公募机构调研活动概况 - 上周（2025年10月6日至10月12日）共有68家公募机构对A股上市公司进行调研，合计调研次数达到104次，涉及8个申万一级行业中的13只个股 [1] - 调研活动传递出对中国经济复苏动能的信心以及对下一阶段布局的前瞻预期 [1] - 尽管同期沪深300指数有所下调，但被调研个股整体逆势上涨0.43%，其中有3只个股周涨幅超过10% [1] 机械设备行业 - 机械设备行业是上周被调研个股数量最多的行业，达到4只，总调研次数为20次 [3] - 四方达表现最突出，周涨幅达12.35%，吸引了16家公募机构集中调研，机构重点关注出口管制措施对其业务的影响及功能性金刚石的研发进展 [2] - 科德数控和巨力索具上周涨幅均超过2% [2] - 板块走强被视为短期经济复苏的体现和中国制造业长期战略升级的结果 [2] 电力设备行业 - 电力设备行业是上周最受公募机构关注的行业，合计被调研45次，涉及3只个股 [3] - 板块上涨受到政策端、需求端及产业链价格等多重利好因素驱动，包括储能需求快速释放、风电板块基本面积极变化以及光伏领域的积极信号 [3] - 威力传动上周涨幅为11.08% [2] - 容百科技最受关注，共被公募机构调研34次，机构重点询问了其韩国工厂进展及相关政策对原材料采购的影响 [3] 其他行业及个股表现 - 基础化工行业的奇德新材上周涨幅为10.42% [2] - 惠城环保被公募机构调研17次，机构关注点主要集中在2万吨废塑料项目的复产运行情况 [3] 公募机构调研动态 - 上周有26家公募机构积极参与调研，其中6家调研次数不少于3次 [4] - 信达澳亚基金最为积极，共调研5次，涉及5只个股 [4] - 融通基金和易方达基金均调研4次，并列第二，分别关注了多只个股 [4] - 上周有8只个股获得公募机构不少于3次调研，其中3只个股被调研次数均超过15次 [3]

板块整体表现 - 截至10月14日收盘，培育钻石概念板块整体上涨3.74%，位居所有概念板块涨幅第一位 [1] - 板块内共有14只股票上涨，其中楚江新材、黄河旋风、*ST亚振等公司股票涨停 [1] - 力量钻石、惠丰钻石、四方达等公司股价涨幅居前，分别上涨14.97%、14.73%、11.72% [1] - 沃尔德、国力电子、英诺激光等公司股价跌幅居前，分别下跌4.97%、4.91%、3.29% [1] 资金流向 - 培育钻石概念板块当日获得主力资金净流入9.65亿元 [1] - 板块内16只股票获得主力资金净流入，其中5只股票主力资金净流入额超过5000万元 [1] - 黄河旋风主力资金净流入额最高，达到2.88亿元，力量钻石、楚江新材、中兵红箭紧随其后，分别净流入1.90亿元、1.63亿元、1.26亿元 [1] 个股资金流入比率 - 楚江新材、黄河旋风、*ST亚振的主力资金净流入比率居前，分别为36.96%、15.43%、13.84% [2] - 力量钻石和中兵红箭的主力资金净流入比率分别为10.33%和6.22% [2] - 豫园股份和*ST亚振也获得较高资金流入比率，分别为11.36%和13.84% [3]

大盘整体表现 - 沪指下跌0.62%，深证成指下跌2.54%，创业板指下跌3.99%并失守3000点 [1] - 市场成交额2.60万亿元，较上一交易日增加2224亿元 [1] - 全市场超过3500只个股下跌 [1] 表现强劲的行业与公司 - 培育钻石及超硬材料概念股涨幅居前，黄河旋风涨停，力量钻石、惠丰钻石、四方达涨幅超过10% [1] - 保险与白酒等热门概念股表现良好 [1] - 港口航运板块逆势上涨，南京港连续2日涨停 [1] - 银行板块持续拉升，重庆银行涨幅超过6% [1] 表现疲弱的行业与公司 - 半导体板块集体下跌，闻泰科技开盘即跌停，燕东微、芯源微跌幅超过10% [1] - 有色金属板块冲高回落，兴业银锡股价触及跌停 [1]

市场表现 - 超硬材料概念股盘中强势上扬 惠丰钻石涨超20% 力量钻石20%涨停 四方达涨超14% 楚江新材和黄河旋风亦涨停 [1] 政策背景 - 商务部与海关总署联合发布公告 对超硬材料等物项实施出口管制 [1] - 出口管制范围包括平均粒径小于等于50μm的人造金刚石微粉 平均粒径大于50μm且小于等于500μm的人造金刚石单晶 人造金刚石线锯和砂轮 以及DCPCVD设备与工艺技术 [1] - 用于装饰和首饰的培育钻石不在管制范围内 [1] 政策影响分析 - 与2024年8月的管制相比 此次管制范围由技术设备扩展到直接应用于终端的材料和制品 [2] - 2022年中国人造金刚石单晶产量占全球的95% [2] - 此次出口管制涉及产品2024年出口金额超过2.7亿美元 [2] - 管制实施后海外人造金刚石制品厂商和下游客户或面临供应链压力 [2] 行业前景与投资观点 - 出口管制使得超硬材料的战略属性进一步凸显 [2] - 长期看本次出口管制会加速国内超硬材料产业的整合 后市价格有望震荡上行 [2] - 人造金刚石的功能性应用有望持续催化 [2] - 看好超硬材料板块的交易性投资机会 建议关注龙头企业 [2]

市场整体表现 - A股三大股指高开后分化，沪指午盘报3897.56点，涨0.21%，深证成指跌1.02%，创业板指跌2.24% [1] - 红利指数领涨1.76% [1] - 沪深两市半日成交额1.67万亿元，较上个交易日放量905亿元 [3] - 市场共2438只个股上涨，42只个股涨停，2825只个股下跌 [3] 领涨板块与个股 - 大金融和酒类板块活跃，保险银行股领涨 [3] - 煤炭、培育钻石等概念走高 [3] - Wind热门概念指数中，培育钻石涨6.48%，超硬材料涨4.28%，保险涨3.55%，白酒涨2.98%，煤炭开采涨2.83% [4] - Wind中国行业指数中，保险涨2.87%，银行涨2.47%，酒类涨2.46% [4] 保险板块 - 保险板块冲高走强，新华保险股价一度涨超7%，午盘涨6.16% [4][5] - 中国太保涨3.24%，中国人保涨3.70%，中国平安涨2.58%，中国人寿涨2.07% [5][6] - 新华保险发布2025年前三季度业绩预增公告，预计归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增加93.06亿元至134.42亿元，同比增长45%至65% [6] 银行板块 - 银行板块涨幅达2.47%，央企银行指数走强 [6] - 重庆银行涨逾5%，招商银行、江苏银行、厦门银行涨超3% [7] - 工商银行涨2.34%，农业银行涨2.75%，建设银行涨2.07%，中国银行涨1.73% [8] - 消息面上，2025金融街论坛年会将于10月27日至30日举行，同时央行开展910亿元7天期逆回购操作 [8] 煤炭板块 - 煤炭板块上涨超3%，领涨市场 [9] - 大有能源录得三天两板，宝泰隆、江钨装备录得10cm涨停 [9] - 潞安环能涨6.38%，新大洲A涨6.56%，晋控煤业涨5.23%，郑州煤电涨6.59% [10] - 宝泰隆一矿复产，设计生产能力为90万吨/年，预计将提升公司原煤自供能力和盈利水平 [10][11] 酒类板块 - 酒类指数涨幅居前，白酒概念股上涨 [12] - 贵州茅台涨2.35%，报1452.6元/股，总市值18190亿元 [12] - 五粮液涨1.74%，山西汾酒涨2.64%，泸州老窖涨4.29% [14] - 酒鬼酒、舍得酒业涨幅超5% [14] - 知名投资人段永平在社交平台发声“今天买了点茅台” [15] 培育钻石板块 - 培育钻石概念板块大涨超6%，超硬材料概念板块涨超4% [16] - 力量钻石涨13.96%，惠丰钻石涨12.63%，四方达涨8.42%，黄河旋风涨7.61% [16][17] - 消息面上，商务部、海关总署决定对部分超硬材料产品实施出口管制 [17] 半导体板块 - 半导体板块跌幅居前，半导体材料与设备明显回调 [18] - Wind热门概念指数中，光刻机跌3.39%，GPU跌3.68%，半导体设备跌4.40% [4] - Wind中国行业指数中，通信设备跌3.73%，半导体跌2.81% [4] - 中芯国际跌5.47%，海光信息跌4.35%，寒武纪-U跌4.34%，北方华创跌5.05% [18][19]

公司股价表现 - 黄河旋风股价涨停 [1] - 四方达、惠丰钻石、力量钻石股价涨幅均超过10% [1] - 曼卡龙、潮宏基、豫园股份股价出现跟涨 [1]

板块市场表现 - 钻石培育板块在10月14日出现异动拉升行情 [1] - 黄河旋风股价涨停 [1] - 四方达、惠丰钻石、力量钻石股价涨幅均超过10% [1] - 曼卡龙、潮宏基、豫园股份股价跟随上涨 [1]

行业核心观点 - 中国对超硬材料及相关技术实施出口管制，直指美国军工与半导体产业，标志着中美竞争从稀土领域扩展至更具战略意义的超硬材料 [1] - 中国在全球超硬材料市场已形成绝对统治地位，工业金刚石产量超过全球总产量的95%，总产值约1000亿元人民币 [1] - 此次出口管制是一次经过协调的行动，旨在设立谈判底线和锁定筹码主导权，而非完全切断出口，资本市场反应强烈，相关板块多股涨停 [11] 行业战略地位与市场规模 - 中国超硬材料工业总产值约1000亿元人民币，在金刚石和立方氮化硼单晶产量上位居世界第一 [1] - 全国超硬材料企业数量达4.15万家，且每年以超过15%的速度增长 [5] - 全国超硬材料领域已获授权的有效发明专利达34929件，同比增长11.1% [5] 材料特性与关键应用 - 人造金刚石在加工有色金属和非金属材料时不可替代，立方氮化硼专门用于加工黑色金属，化学性质稳定 [3] - 功能性金刚石具有高红外透过率和低光学自发射率，是发展机载、弹载、舰载等红外搜索与跟踪系统中光学窗口和整流罩的关键材料 [5] - 该材料在高功率微波武器、高能激光武器、核反应堆及太赫兹波段等领域同样不可或缺 [5] 产业链与产业集群 - 中国超硬材料产业链完善，覆盖从单晶、微粉到磨具、刀具等原辅材料及下游应用 [7] - 河南省产业集中度极高，占据全国80%的培育钻石产能和90%的工业金刚石产能 [3] - 郑州产业链覆盖度超过70%，形成以高新区为核心的产业集群，拥有国家级检测中心、标准化委员会及龙头上市公司 [3][7] 下游需求驱动 - 在新能源汽车轻量化趋势下，超硬材料对高效高精度加工合金产品至关重要，例如加工电机需使用30多把超硬材料刀具 [7] - 半导体切割、精密磨削、航空航天部件加工等领域严重依赖超硬材料 [3] - 下游高端制造业需求增长及政策支持将加速行业整合，技术领先、产业布局全面的企业优势有望扩大 [11] 国际竞争与地缘政治影响 - 美国和日本已于2022年将高端金刚石材料及半导体用金刚石技术列入出口管制范围 [5] - 中美竞争焦点正从技术对比转向供应链主导权争夺，美国关键矿产开发计划（近10亿美元投入）难以撼动中国已建立的完整产业链 [9] - 美国芒廷帕斯矿的矿石需以每吨300美元运至中国加工，再以每吨2500美元售回，即使加征245%关税，美国产品价格仍比中国同类产品高40% [9] 资本市场反应与行业前景 - 出口管制公告后，超硬材料板块多股涨停，如四方达封板，惠丰钻石涨超10%，安泰科技、黄河旋风等涨停 [11] - 行业正从“产量大国”向“技术强国”转变，有望在国际竞争中获得更多话语权 [13] - 全球产业格局与规则制定者正在发生变化，材料已成为现代科技竞争的关键 [13]

机构调研行业分布 - 券商自9月以来调研超880家上市公司，主要集中在机械设备、电子、医药生物、电力设备、基础化工、计算机等行业 [2][3] - 机械设备行业是关注度最高的行业之一，有136家上市公司被券商调研，代表性公司包括被36家券商调研的中控技术（聚焦工业具身智能）和海目星（聚焦固态电池布局），以及被32家券商调研的埃斯顿（聚焦人形机器人业务） [3] - 电子行业有109家公司被调研，澜起科技和炬光科技分别吸引54家和44家券商调研，两家公司今年以来股价涨幅均超过120% [3] - 医药生物行业有超70家公司被调研，迈威生物吸引45家券商关注其小核酸平台布局，西藏药业吸引30家券商关注其投资锐正基因及中成药产品 [4] 热门调研个股表现 - 澜起科技（电子）今年以来上涨122.11%，吸引54家券商调研 [5] - 迈威生物（医药生物）今年以来上涨121.29%，吸引45家券商调研 [5] - 炬光科技（电子）今年以来上涨137.96%，吸引44家券商调研 [6] - 领益智造（电子）今年以来上涨100.99%，吸引28家券商调研 [6] 出口管制新政的机构调研反应 - 10月9日商务部与海关总署发布对超硬材料、稀土设备、中重稀土、锂电池及人造石墨负极材料等物项的出口管制公告，将于11月8日实施，引发机构火速调研相关上市公司 [2][7] - 容百科技在10月10日接待162位机构投资者调研，公司表示管制政策针对能量密度300Wh/kg以上的电芯，其主流产品在国内外销售均不受影响 [7][8] - 四方达在10月10日接待20余家机构调研，公司指出管制涉及金刚石微粉等上游产品，可能对国外竞争对手的采购周期和价格造成影响，从而对国内金刚石复合片生产企业带来正向影响 [8] - 巨力索具今年以来股价大涨近134%，于10月11日接待60余家机构调研，公司介绍其在海洋工程装备系泊系统方面的关键技术突破及产品线布局 [8][9] 券商对A股市场展望 - 光大证券认为市场短期或宽幅震荡，中期上市公司盈利改善将增添动力，短期关注高股息及消费板块，中期关注TMT和先进制造板块 [10] - 方正证券表示关税冲突短期带来扰动，但中长期不改变A股走牛特征，外需有韧性、上市公司质量提升、分红回购增加及耐心资本流入构成支撑 [10] - 国信证券指出海外贸易不确定性带来情绪扰动，但政策对冲预期下仍看好A股中期牛市机会，关注四季度风格再平衡，布局地产、券商、消费等价值型板块 [10]

公司技术与产品 - 金刚石材料具备禁带宽大、击穿场强高、热导率高等优点 [1] - 公司已具备批量制备大尺寸（英寸级）金刚石衬底及薄膜的相关生产能力 [1] - 产品前景由行业发展情况及市场而定，公司将持续关注该领域的市场机会 [1] 行业应用领域 - 金刚石材料可用于光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等领域 [1]