报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 三季度营收同比小幅增加，公司业绩企稳，重点下游领域油气资源开采和精密加工行业景气度趋于稳定，扣非后归母净利润同环比有变化 [1] - 持续高研发投入，前三季度研发费用率增加，取得多项专利，有助于开发新产品和公司中长期发展 [1] - 培育钻石跨界手机、手表，向饰品化转型，有望进入更多民用品领域，公司相关项目已调试生产，未来有望贡献业绩 [1] - 考虑公司三季度业绩企稳回升，上调盈利预测，预计2024 - 2026年营业收入和净利润增长，维持“增持”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度营业总收入3.99亿元，同比下滑1.90%；归属母公司股东的净利润0.94亿元，同比下滑14.30%；扣非后的归母净利润0.85亿元，同比下滑7.52%；基本每股收益0.19元 [1] - 单三季度营业收入1.36亿元，同环比 +4.25%/+2.43%；销售毛利率约53.2%，同比增加3.38pct；期间费用率同比微增0.17pct至33.91%；扣非后的归母净利润0.27亿元，同环比 +31.90%/-17.63% [1] - 预计2024 - 2026年营业收入为5.89/6.45/6.79亿元，净利润为1.41/1.62/1.71亿元，对应的EPS为0.29/0.33/0.35元，对应的PE为28.70/24.98/23.60倍 [1] 资产负债表预测（百万元） |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|741|948|1,027|1,136|1,285| |非流动资产|676|766|906|969|998| |资产总计|1,418|1,714|1,933|2,106|2,282| |流动负债|150|181|184|198|207| |非流动负债|120|145|238|238|238| |负债合计|270|325|422|436|445| |少数股东权益|90|184|181|178|175| |归属母公司股东权益|1,057|1,205|1,330|1,491|1,662| |负债和股东权益|1,418|1,714|1,933|2,106|2,282| [6] 利润表预测（百万元） |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|514|542|589|645|679| |营业成本|228|263|279|310|332| |营业利润|162|137|152|175|185| |利润总额|163|137|152|175|185| |净利润|150|126|138|159|168| |归属母公司净利润|154|138|141|162|171| |EBITDA|189|196|208|243|262| |EPS（元）|0.32|0.28|0.29|0.33|0.35| [7] 现金流量表预测（百万元） |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|159|168|99|200|232| |投资活动现金流|-304|-192|-173|-134|-109| |筹资活动现金流|-32|153|80|0|0| |现金净增加额|-175|129|8|67|124| [8] 主要财务指标预测 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率（%）|23.24|5.55|8.65|9.49|5.21| |营业利润增长率（%）|59.91|-15.47|10.85|14.83|6.06| |归属母公司净利润增长率（%）|68.55|-10.66|2.26|14.91|5.84| |毛利率（%）|55.56|51.50|52.63|52.00|51.01| |净利率（%）|29.97|25.37|23.88|25.06|25.21| |ROE（%）|14.56|11.42|10.58|10.84|10.29| |ROIC（%）|10.80|7.85|7.99|8.42|8.09| |资产负债率（%）|19.08|19.00|21.84|20.71|19.48| |净负债比率（%）|23.58|23.45|27.95|26.12|24.20| |总资产周转率|0.39|0.35|0.32|0.32|0.31| |应收账款周转率|2.93|2.95|3.28|3.57|3.62| |应付账款周转率|4.75|4.67|5.07|5.34|5.41| |每股收益（最新摊薄，元）|0.32|0.28|0.29|0.33|0.35| |每股经营现金流（最新摊薄，元）|0.33|0.35|0.20|0.41|0.48| |每股净资产（最新摊薄，元）|2.18|2.48|2.74|3.07|3.42| |P/E（倍）|26.22|29.35|28.70|24.98|23.60| |P/B（倍）|3.82|3.35|3.04|2.71|2.43| |EV/EBITDA|31.44|21.29|19.12|16.07|14.44| [9]

回购计划 - 公司拟用1500 - 3000万元自有资金回购股份[2] - 调整后回购价格上限不超12.16元/股，2024年5月20日生效[3] 回购进展 - 截至2024年10月31日累计回购2570300股，占总股本0.53%[4] - 最高成交价6.468元/股，最低5.413元/股，成交15711460.44元[4] 后续安排 - 公司将在回购期限内继续实施回购计划[5]

股权质押 - 控股股东方海江本次解除质押7010000股，占其所持5.02%，占总股本1.44%[1] - 截至2024年10月30日，方海江持股139610024股，比例28.73%，累计质押41973500股[2] - 截至同日，付玉霞持股34201365股，比例7.04%，累计质押0股[2] 风险情况 - 截至公告日，方海江及其一致行动人股份无冻结、拍卖、平仓或强制过户风险[3] - 目前质押及本次解质不会导致公司实际控制权变更[3]

财务数据 - 2024年第三季度营业收入为135,612,505.19元，同比增长4.25%[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为31,017,109.42元，同比增长5.58%[2] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为38,643,187.51元，同比减少70.16%[6] - 2024年第三季度总资产为1,914,822,036.92元，同比增长11.74%[2] - 2024年第三季度货币资金为409,061,617.95元，同比增长93.97%[5] - 2024年第三季度存货为302,413,970.47元，同比增长77.21%[5] - 2024年第三季度销售费用为33,414,461.42元，同比增长34.15%[6] - 2024年第三季度投资收益为2,497,567.03元，同比减少39.15%[6] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为124,045,857.42元，同比增加[6] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-305,720.98元，同比减少100.33%[6] - 截至2024年09月30日，公司货币资金为409,061,617.95元，期初余额为210,884,646.07元[14] - 截至2024年09月30日，公司交易性金融资产为0.00元，期初余额为280,972,208.34元[14] - 截至2024年09月30日，公司应收账款为216,705,618.98元，期初余额为183,666,462.09元[14] - 截至2024年09月30日，公司存货为302,413,970.47元，期初余额为170,653,193.21元[14] - 公司总资产从期初的1,713,568,787.62元增加到期末的1,914,822,036.92元[15] - 非流动资产从期初的765,766,552.57元增加到期末的877,371,204.77元[15] - 流动负债从期初的180,783,110.05元增加到期末的313,222,910.94元[15] - 非流动负债从期初的144,713,309.56元减少到期末的132,022,375.71元[15] - 所有者权益从期初的1,388,072,368.01元增加到期末的1,469,576,750.27元[16] - 营业总收入从上期的406,660,303.16元减少到本期的398,924,438.62元[16] - 营业总成本从上期的314,134,035.95元增加到本期的319,934,256.21元[16] - 归属于母公司股东的净利润从上期的109,657,137.55元减少到本期的93,972,196.29元[17] - 少数股东损益从上期的-6,882,323.41元减少到本期的-12,303,284.97元[17] - 基本每股收益从上期的0.2257元减少到本期的0.1934元[17] - 经营活动产生的现金流量净额为38,643,187.51元，相比上期的129,516,831.77元有所减少[19] - 投资活动产生的现金流量净额为124,045,857.42元，相比上期的-81,343,095.75元有所增加[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-305,720.98元，相比上期的91,910,860.05元有所减少[19] - 现金及现金等价物净增加额为163,931,067.26元，相比上期的140,614,013.24元有所增加[19] - 期末现金及现金等价物余额为363,419,519.34元，相比上期的210,609,182.24元有所增加[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金为352,770,525.89元，相比上期的394,665,100.17元有所减少[18] - 收到的税费返还为246,352.01元，相比上期的3,736,515.99元有所减少[18] - 收到其他与经营活动有关的现金为39,733,170.92元，相比上期的25,279,961.57元有所增加[18] - 经营活动现金流入小计为392,750,048.82元，相比上期的423,681,577.73元有所减少[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金为83,905,782.77元，相比上期的96,944,480.69元有所减少[18] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为26,254[7] - 方海江持股比例为28.73%，持股数量为139,610,024股，其中有限售条件股份数量为104,707,518股[7] - 付玉霞持股比例为7.04%，持股数量为34,201,365股，无有限售条件股份[7] - 傅晓成持股比例为2.83%，持股数量为13,732,095股，无有限售条件股份[7] - 方春凤持股比例为1.29%，持股数量为6,263,197股，其中有限售条件股份数量为4,697,398股[7] - 李新勇持股比例为1.22%，持股数量为5,920,000股，无有限售条件股份[7] - 邹淑英持股比例为1.19%，持股数量为5,789,086股，无有限售条件股份[7] - 黄荥军持股比例为1.19%，持股数量为5,780,000股，无有限售条件股份[7] - 倪彪持股比例为0.90%，持股数量为4,368,400股，无有限售条件股份[7] - 邹桂英持股比例为0.79%，持股数量为3,844,755股，无有限售条件股份[7] 公司活动 - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购股份2,570,300股，占公司当前总股本的0.53%，最高成交价为6.468元/股，最低成交价为5.413元/股，成交总金额为15,711,460.44元[11] - 公司第五期员工持股计划首次拟认购总份额为1,386,500份，共计1,386,500股，首次拟受让人数为66人，预留份额346,600股，实际首次授予人数为65人，实际首次认购份额为1,379,100份，共计1,379,100股，过户股份数量占公司目前总股本的0.2838%，过户价格为3.37元/股[11] - 公司控股子公司河南天璇半导体科技有限责任公司与国检中心深圳珠宝检验实验室有限公司签署了《战略合作框架协议》，旨在培育钻石技术标准等方面共建联合实验室[12] - 公司合并报表范围内子公司郑州天璇新材料有限公司与AVANT INDIA PRIVATE LIMITED签署了《战略合作框架协议》，旨在培育钻石产品等相关业务领域创新合作[12] - 公司在美国国际贸易委员会（ITC）的337调查中，ITC委员会最终裁定美国合成公司针对公司所主张的三项专利的权利无效，并终止调查[12] - 报告期内，公司取得71项专利，其中，取得国内专利68项，取得美国专利3项[13]

员工持股计划会议 - 2024年10月23日公司召开二至五期员工持股计划持有人会议[1] 各期管理委员会 - 第二期委员为李宏利等5人，主任李宏利[1] - 第三期委员为宁跃杰等5人，主任宁跃杰[2] - 第四期委员为岳勇等5人，主任岳勇[2] - 第五期委员为李潇洒等5人，主任李潇洒[3] 关联关系 - 管理委员会委员与控股股东等主体无关联关系[3]

会议信息 - 2024年10月12日发出第六届董事会第七次会议通知[2] - 2024年10月22日以现场和通讯表决结合方式召开会议[2] - 应出席董事9人，实际出席9人，全体监事及高管列席，董事长主持[2] 报告审议 - 审议通过《2024年三季度报告》，9票同意[2] - 报告已由审计委员会审议通过，详情见巨潮资讯网[2]

会议安排 - 公司监事会2024年10月12日发第六届监事会第八次会议通知[1] - 会议于2024年10月22日在公司会议室现场召开[1] 参会情况 - 应到监事3人，实际出席3人[1] 会议审议 - 会议审议通过《2024年三季度报告》，表决3赞成0反对0弃权[1][2]

回购计划 - 公司拟用1500万至3000万元自有资金回购股份[2] - 调整后回购价格上限不超12.16元/股，2024年5月20日生效[3] 回购进展 - 截至2024年9月30日，累计回购2570300股，占总股本0.53%[4] - 最高成交价6.468元/股，最低成交价5.413元/股，成交总金额15711460.44元[4]

公司业务情况 - 公司围绕超硬材料深耕，以“1+N格局”为战略核心，形成以复合超硬材料为核心、精密金刚石工具及CVD金刚石为新增长点的产品体系 [1] - 2024年半年度，资源开采类产品收入15,797.82万元，精密加工类产品收入8,945.31万元 [1][3] - 2024年半年度，公司实现营业收入26,331.19万元，净利润6,295.51万元，研发投入3,088.28万元，占比11.73% [3] 市场趋势 - 石油复合片下游需求集中，高端产品有提升空间 [3] - 刀具下游需求分散、市场规模大，超硬刀具市场占比逐渐提升 [3] - CVD培育钻石以大克拉为主，海外市场需求扩大 [3] 项目进展 - 2023年加大对天璇半导体支持，自主研发的MPCVD设备及CVD金刚石工艺已批量验证 [3] - 年产70万克拉功能性金刚石产业化项目使用自研设备及工艺，2024年4月设备进厂安装，5月逐步调试生产 [3] 前景预判与业绩展望 - 石油复合片领域聚焦重点市场和高端产品，提高全球份额 [3] - 精密加工领域围绕复杂超硬刀具需求，抓住机遇提升销售规模 [3] - CVD金刚石加快产线建设与运营，以大克拉培育钻石和海外市场为重点贡献业绩，加大研发 [3] - 公司保持高研发投入，推动复合超硬材料业务增长，使CVD金刚石业务向业绩贡献阶段迈进 [3]

证券代码：300179 证券简称：四方达 公告编号：2024-058 1 一、股份回购进展情况 截至 2024 年 8 月 31 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累 计回购股份 2,570,300 股，占公司当前总股本的 0.53%，最高成交价为 6.468 元/股， 最低成交价为 5.413 元/股，成交总金额为 15,711,460.44 元（不含交易费用等）。 河南四方达超硬材料股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 河南四方达超硬材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 31 日召 开第六届董事会第二次会议，审议通过了《关于公司回购股份方案的议案》，同意 公司使用自有资金不超过人民币 3,000 万元且不低于人民币 1,500 万元（均含本数） 通过集中竞价交易方式回购公司普通股（A 股）股票，用于实施员工持股计划或股 权激励，回购价格不超过人民币 12.36 元/股（含本数），回购期限为自董事会审议 通过回购股份议案之日起 12 个月内，具体回购股份的数量以回购期满 ...