活动概述 - 苏州银行冠名主办"苏州超级夜"主题市集 活动于9月6日至7日每日16:00-22:00在苏州市体育中心综合健身馆西广场举行 融合体育 美食 文化与科技元素[1] - 市集采用双屏实时直播苏超联赛赛事 9月6日19:30直播无锡队对阵连云港队 9月7日19:00直播苏州队对阵盐城队 打造沉浸式主场体验[1] - 活动由苏州日报社 苏州文化投资发展集团有限公司主办 苏州市体育彩票管理中心联合赞助[1] 商业参与 - 汇聚开市客 京东mall 苏宁易购等知名商家 提供老字号传统美食 网红小吃 时令鲜果 特色饮品及当季鲜肉月饼等多元业态[1] - 盐城文旅携地方特色商品助阵 9月7日免费送出200份盐城非遗美食藕粉圆子 并提供盐城鸡蛋饼 红烧糯米肉圆等地方风味[1] - 曹操出行推出7折打车券福利 现场扫码领取 完成打车订单可参与抽奖转盘赢取免费苏超门票[2] 用户权益 - 通过"苏州银行苏心生活"微信小程序可领取青岛原浆20元抵用券 或用20苏心豆兑换定胜套餐 青岛轻干啤酒兑换券或苏式团扇[2] - 数字人民币体验区支持1分钱购买体彩大乐透 额外获得抽奖机会 奖品包括江苏银行定制手持风扇 苏超主题帆布包及数币红包[2] - 设置体育彩票知识问答环节 参与即有机会获得精美伴手礼 9月7日比赛夜提供21cake专属定制主题大蛋糕分切赠送[2] 创新体验 - 摩天飞航带来无人机体验项目 专业教练指导小朋友操控迷你无人机 并展示无人机足球表演赛[2] - 活动通过双城联动模式连接苏州与盐城 构建体育文化与市民生活的新型链接方式 展现城市夜生活活力[1][3]

息差管理 - 2025年上半年集团净息差1.33% 较2024年末下降5个BP 收窄幅度优于行业平均水平 [1] - 通过资产和负债两端综合施策 加强息差管理 支撑利息净收入增长 [1] 区域业务拓展 - 江苏省内其他地区贷款余额占比超44% 异地分行贡献度稳步提升 [1][2] - 发挥省内地市全覆盖机构布局优势 深挖全省金融服务需求 [1][2] 资产质量管控 - 2025年6月末集团不良贷款率0.83% 保持行业较好水平 [2] - 完善数字化风控技术 加强业务跟踪监测 预防化解风险 [2]

板块整体表现 - 城商行板块当日上涨0.14%，跑赢大盘指数，上证指数下跌1.25%，深证成指下跌2.83% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，6只个股下跌，1只个股持平 [1][2] 领涨个股表现 - 青岛银行领涨板块，收盘价5.26元，涨幅0.96%，成交量88.11万手，成交额4.58亿元 [1] - 厦门银行涨幅0.77%，收盘价6.56元，成交量17.48万手，成交额1.14亿元 [1] - 南京银行涨幅0.72%，收盘价11.15元，成交量54.53万手，成交额6.02亿元 [1] 资金流向分析 - 城商行板块主力资金净流入1.04亿元，游资资金净流出2.31亿元，散户资金净流入1.27亿元 [2] - 北京银行获得最大主力资金净流入1.52亿元，主力净占比12.04% [3] - 杭州银行主力净流入5561.66万元，主力净占比5.70% [3] - 南京银行主力净流入5147.25万元，主力净占比8.55% [3] 个股成交活跃度 - 北京银行成交最为活跃，成交量208.57万手，成交额12.63亿元 [1] - 江苏银行成交量156.59万手，成交额16.74亿元 [1][2] - 郑州银行成交量131.75万手，成交额2.67亿元 [2]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 2025上半年上市银行营收及利润增速双双转正 营收同比增长1.0% 归母净利润同比增长0.8% 较25Q1分别提升2.8个百分点和2.0个百分点 [4] - 净息差降幅收窄 25H1净息差为1.42% 较24A下降10bp 负债端成本改善力度加大 [5] - 手续费及佣金净收入同比增长3.1% 较25Q1提升3.8个百分点 主要受益于保险"报行合一"政策影响消化及港股市场活跃 [5] - 其他非息收入同比增长10.7% 较25Q1大幅提升13.9个百分点 主要源于二季度债市利率下行带来的公允价值变动收益 [5] - 资产质量保持稳健 25Q2不良率1.23% 与上季度持平 拨备覆盖率239% 较上季度提升1个百分点 [5] 资产端分析 - 2025Q2末上市银行总资产规模达321.3万亿元 较年初增长6.35% 同比增速9.60% [21][22] - 贷款及垫款总额179.4万亿元 占总资产55.84% 较年初增长5.92% 同比增速8.07% [22] - 贷款增长主要依靠对公业务支撑 新增对公贷款9.05万亿元 占新增资产50% 其中基建贷款新增3.65万亿元 制造业贷款新增2.09万亿元 [18][20] - 个人贷款需求较弱 同比增速仅3.6% 按揭贷款重回正增长 但消费类贷款增量转负 [18][20] - 投资类资产余额97.5万亿元 占总资产30.34% 较年初增长6.65% [22][24] - 同业资产规模18.0万亿元 较年初增长10.92% 占总资产5.60% [22][24] 银行类型差异 - 国有大行贷款占比超55% 投资性资产占比25%-34% 邮储银行贷款占比51.2% 为国有行中最低 [25][26] - 股份行资产结构分化明显 招商银行和平安银行个人贷款占比达51.7%和50.6% 华夏银行和浙商银行对公贷款占比超65% [25][27][39] - 城商行投资类资产占比较高 平均达39.5% 贷款占比48.0% 贵阳银行和成都银行对公贷款占比分别达82.9%和80.1% [25][28][40] - 农商行贷款占比52.0% 高于城商行 常熟银行零售占比54.2% 为农商行中最高 [25][29][42] 业绩表现 - 国有行营收同比增长1.9% PPOP同比增长2.0% 股份行营收同比增长0.3% PPOP同比下降2.3% [4] - 城商行营收同比增长6.7% PPOP同比增长5.2% 农商行营收同比增长4.4% PPOP同比增长0.9% [4] - 南京银行净利润同比增长22.1% 宁波银行净利润同比增长11.1% 表现突出 [4] - 杭州银行拨备覆盖率高达521% 宁波银行拨备覆盖率374% 风险抵御能力较强 [4]

零售AUM梯队分化格局 - 行业形成三大梯队分化格局 第一梯队为国有大行和招商银行AUM均超16万亿元 第二梯队为股份制银行和头部城商行AUM在1-6万亿元 第三梯队为区域银行AUM低于1万亿元[1][4][5] - 工商银行以24万亿元AUM居行业首位 农业银行23.68万亿元紧随其后 建设银行突破22万亿元较2024年末20.6万亿元明显增长[2] - 邮储银行凭借县域优势实现AUM17.67万亿元较上年末16.69万亿元增长5.87% 中国银行16.83万亿元 招商银行16.03万亿元较上年末增长7.39%[2] - 第二梯队中交通银行AUM5.79万亿元增长5.52% 兴业银行5.52万亿元增长8% 中信银行4.99万亿元增长6.52% 浦发银行4.29万亿元净增4093.51亿元[3] - 平安银行AUM4.21万亿元微增0.4% 民生银行3.15万亿元 光大银行3.1万亿元 江苏银行等多家城商行AUM超1万亿元[3] - 第三梯队代表南京银行9448.14亿元增长14.25% 上海农商行8270.56亿元增长3.99% 浙商银行7050.16亿元增长12.48% 杭州银行6543.6亿元增长8.66%[4] 零售业务盈利表现分化 - 工商银行个人金融营收1693.06亿元同比下降0.67% 但净利润927.69亿元同比大幅增长46.05%[6] - 招商银行零售业务税前利润和营收均实现小幅上涨 光大银行零售利润总额9.21亿元扭转去年同期亏损[6] - 中信银行零售营收同比下降6.85% 但税前利润55.95亿元实现超100%同比暴涨[6] - 农业银行个人银行业务营收1901.77亿元同比下降6.61% 营收占比从55.5%降至51.4%[7] - 建设银行个人金融营收1814.65亿元微增0.99% 但利润总额787.34亿元同比下降19.61%[7] - 平安银行零售营收310.81亿元同比下降20.49% 净利润10.02亿元同比下降44.46%[7] - 青岛银行零售营收和利润总额同比分别下降12.48%和14.79% 重庆农商行零售营收降至59.1亿元贡献度下滑3.18个百分点[7] 零售资产质量面临挑战 - 招商银行零售贷款不良率1.04%较上年末0.98%上升0.06个百分点 重庆农商行从1.6%攀升至2.04%上升0.44个百分点[9] - 重庆银行零售贷款不良率3.01%上升0.3个百分点 工商银行1.35%上升0.2个百分点 建设银行1.1%上升0.12个百分点[9] - 交通银行个人贷款不良率1.34%上升0.26个百分点 华夏银行等多家银行不良率均较上年末上升[9][10] - 平安银行个人贷款不良率1.27%较上年末下降0.12个百分点 通过风险模型升级和资产结构优化实现质量改善[10] - 兴业银行个人贷款不良率1.22%较上年末下降0.13个百分点 通过全流程风险管控提升效能[10] - 信用卡贷款不良率上升主要因居民消费能力下降和透支行为增加 个人经营性贷款不良率上升因中小微企业主经营压力大[10] - 交通银行关注贷款率与逾期贷款率出现小幅上升 主要源于零售类贷款风险逐步显现[11]

股东及高管增持动态 - 青岛银行股东国信产融控股计划增持不少于2.33亿股且不超过2.91亿股 完成后合计持股比例达19%至19.99% [1] - 南京银行股东南京高科增持750.77万股（总股本0.06%） 持股比例由8.94%升至9% [2] - 上海银行10名董监高合计增持44万股 成交价10.46-10.70元/股 总金额约460.24万至470.8万元 [3] - 江苏银行董监高增持2164.8万股 累计金额2427.82万元 达原计划金额下限的121.39% [3] - 苏州银行大股东国发集团增持1.18亿股（总股本2.63%） 耗资8.56亿元 [4] - 华夏银行部分董监高及业务骨干计划增持金额不低于3000万元 [5] 增持计划调整情况 - 成都银行因股价超过原定增持价格上限17.59元/股 取消价格上限并将增持期限延长6个月 [4][5] - 成都产业资本集团和成都欣天颐调整后合计增持金额不低于7亿元且不高于14亿元 [5] - 华夏银行受窗口期及市场波动影响 截至8月11日增持计划暂未实施但承诺将择机完成 [6] 行业趋势与市场观点 - 2025年以来已有9家银行披露股东或高管增持计划 [1] - 增持多发生于银行股估值处于历史底部区间 体现内部对长期价值的认可 [4] - 银行股具备高股息率、低估值和强防御属性 被视作中长期资金布局窗口 [4] - 银行业中报盈利呈现企稳修复态势 息差预期走稳且资产质量稳定 全年盈利增速有上行空间 [6] - 7月以来板块资金阶段性流出 但相对估值优势及长线配置需求支撑稳定回报投资空间 [6]

板块表现 - 城商行板块整体上涨1.65%，显著跑赢上证指数（下跌0.45%）和深证成指（下跌2.14%）[1] - 齐鲁银行以3.79%涨幅领涨板块，青岛银行（2.63%）和苏州银行（2.24%）涨幅居前[1] - 西安银行是唯一下跌个股，跌幅0.47%[2] 个股交易数据 - 江苏银行成交额最高达17.55亿元，成交量162.40万手[1][2] - 宁波银行成交额15.10亿元，杭州银行成交额12.00亿元，北京银行成交额12.83亿元[1][2] - 重庆银行成交量最低仅13.85万手，成交额1.36亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.41亿元，游资净流出2.03亿元，散户净流出1.38亿元[2] - 江苏银行主力净流入1.40亿元（占比8.0%），杭州银行主力净流入1.30亿元（占比10.84%）[3] - 重庆银行主力净流入1701.04万元（占比12.55%），厦门银行游资净流入1058.73万元（占比6.68%）[3]

市场整体表现 - 市场呈现跷跷板效应 高股息资产活跃而科技主线回调 [1] - 上证指数下跌0.79%至3844.84点 深证成指下跌2.21%至12545.82点 创业板指下跌2.9%至2870.72点 [1][2] - 证券板块临近收盘拉升 带动指数跌幅收窄 [1] 银行板块表现 - 银行板块反弹1.22% 板块指数达1344.22点 [3][4] - 渝农商行领涨4.55%至6.67元 沪农商行涨3.43%至9.05元 招商银行涨2.91%至43.20元 [4] - 银行中报显示整体向好 营收和利润增速回升 不良率稳中有降 拨备覆盖率边际企稳 [5] - 国有行业绩改善超预期 股份行营收利润增速触底反弹 部分城农商行信贷投放动能强劲 [5] - 银行板块经历三季度回调后现触底企稳迹象 有望轮动补涨 [6] 电力板块表现 - 电力板块活跃 京运通涨停10.13%至4.24元 华光新能涨停10%至23.86元 上海电力涨停9.98%至18.52元 [8] - 7月全社会用电量10226亿千瓦时 同比增长8.6% 首次突破万亿千瓦时 [9] - 1-7月累计用电量58633亿千瓦时 同比增长4.5% 其中第三产业用电量增7.8% 城乡居民用电量增7.6% [9] - 火电盈利有望维持合理水平 新能源发电盈利趋于稳健 核电盈利稳定 水电防御属性凸显 [9] 科技板块表现 - 算力产业链个股大跌 德科立 剑桥科技 英维克 麦格米特等大幅下跌 [1] - 新易盛 天孚通信 中兴通讯等龙头股下跌 [1]

核心观点 - 区域性银行在利率市场化和金融科技渗透背景下面临转型考验 公司通过深耕区域市场 优化成本效益和强化风控能力保持竞争优势并寻求新增长引擎 [1][6] 区域市场优势 - 江苏省2025年上半年地区生产总值达6.70万亿元居全国第二 苏州市同期生产总值和进出口总额均为1.30万亿元 [3] - 公司作为苏州唯一法人上市城商行实现江苏省内地市全覆盖 市盈率和市净率处于行业前列 获多家券商买入评级 [3] - 2025年上半年总资产7549.74亿元较上年末增8.83% 存款4627.52亿元增10.98% 贷款3634.97亿元增9.04% ROA与ROE处于同业较好水平 [3] 成本控制与收入结构 - 2025年6月末成本收入比降至30.51% 较上年末下降6.28个百分点 经营效率显著改善 [4] - 通过优化存款结构降低付息成本 推动利息净收入稳步增长 [4] - 财富管理 投资银行 支付结算等中间业务收入稳步增长 形成多元化收入结构 [4] 资产质量与风控 - 2025年6月末不良贷款率0.83% 拨备覆盖率437.91% 拨贷比3.63% 风险抵补能力同业突出 [6] - 逾期贷款占比较上年末下降0.05个百分点 通过加大核销力度优化资产结构 [6] - 运用大数据和人工智能技术建立完善风险管理体系 监测信用风险 市场风险及操作风险 [6] 发展前景 - 公司在金融科技应用 消费金融服务和跨境业务拓展等领域寻求突破 [6] - 通过市场策略优化和资产质量把控为可持续发展奠定基础 [6]

便捷性服务布局 - 与政府部门深度协同推进人社"就近办"服务窗口 累计挂牌90个网点 实现社保查询 养老金认证 政策咨询等事项一站式办理[1] - 打造灵活就业一站式参保服务平台 整合多部门信息资源 简化参保登记与缴费全流程操作 解决灵活就业群体参保流程繁琐痛点[1] 消费促进体系 - 推出"促消费 惠民生"10条举措 打造全场景"苏心"系列服务品牌 与园区邻里中心合作推出心邻联名卡 5个月实现发卡量破万张[2] - 消费信贷额度最高100万元 提供"三年先息后本""五年等额本息"等还款方案 已为超10万客户提供免息券 减息券等优惠券降低融资成本[2] - "苏心贷"线上产品通过大数据优化迭代 为新市民和灵活就业群体提供友好审批 已为近5万客户新增授信 累计提款近5亿元[2] - 升级"苏心生活"权益平台 集成本地老字号 餐饮 娱乐等消费场景 通过发放立减金和周五特惠活动促进消费[3] 精准化客群服务 - 基于年龄 职业 消费习惯等多维度数据构建客户画像 为不同客群定制服务方案[4] - 针对老年客群推出"苏心康养"服务体系 链接养老产业资源 提供健康管理 养老社区咨询 老年旅游等服务 管理金融资产超1800亿元 服务超210万老年客户[4] - 推出"稳收益 低风险"专属金融产品 并开展"宜学宜游""幸福观影"等主题康养活动[4] - 针对青少年群体推出"苏心未来"品牌 打造学业 视野 体魄 心灵 健康 财商六大护航板块[5] - 与苏州大学战略合作开发产教融合项目融资服务 紧跟国家科教兴国战略部署[5] 人才金融服务 - 构建"一卡一贷一平台"人才金融服务体系 提供安家金融 创业金融 财富管家 生活无忧四大权益[7] - 截至2025年上半年末已发放人才卡超23000张 支撑区域人才生态优化[7]