板块表现 - 电子化学品板块单日上涨2.04% 显著跑赢大盘 上证指数下跌0.3% 深证成指下跌0.04% [1] - 同宇新材以12.14%涨幅领涨板块 天通股份及西陇科学涨幅均超10% [1] - 板块成交活跃 天通股份成交额达25.73亿元 晶瑞电材成交18.11亿元 [1] 个股价格变动 - 同宇新材收盘价212.40元 单日涨幅12.14% [1] - 天通股份收盘价12.73元 涨停10.03% 成交量204.44万手 [1] - 西陇科学收盘价9.22元 涨停10.02% 成交量61.63万手 [1] - 瑞联新材上涨7.56%至48.92元 广钢气体上涨5%至11.76元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入10.73亿元 游资净流出4.94亿元 散户净流出5.79亿元 [2] - 天通股份获主力净流入7.32亿元 占比28.44% 居板块首位 [2] - 西陇科学主力净流入2.97亿元 占比52.94% 游资净流出1.48亿元 [2] - 同宇新材主力净流入8820.94万元 占比14.79% 游资净流出4333.38万元 [2]

半导体光刻胶国产化进程 - 半导体国产化进程推进 一批实力强劲的光刻胶上市公司脱颖而出 为半导体市场提供优质光刻胶产品 赋能行业快好发展 [1] 久日新材（688199） - 全球最大光引发剂供应商 凭借二十余年化学合成与工艺优化经验 技术优势复制到光刻胶生产 显著提升成本控制能力 [3] - 已研发30余款半导体光刻胶配方 部分产品通过下游客户测试并实现批量供货 光刻胶订单量累计达吨级规模 [3] - 光敏剂实现规模化销售 客户覆盖显示面板 半导体芯片 LED及功率芯片生产企业 [3] 容大感光（300576） - 长期致力于光刻胶研发生产销售 半导体产品主要为G线光刻胶和I线光刻胶 [4] - 2025年半导体光刻胶产线投产切入封装市场 [4] 彤程新材（603650） - 新材料平台型企业 业务涵盖光刻胶（半导体/显示） 特种橡胶助剂及可降解材料 [5] - 子公司北京科华聚焦半导体光刻胶 KrF光刻胶国内市占率高 ArF胶通过客户验证并连续量产 [5] - EUV封装光刻胶进入研发阶段 [5] 南大光电（300346） - 主要业务覆盖先进前驱体材料 电子特气 光刻胶及配套材料三大领域 [6] - 主营半导体材料包括ArF光刻胶 电子特气及MO源 产品应用于28nm及以上制程芯片制造 [6] 上海新阳（300236） - 致力于提供集成电路关键工艺材料 配套设备 应用工艺和现场服务一体化解决方案 [7] - 产品包括KrF光刻胶 晶圆级封装光刻胶 电镀液及清洗液 服务于存储与逻辑芯片制造 [7]

激励计划概况 - 本激励计划拟授予限制性股票120.00万股，占草案公告日公司股本总额0.38%[7] - 授予激励对象共计141人[8] - 激励计划有效期最长不超过48个月[10] - 第一个归属期归属比例为50%，第二个为30%，第三个为20%[14] - 限制性股票授予价格最初为每股17.26元[17] 业绩考核目标 - 2023 - 2025年半导体行业营业收入考核目标分别不低于8亿元、10亿元、12亿元[17] - 公司层面归属比例与业绩目标达成率挂钩[18] - 个人层面考核分A、B、C、D四级，归属比例不同[20] 实施情况 - 2023年3月3日确定授予日，授予141名激励对象120.00万股第二类限制性股票[25] - 2023年部分激励对象离职、放弃及业绩未达标致限制性股票作废[26] - 2025年8月26日授予价格调整为16.65元/股[26][29] - 2025年部分激励对象离职、考核为C致限制性股票作废[29] - 第二个归属期自授予日起24个月后首个交易日至36个月内最后一个交易日，归属权益占30%[31] - 2025年8月26日董事会认为第二个归属期归属条件成就[30] 本次归属情况 - 本次可归属人数120人，可归属数量33.1590万股，授予价格16.65元/股[36] - 本次归属股票占当前公司总股本约0.11%[39] - 截至2025年9月2日收到120名激励对象认购资金552.09735万元[42] - 本次归属募集资金用于补充公司流动资金[43] - 本次归属完成日为2025年9月17日，归属股票无禁售期[39] 业绩数据 - 2024年半导体行业营业收入为10.3540298061亿元，业绩目标达成率P≥100%[33] - 2024年度公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.7570852919亿元，基本每股收益为0.5654元[44] 相关决议与报告 - 公告包含公司第六届董事会第五次会议决议[46] - 公告包含公司第六届监事会第五次会议决议[46] - 公告包含公司第六届董事会薪酬与考核委员会2025年第四次会议决议[46] - 公告包含北京市隆安律师事务所上海分所相关法律意见书[46] - 公告包含上会会计师事务所出具的验资报告[47] 公告信息 - 公告发布时间为2025年9月17日[49]

存储市场行情 - 存储市场迎来普涨行情 闪迪 美光等大厂相继提价 部分DRAM产品现货价格大幅上涨 [1] - 截至9月15日 DRAM颗粒DDR4 8Gb 3200现货平均价涨至5.33美元 较一季度1.47美元上涨超260% [2] - 截至9月1日 MLC 32Gb 4GBx8现货平均价为3.54美元 较年初累计上涨54.29% [2] 涨价驱动因素 - 供给侧减产加速去库存 三星电子 SK海力士等大厂发布减产计划 [3] - 产能转向高端产品 传统DRAM产能逐步转向利润更高的DDR5和HBM 导致DDR4供应趋紧 [3] - 需求端受益于AI应用爆发 数据中心大规模建设和消费电子市场回暖 [3] - 2025年二季度全球DRAM市场规模较上一季度增长约17% 主要受生成式AI带动 [3] 产业链影响 - 三大原厂DDR4停产进展持续 利基DRAM供给缺口持续存在 [3] - 中国存储原厂和利基存储设计公司有望持续受益 [3] - A股存储产业链40只概念股9月以来平均上涨5.36% [4] - 香农芯创累计涨幅达79.16% 公司已完成企业级DDR4 DDR5 Gen4 eSSD研发试产 [4] 上市公司表现 - 17只概念股上半年归母净利润同比增长 报喜比例达55% [4] - 上海新阳归母净利润同比增长126.31% 公司电子蚀刻系列材料是存储芯片生产关键工艺材料 [4][5] - 澜起科技归母净利润同比增长95.41% 公司在内存互连领域技术实力国际领先 [4][6] - 16只概念股获外资机构调研 澜起科技 兆易创新 佰维存储分别获184家 52家 28家机构调研 [5]

存储市场行情 - 存储市场迎来普涨行情 闪迪 美光等大厂相继提价 部分DRAM产品现货价格大幅上涨 [1] - 截至9月15日 DRAM颗粒DDR4 8Gb 3200现货平均价涨至5.33美元 较一季度1.47美元上涨超260% [2] - 截至9月1日 MLC 32Gb 4GBx8现货平均价为3.54美元 较年初累计上涨54.29% [2] 价格上涨原因 - 供给侧减产 三星电子 SK海力士等大厂发布减产计划 加速市场去库存进程 [3] - 产能转向高端产品 传统DRAM产能逐步转向利润更高的DDR5和HBM等高端产品 导致DDR4供应趋紧 [3] - 需求端发力 AI应用爆发 数据中心大规模建设 消费电子市场回暖推动存储市场需求强劲增长 [3] 市场规模与前景 - 2025年二季度全球DRAM市场规模较上一季度增长约17% 主要受益于生成式AI风潮带动DRAM合约价上涨和HBM出货增长 [3] - 在AI算力需求持续增长下 HBM出货动能强劲 全球DRAM市场规模将持续扩张 [3] - 三大原厂DDR4停产进展持续 利基DRAM供给缺口持续存在 [3] A股存储概念股表现 - A股存储产业链40只个股9月以来平均上涨5.36% 香农芯创 协创数据 德明利累计涨幅分别达79.16% 38.59% 25.01% [4] - 17只概念股上半年归母净利润同比增长 1股扭亏 4股减亏 报喜比例达55% [4] - 上海新阳 澜起科技 好上好归母净利润增幅居前 分别达126.31% 95.41% 71.05% [4] 重点公司动态 - 香农芯创自主品牌"海普存储"完成企业级DDR4 DDR5 Gen4 eSSD研发试产 进入产品量产阶段 [4] - 上海新阳开发电子蚀刻系列材料 是存储芯片生产制造关键工艺材料 上半年实现归母净利润1.33亿元 [4] - 澜起科技深度参与JEDEC产品标准制定 是三家内存接口芯片供应商中唯一中国企业 [6] 机构关注度 - 年内16只概念股获外资机构调研 澜起科技 兆易创新 佰维存储调研家数居前 分别获得184家 52家 28家外资机构调研 [5]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.03%至53.03元/股 成交额4.96亿元 换手率3.33% 总市值166.19亿元 [1] - 主力资金净流出990.63万元 特大单买入占比6.87%卖出占比6.22% 大单买入占比23.09%卖出占比25.73% [1] - 年内股价上涨42.89% 近5日涨1.79% 近20日涨4.14% 近60日涨42.44% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务为集成电路制造及先进封装用关键工艺材料/配套设备（74.93%）和环保型功能性涂料（20.86%） [1] - 属于电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ行业 涉及光刻胶、光刻机、专精特新等概念板块 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.86万户 较上期增加0.39% 人均流通股7228股减少0.38% [2] - 香港中央结算持股340.35万股（第八大股东）较上期减少24.33万股 [3] - 国联安中证全指半导体ETF联接A新进第十大股东 持股232.67万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.97亿元 同比增长35.67% [2] - 归母净利润1.33亿元 同比增长126.31% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现4.58亿元 [3] - 近三年累计派现1.89亿元 [3]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.97亿元 同比增长35.67% 归母净利润1.33亿元 同比增长126.31% [1][2] - 半导体业务收入7.09亿元 同比增长53.12% 其中集成电路制造关键工艺材料收入6.84亿元 同比增长55.74% [2] - 涂料业务收入1.87亿元 同比下降5.29% 受建筑行业复苏缓慢及产品降价影响 [2] 业务进展 - 产品已进入56条12寸和23条8寸集成电路生产线 覆盖率分别超70%和60% [3] - KrF光刻胶实现多款产品批量销售 ArF浸没式光刻胶获得销售订单 [3] - 研磨液产品完成客户端测试验证 覆盖14nm及以上技术节点并进入批量生产阶段 [5] 研发投入 - 2025年上半年研发费用1.22亿元 同比增长25.4% 中期研发费用首次突破亿元 [5] - 2021年以来四年半累计研发投入达8.64亿元 [5][6] - 已申请专利559项 其中发明专利396项 国际发明专利17项 [6] 产能扩张 - 合肥新阳产线产能扩充至4.35万吨 追加投资至10.49亿元 [6] - 计划投资18.5亿元建设年产5万吨集成电路关键工艺材料及总部研发中心项目 [6] - 合肥新阳项目一期已投产 在建工程陆续转为固定资产 [6] 未来展望 - 预计2025年半导体行业营收不低于13亿元 合并营收不低于17亿元 [1][3] - 若实现2025年营收目标 将达成连续10年营收增长 [1][4] - 新产品技术优势显现 客户订单持续攀升 受益于半导体行业景气度上行 [2][3]

行业整体表现 - 国产光刻胶行业迎来加速发展关键期 多家企业营收利润实现良好增长 关键技术研发和产品验证落地取得突破性进展 [4] - 恒坤新材上市过会 体现资本市场对光刻材料领域的认可 [4] 南大光电 - 2025年上半年营业收入12.29亿元 同比增长9.48% 归属于上市公司股东净利润2.08亿元 同比增长16.30% [4][5] - 多款产品在关键客户测试进展顺利 ArF光刻胶产品保持连续稳定供应 光刻配套稀释剂产品收入翻倍 [4] 彤程新材 - 2025年上半年营业收入16.55亿元 同比增长4.97% 归属于上市公司股东净利润3.51亿元 同比增长12.07% [6][8] - 半导体光刻胶业务收入近2亿元 同比增长超50% 连续两年增速超50% 显示光刻胶销售收入1.80亿元 同比增长13.6% 国内市占率约29% [6] - ArF光刻胶 KrF光刻胶等新产品系列通过国内多家客户验证 开始逐步实现切线上量 KrF光刻胶同比增长近50% ICA光刻胶保持167%高速增长 [6] - 推进研发项目近50项 I线化学放大厚膜胶销量持续攀升 40-80um超厚膜负性抗电镀光刻胶通过国内头部封装厂验证 [7] 晶瑞电材 - 2025年上半年营业收入7.68亿元 同比增长10.68% 归属于上市公司股东净利润6975.35万元 同比扭亏 增长1501.66% [9][10] - 光刻胶产品收入1.06亿元 同比增长12.36% i线光刻胶销量及销售额同比增长均超22% KrF光刻胶销量及销售额均实现数倍增长 ArF光刻胶实现小批量出货 [9] 上海新阳 - 2025年上半年营业收入8.97亿元 同比增长35.67% 归属于上市公司股东净利润1.33亿元 同比增长126.31% [11][12] - 研发投入1.2亿元 占营业收入比重13.58% 主要集中于集成电路制造用光刻胶等项目 [11] 容大感光 - 2025年上半年营业收入5.06亿元 同比增长14.10% 归属于上市公司股东净利润6896.55万元 同比下降4.31% [13][14] - PCB光刻胶收入4.34亿元 同比增长11.72% 毛利率38.52% 同比降低0.43% [13] - 光刻胶及其配套化学品新建项目延期至2025年12月31日 珠海工厂感光干膜生产线已投入生产并实现销售 [13] 雅克科技 - 2025年上半年营业收入42.93亿元 同比增长31.82% 归属于上市公司股东净利润5.23亿元 同比增长0.63% [15][16] - 半导体化学材料 光刻胶及配套试剂业务营收21.1亿元 同比增长18.98% [15] 鼎龙股份 - 2025年上半年营业收入17.32亿元 同比增长14.00% 归属于上市公司股东净利润3.11亿元 同比增长42.78% [17][18] - 浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶业务持续推进 布局近30款高端晶圆光刻胶 超过15款产品送样客户验证 超过10款进入加仑样测试阶段 [17] - 潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线具备批量化生产能力 二期年产300吨量产线建设顺利推进 计划第四季度进入试运行 [17] 飞凯材料 - 2025年上半年营业收入14.62亿元 同比增长3.80% 归属于上市公司股东净利润2.17亿元 同比增长80.45% [19][20] - 半导体先进封装用厚膜负性光刻胶通过国内主流芯片封装厂商验证 适配2.5D/3D先进封装工艺 [19] 八亿时空 - 2025年上半年营业收入4.15亿元 同比增长10.63% 归属于上市公司股东净利润3087.24万元 同比下降37.90% [21][22] - KrF树脂完成多款客户端认证及百公斤级稳定出货 上虞百吨级半导体KrF光刻胶树脂产线建成 预计下半年投产并产生千万级销售收入 [21] - 含氟光敏聚酰亚胺面板光刻胶验证完成 预期下半年形成订单 自研KrF光刻胶用PHS树脂关键指标达国际先进水平 实现百公斤级稳定供货 [21] 瑞联新材 - 2025年上半年营业收入8.06亿元 同比增长16.27% 归属于上市公司股东净利润1.66亿元 同比增长74.22% [23] - 半导体光刻胶单体材料验证工作顺利推进 产品逐渐放量 四项光刻胶产品研发项目取得阶段性进展 [23] 广信材料 - 2025年上半年营业收入2.33亿元 同比减少10.38% 归属于上市公司股东净利润1354.11万元 同比减少51.38% [24][26] - 通过江西广臻生产基地扩大PCB光刻胶产能 并部署显示光刻胶及配套材料等微电子产品产能 进军显示 光伏等泛半导体领域 [24] - TFT平坦层光刻胶产品推进批次验证或测试改善 EUV光刻胶用分子玻璃系列单体小批量量产 KrF光刻胶单体羟基苯乙烯系列产品完成中试 [25] 华懋科技（徐州博康） - 2025年上半年营业收入11.08亿元 同比增长14.42% 归属于上市公司股东净利润1.37亿元 同比增长3.21% [27][28] - 光刻材料及光刻胶业务主要依托参股公司徐州博康 鉴于投入大回报周期长 预计不会继续加大此领域投入 将在合适时机择优处置 [27] 久日新材 - 2025年1-6月营业收入7.13亿元 同比减少7.11% 归属于上市公司股东净利润-905.73万元 亏损较去年同期收窄29.69% [29][30]

激励计划基本信息 - 本激励计划拟授予限制性股票数量为120.00万股，约占草案公告日公司股本总额0.38%[7] - 首次授予限制性股票96.00万股，占拟授予总数的80.00%，占草案公告日公司股本总额的0.31%[7] - 预留授予限制性股票24.00万股，占拟授予总数的20.00%，占草案公告日公司股本总额的0.08%[7] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[11] - 首次授予限制性股票授予价格为每股16.72元，预留部分同首次授予[18][19] 业绩目标 - 2022 - 2025年各归属期半导体行业营收目标分别为不低于6亿、8亿、10亿、12亿元[20] - 2024年度公司半导体行业营业收入为1,035,402,980.61元，业绩目标达成率P≥100%，公司层面归属比例X=100%[39] - 公司半导体行业归属期营业收入不低于10亿元[40] 归属情况 - 本次归属限制性股票人数为117人（剔除重复人员后为104人），其中首次授予92人，预留授予25人[3] - 本次归属股票数量为22.2030万股，约占当前公司总股本的0.07%[3] - 本次归属限制性股票授予价格为15.96元/股（调整后）[3] - 本次股份归属完成日为2025年9月11日[3] - 2023年6月9日首次授予部分第一个归属期归属股票数量47.36万股，约占当时公司总股本的0.15%[30] - 2023年因激励对象离职和业绩未达目标，作废限制性股票36.24万股，其中首次授予27.81万股，预留授予8.43万股[31] - 本次作废首次授予限制性股票13,950股，其中6名离职激励对象9,440股，6名考核为"C"的激励对象4,510股[34] 价格调整 - 2025年8月26日，激励计划首次授予及预留授予价格由16.57元/股调整为15.96元/股[32][34] 其他 - 激励对象为公司董事和高级管理人员，任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，离职后半年内不得转让[17] - 激励对象及其特定亲属6个月内买卖股票收益归公司，董事会收回[17] - 2022年4月25 - 27日公司董事会、监事会等会议审议通过多项激励计划相关议案[25][26] - 2022年5月18日以16.72元/股向112名激励对象授予96.00万股第二类限制性股票[27] - 2022年12月21日以16.57元/股向28名激励对象授予18.53万股第二类限制性股票[28] - 2024年度，86名首次授予激励对象及25名预留授予激励对象个人考核结果为100%；6名首次授予激励对象个人考核结果为50%[40] - 截至2025年9月2日，公司收到117名激励对象缴纳的认购资金3543598.80元[48] - 本次归属募集资金全部用于补充公司流动资金[49] - 2024年度公司实现归属于上市公司股东的净利润为175708529.19元，基本每股收益为0.5654元[50] - 本次限制性股票归属完成后，公司股本结构不变，对财务状况和经营成果无重大影响[50] - 律师认为公司本次归属事项符合相关规定[51] - 首次授予部分的限制性股票进入第三个归属期且归属条件已成就[52] - 预留授予部分的限制性股票进入第二个归属期且归属条件已成就[52] - 公告包含公司第六届董事会第五次会议决议等多个文件[53] - 公告发布时间为2025年9月11日[55]

财务业绩与展望 - 预计2025年全年半导体行业营业收入不低于13亿元 合并营业收入不低于17亿元 [2] - 2025年上半年实现营业收入8.97亿元 同比增长35.67% [2] - 上半年归属于上市公司股东净利润1.33亿元 同比增长126.31% 扣非净利润1.27亿元 同比增长58.07% [2] 光刻胶业务进展 - 已建成I线 KrF ArF干法 ArF浸没式光刻胶完整研发生产平台 部分产品关键光学数据达行业先进水平 [2] - KrF光刻胶多款产品实现批量化销售 ArF浸没式光刻胶已获得销售订单 [2] - 光刻胶产品整体销售规模持续增加 成为国内光刻胶供应链重要环节 [2] 市场渗透与客户覆盖 - 截至2025年半年度 成为56条12寸集成电路生产线的Baseline材料 覆盖率超过70% [2] - 成为23条8寸集成电路生产线的Baseline材料 覆盖率超过60% [2]