公司财务表现 - 二季度收入增速提升但净利润改善幅度受投资者质疑 [1] - 公司未披露具体细分领域毛利率承压情况 [1] - 利润增速与收入增速出现不匹配现象 [1] 公司信息披露 - 公司计划于2025年8月29日发布半年度报告 [1] - 当前通过投资者互动平台回避具体财务数据问询 [1] - 投资者关注焦点集中于业务细分领域的毛利率表现 [1]

黄金饰品价格下跌 - 周生生金饰品价格跌至1010元/克 [2] - 周大福金饰品价格跌至1008元/克 [2] - 老庙金饰品价格跌至1004元/克 [2] - 周六福金饰品价格跌至988元/克 [2] 品牌金价明细 - 周大福饰品工艺品类金价1008元/克 投资黄金类893元/克 [3] - 周六福足金999零售价988元/克 工艺金条948元/克 [3] - 足铂999价格558元/克 铂Pt950价格540元/克 [4] 国际金价大幅下跌 - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3404.7美元 跌幅2.48% [7] - 现货黄金失守3350美元/盎司 COMEX黄金跌近2.5% [9] - COMEX白银跌超1.7% 黄金期现价格均大幅向下 [9] 市场关注度 - 黄金价格下跌相关词条一度冲上微博热搜榜首 [9]

投资评级 - 维持"增持"评级 [4][8] 核心观点 - 报告研究的具体公司加速布局卫星互联网、人工智能、航空装备、数字经济等战略性新兴赛道，通过定增及并购提升技术服务能力，打造新业绩增长点 [1][2][8] - 2025年上半年预计实现归母净利润9500万元-1亿元，同比增长19.20%-25.48%，扣非净利润增速21.13%-28.70%，受益于科技创新类业务订单增长及精细化管理 [8] - 拟定增募资不超过13亿元，投向卫星互联网、航空装备、人工智能芯片等国家新质生产力代表性产业，发行价不低于定价基准日前20日均价的80% [1] - 收购北京金源动力55%股权填补网络安全等级保护资质缺口，预计2025年标的公司营收超1亿元、净利润超1200万元 [2] 财务数据 增长能力 - 2023-2027年营业收入CAGR为11.6%，从28.89亿元增至45.17亿元；归母净利润CAGR达29.7%，从1.99亿元增至5.63亿元 [1][9] - 2024年归母净利润同比大幅增长76.6%至3.52亿元，2025-2027年增速维持在16%-18% [1][9] 盈利能力 - 毛利率从2023年42.3%提升至2027年47.8%，净利率从7.1%提升至12.8% [9] - ROE从2023年5.6%持续提升至2027年12.5% [1][9] 估值指标 - 2025年PE为24.6倍，2027年降至17.9倍；PB从2024年3.0倍回落至2027年2.2倍 [1][9] 战略布局 - 发布市值管理制度优化战略，明确通过业绩增长驱动市值提升 [3] - 形成"软件测评+网络安全+等保测评+数据管理+AI人机工效评测"全链能力，满足高端装备制造领域刚性需求 [2] - 募投项目聚焦国家科技自立方向，包括卫星互联网终端检测、航空装备环境适应性试验等 [1] 市场表现 - 总市值110亿元，流通市值99.91亿元，近3月日均成交额1.14亿元 [4] - 2024年8月至2025年8月股价累计涨幅达87%，显著跑赢沪深300指数 [6]

公司业务布局 - 公司自2018年起以自建方式布局集成电路测试与分析业务 [1] - 测试能力可覆盖4nm制程且CNAS认证检测项目类别目前行业排名第一 [1] - 前瞻性布局AI芯片相关业务并为AI芯片提供全生命周期质量管控服务 [1] - 具备口碑、技术、人才和设备优势将持续受益于行业发展 [1] 资本运作计划 - 公司拟定增不超过13亿元投向航空装备、AI芯片、卫星互联网等测试平台 [1] 行业发展趋势 - AI芯片国产化与高端PCB扩产推动检测服务需求增长 [1] - 建议关注已有配套检测服务布局的龙头企业 [1] 成长性表现 - 集成电路测试板块成长性领先行业 [1] - 于行业成长拐点把握机遇使未来成长性可期 [1] - 中长期成长动力充足 [1]

投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - AI芯片国产化为确定性趋势，第三方检测服务需求持续提升，广电计量可为AI芯片提供全生命周期质量管控服务，具备口碑、技术、人才和设备优势，将持续受益[2] - 高端PCB需求提升，带动配套产业链发展，广电计量可为PCBA生产过程中的质量问题、工艺可靠性提供全面一体化评价和解决方案，并收购深圳博林达切入无机标准物质市场，满足PCB生产企业需求[3] - 拟定增不超过13亿元投向航空装备、AI芯片、卫星互联网等测试平台，中长期成长动力充足，包括航空装备测试平台（3.4亿元）、AI芯片测试平台（2.9亿元）、卫星互联网项目（3.4亿元）[4] 盈利预测与估值 - 营业总收入：2023A为2,889百万元，2024A为3,207百万元（同比+11.01%），2025E为3,541百万元（同比+10.41%），2026E为3,916百万元（同比+10.59%），2027E为4,330百万元（同比+10.58%）[1] - 归母净利润：2023A为199.39百万元，2024A为352.11百万元（同比+76.59%），2025E为399.85百万元（同比+13.56%），2026E为453.84百万元（同比+13.50%），2027E为515.44百万元（同比+13.57%）[1] - EPS-最新摊薄：2023A为0.34元/股，2024A为0.60元/股，2025E为0.69元/股，2026E为0.78元/股，2027E为0.88元/股[1] - P/E（现价&最新摊薄）：2023A为50.46倍，2024A为28.57倍，2025E为25.16倍，2026E为22.17倍，2027E为19.52倍[1] 市场数据 - 收盘价：17.25元[7] - 一年最低/最高价：11.80元/22.67元[7] - 市净率：3.01倍[7] - 流通A股市值：9,137.69百万元[7] - 总市值：10,060.99百万元[7] 基础数据 - 每股净资产：5.73元[8] - 资产负债率：45.81%[8] - 总股本：583.25百万股[8] - 流通A股：529.72百万股[8] 业务布局与战略 - 广电计量自2018年起布局集成电路测试与分析，测试能力可覆盖4nm，CNAS认证的检测项目类别行业排名第一[9] - 前瞻性布局AI芯片等相关业务，把握行业成长拐点机遇[9] - 2025年半年报归母净利润同比+20%，战略转型与政策拉动共振增长[9] - 2025年一季报营收同比+5%，战略新兴板块支持成长[9] 财务预测 - 毛利率：2024A为47.21%，2025E为47.28%，2026E为47.33%，2027E为47.41%[11] - 归母净利率：2024A为10.98%，2025E为11.29%，2026E为11.59%，2027E为11.90%[11] - ROE-摊薄：2024A为10.56%，2025E为11.40%，2026E为12.18%，2027E为12.99%[11] - 资产负债率：2024A为47.86%，2025E为46.02%，2026E为45.20%，2027E为44.53%[11]

活动概况 - 2025（第六届）河北省体育消费季"体育消夏・特惠季"专项活动"万达特惠之夜"在石家庄市长安万达广场启动，融合"全民健身挑战+特惠促销" [1] - 活动由河北省体育局指导，联合乐刻运动等20余家品牌参与，提供500份专属福利，折扣力度达半价，优惠持续至8月31日 [3] 运动装备促销 - 鸿星尔克新品59折，专业跑鞋或速干套装价格低至原价一半，跑鞋券后价不到200元（原价300+） [5] - 乔丹儿童推出"399减30"优惠，夏款两件5.9折，覆盖6岁至成人全年龄段需求 [5] - Jack&Jones新品68折，兼顾运动与日常穿搭 [5] 餐饮及休闲优惠 - 叶开西瓜冰券后价12.9元（原价省出3杯奶茶差价），奈雪的茶8.5折，霸王茶姬8.8折，鹊茶桂花乌龙鲜奶茶套餐低至9.9元（买一送一） [6] - 快乐爱斯米单人餐从149.8元降至74.9元，比特堡鲜切牛肉自助从139元降至76.9元，玛黎娜双人牛排套餐97元（原价158元） [6] - 周六福50元代金券可叠加3张减150元，松山棉店满499送拖鞋、满1000送浴巾+半年袜卡 [7] 健身及娱乐联动 - 乐刻运动推出9.9元体验课及暑期课程7折，相当于"两杯奶茶钱换一周专业训练" [8] - 动感搏击DJ展演与尊巴挑战赛吸引100人参与，现场形成运动狂欢氛围 [8] - 大玩家游戏币9折购、王者之风免费送5枚币，阿吉豆部分商品五折 [7] 活动影响与后续计划 - 构建"运动后消费链"，覆盖装备、餐饮、亲子、个人护理等多场景 [10] - 全省超300家体育企业推出782项优惠措施，包括满减、打折、免费体验等，后续将推出更多"体育+"主题活动 [10]

卫星导航板块市场表现 - 中国卫星（600118）、中国卫通（601698）直线拉升，臻镭科技等概念股连续走强，铖昌科技、上海沪工（603131）、通宇通讯（002792）、长江通信（600345）涨停 [1] - 卫星导航板块总市值达2.32万亿元，硕贝德（300322）收20CM涨停，佳缘科技（301117）涨幅达19.99%，日海智能（002313）等涨停 [3] - 中国卫星微跌，中国卫通涨幅收窄，臻镭科技、信科移动涨幅分别为2.82%、1.18% [3] 卫星发射动态与组网进展 - 捷龙三号遥六运载火箭将搭载"吉利星座04组"11颗卫星升空，为吉利旗下品牌提供厘米级高精定位、卫星通信及自动驾驶支持 [1][2] - GW星座发射间隔从1-2个月缩短至3-5天，组网速度明显加快，已完成低轨01-07组发射，计划2035年完成约1.3万颗卫星发射 [1][2][4] - "千帆星座"完成五次"一箭18星"发射，2025年完成两次发射，运载火箭发射服务招标共计7次 [2][3] 公司布局与投资动态 - 广电计量（002967）拟投资3.44亿元布局卫星互联网质量保障平台项目，突破现有实验室能力瓶颈，满足超5万颗卫星检测需求 [5] - 震有科技拟投资7.09亿元布局卫星互联网通信产品研发及产业化项目，涉及地面核心网系统、星载核心网、卫星智能终端设备 [6] - 通宇通讯在国家前三大卫星星座发射计划中均有布局，在地面站、卫星终端、海事天线等产品线有优势 [6] 行业前景与技术发展 - 卫星互联网产业加速，低轨卫星手机直连以NTN为标准技术路径，华为计划下半年开启与星网合作测试 [6] - 商业航天发射场投用与可重复使用火箭技术将降低发射成本、提升运力，手机直连卫星技术开辟需求空间 [7] - 全球太空经济规模有望在2040年突破万亿美元 [7]

公司融资活动 - 广电计量2025年第一次临时股东大会审议通过《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》[2] - 股东大会同时通过多项其他议案[2]

公司业务发展策略 - 公司持续围绕产品质量、产品安全、产品健康的核心价值开展业务 [1] - 公司积极关注食品安全体系和生态环境治理与修复的市场机会 [1] - 公司业务从检测向监测、治理和咨询服务延伸以提高食品与环境业务附加值 [1]

股东大会基本信息 - 广电计量检测集团股份有限公司于2025年8月7日16时00分在广东省广州市番禺区石碁镇创运路8号广电计量科技产业园科研创新楼24楼会议室召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式召开 现场会议由董事长杨文峰主持 [3][4] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统进行 时间为2025年8月7日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 通过互联网投票系统投票时间为9:15-15:00 [4] 出席会议情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共280人 代表有表决权股份315,767,322股 占公司股份总数的56.3480% [4] - 其中出席现场会议的股东及股东代表6人 代表有表决权股份299,470,348股 占公司股份总数的53.4399% [4] - 参加网络投票的股东274人 代表有表决权股份16,296,974股 占公司股份总数的2.9082% [5] - 中小投资者共276人 代表有表决权股份18,882,474股 占公司股份总数的3.3696% [5] 议案表决结果 - 所有议案均获得超过99.44%的同意票通过 均涉及特别决议事项 需获得出席股东大会有表决权股份总数的三分之二以上审议通过 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] - 第一个议案同意314,026,522股 占99.4487% 反对1,677,700股 占0.5313% 弃权63,100股 占0.0200% [6] - 第二个议案同意314,029,522股 占99.4497% 反对1,679,800股 占0.5319% 弃权58,000股 占0.0184% [8] - 第三个议案同意314,025,922股 占99.4485% 反对1,679,800股 占0.5320% 弃权61,600股 占0.0195% [9] - 第四个议案同意314,028,622股 占99.4494% 反对1,679,800股 占0.5319% 弃权58,900股 占0.0187% [10] - 第五个议案同意314,020,622股 占99.4468% 反对1,691,500股 占0.5357% 弃权55,200股 占0.0175% [11] - 第六个议案同意314,027,222股 占99.4489% 反对1,679,800股 占0.5320% 弃权60,300股 占0.0191% [12] - 第七个议案同意314,012,098股 占99.4441% 反对1,682,800股 占0.5330% 弃权72,424股 占0.0229% [13] - 第八个议案同意314,025,422股 占99.4484% 反对1,679,800股 占0.5319% 弃权62,100股 占0.0197% [14] - 第九个议案同意314,031,522股 占99.4503% 反对1,672,600股 占0.5297% 弃权63,200股 占0.0200% [15] - 第十个议案同意314,026,822股 占99.4488% 反对1,660,300股 占0.5258% 弃权80,200股 占0.0254% [16] - 第十一个议案同意314,020,622股 占99.4468% 反对1,679,640股 占0.5320% 弃权67,060股 占0.0212% [17] - 第十二个议案同意314,021,022股 占99.4470% 反对1,681,800股 占0.5326% 弃权64,500股 占0.0204% [18] - 第十三个议案同意314,024,822股 占99.4482% 反对1,678,100股 占0.5314% 弃权64,400股 占0.0204% [19] - 第十四个议案同意314,026,222股 占99.4486% 反对1,681,000股 占0.5324% 弃权60,100股 占0.0190% [20] - 第十五个议案同意314,038,822股 占99.4526% 反对1,669,400股 占0.5287% 弃权59,100股 占0.0187% [21] - 第十六个议案同意314,899,222股 占99.7251% 反对807,900股 占0.2558% 弃权60,200股 占0.0191% [22] - 第十七个议案同意314,935,822股 占99.7367% 反对769,300股 占0.2436% 弃权62,200股 占0.0197% [23] - 第十八个议案同意314,895,622股 占99.7239% 反对811,500股 占0.2570% 弃权60,200股 占0.0191% [24] 法律意见结论 - 北京市天元律师事务所认为本次股东大会的召集、召开程序符合相关法律法规和公司章程规定 [3][25] - 出席本次股东大会现场会议的人员资格及召集人资格合法有效 [5][25] - 本次股东大会的表决程序、表决结果合法有效 [25]