公司业绩表现 - 莱特光电2025年上半年营业收入2.92亿元同比增长18.84% 归母净利润1.26亿元同比增长36.74% [1] - 中矿资源2025年上半年营业收入326,672.53万元同比增长34.89% 但净利润8,912.89万元同比下降81.16% [3] - 睿远成长价值混合A基金近一年增长63.23% 最新单位净值1.66 [4] 业务发展动态 - 莱特光电OLED终端材料覆盖红绿蓝三色发光层及核心功能层材料 新产品逐步量产 钙钛矿项目在多领域推进 [1] - 中矿资源稀有轻金属板块营收7.08亿元同比增长50.43% 铯铷盐精细化工和甲酸铯租售业务显著增长 [3] - 中矿资源锂盐销量17,869吨同比增长6.37% 销售自产锂辉石精矿34,834吨 启动年产3万吨高纯锂盐技改项目 [3] 行业趋势与市场机会 - OLED在IT及车载显示等中尺寸领域加速渗透 预计未来几年渗透率大幅提升 [1] - 8.6代线建设加速显著提升OLED有机发光材料需求 叠层OLED器件推动材料需求增长 [1] - 诺和诺德批准司美格鲁肽新增MASH适应症 标志行业发展步入1-N阶段 [2] 战略合作与业务布局 - 福瑞股份与诺和诺德战略合作共同推进MASH早期诊疗 订单充足但新适应症尚未看到市场反馈 [2] - 中矿资源收购赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权和纳米比亚Tsumeb项目98%股权 启动多金属综合循环项目 [3] - 福瑞股份国内合作体检机构爱康国宾分布全国100多家 北美市场增速良好 [2] 产品与技术创新 - 莱特光电中间体业务涵盖OLED中间体与医药中间体 与多家知名企业合作 [1] - 福瑞股份通过管理式医疗战略完成检测干预管理闭环 降低肝癌发生率 [2] - 公司持续加大研发投入拓展新业务 下半年出货量有望提升 [1] 资产管理规模 - 睿远基金资产管理规模462.15亿元 公募基金排名87/210 非货币公募基金排名77/210 [4] - 管理公募基金10只排名154/210 基金经理6人排名136/210 [4]

小商品城 - 全球数贸中心市场部分1-3层已投入使用 第四层明年招商 5栋写字楼去年预售 剩余2栋建设中 商业招商今年启动 公寓出租准备中 [1] - 公司对下半年出口持乐观态度 预计保持高速增长 跨境支付牌照预计明年落地 获批后将履行信息披露义务 [1] - 香港业务拓展配合品牌出海战略 整体建设按计划推进 Chinagoods平台推出商贸大模型 应用前景广泛 实现快速增长 会员费有增量 I应用展示多层级效果 深入业务流程 [1] 巴比食品 - 2025年上半年实现营业收入8.35亿元 同比增长9.31% 净利润1.32亿元 同比增长18.08% [2] - 公司通过优化单店模型 外延并购 团餐业务拓展等措施推动业绩增长 单店收入修复 新开店1027家 其中456家为新开门店 [2] - 外区单店收入与华东比例一致 华南和华中单店收入约为华东的50%-60% 公司并购步伐加快 青露品牌已并表 馒乡人品牌并购稳步推进 [2] - 团餐业务超预期增长 产品种类丰富 外区团餐收入占比20% 新零售渠道收入占华东团餐收入20% 外卖对单店收入有促进作用 外卖客单价10-15元 门店客单价约7.5元 [2] - 产能利用率分别为上海90% 南京30%-40% 华中10% 毛利率上升得益于原材料成本下行和降本增效 预计下半年毛利率稳中向好 销售费用率保持稳定 [2] - 公司将保持稳定且积极的分红政策 [2] 奥普特 - 2025年上半年实现营收68,255.79万元 同比增长30.68% 净利润14,599.73万元 同比增长28.80% [2] - 公司智能机器人领域布局取得进展 成立机器人事业部 构建完整视觉解决方案体系 视觉软件产品DeepVision3 SmartWorks和SciVision进行了多项技术升级 [2] - 工业AI产品相关项目收入达8,733万元 同比增长363.00% 公司积极开拓海外市场 与当地企业建立合作关系 举办系列生态活动 [2] - 2025年计划在国内及国际市场深化合作伙伴关系 机器视觉行业2025年市场规模有望突破210亿元 2024-2028年复合增长率约20% [2] - 公司2025年度营业收入增长率不低于20% 净利润增长率不低于营业收入增长率 [2] 伟测科技 - 2025年上半年整体产能利用率已达90% 预计至9月接近满产 无锡和南京募投项目进展顺利 设备投入基本完成 [3] - 上半年固定资产折旧2.07亿元 预计全年折旧4.8亿元 算力业务上半年占总营收9%~10% 预计全年翻倍增长 [3] - 毛利率受价格 产能利用率和业务结构影响 预计下半年毛利环比上升 高端测试包括晶圆和芯片成品测试 测试频率高于100MHz且通道数大于512Pin [3] - CP和FT收入绝对值预计下半年继续增加 FT增速可能更快 下半年政府补助预计几百万 设备处置较少 [3] - 今年设备端资本支出计划13~14亿元 价格保持稳定 无锡厂营收占比51% 上海厂24% 南京厂22% 深圳和天津2.5%~3% [3] - 消费电子业务去年占比60%多 今年上半年50%多 绝对值增加但占比下降 上海总部覆盖长三角客户 南京二期服务当地产业闭环 成都项目覆盖西部市场 [3] 福瑞股份 - 诺和诺德批准司美格鲁肽新增MASH适应症申请 标志着行业发展步入1-N阶段 公司与诺和诺德战略合作 共同推进MASH早期诊疗 [4] - 司美格鲁肽MASH适应症刚获批 尚未看到经销商和医院反馈 但公司订单充足 公司围绕既定目标开展业务 策略及行动方案不会调整 [4] - GO单月检测数据处于爬坡期 Box由于结算数据有限 代表性不足 跨国药企订单交付存在阶段性 会在一定周期内完成 [4] - 国内体检机构主要为爱康国宾 分布全国共100多家 各家进度有所差异 北美增速良好 MASH新药阶段性获批带动认知提升 促进业绩增长 [4] - 中药业绩提升主要来源于电商表现 国家对肥胖及脂肪肝重视 护肝需求扩大 公司通过管理式医疗战略 完成从检测 干预 管理闭环 降低肝癌发生率 [5] 新益昌 - 面板等大厂加速布局Mini LED行业 是技术迭代的必然结果 随着市场需求稳定且成本下降显著 Mini LED行业渗透率持续提升 [6] - 公司作为国内LED及新型显示固晶设备的领先企业 有望持续受益于行业扩容 巩固在封装设备领域的市场地位 [6] - 公司在机器人领域具备自主研发机器人"小脑"的能力 核心零部件如驱动器 高精度DDR电机等自研自产 能够快速响应客户需求 形成成本和生产周期优势 [6] - 公司预计于今年9月底推出小脑和轮式机器人产品 元旦左右推出双足人形机器人产品 [6] - 在半导体领域 公司正从中低端向高端设备渗透 已有多款设备在验证和优化中 公司认为Mini LED和半导体板块将成为未来主要增长点 [6] - 新推出的Mini LED固晶机性能提升 并做好Micro LED技术储备 [6] 中矿资源 - 2025年上半年实现营业收入326,672.53万元 同比增长34.89% 但净利润8,912.89万元 同比下降81.16% [7] - 稀有轻金属(铯 铷)板块表现亮眼 营收7.08亿元 同比增长50.43% 毛利5.11亿元 同比增长50.15% 铯铷盐精细化工业务和甲酸铯租售业务均实现显著增长 [7] - 锂电新能源板块 锂盐销量17,869吨 同比增长6.37% 并对外销售自产锂辉石精矿34,834吨 公司还启动了年产3万吨高纯锂盐技改项目 [7] - 铜 锗业务方面 公司收购了赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权和纳米比亚Tsumeb项目98%股权 分别启动了一体化项目和多金属综合循环收项目 [7] - 未来 公司将继续深化锂电新能源资源和成本优势 构建多金属矿产资源池 提升全球资源配置能力 [7] 华阳集团 - 汽车电子业务不断加大国际品牌客户市场开拓力度 获得多个国际品牌车企客户定点项目 涵盖屏显示 HUD 座舱域控等产品 [8] - HUD产品技术领先 已实现SR-HUD和VPD产品量产 获得多个定点项目 预计仍将保持较高增长态势 [8] - 镁合金压铸产品订单增长显著 光通讯模块零部件销售收入快速增长 获得较多国际客户新定点项目 [8] - 公司关注机器人领域发展动态并探索市场机会 利用现有技术积淀进行布局 [8] 弘信电子 - 海外市场繁荣主要受益于AI投资热情和芯片供应充足 国内受安全和供应链影响 且消费者付费习惯不同 [9] - 互联网大厂对算力需求增长 资本开支扩大 公司积极参与并乐观看待未来AI算力开支趋势 [9] - CoreWeave专注于GPU算力租赁 公司提供算力硬件及整体解决方案 具备全产业链能力 [9] - 公司提供芯片制造组装 销售 代采 组网 算力调度等全方位服务 典型订单涉及芯片 生产制造 运营维保等 [9] - 算力租赁需求增长迅速 受AI创新推动 未来有望成为社会基础生产要素 具备持续性和较高毛利率 [9] - 庆阳作为国家算力枢纽节点 政策倾斜明显 公司将利用绿电优势构建'能源+算力'体系 总投资128亿元分多期建设 [9] - 公司与燧原建立战略合作伙伴关系 深化算力硬件供应链协作 核心技术攻坚 市场拓展与生态共建 [9] - 公司推出分布式液冷边缘算力中心 具备分布式部署 边缘计算 能效革命等特点 已取得头部客户订单 [9] - 公司愿景为融合柔性电子与绿色算力 拓展AI软硬件创新解决方案 推动AI生态链发展和国际化 [9] - 存货上升因AI算力业务和软板业务增长 采购和备料增加 属良性增长 [9]

公司调研概况 - 金鹰基金近期调研3家上市公司 包括冰轮环境 三维化学和福瑞股份 [1][2][3] 冰轮环境业务表现 - 2025年上半年实现营业收入31.2亿元 同比下滑7% 归母净利润2.66亿元 同比下降20% [1] - 主要产品为压缩机和换热装置 覆盖-271℃至200℃温度区间 拥有全系列磁悬浮压缩机产品矩阵 [1] - 数据中心冷却装备入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 [1] - 核电领域研发核岛冷却及余热回收技术 可控核聚变领域研发成功极低温用氦气压缩机 [1] - 工业热管理业务推出"工业全域热控综合解决方案" 实现余能高效回收与集约利用 [1] 三维化学财务与业务 - 2025年上半年营业总收入124,881.09万元 同比增长21.81% 归母净利润12,035.53万元 同比增长42.54% [1] - 工程业务累计已签约未完工订单金额162,946.44万元 [1] - 化工业务采用柔性生产模式 推进醋酸丁酸纤维素和纤维素衍生物技改项目 [1] - 在硫磺回收和碳四资源综合利用领域具有技术优势 [1] - 半年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元 共计派发64,886,263.00元 [1] - 现金充裕 未来将优化现有业务并向精细化学品领域拓展 [1] 福瑞股份合作与业务 - 与诺和诺德战略合作 共同推进MASH早期诊疗 [2] - 司美格鲁肽MASH适应症获批 公司订单充足 [2] - 国内合作体检机构爱康国宾分布全国共100多家 [2] - 北美市场增速良好 MASH新药获批带动认知提升和业绩增长 [2] - 中药业绩提升主要来源于电商表现 护肝需求扩大 [2] - 通过管理式医疗战略完成检测 干预 管理闭环 降低肝癌发生率 [2] 金鹰基金概况 - 资产管理规模680.25亿元 排名74/210 非货币公募基金规模436.44亿元 排名80/210 [3] - 管理公募基金数156只 排名50/210 基金经理21人 排名67/210 [3] - 旗下最佳基金产品金鹰科技致远混合A最新净值1.88 近一年增长95.67% [3] - 最新募集产品金鹰中证全指自由现金流指数A为股票指数型 集中认购期2025年8月18日至29日 [3]