公司调研概况 - 金鹰基金近期调研3家上市公司 包括冰轮环境 三维化学和福瑞股份 [1][2][3] 冰轮环境业务表现 - 2025年上半年实现营业收入31.2亿元 同比下滑7% 归母净利润2.66亿元 同比下降20% [1] - 主要产品为压缩机和换热装置 覆盖-271℃至200℃温度区间 拥有全系列磁悬浮压缩机产品矩阵 [1] - 数据中心冷却装备入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 [1] - 核电领域研发核岛冷却及余热回收技术 可控核聚变领域研发成功极低温用氦气压缩机 [1] - 工业热管理业务推出"工业全域热控综合解决方案" 实现余能高效回收与集约利用 [1] 三维化学财务与业务 - 2025年上半年营业总收入124,881.09万元 同比增长21.81% 归母净利润12,035.53万元 同比增长42.54% [1] - 工程业务累计已签约未完工订单金额162,946.44万元 [1] - 化工业务采用柔性生产模式 推进醋酸丁酸纤维素和纤维素衍生物技改项目 [1] - 在硫磺回收和碳四资源综合利用领域具有技术优势 [1] - 半年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元 共计派发64,886,263.00元 [1] - 现金充裕 未来将优化现有业务并向精细化学品领域拓展 [1] 福瑞股份合作与业务 - 与诺和诺德战略合作 共同推进MASH早期诊疗 [2] - 司美格鲁肽MASH适应症获批 公司订单充足 [2] - 国内合作体检机构爱康国宾分布全国共100多家 [2] - 北美市场增速良好 MASH新药获批带动认知提升和业绩增长 [2] - 中药业绩提升主要来源于电商表现 护肝需求扩大 [2] - 通过管理式医疗战略完成检测 干预 管理闭环 降低肝癌发生率 [2] 金鹰基金概况 - 资产管理规模680.25亿元 排名74/210 非货币公募基金规模436.44亿元 排名80/210 [3] - 管理公募基金数156只 排名50/210 基金经理21人 排名67/210 [3] - 旗下最佳基金产品金鹰科技致远混合A最新净值1.88 近一年增长95.67% [3] - 最新募集产品金鹰中证全指自由现金流指数A为股票指数型 集中认购期2025年8月18日至29日 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.13亿元，同比增长11.02% [1] - 归母净利润5193.4万元，同比下降31.09% [1] - 第二季度营业总收入3.83亿元，同比增长19.76%，归母净利润2329.72万元，同比下降28.63% [1] - 扣非净利润5332.3万元，同比下降28.39% [1] - 净利率10.93%，同比下降37.16% [1] - 每股收益0.2元，同比下降31.17% [1] 盈利能力与成本 - 毛利率75.26%，同比下降1.35个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计3.54亿元，三费占营收比49.65%，同比上升15.06% [1] - 财务费用变动幅度293.03%，主要因汇率波动影响 [1] 资产与现金流 - 货币资金5.95亿元，同比下降2.58% [1] - 应收账款5.59亿元，同比增长25.73%，占最新年报归母净利润比例达493.56% [1][5] - 有息负债6601.31万元，同比下降35.53% [1] - 每股净资产6.85元，同比增长13.58% [1] - 每股经营性现金流0.5元，同比增长26.88% [1] - 投资活动现金流量净额变动-1148.27%，因本期购买银行理财 [2] - 筹资活动现金流量净额变动-253.67%，因本期回购部分限制性股票 [2] - 现金及现金等价物净增加额变动-75.21%，因本期购买银行理财 [3] 历史表现与业务模式 - 2024年ROIC为8.88%，净利率14.52% [4] - 近10年中位数ROIC为7.23%，2018年最低为2.67% [4] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [4] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.19亿元，每股收益均值0.82元 [6] - 南方医药保健灵活配置混合A（000452）持有388.99万股，为最大持仓基金，规模24.05亿元，近一年上涨48.7% [7] - 多家基金出现新进、增仓或减仓变动，包括长城消费增值混合A新进135万股，国泰价值先锋股票A减仓60.42万股等 [7]

财务表现 - 营业收入7.134164亿元 同比增长11.02% 主要受核心医疗器械业务驱动 [2] - 归属于上市公司股东净利润5193.40万元 同比下降31.09% 受汇率波动及股权激励费用影响 [2] - 剔除汇兑损失2855.18万元及股权激励费用1244.05万元后 调整后净利润同比增长20.99% [2] - 毛利率75.26% 资产负债率同比下降1.22个百分点至28.99% 财务结构稳健 [2] 核心业务 - FibroScan系列设备销售收入4.82亿元 同比增长13.8% [2] - 自有药品收入1.49亿元保持稳定 电商渠道收入显著增长59.23% [2] - 设备销售收入占比52.5% 服务性收入占比47.5% 收入结构持续优化 [3] - 子公司Echosens实现净利润7438.7万元 同比增长1.76% [3] 全球拓展 - FibroScan系列设备覆盖超100个国家和地区 累计安装量持续增加 [3] - 与国际药企深化合作 与勃林格殷格翰共建MASH诊疗生态 [3] - 为诺和诺德GLP-1类减肥药MASH适应症临床研究提供检测支持 [3] - 设备结合AI技术入驻爱康国宾体检中心 实现一站式筛查预约 [3] 战略发展 - 持续推进肝病诊疗一体化战略 加快新一代FibroScan设备全球推广 [4] - 国内推进肝癌二级预防体系建设和儿科肝病诊疗网络发展 [4] - 与知名医院合作推动优质医疗资源下沉 [4] - 与爱康国宾合作将检测纳入170余家门店常规体检项目 [4] 公司治理 - 2024年限制性股票激励计划顺利实施 完成138.02万股回购注销 [4] - 2025年推出新一期员工持股计划 规模不超1400万元覆盖310名核心人员 [4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入7.13亿元，同比增长11.02% [3] - 医疗器械业务营业收入4.82亿元，同比增长13.8%，净利润0.74亿元，归属上市公司股东净利润影响0.37亿元 [3] - 药品和医疗服务业务营业收入2.31亿元，同比增长5.62%，归属上市公司股东净利润影响0.36亿元 [3] - 股权激励计提股份支付费用1,244.05万元，去年同期为517.96万元 [3] - 汇兑损失金额2,855.18万元，去年同期汇兑收益425.75万元 [3] - 剔除股权激励及汇兑影响后，归属上市公司股东净利润9,136.02万元，同比增长20.99% [3] 产品与业务进展 - FibroScan系列产品（Go/Handy/Box）全球累计安装977台 [3] - 电商渠道中药销售额同比增长59.23% [4] - 与诺和诺德战略合作推进MASH早期诊疗 [3] - 跨国药企订单（含英国医保局订单）交付存在阶段性周期 [4] - 国内与爱康国宾合作，覆盖全国100余家体检中心 [4] 市场与战略 - 北美市场增速良好，受益于MASH新药获批及行业认知提升 [4] - 管理式医疗战略优势显现，患者管理人数增加带动软肝片需求 [4] - 公司聚焦"检测-干预-管理"闭环降低肝癌发生率 [5] - 组织架构与股权架构逐步清晰 [5] 风险与挑战 - MASH新药（司美格鲁肽）获批后市场反馈尚未显现 [3] - FibroScan Go/Box检测量处于爬坡期，结算数据有限 [4] - 二股东事项无进一步可披露信息 [4]

新股发行与上市 - 能之光新股上市，发行价格为7.21元[1] 要约收购 - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 赛诺医疗、*ST苏吴、ST东时等多家公司发布股价异常波动公告[1][3][6] - 多家*ST及ST公司（如*ST高鸿、*ST华微、*ST宇顺等）发布可能终止上市或暂停上市风险提示[4][6] 债券赎回 - 晶瑞转债最后交易日为2025年8月25日[8] - 金铜转债赎回登记日为2025年8月25日[6][8] - 开能转债、隆华转债、白电转债等多只可转债将于2025年8月下旬至9月进行赎回登记[7][8] 债券回售 - 金埔转债回售申报期为2025年8月22日至28日[8] - 23黔高02、20攸投01、22金桥G2等多只债券将于2025年8月下旬至9月开启回售申报期[8] 债券停止交易与摘牌 - 中装转2最后交易日为2025年9月3日[8] - 22宜兴02、G20广业1、22蓝星01等多只债券将于2025年8月下旬提前摘牌[8] 基金相关 - 纳指科技ETF、标普消费ETF等多只ETF因基金溢价发布停牌或风险提示[6] - 鹏华精选回报定开基金终止上市日为2025年8月27日[6] 港股通提示 - 香港宽频港股要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8]

股价表现 - 2025年8月21日收盘价68.00元 较前一交易日下跌3.30元 跌幅4.63% [1] - 当日开盘价70.01元 最高价73.88元 最低价65.00元 成交量297094手 成交金额20.15亿元 [1] - 主力资金净流出12901.94万元 占流通市值0.81% 近五日累计净流出43479.44万元 占流通市值2.74% [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入7.13亿元 同比增长11.0% [1] - 归母净利润5193万元 同比下降31.1% [1] - 医疗器械业务收入4.82亿元 同比增长13.8% 药品和医疗服务业务收入2.31亿元 同比增长5.62% [1] 特殊事项影响 - 计提股权激励费用1244万元 [1] - 境外子公司汇兑损失2855万元 主要因汇率波动产生 [1] - 剔除特殊因素影响后 净利润同比增长20.99% [1] 公司治理 - 8月21日召开第八届第十四次董事会会议 审议临时股东会议案等事项 [1]

财务表现 - 营业收入7.13亿元 同比增长11.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5193.4万元 同比减少31.09% [1] - 扣除非经常性损益的净利润5332.3万元 同比减少28.39% [1] - 基本每股收益0.1972元 [1]

公司治理 - 公司于2025年8月21日以通讯方式召开第八届第十四次董事会会议 [2] - 会议审议了《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》等文件 [2] 业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入100%来自医疗行业 [2] 市场信息 - 公司股票代码为SZ 300049 [2] - 公司股票收盘价为68元 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入7.13亿元，同比增长11.02% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5193万元，同比下降31.09% [2] - 基本每股收益0.1972元，同比下降31.17% [2] 市场信息 - 公司证券代码SZ 300049，收盘价68元 [2]

募集资金支取与使用 - 一次或12个月内累计支取超5000万元或募资总额20%，需通知保荐或顾问[7] - 募资到位1个月内签三方协议，协议签订后可使用募资[7] - 募资置换需在转入专户后6个月内实施，自筹支付后置换6个月内完成[16] - 闲置募资补充流动资金单次不超12个月，到期归还2个交易日内公告[18][19] 募集资金项目管理 - 项目搁置超一年或超期限投入未达计划50%，需重新论证[12] - 项目年度实际与预计使用差异超30%，应调整计划并披露[27] 节余募集资金使用 - 节余募资低于500万元且低于净额5%，可豁免特定程序[14] - 节余募资达或超净额10%且高于1000万元，需股东会审议[14] 募集资金专户管理 - 专户数量不超募投项目个数[6] - 银行三次未履职，公司可终止协议注销专户[8] - 协议提前终止，1个月内签新协议并公告[8] 募集资金用途变更与核查 - 变更用途提交董事会审议后2个交易日报告公告[24] - 董事会每半年核查项目进展，出具报告并披露[27] 募集资金审计与监督 - 会计部门季度末核对余额汇总情况报送[28] - 内审机构至少季度检查存放管理使用情况并报告[28] - 审计委员会认为违规向董事会报告，董事会向深交所报告公告[29] - 当年有募资运用，聘请会计师专项审核鉴证并披露结论[30] - 保荐或顾问至少半年现场检查，年度出核查报告并披露结论[30] 超募资金使用 - 超募资金在同一批次募投项目整体结项时明确计划并投入[20] 其他规定 - 现金管理产品期限不超12个月，非保本且不质押[17] - 经二分之一以上独立董事同意可聘会计师鉴证，公司配合付费[32] - 办法由董事会负责解释修订，审议通过之日起生效[34]