 每台设备每小时完成3万只器件检测 [2] - 越南工厂二期建设已启动 计划扩大产能并打造区域性半导体制造中心 [5] - 产品覆盖新能源汽车领域 单车用量是传统燃油车的5至10倍 [2] 行业背景 - 功率半导体全球市场规模约2000亿元 海外市场占比一半 [4] - 全球半导体市场规模4万亿元 功率半导体占比5% 年增速7%-10% [6] - 应用于新能源汽车、储能、算力和人形机器人等领域 国产替代进程加快 [4] 产业生态 - 扬州维扬经济开发区建成3500亩微电子产业园 汇聚30余家关联企业 [7] - 形成以公司为链主的完整产业链 涵盖存储芯片、显示芯片、半导体电源等领域 [7] - 园区半导体产业1-7月工业开票76.5亿元 近三年年均增速超30% [7]