公司基本信息 - 证券代码为 300200，证券简称为高盟新材 [1] - 公司名称为北京高盟新材料股份有限公司，投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为国泰君安证券，人员为李旋坤，时间为 2023 年 2 月 28 日 10:00 - 11:40，地点在公司会议室，接待人为副总经理、董事会秘书史向前 [2] 公司战略与经营方针 - 坚持“成长型战略”，统筹短期效益和中长期发展关系，推动高速和高质量发展，当前经营指导方针为“转型升级，战略引领谱新篇；创新驱动，项目攻坚促发展”，未来重点发挥战略引领作用、围绕项目攻坚推进工作 [2] - 坚持“2 + 2”产品发展战略，巩固发展先进复合胶粘材料，提升发展隔音减振降噪材料，加快发展新能源功能材料，突破发展光电显示材料 [2] 产能项目情况 - 全资子公司南通高盟年产 4.6 万吨电子新能源胶粘剂项目预计今年 6 月投产，将优化产品结构，提升在光伏组件、新能源汽车等产业业务占比 [3] - 南通高盟年产 12.45 万吨胶粘剂新材料及副产 4800 吨二乙二醇技改项目预计今年年底或明年年初投产，投产后将提升产能，拓展新兴方向，优化产品结构 [3] NVH 隔音减振降噪材料业务 - 武汉华森精益管理和成本控制较好，是国内 34 家整车厂一级供应商，产品毛利较高 [3] - 持续深耕日系客户，拓展欧美系、新能源及国内自主品牌客户，今年国产品牌主机厂业绩将有较大增长，德系主机厂也在推进 [3] - 已在天津、长春、重庆等地成立子公司和分公司，未来将在华南、华东设立分子公司 [3] 产品情况 - 有丁基发泡胶、丁基热熔胶和丁基阻尼片，主要应用于车辆，将重点推进在光伏领域晶硅钙钛矿叠层电池及其他新能源领域的应用和推广 [4] - 有用于新能源汽车动力电池的气凝胶垫片和泡棉等产品，正在推进客户认证，部分客户有进展，预计今年实现一定销售额 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为长盛基金，人员为赵启超 [2] - 活动时间为2023年2月26日10:20 - 11:30，地点在北京市朝阳区亚运豪庭 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书史向前 [2] 公司新变化 团队建设 - 去年5月完成董监高换届，新一届团队带来新发展思路和更高目标 [2] - 董事长曹学在经营管理经验丰富，总经理陈登雨资源积累丰富，核心团队年轻化 [3] 公司战略 - 经营指导方针为“转型升级，战略引领谱新篇；创新驱动，项目攻坚促发展” [3] - 坚持“2 + 2”产品发展战略，重点发展先进复合胶粘、隔音减振降噪、新能源功能、光电显示材料 [3] 技术研发和人才引进 - 重视研发、项目储备和人才引进，引进几十名博士、硕士及项目领军人才 [3] - 推进“三新”工作，提高软包装领域市场占有率，完善新能源和光电显示材料产品线 [3] - 资产负债率约10%，经营活动净现金流入能力强，净利率和净资产收益率处于同行业优秀水平 [3] 激励机制 - 2021年推出第二期限制性股票激励计划，完善激励和约束机制 [3] 产能提升 - 南通高盟年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目预计今年5 - 6月投产 [4] - 南通高盟年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目已获备案批复，预计建设周期一年 [4] 丁基胶产品储备情况 - 有丁基胶产品，用于车身阻尼替代沥青阻尼片和车用丁基发泡胶 [4] - 随着光伏领域技术发展，将加强丁基胶在新能源领域技术应用和产品推广 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300200，证券简称为高盟新材 [1] - 公司为北京高盟新材料股份有限公司，投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2023 年 2 月 17 日 9:40 - 11:40，地点在公司会议室，接待人员为副总经理、董事会秘书史向前 [2] 公司经营战略 - 经营指导方针为“转型升级，战略引领谱新篇；创新驱动，项目攻坚促发展”，未来重点发挥战略引领作用、围绕项目攻坚推进工作，坚持“2 + 2”产品发展战略，即巩固发展先进复合胶粘材料，提升发展隔音减振降噪材料，加快发展新能源功能材料，突破发展光电显示材料 [2] 董事长带来的变化 - 曹学董事长在公司经营管理方面经验丰富，使公司发展战略更加清晰，提出“2 + 2”产品发展战略，领导经营团队加速推进产业布局和项目落地 [3] - 南通高盟年产 4.6 万吨电子新能源胶粘剂项目于 2022 年 8 月公告，预计今年 5 - 6 月投产，可优化产品结构并提升公司产品在光伏组件、新能源汽车等产业的业务占比 [3] - 南通高盟年产 12.45 万吨胶粘剂新材料及副产 4800 吨二乙二醇技改项目于今年 2 月公告，已拿到备案批复，预计建设周期一年，可拓展新兴发展方向、丰富和优化产品结构，突破产能瓶颈 [3] - 注重核心人才队伍建设和技术研发投入，强化内部管理，公司制度更完善，流程更规范，运营更高效，在新能源行业部分产品取得突破 [3] 武汉华森情况 - 在客户资源、产品品类、供应保障能力、质量管理体系等方面有优势，是国内 34 家整车厂一级供应商，精益管理和成本控制较好 [3] - 持续深耕日系客户，积极拓展欧美系、新能源及国内自主品牌客户，为实现近地化布局，已和即将在多地设立子公司 [4] 业务展望 - 软包装胶粘剂方面巩固发展，着力新产品开发和提升市场占有率，坚持专精特新，发展动力电池软包行业，保持行业领先并提升占有率 [4] - 汽车领域大力开发新能源车、欧美系及优秀国产品牌客户，协同胶粘剂与华森业务发展，丰富产品线并提供近地化配套 [4] - 新能源领域围绕光伏产业链布局，开发光伏背板新产品，拓展光伏组件密封胶业务，加大动力电池新产品研发投入和布局 [4] - 光电显示材料领域围绕偏光片用胶粘剂和涂层等产品研发和布局 [4] 公司发展举措 - 公司资产质量高、盈利能力强，资产负债率约 10%，未来沿既定战略推进投资和产业布局，优化产品结构、扩充应用领域，落实产能基地布局和建设 [4][5] - 产能提升方面，除上述两个项目，计划在华南建设高盟新材料产业基地 [5] - 外延式发展方面，继续努力寻找合适合作标的 [5]

原材料与成本 - 公司原材料主要包括酯、醇、MDI等，成本占总成本比例约80% [3] 产品价格与定价 - 产品降价有滞后性，视市场情况调整 [3] - 针对大客户产品一般季度定价，部分客户根据下单及原材料成本调整定价 [3][4] 毛利与收入 - 11、12月受益于原油价格下跌，毛利增长 [4] - 2013年出口收入占产品销售总收入约7.6% [4] 客户与市场 - 塑料软包装用胶粘剂客户以中大型为主，账期约三个月 [4] - 塑料软包装用胶粘剂销售增量来自行业增长和客户增量 [4][5] - 公司产品在胶粘剂市场细分领域占比约7%-8% [5] - 产品下游客户主要为软包装企业 [6] 销售与模式 - 产品销售模式为直销，在全国设十几个办事处 [5] - 公司不适合电商模式，正在应用ERP等信息处理软件系统 [6] 产品类型与项目 - 太阳能背板膜有三层结构的TPT材料、涂覆型等 [7] - 太阳能背板项目后期不考虑新增投入 [7] 人员情况 - 核心研发人员约30多位，市场开拓人员约60位 [7] 项目进展 - 南通公司2.2万吨聚氨酯胶粘剂建设项目，一期1.2万吨生产线已投入使用，二期1万吨生产线设备已安装，待验收后投产 [7] 环保相关 - 产品生产无环保问题，注重原料储罐处理、防火措施等管理 [5] - 研发遵循国家VOC排放要求，着重推广无溶剂类产品，可实现VOC零排放 [6]

公司业务现状 - 太阳能背板产品毛利率低、回款差，开工率依市场情况而定 [3] - 北京与南通工厂全开产能可达4万吨，北京工厂正技术改造，开工率适时调整 [4] - 11月公司产品销售旺季，毛利率预计上升 [4] - 出口销售收入占总销售收入不到10% [5] 公司项目进展 - 南通公司2.2万吨聚氨酯胶粘剂建设项目，一期1.2万吨生产线已投用，二期1万吨生产线设备安装调试，待验收投产 [3][4] 公司未来规划 - 太阳能背板项目减少投入 [3] - 北京公司作为研发和中试基地小批量生产，大订单放南通工厂 [4] - 逐步扩大国外市场销售额 [5] 产品相关问题 - 产品价格调整滞后，旺季暂不下调 [4][5] - 高铁用胶与软包装用胶生产线部分可切换，后期工艺和生产线有差异 [5] - 今年高铁用胶销售情况和胶粘剂生产量关注年报披露 [5][6] 行业相关情况 - 聚氨酯胶粘剂领域国外企业高端产品占优，国内行业技术有差距，但市场和产业需求大 [7] - 行业发展趋势是随节能、环保要求规范，小生产不达标企业将被取缔，行业趋于集中稳定 [7] 其他问题 - 高铁招标一般由各承建单位分段进行 [6] - 销售模式是通过各地办事处直销给下游生产商 [6] - 原材料供应商分散，部分从燕山石化采购 [6] - 生产无污染物，无环保问题 [7] - 暂无收购兼并计划 [7]

公司产品信息 - 高铁用胶包括嵌缝胶、车厢用密封胶，2013 年高铁用胶收入 3500 万元，主要为嵌缝胶收入 [3] - 去年产品毛利率平均约为 27%，出口主要是食品和日化领域高端产品 [4] 公司产能与产量 - 募投项目释放 2.2 万吨产能，北京产能保持在一万吨左右，未来大批量产品生产放南通，产能消耗不成问题 [3][4] - 去年产量达 2.8 万吨，今年上半年与去年同期相比有增长 [4] 公司利润与增长 - 2013 年利润下降因非经常性损益减少，产品毛利率比去年增长 0.34% [3] - 未来 2 - 3 年增长关注软包装领域开发新产品和高铁领域发展机会 [5] 公司竞争与价格 - 参与铁路招标主要竞争对手是巴斯夫，今年高铁用胶收入无法预测 [5] - 与汉高公司相比，中低端产品价格基本持平，高端产品价格较低 [6] 公司其他业务情况 - 太阳能背板前期投入完成，目前毛利率低，未呈现较大增长 [6] - 高铁胶毛利率下滑，后期价格会按市场策略变动 [7] - 特种反光材料国内适用范围窄，市场未完全开发 [7] 公司未来规划 - 如有合适标的，会考虑并购 [6]

公司业务领域 - 公司产品涉及软包装、交通运输、新能源、建筑及节能四大领域 [3] - 软包装领域是主业，产品占销售收入80%-90%，公司是该细分市场龙头企业 [3] - 交通运输领域产品包括高铁用胶粘剂等，前两年高铁胶收入下降，后期将加大投入提高收入比重 [3][4] - 新能源领域产品主要为太阳能背膜，正在加大市场推广力度 [4] - 建筑及节能领域产品有绿色建筑保温装饰一体化用胶粘剂等，新项目规模小，人造草坪铺装胶市场空间大，正在积极推广 [4] 胶粘剂市场情况 - 公司在胶粘剂市场占有率无官方数据，市场需求旺盛，潜力大 [4] - 随着政策推行，行业门槛提高，小的、安全环保不达标的企业将被淘汰，行业将整合，公司作为龙头有更大发展空间 [5] 公司合作与销售 - 公司与安姆科战略合作协议于2015年7月1日开始，已推出替代产品，各工厂在测试推进，安姆科集团将推进合作和供应商整合，具体销售收入关注公司披露 [5] 公司产能情况 - 随着南通募投项目和北京技改项目完工，公司未来两三年内产能充足，能满足市场发展需要 [6]

公司整体经营情况 - 2015年前三季度销售收入下降，净利润同比增长22.56%，得益于原材料价格下降和费用管控 [3] 各产品应用领域板块情况 软包装领域 - 产品收入占销售总收入比例达80%-90%，抗周期性强，不受整体经济环境明显影响 [3] - 行业整合将带来发展契机，公司推行大客户战略，已与安姆科签订战略合作协议并开拓其他大客户 [3][4] 交通运输领域 - 2010年进入高铁用胶领域，技术不断创新，拓展产品应用领域 [4] - 扣件系统垫板专用双组分聚氨酯组合料扩大系列化，部分通过CRCC认证并供货，开展其他客户认证工作 [4] 建筑及节能领域 - 新推出草坪用胶产品，采用绿色环保工艺，效果优异，打破国外产品垄断 [4] - 通过参加展会开拓国内外市场，符合校园足球计划 [4][5] 新能源领域 - 主要产品太阳能背板毛利率低，回款受市场环境影响，通过控制成本、优化工艺提高市场占有率 [5] 合作与战略相关情况 - 与安姆科此前有合作，2015年6月签订3亿元人民币（不含税）战略合作协议，未来继续推行大客户合作战略 [5] 产能相关情况 - 北京厂房技改后主要作为研发和中试基地，承担小部分产能，南通厂房承担大部分产能 [6] - 公司目前产能充足，可满足未来两三年发展 [6] 行业市场情况 - 早年胶粘剂行业资金和技术门槛低，市场分散，国家环保要求提升将推动行业整合，利于公司产品优势展现和大客户战略推行 [6][7] 生产设备情况 - 生产线部分交叉可重合使用，部分产品需特殊工艺，南通项目完工和北京技改后对大客户订单及大批量产品专线生产 [7] 发展方式思考 - 此前靠内生式增长，目前积极思考外延式发展推动公司壮大 [7]

公司基本信息 - 证券代码为 300200，证券简称为高盟新材 [1] - 公司为北京高盟新材料股份有限公司，于 2015 年 4 月 7 日 15:00 - 17:00 在投资者关系互动平台举行业绩说明会，接待人员包括董事长王子平、独立董事刘晓榛、董秘吕虎林、财务总监史向前和保荐代表人孙迎辰 [2] 股东大会相关 - 随着中国资本市场和公司的发展，A股股东大会有望达到伯克希尔公司股东大会的场景，新型市场未来发展不错 [3] - 未明确提及 2014 年外地股东及非前十大股东参与股东大会人数占实际参会人数的比例，但相信未来比例会提升 [3] 业务合作相关 - 公司是安姆科的供应商，对安姆科销售的产品全部为软包装用胶粘剂，截至 2014 年安姆科尚不是公司几大客户，但合作空间逐年加大 [4][8] - 与安姆科的合作不涉及股权投资，因安姆科发展迅速且合作影响深远，公司管理层谨慎起见提交董事会讨论 [4] 项目建设相关 - 二期工程年产 1 万吨生产线验收工作进入尾声，将加快工作尽快投产 [5] - “年产 500 万平米太阳能电池背板建设项目”已建设完成，验收手续逐步推进，预计今年不会带来大效益，目前订单不能满负荷生产，下半年有望改善 [5][6] - 2014 年背板材料营业收入 1529.75 万元，由超募资金投资的“年产 500 万平米太阳能电池背板建设项目”生产 [6] - 在建项目主要是南通高盟的“年产 2.2 万吨复合聚氨酯胶粘剂建设项目”和“年产 500 万平米太阳能电池背板建设项目”以及北京高盟的“聚氨酯粘合剂技术改造项目”，南通两项目基本接近尾声，北京项目正在设备调试，后期投入预计 3 季度完工 [17][19][20] - 南通高盟“年产 2.2 万吨复合聚氨酯胶粘剂建设项目”截至 2014 年底已实现 5145 万净利，后期净利润增长会更快 [20] 业务收入相关 - 2013 年高铁用胶营业收入 3523 万元，2014 年下降到 1191 万元，公司是国内高铁胶龙头企业，2015 年将更重视高铁市场拓展 [6][7] 公司规划与发展相关 - 未来将在稳定原有业务基础上，在新材料领域拓展新方向，2015 年加大新产品开发，拓展市场，消化募投项目产能，推进后期建设，加大研发投入和人才扩充，提升核心竞争力 [8][14] - 未来 3 - 5 年，将优化产品结构，提升技术水平和创新能力，拓宽应用领域，实施规模化和精细化经营战略，巩固在复合聚氨酯胶粘剂领域的领先地位 [18] - 发展自身业务同时，符合公司利益的发展方式（如并购同业、外围拓展）都可考虑 [18] - 未来发展基于传统产品，努力开拓新兴应用领域，目前还没有成熟的新兴细分领域，时机成熟会抓住电子材料、工业防腐涂料等热门领域机遇发展 [19][21] 公司运营相关 - 北京基地定位为研发中心，会一定程度满足周边市场产品需求，北京及南通生产基地均为自有厂房 [7] - 今年分红方案为每 10 股分红 2 元 [8] - 今年一季度盈利约 950 万元 - 1240 万元，比上年同期增长幅度为 - 2%～28% [8] - 每年研发投入均在 3000 万元以上，占公司营业收入比例 6%以上，每年申请新专利，截止 2014 年年底共取得发明专利 115 项，多项专利已获受理，新取得专利因属基础性和改进型研发，经与交易所沟通可免于公告 [9][16][17] - 2014 年在管理方面加快项目分组推进、进行人才培训、强化内部考核机制、鼓励贴近市场的微创新 [10] - 市场开拓将集中力量开拓大客户，重点以中高端产品为主 [10] - 技术研发按规划进行，从产品技术分增加了丙烯酸聚合技术、有机硅材料技术；从应用层面分增加了工业密封粘接、工业重防腐、电子密封材料 [11] - 胶粘剂行业原材料价格受国际石油价格影响，预计原材料价格相对平稳 [11] - 公司在地理区位上有优势，总部在北京利于获得高等级项目和人才，生产基地在华东能快速响应市场 [11][12] - 与国营企业相比，管理机制优势为快速反应、注重市场变化、加快新品开发 [12] - 2015 年经营环境不容乐观，公司将开拓大型集团客户、开发新项目新产品、加强内部管理提升效率降低成本保障业绩 [12] - 公司净利率和净资产收益率有提升空间 [13] - 按相关规定和制度处理与其他利益相关者的关系 [13] - 通过提供有吸引力的薪资福利和个人发展空间留住人才 [13] - 努力经营好公司，按规章制度办事进行市值管理 [13] - 核心竞争力体现在拥有领先的复合聚氨酯胶粘剂技术创新开发基地、一流技术专家团队、品牌和产品质量优势、服务导向型营销模式优势、核心团队优势和企业规模优势 [14] - 电子商务对公司目前影响不大，公司会关注其动态 [15] - 公司规模扩大带来管理难题，发现问题会尽力解决 [15] - 在符合信息披露规定下与投资者保持良好沟通 [15] - 公司已建立健全治理结构，独立运行 [16] - 去年重点引进技术和销售方面的人才 [16] - 公司业绩季节性变化不明显，下半年营业收入稍高于上半年 [17] - 2014 年投资活动现金流出主要投入三个募投项目 [17] - 公司享有高新技术企业方面的所得税优惠 [19] - 原有客户订单比较确定，新增客户订单对业绩的影响将在后期业绩中体现 [21]

高铁用胶业务 - 今年高铁用胶销售收入占整体销售收入比例不到10% [3] - 国内市场一年内高铁用胶需求量受国家政策和施工路段、阶段影响，难以确定 [3] - 高铁用胶领域主要竞争对手是国外的巴斯夫公司 [4] - 与国外竞争对手相比，优势在于贴近市场研发，针对客户问题改进产品 [4] - 今年高铁用胶销售总量难以预测，受投标情况和冬季天气影响 [4] - 高铁用胶明年销售收入受多方面因素影响，难以预测 [5] - 公司高铁用胶产品多样，轨道用胶只占其中一部分 [6] 软包装用胶粘剂业务 - 软包装用胶粘剂主要应用于食品、药品、日化等领域，毛利率维持在25%-30% [5] 产能相关 - 南通“年产2.2万吨复合聚氨酯胶粘剂建设项目”，一期年产1.2万吨生产线2012年2月试生产成功并投入使用，二期年产1万吨生产线设备已安装调试，待验收后投产 [5] - 北京技改完成后年生产能力达1.8万吨，未来用于研发、中试和小型订单生产，大订单逐步过渡到南通基地 [6] 公司财务与管理 - 公司目前资金充足，暂无再融资计划 [6] - 公司以前未做过股权激励，会根据高管业绩适时采取措施 [7] - 应收账款一般控制在3个月左右 [7] 嵌缝胶业务 - 嵌缝胶主要用于铁路轨道铺设时伸缩缝、结构缝等粘结密封，也用于公路桥梁、机场跑道等建筑领域粘结 [6]