行业市场需求 - 预计明年北美市场数据中心备用电池需求约20GWh [1] - 预计明年全球数据中心备用电池需求约30GWh [1] - 未来几年数据中心建设需求预计保持翻倍以上增速 [1] 公司市场地位与业绩展望 - 公司是北美数据中心头部客户的合格供应商 [1] - 随着客户爆发式增长 公司该产品业绩将随之高速增长 [1]

公司战略规划 - 公司暂时没有海外建厂的计划[1] - 现阶段公司集中优势资源优先确保国内现有生产基地的高效稳定运行和技术升级[1] - 公司通过海外子公司及本土化销服团队建设来满足当前及可预见的未来一段时间的海外市场需求[1] 市场动态监测 - 公司持续加强对海外市场的调研密切关注各项因素的变化[1] - 公司特别关注重点市场的政策导向和需求趋势[1] - 如果未来确有必要公司会进行海外建厂的相关规划和实施[1]

行业趋势 - 储能市场增长加速 驱动因素为各国对可再生能源大规模并网及提升能源安全的战略布局 [1] 公司订单总览 - 公司在手未发货订单总额约89亿元 [1] 大储订单细分 - 大储业务在手未发订单约55亿元 [1] - 其中国内大储订单约40亿元 海外大储订单约15亿元 [1] - 海外大储订单主要来源于澳大利亚、欧洲、英国等国家和地区 [1] 其他业务订单细分 - 数据中心锂电订单约16.7亿元 均为海外订单 [1] - 民用锂电产品在手未发订单约3.8亿元 市场开拓卓有成效 [1] - 通讯锂电订单约4.7亿元 海外占比较小 [1] - 铅酸业务订单约7.9亿元 基本为国内订单 [1]

公司业务动态 - 公司民用锂电业务主要集中在换电和整车配电领域 [1] - 公司通过和整车厂合作，配合经销商模式进行产品推广 [1] - 公司从9月底开始推出半固态民用锂电产品 [1] 行业趋势 - 随着新国标推行，民用锂电安全性能要求会越来越高 [1] - 行业将出现优胜劣汰的趋势 [1]

公司业务进展 - 公司今年连续中标美国、万国海外锂电项目等多个高压锂电数据中心项目，在手订单丰富 [1] - 公司现有数据中心锂电产能1.5GWh，根据在谈订单，明年计划再扩产1GWh，合计产能将达2.5GWh [1] - 公司具备快速扩产能力，可满足未来客户需求增长 [1] 市场地位与客户 - 数据中心市场是公司重点拓展领域之一，公司已成长为高压锂电数据中心头部企业 [1] - 公司与国内外多家头部互联网企业、服务商及金融机构建立了合作关系 [1] - 经过多年沉淀，公司客户结构日益多元化，业务规模快速增长 [1] 技术与产品优势 - 公司凭借自主研发的数据中心后备电源技术、行业级解决方案以及丰富的应用经验获得客户认可 [1] - 公司开发了第三代高压锂电产品，采用浸没式液冷方式，可实现锂电池在数据中心高密度备电应用场景下100%不起火、不爆炸 [1] - 针对算力激增推高数据中心能耗，公司提供"储能+备电"解决方案，以破解数据中心用能困局、推动绿色算力建设 [1]

公司现有产能 - 公司现有锂电电芯产能为10GWh [1] - 公司现有新型电力储能集成产能为10GWh [1] 公司在建产能 - 华拓二期锂电池电芯产能建设规模为4GWh [1] - 扬州集成产线建设规模为10GWh [1] - 上述在建产能正在有序推进中 [1]

半固态电池商业化进展 - 公司中标2.8GWh独立储能项目订单，由三个项目构成，主要建设地在深圳和汕尾 [1] - 该订单标志着公司固态储能电池技术实现商业化应用，是全球吉瓦时级别储能项目中首次应用固态电池技术 [1] - 项目将有效缓解粤港澳大湾区电力供需矛盾，并为公司拓展数据中心储能、工商业储能等场景提供运行数据支撑 [1] 全固态电池技术参数 - 公司20Ah、30Ah全固态电池采用超高镍三元正极与限域生长硅碳负极体系，能量密度可达350Wh/kg [1] - 电池成功通过多项安全性测试，确保不起火、不爆炸，具备宽温域工作能力，可覆盖极端工况需求 [1] - 电池在完全充放电500次后，容量保持率达到92%以上 [1] 未来技术研发方向 - 公司将持续开展氧化物、硫化物固态电池等前瞻性技术研究，以进一步强化核心技术优势 [1]

公司股价表现 - 南都电源盘中股价下跌4%至18.43元 [1] 前三季度财务表现 - 前三季度营业收入为59.11亿元，同比下降24.80% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为-2.20亿元 [1] 第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为19.88亿元，同比下降6.22% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1217.18万元，同比下降80.26% [1] 营业收入变动原因 - 营收减少主要因公司战略调整，再生资源板块主动减产导致收入规模持续减少 [1] - 海外数据中心锂电产品收入大幅增长 [1] 净利润变动原因 - 净利亏损主要因上年同期处置股权产生大额投资收益 [1] - 再生铅板块受政策及供需关系影响导致亏损加大 [1]

公司三季度经营业绩 - 前三季度营收约59.11亿元，同比下降24.80%，主要因战略转型后再生铅板块主动减产，该业务营收同比减少20亿元 [2] - 归母净利润约-2.2亿元，去年同期为2.47亿元，亏损主要源于回收板块、投资收益同比减少及研发费用增加 [2] - 经营业绩自第二季度开始反转并扭亏为盈，第三季度单季度电池产品实现毛利额3.3亿元，同比增加1.5亿元 [2] - 经营活动现金净流量约8.6亿元，较去年同期的-7.2亿元大幅提升15.8亿元，显示经营质量改善 [2] 在手订单分布 - 公司在手未发货订单总额约89亿元 [3] - 大型储能（大储）在手未发订单约55亿元，其中国内40亿元，海外15亿元 [3] - 数据中心锂电订单约16.7亿元，均为海外订单；民用锂电订单约3.8亿元；通讯锂电订单约4.7亿元，海外占比较小；铅酸订单约7.9亿元，基本为国内订单 [3] - 海外大储订单主要来源于澳洲、欧洲、英国等国家和地区 [3] 高压锂电与数据中心业务 - 公司连续中标多个海外高压锂电数据中心项目，在手订单丰富 [4] - 现有数据中心锂电产能为1.5GWh，根据在谈订单，明年计划扩产1GWh，总产能将达2.5GWh [4] - 针对数据中心高能量密度、高安全需求，公司开发了第三代浸没式液冷高压锂电产品，可实现100%不起火、不爆炸 [4] - 提供“储能+备电”解决方案，客户包括国内外头部互联网企业、服务商及金融机构 [4] 数据中心市场展望 - 公司预计明年北美数据中心备用电池市场需求约20GWh，全球市场需求约30GWh [5] - 随着算力需求爆发，未来几年数据中心建设需求预计将保持翻倍以上的增速 [5] - 公司是北美数据中心头部客户的合格供应商，业绩将随客户增长而高速增长 [5] 产能布局 - 公司现有锂电电芯产能10GWh，新型电力储能集成产能10GWh [7] - 华拓二期4GWh锂电池电芯产能建设及扬州10GWh集成产线建设正在有序推进 [7] 固态电池技术进展 - 半固态电池已中标2.8GWh独立储能项目订单，标志着该技术的商业化应用，也是固态电池技术首次在全球吉瓦时级别储能项目中实现商业应用 [9] - 全固态电池能量密度可达350Wh/kg，通过多项安全测试，确保不起火、不爆炸，完全充放电500次后容量保持率达92%以上 [9] - 半固态电池比液态电池价格高出约15%，但毛利差距不大，公司旨在通过技术差异化建立安全壁垒 [10] 发展战略与业务调整 - 公司发展战略为“技术研发+市场拓展”双轮驱动，形成“两端强、中间优”的哑铃式结构，聚焦核心业务并优化协同效率 [13] - 将持续以锂电为主，推进新型电力储能、通信与数据中心储能、民品业务 [13] - 对铅回收板块进行战略调整，主动减产并技改进行小金属提炼以降本增效 [11] - 民用锂电业务通过与整车厂合作及经销商模式推广，并已推出半固态民用锂电产品 [8] - 公司暂未计划海外建厂，现阶段优先确保国内生产基地高效运行和技术升级 [12]

市场前景与需求预测 - 预计明年北美市场数据中心备用电池需求约20GWh [1] - 预计明年全球数据中心备用电池需求约30GWh [1] - 预计未来几年数据中心建设需求将保持翻倍以上的增速 [1] 公司市场地位与增长动力 - 公司是北美数据中心头部客户的合格供应商 [1] - 随着客户爆发式增长，公司该产品业绩将随之高速增长 [1] - 算力需求爆发式增长是行业核心驱动力 [1]