审计机构聘任 - 公司拟聘天健为2025年度审计机构，聘期一年[2] - 聘任议案已通过董事会，待股东会审议[15] - 事项自股东会审议通过生效[16] 审计机构情况 - 截至2024年末，天健合伙人241人，注会2356人[4] - 2024年天健收入29.69亿，审计业务25.63亿[4] - 天健近三年受行政处罚4次等[7] 审计费用 - 2025年度审计费用预计42万[11] 前任审计机构 - 大华连续3年为公司审计，2024年出具标准无保留意见[13]

会议时间 - 2025年第二次临时股东会现场会议时间为12月4日15:00[1] - 股权登记日为2025年11月27日[4] - 现场会议登记时间为2025年12月1日9:30 - 11:30、13:30 - 15:30[8] 投票信息 - 网络投票时间为12月4日，深交所交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票系统投票时间为9:15 - 15:00[1][16][17] - 普通股投票代码为"362935"，投票简称为"天奥投票"[14] 议案情况 - 会议审议《关于聘任会计师事务所的议案》，已获第五届董事会第十八次会议通过[5] - 议案1需对中小投资者表决单独计票并披露[6] 其他 - 授权委托书有效期自签署之日至本次股东会结束[20] - 公告发布时间为2025年11月18日[12]

投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 核心观点 - 军工行业将进入上升周期，四季度“十五五”相关订单有望逐步落地，叠加军贸催化，行情将再次上行 [3] - 军工行业业绩整体见底，前三季度同比降幅收窄，预计第四季度将恢复同比正增长，且提速趋势将持续 [3] - 军贸开启供需共振大格局，全球地缘政治不确定性增加导致需求扩大，中国产品性能和供给能力获认可，中东、亚洲等市场订单催化不断 [3] - 建议关注四大方向：主机关注下一代装备、无人/反无武器、信息化/智能化、军贸体系化出口 [3] 市场回顾 - 上周（2025年11月10日至11月14日）申万国防军工指数下跌2.15%，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第27位 [1][4] - 同期上证综指下跌0.18%，沪深300指数下跌1.08%，创业板指下跌3.01%，中证军工龙头指数下跌1.53% [1][4] - 中证民参军主题指数平均跌幅为2.92% [1][4] - 周涨幅前五个股为：天奥电子（12.63%）、航天发展（8.54%）、*ST大立（7.1%）、航天智装（5.72%）、七一二（4.21%） [1][11] - 周跌幅前五个股为：三角防务（-12.22%）、国瑞科技（-10.84%）、赛微电子（-9.21%）、应流股份（-8.98%）、西部超导（-7.85%） [1][12] 板块估值 - 当前申万军工板块PE-TTM为76.94，位于2014年1月至今估值分位数的65.32%，位于2019年1月至今估值分位数的91.95% [12] - 细分板块中，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [12] 重点投资组合 - 高端战力组合包括：中航沈飞、中航成飞、内蒙一机、菲利华、金天钛业、航天电器、天秦装备、航天南湖、国睿科技、楚江新材、光威复材、航发动力、中航西飞、中航重机、三角防务、西部超导 [3] - 新质战力组合包括：紫光国微、成都华微、芯动联科、航天电子、华秦科技、西部材料、中科星图、海格通信、铖昌科技、臻镭科技、航天智装、莱斯信息、国博电子 [3]

解禁总体情况 - 2023年11月17日共有17家上市公司限售股解禁，解禁总市值约227.45亿元 [1] 各公司解禁详情 - 创新新材解禁股数最多，达28.67亿股 [1] - 菲达环保解禁股数为1.52亿股，类型为延长限售锁定期流通 [1] - 永顺泰解禁股数为2.66亿股，类型为发行前股份限售流通 [1] - 新天地解禁股数为1.49亿股，类型为发行前股份限售流通 [1] - 甬矽电子解禁股数为1.3亿股 [1] - 安科生物解禁股数为1239.41万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 新里程解禁股数为870万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 众智科技解禁股数为225.2万股，类型为发行前股份限售流通 [1] - 杰克股份解禁股数为245.76万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 康希通信解禁股数为318.4万股 [1] - 华东医药解禁股数为163.03万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 华通线缆解禁股数为55.6万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 宋城演艺解禁股数为216万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 科恒股份解禁股数为51.14万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 好想你解禁股数为100万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 英特集团解禁股数为27.36万股，类型为股权激励限售流通 [1] - 天奥电子解禁股数为10.54万股，类型为股权激励限售流通 [1]

公司股价表现 - 天奥电子股价上涨2.51%至20.40元，创出历史新高 [1] - 成交量为1191.18万股，成交金额为2.42亿元，换手率为2.87% [1] - 公司最新A股总市值达86.52亿元，A股流通市值为84.68亿元 [1] 公司财务状况 - 前三季度公司实现营业收入5.36亿元，同比下降7.12% [1] - 前三季度实现净利润1522.32万元，同比下降4.51% [1] - 基本每股收益为0.0355元，加权平均净资产收益率为0.96% [1] 公司融资数据 - 最新两融余额为2.81亿元，其中融资余额为2.81亿元 [1] - 近10日融资余额增加377.49万元，环比增长1.36% [1] 行业市场表现 - 国防军工行业整体涨幅为0.19% [1] - 行业内69只股票上涨，涨幅居前的有晟楠科技(6.33%)、北方长龙(5.84%)、*ST立航(4.69%) [1] - 行业内68只股票下跌，跌幅居前的有国光电气(-5.22%)、菲利华(-5.08%)、*ST万方(-4.19%) [1]

板块整体表现 - 11月13日军工电子板块整体上涨0.75%，表现优于上证指数（上涨0.73%）和深证成指（上涨1.78%）[1] - 板块内呈现分化格局，部分个股领涨，同时有多只个股出现下跌[1][2] 领涨个股表现 - 天奥电子领涨板块，单日涨幅达10.01%，收盘价为19.90元，成交量为28.05万手，成交额为5.37亿元[1] - 华丰科技上涨4.84%，收盘价74.31元，高德红外上涨4.38%，收盘价13.34元，成交额达10.49亿元[1] - 观想科技、振华风光、睿创微纳涨幅均超过2.4%[1] 下跌个股表现 - 共图新科跌幅最大，为-3.30%，收盘价27.00元[2] - 国光电气下跌-3.27%，收盘价97.70元，盛路通信下跌-3.25%，收盘价8.63元，成交量为62.12万手[2] - 科恩科技、*ST万方跌幅均超过1.2%[2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出1.74亿元，游资资金净流入2.32亿元，散户资金净流出5805.0万元[2] - 天奥电子主力资金净流入8698.54万元，主力净占比达16.21%[3] - 华丰科技主力资金净流入7978.51万元，主力净占比8.41%，高德红外出主力资金净流入6333.80万元，主力净占比6.04%[3] - 圖睿科技、北斗星通、航天发展主力资金净流入均超过2600万元[3]

卫星ETF市场表现 - 截至10:36，卫星ETF（159206）上涨1.36% [1] - 成分股天奥电子涨停，涨幅达10.01%，航天智装上涨7.18%，佳缘科技上涨5.82% [1][2] - 电科芯片、振芯科技、航天宏图等多只成分股跟涨，涨幅在3.06%至3.72%之间 [2] 全球太空安全投资趋势 - 德国国防部长宣布将在2030年前斥资350亿欧元加强太空安全能力建设 [2] - 强调未来的冲突将延伸至轨道空间 [2] 中国卫星产业发展机遇 - 中国卫星发射速度正在加快，卫星网络被视为太空新基建 [3] - 在政策支持、火箭技术突破、应用落地多重催化下，卫星产业迎来重要发展机遇 [3] - 商业航天有望开启"大航海时代" [3] 卫星产业生态演进 - 军事、商业、政务等多领域主体正从"单一技术应用"走向跨域生态协同 [3] - 卫星网络向"智能生态枢纽"演进，实现数据流通与价值共创的生态闭环 [3] - 未来目标是使卫星资源能够以API形式被千行百业便捷调用，催生如全球供应链实时透视等应用 [3] 卫星ETF产品定位 - 卫星ETF（159206）聚焦商业航天与卫星通信，在产业链中超配卫星制造环节 [3] - 卫星制造是当前中国卫星互联网发展的关键环节，有望在"航天强国"背景下率先爆发 [3] - 该ETF是全市场首支且同类规模最大的卫星ETF，成立日期为2025年3月6日 [3]

行业指数与个股表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.68% [1] - 成分股天奥电子(002935)上涨10.01%，航新科技(300424)上涨4.16%，振芯科技(300101)上涨3.83%，上海瀚讯(300762)上涨2.43%，新劲刚(300629)上涨2.03% [1] - 航空航天ETF(159227)上涨0.54%，最新价报1.12元 [1] eVTOL产业动态 - 第八届进博会上eVTOL产业迎来新一波订单潮，订单不少来自海外客户 [1] - 沃兰特获95架eVTOL订单，签约金额达23.75亿元 [1] - 御风未来获得200架订单，总金额超20亿元，其中沙特的Aerial Solutions签署100架M1载货飞行器意向采购协议 [1] - 时的科技与工银金租签署战略合作协议，工银金租计划采购100架E20 eVTOL并提供金融支持 [1] 行业前景展望 - 在建军百年奋斗目标和国防现代化要求牵引下，核心装备迭代、批产有望稳步推进 [2] - 航空装备、制导装备需求陆续释放，航空航天科技行业有望保持较高景气 [2] 航空航天ETF概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2% [2] - 指数覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [2]

中证2000ETF华夏市场表现 - 截至11月12日午间收盘，中证2000ETF华夏（562660）下跌1.12%，报1.673元，成交额为1110.93万元 [1] - 该ETF自2023年9月6日成立以来，累计回报率为68.85%，近一个月回报率为4.43% [1] 中证2000ETF华夏重仓股表现 - 前十大重仓股在11月12日午盘普遍下跌，其中杰普特跌幅最大，为6.34% [1] - 国恩股份下跌4.47%，宝胜股份下跌3.07%，麦克奥迪下跌2.99%，光电股份下跌2.79% [1] - 道恩股份下跌2.51%，亚太股份下跌2.36%，春秋电子下跌1.72%，天奥电子下跌1.23%，绿色动力微跌0.13% [1] 中证2000ETF华夏产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证2000指数收益率 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金经理为鲁亚运和陈国峰 [1]

板块整体表现 - 军工电子板块在11月11日较上一交易日下跌0.99% [1] - 当日上证指数下跌0.39%报收于4002.76点，深证成指下跌1.03%报收于13289.0点 [1] - 板块内个股表现分化，*ST万方领跌 [1] 个股价格变动 - 国光电气涨幅最大，收盘价为107.30元，上涨8.93% [1] - *ST大立上涨3.83%，收盘价为16.28元 [1] - 中海达上涨2.98%，收盘价为69.6元 [1] - 霍莱沃上涨2.45%，收盘价为34.75元 [1] - 新光光电上涨1.18%，收盘价为42.70元 [1] - 中航光电上涨1.08%，收盘价为35.71元 [1] - 邦彦技术、金信诺、天奧电子、富吉瑞均有小幅上涨，涨幅分别为0.83%、0.51%、0.22%、0.16% [1] 个股成交情况 - 中海达成交量最大，为38.08万手，成交额为3.70亿元 [1] - 国光电气成交量为9.16万手，成交额高达9.65亿元 [1] - 金信诺成交量为35.15万手，成交额为4.86亿元 [1] - 中航光电成交量为22.26万手，成交额为7.9567亿元 [1] - 天奧电子成交量为8.88万手，成交额为1.59亿元 [1] - *ST大立、霍莱沃、新光光电、邦彦技术、富吉瑞成交量相对较小 [1] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出9.82亿元 [3] - 游资资金净流入4.23亿元 [3] - 散户资金净流入5.59亿元 [3]