市场扩张和并购 - 公司2025年4月18日通过投资建设Micro及Mini LED生产基地项目议案[3] - 近日与南昌高新区管委会签署6亿元项目框架协议[4][6] 未来展望 - 项目一期建设周期6个月，有不确定性[7] - 投资资金自筹，到位有不确定性[9] - 项目需获主管部门批复，行情影响效益[9]

公司动态 - 洲明科技与湖南广电七彩盒子联合打造超大型户外LED屏"芒果 VIDEO"正式亮屏试运营 [1] - 该LED屏落地于湖南广电核心节目生产基地"七彩盒子"西立面 [1] - 采用洲明星耀系列UsurfacePL旗舰级户外屏 [1] - 接入洲明自研光显平台与内容安全播控解决方案 [1] 产品技术 - 洲明星耀系列UsurfacePL为旗舰级户外屏产品 [1] - 公司具备自研光显平台技术 [1] - 公司拥有内容安全播控解决方案 [1]

财务业绩 - 2024年公司营业收入77.74亿元，同比增长4.90% [2] - 2024年海外收入47.77亿元，占总收入61.45%，同比增长18.33% [2] - 2024年综合毛利率29.11%，同比上升1.09个百分点 [3] - 2024年归母净利润1.00亿元，同比下降30.86%，主要因投资损失6175万元和汇率损失3181万元 [3] - 剔除投资和汇率影响后，2024年归母净利润1.93亿元，同比增长 [3] - 2025年一季度营业收入15.76亿元，同比增长5.63%，扣非净利润7415.50万元，同比增长737.04% [3] 业务发展 海外市场 - 海外收入占比超60%，全球化布局均衡，重点拓展欧盟、中东、日韩及东南亚市场 [2][5] - 应对美国关税策略：收购本土企业实现部分产品本地化供应，推广中高端产品增强议价能力 [7] Mini/Micro LED - 2024年销售额翻倍增长，COB和MIP占显示业务13%-15%，预计2025年提升至25%-30% [6] - 突破Micro LED无衬底技术，量产P0.4间距MIP产品，布局完整产业链 [13] AI产品 - To C产品：全息陪伴助手、AI数字鱼缸等已实现销售 [8] - To B产品：AI光堡盒子、全息柜一体机等应用于文旅、商业场景 [8] - 核心竞争力：中华传统文化垂直大模型+渠道合作+数据优势 [9] 创新产品 - LED电影屏：国内首个通过好莱坞DCI认证，2025年落地斯洛文尼亚等海外市场 [10] - 纹理屏Unatural：实现显示与装饰融合，覆盖P0.6~2.6间距需求 [11][12] - XR虚拟拍摄：全球市占率领先，服务好莱坞及国内头部平台 [16] 战略规划 - 国内市场：把握"十四五"政策红利，拓展智慧文旅等场景 [4] - 研发投入：持续加码Mini/Micro LED、电影屏、AI等核心技术 [14][15] - 供应链管理：建立信用评级机制优化应收款，通过产销协同提高存货周转 [17]

财务表现 - 2025年第一季度营收15.76亿元 同比增长5.63% [2] - 2025年第一季度归母净利润5457.67万元 同比增长180.94% [2] - 2025年第一季度扣非后归母净利润7415.50万元 同比增长737.04% [2] - 销售费用占营收比例14.69% 同比降低0.84个百分点 [2] - 财务费用为-3526.82万元 主要受汇率变动影响 [2] 成本控制措施 - 通过信息化数字化与流程化管理严格执行费用预算管理 [2] - 优化组织架构实施精益管理挖掘降本潜力 [2] - 2024年已通过管理方式有效控制各项开支 [2] Mini/Micro LED业务进展 - Mini/Micro LED显示销售额2024年实现翻倍增长 [3] - COB和MIP相关产品收入占显示业务份额13%至15% [3] - 构建从Micro灯珠设计到智能制造的完整产业链布局 [3] - 预计2025年内部份额将提升至25%至30% [3] 技术发展战略 - 以LED+AI为核心战略聚焦国产化智能化安全化三大方向 [5] - AI技术应用于智能显示内容生成和设备管理维护 [4] - AI驱动图像处理技术提升动态范围和色彩还原度 [4] - 构建覆盖硬件软件算法交互安全的完整技术生态 [5] 行业前景 - Mini/Micro LED使市场规模从百亿元跃升至千亿元级别 [3] - 布局高技术含量市场可提升竞争力开拓新增长点 [3] - LED与AI融合成为行业发展新亮点 [4] 业务规划 - 继续深耕智慧显示和智能照明主营业务领域 [5] - 积极拓展新市场和新业务 [5] - 加大研发投入提升产品竞争力和创新能力 [5]

自由贸易试验区提升战略 - 中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，经过5年左右探索实现制度型开放水平、系统性改革成效、开放型经济质量全面提升，重点推进贸易、投资、资金流动、交通运输、人员往来自由便利和数据安全有序流动 [2] - 打造开放层次更高、营商环境更优、辐射作用更强的改革开放新高地，政策体系更加完善，科技创新和产业创新深度融合，现代产业集群能级跃升，新质生产力加快发展 [2] 跨境金融服务便利化 - 中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，提出18条重点举措，包括提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务 [3] - 支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义 [3] 服务业扩大开放 - 商务部副部长凌激表示新一轮服务业扩大开放综合试点一次性向所有试点的11个省市全面铺开，不再区分地区和任务批次，加快形成更加丰富多样的制度创新成果 [3] 央企支持产业链企业 - 国务院国资委要求中央企业主动作为、靠前发力，强化资金统筹安排，确保及时付款，并可对中小企业小额款项、长账龄款项依法协商提前支付，加力支持产业链上下游企业 [3] 资本市场动态 - 上海证券交易所召开专题座谈会，与10余家头部私募机构代表交流，与会机构认为当前中国资产估值处于相对较低水平，中国资产具备显著的估值修复和提升潜力 [3] - 美元指数暴跌超过1%，一度跌破整数关口98，为2022年3月以来最低点，现货黄金涨3%，达到每盎司3424.25美元的历史新高 [5] 汽车行业自律倡议 - 中国汽车工业协会联合中国汽车工程学会倡议规范营销宣传行为，严格依据《汽车驾驶自动化分级》，杜绝虚假宣传与过度营销，确保功能命名科学严谨，防止驾驶员误用、滥用风险 [4] 网络游戏审批 - 国家新闻出版署发布2025年4月份国产网络游戏审批信息，4月共118款游戏获批 [5] 宁德时代电池技术突破 - 宁德时代发布第二代神行超充电池，是全球首款兼具800km超长续航和峰值12C的磷酸铁锂电池，还发布了全球首款车规级规模化量产应用的钠离子电池"钠新"电池 [7] 上市公司动态 - 京东方A拟15亿—20亿元回购股份 [8] - 永鼎股份一季度净利润2.9亿元，同比增长960.55% [8] - 中毅达公司股价严重脱离公司基本面，存在市场情绪过热情形及较高炒作风险 [8] - 大金重工一季度净利润2.31亿元，同比增长335.91% [11] - 逸飞激光控股子公司签订1.54亿元日常经营重要合同 [11] - 中国交建拟5亿—10亿元回购A股股份，控股股东拟2.5亿—5亿元增持公司H股股份 [11] - 洲明科技拟不超6亿元投建Micro及Mini LED显示和照明生产基地项目 [11] - 钒钛股份控股股东拟5000万—1亿元增持公司股票，董事长提议回购公司股份 [11] - 中交设计控股股东全资子公司拟1.5亿—3亿元增持公司股份 [11] - 军信股份拟2亿—3亿元回购股份 [11] - 日久光电一季度净利润2805.15万元，同比增长346.48% [11] - 光线传媒一季度净利润20.16亿元，同比增长374.79% [11] - 鞍钢股份控股股东拟1亿—2亿元增持公司股份 [11] - 胜宏科技一季度净利润9.21亿元，同比增长339.22% [11] - 新晨科技拟收购天一恩华96.9628%股权，4月22日起复牌 [11] 券商研究观点 - 国泰海通证券认为可控核聚变产业快速发展，受益标的包括托克马克核聚变产业链上游的高温超导带材供应商、超导带材加工供应商、偏滤器及包层系统供应商、真空室供应商 [10] - 华创证券指出"中国版平准基金"入市，央国企回购增持加速，红利资产成短期避风港，后续将会有更多央国企参与入市维稳过程，形成更强的股东回报支持 [11][12]

文章核心观点 2024年洲明科技在复杂市场环境中展现发展韧性，营收稳健增长、海外业务高速增长，凭借技术创新、全球化布局和降本增效等举措提升竞争力，未来将围绕“LED + AI”战略持续发展 [25][26]。 公司基本情况 公司简介 - 公司智慧显示业务以LED直显产品为基础，提供多领域产品及解决方案，Mini/Micro LED领域国际领先；智能照明业务以多功能智慧杆等为基础，打造多样化智能照明解决方案 [3] - 智慧显示品牌有“洲明Unilumin”“雷迪奥ROE”“蓝普LAMPRO”；智能照明品牌有洲明照明、东莞爱加VF、华夏北斗星，多品牌协同构筑光显生态 [5] - 业务模式以经销为主、准直销为辅，构建完善分级营销网络，覆盖全球160多个国家，与5600多家经销商合作，海外设20余家分子公司及办事处，2024年末经销占营收约76% [6] 商业模式 - 采用“产品 + 渠道为主”和“方案 + 大客户为主”并行发展策略，前者通过标准化产品和渠道伙伴扩大市场，后者为大客户提供定制化方案和深度服务 [7] - 提出“UniAIoT光显解决方案”，以光显硬件为基础，以销售渠道品牌为核心，以软件平台与显控系统为抓手，以AI为引擎，赋能应用场景 [8] 技术研发 技术开发 - 2025年以“LED + AI”为核心战略，围绕国产化、智能化、安全化方向完成多项技术突破，构建完整技术生态 [9] - 首创大屏操作系统UniAIoT光显平台，实现物联感知、数字孪生，完成全国产化鸿蒙软硬件解决方案 [10] - 首发勃朗峰AI画质引擎，采用5大画质优化算法，提升显示效果，结合Micro LED核心技术提升产品竞争力 [12] - 推出“AI大屏交互智能体”，解决远场拾音降噪等问题，适用于多领域；打造“屏型机器人”，推动行业智能化升级 [14] - 实现垂直领域大模型全链条训练能力，“山隐大模型”积累大量数据，未来将深入教育和传统文化领域 [15] - 全球首发“光显内容安全播控全流程解决方案”，依托管理平台，覆盖全流程，融入AI技术确保内容安全合规 [16] 控制系统 - UniAIoT平台通过三重技术架构实现端到端赋能，2025年支持多协议和设备接入，降低单点硬件接入成本 [17] - 自研控制系统打造多款领先产品，如四合一系统卡降低成本，提升用户交互体验 [17] AI创新产品 C端AI创新产品 - 面向家庭用户，有AI全息陪伴助手、AI交互式数字鱼缸和规划中的AI护眼台灯/落地灯等 [19] - AI全息陪伴助手依托大模型，提供情感陪伴等服务，通过多渠道推广，开展多IP合作 [19] B端AI创新产品 - 针对文旅等场景，有AI光堡盒子等产品，融合AI大模型等技术，支持多模态交互等功能 [19] - “AI大屏交互智能体”推动LED屏应用升级，实现全场景覆盖，赋能商业综合体 [19] AI数字内容创新平台 - 推出“内容 + AI + 硬件 + 交互”一体化解决方案，推动LED显示终端销售，催生内容互动需求 [20] - 致力于打造全球最大AI内容共享平台，为不同行业提供数字资产及AI应用服务 [20] 财务情况 业绩回顾 - 2024年实现营业收入77.74亿元，同比增长4.90%，海外营收47.77亿元，占比61.45%，同比增长18.33%；Mini/Micro LED显示销售额大幅增长 [26] - 综合毛利率29.11%，较去年上升1.09个百分点，主要因海外业务占比提升和产品附加值凸显 [26] - 归母净利润1.00亿元，同比下降30.86%，主要受投资收益亏损和汇率波动影响；剔除影响后呈现增长态势 [27] 期间费用 - 2024年期间费用率为22.16%，较去年下降0.24个百分点，费用管控初见成效，仍有优化空间 [28] 商誉 - 2024年末商誉账面价值剩余1.13亿元，分布在八家子公司，子公司运营状况稳健 [28] 业务驱动因素 AI赋能解决方案 - AI拓展LED行业发展空间，催生新需求，公司布局数字内容生产与IP打造，提高产品附加值 [28][29] - AI智能产品矩阵涵盖To C和To B产品，融合多种技术，为不同客户提供服务和解决方案 [30] 全球化布局 - 2024年海外营业收入增长，国际渠道深度拓展，开设海外服务中心，完善服务网络 [31] - 未来计划加强海外营销体系，扩充队伍，下沉市场，响应“一带一路”倡议拓展业务 [31][32] 降本增效 - 实施一系列降本增效措施，包括优化成本费用预算、组织架构，推行强考核强应用机制和精益管理 [32] - 实施市场导向型数据集成战略，推动营销服务数字化转型，提升效率与效果 [33]

业绩说明会信息 - 2025年4月24日16:00 - 17:00举行2024年年度和2025年第一季度报告业绩说明会[2][3] - 现场结合网络会议方式召开，现场需2025年4月23日18:00前报名[2][3] - 网络参会2025年4月24日16:00前报名，用“进门APP”参与[3] 报告披露 - 《2024年年度报告》等报告于2025年4月22日在巨潮资讯网披露[2] 其他 - 提前征集问题，2025年4月24日16:00前发至指定邮箱[6] - 联系人是证券投资部，公布联系电话和邮箱[7]

会计政策变更 - 2024年1月1日起执行多项财政部会计准则解释规定[3] - 执行《企业会计准则解释第18号》需追溯调整可比期间信息[4] - 变更后保证类质保费用计入主营业务成本，不再计入销售费用[6] - 本次变更无需提交董事会和股东大会审议[3] - 本次变更不会对公司财务等产生重大影响[3] 数据调整 - 2024年1 - 12月营业成本调整后为55.1046263666亿美元[8] - 2024年1 - 12月销售费用调整后为9.5188674536亿美元[8] - 2023年1 - 12月营业成本调整后为53.3391448452亿美元[9] - 2023年1 - 12月销售费用调整后为9.3751664939亿美元[9] 其他 - 本次公告发布时间为2025年4月22日[13]

信托基本信息 - 委托人为深圳市洲明科技股份有限公司，受益人与委托人相同，受托人为云南国际信托有限公司[20] - 信托财产主要投资于指定私募基金、现金管理产品和信托业保障基金，间接投资洲明科技股票[3] - 信托初始信托单位值为1元，1份对应1份信托受益权份额[22] - 信托期限为5年，可协商延长不超5年且次数不限[32] - 信托首笔资金规模不低于1000万人民币[33] 风险与责任 - 信托投资面临本金、市场、管理等风险，产品风险等级可能超投资者承受能力[4] - 信托公司违背合同致损失，先以固有财产赔偿，不足投资者自担；依约管理风险由信托财产承担[1][5] - 标的产品管理人被列入异常名单，存续规模低于1000万元[75][76] 费用与收益 - 信托费用包括管理费、保管费、事务管理费及税费[23] - 信托收益为收入扣除费用剩余部分，信托利益为财产扣除费用向受益人分配余额[23] 操作流程 - 开放日为存续期间工作日，特殊情况可增加临时开放日[21] - 委托人追加缴费、申请分配利益应在开放日前至少5个工作日出具申请书[33] - 缴费确认在开放日后1个工作日内完成，受托人于开放日后7个工作日内划付分配资金[33][34] 估值与清算 - 估值日为存续期间交易日、开放日及终止日，受托人每日估值核对净值[21][41] - 信托财产净值低于1000万元，受托人有权提前终止信托[65] - 信托终止后按顺序支付费用，剩余财产按指令分配[65] 信息披露 - 信托计划成立后五个工作日内披露设立情况，按季度制作管理报告，按周披露单位净值[86][87]

股份与股本 - 公司完成2023年限制性股票激励计划B类权益首次授予第一个归属期（第一批次）归属股份登记，归属第二类限制性股票1,709,280股[6] - 归属完成后总股本为1,091,107,141股，注册资本由1,089,397,861元变更为1,091,107,141元[6] 公司章程修订 - 公司将不再设置监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使，监事会相关制度废止[6] - 《公司章程》删除“监事”“监事会”相关描述，部分由“审计委员会”代替[7] - 《公司章程》将“股东大会”改为“股东会”[7] - 《公司章程》修订后公司注册资本为1,091,107,141元，实收资本为1,091,107,141元[7] - 《公司章程》修订后公司股份总数为1,091,107,141股，均为普通股[11] - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[11] - 公司增加资本方式中“公开发行股份”改为“向不特定对象发行股份”，“非公开发行股份”改为“向特定对象发行股份”[11] 股份转让限制 - 发起人持有的公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[13] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[13] - 公司控股股东和实际控制人自公司股票首次公开发行并上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理公开发行股票前已发行的股份[13] - 公司董事、高级管理人员在就任时确定的任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司同一类别股份总数的25%[13] - 公司董事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[13] - 公司在向中国证监会提交首次公开发行股票申请前6个月内进行增资扩股的，新增股份持有人自公司股票上市之日起24个月内，转让新增股份不得超过持有新增股份总额的50%[13] - 公司董事、监事和高级管理人员在申报离任6个月后的12个月内，通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不得超过50%[15] 股东权利与诉讼 - 股东对股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，有权请求人民法院认定无效[19] - 股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反规定或决议内容违反章程的，股东有权自决议作出之日起60日内请求人民法院撤销[19] - 董事会、股东等相关方对股东会决议效力存在争议的，应及时向人民法院提起诉讼[19] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，在董事等给公司造成损失时可请求相关部门诉讼[21] - 监事会、董事会收到股东书面请求后，30日内未提起诉讼等情况，股东可自行诉讼[21] - 公司全资子公司相关人员违规或他人侵权，连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可依法诉讼[23] 股东与控股股东义务 - 公司股东需依认购股份和入股方式缴纳股款，除规定情形外不得抽回股本[23] - 公司控股股东、实际控制人应依法行使权利、履行义务，维护上市公司利益[25] - 控股股东、实际控制人质押公司股票应维持控制权和生产经营稳定[27] - 控股股东、实际控制人转让公司股份应遵守相关限制性规定和承诺[27] 股东大会（股东会）职权 - 股东大会（股东会）是公司权力机构，可决定经营方针和投资计划[27] - 股东大会（股东会）可选举和更换非职工代表担任的董事、监事并决定报酬[27] - 股东大会（股东会）可审议批准董事会、监事会报告[27] 担保审议规定 - 单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10%的担保需经董事会审议后报股东大会批准[31] - 公司及其控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保需报股东大会审议[31] - 为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保需报股东大会审议[31] - 连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计净资产50%且绝对金额超过5000万元需报股东大会审议[31] - 连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%需报股东大会审议[31] 临时股东大会召开情形 - 董事人数不足5人时，公司需在2个月内召开临时股东大会[33] - 公司未弥补的亏损达实收股本总额1/3时，需在2个月内召开临时股东大会[33] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需在2个月内召开临时股东大会[33] 提案与表决 - 董事会、监事会以及单独或者合并持有公司3%以上股份的股东，有权向公司提出提案[37] - 单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人，召集人应在收到提案后2日内发出股东大会补充通知[37] - 董事会、审计委员会以及单独或者合并持有公司1%以上股份（含表决权恢复的优先股等）的股东，有权向公司提出提案[37] - 单独或者合计持有公司1%以上股份（含表决权恢复的优先股等）的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人，召集人应在收到提案后2日内发出股东会补充通知[37] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[45] 人员任职与提名 - 连续90天以上单独或合并持有公司3％以上股份的股东可提名非独立董事候选人[50] - 单独或者合并持有公司3％以上股份的股东可提出股东代表担任的监事候选人提名[51] - 现任董事会、单独或合计持有公司1%以上股份的股东可提名独立董事[51] - 依法设立的投资者保护机构可公开请求股东委托其代行提名独立董事[51] 其他制度与事项 - 公司拟修订股东会议事规则、董事会议事规则等12项制度，制定市值管理制度[108][110] - 序号1 - 5制度的修订需提交股东大会审议，自审议通过之日起生效，其余制度自董事会审议通过之日起生效[110]