公司股价表现 - 8月29日股价下跌5.02%至51.29元/股 成交额5.87亿元 换手率5.27% 总市值145.71亿元 [1] 公司业务构成 - 通信网络业务占比43.57% 能源网络业务占比27.36% 信息网络业务占比21.90% 算力网络业务占比7.10% 其他业务占比0.07% [1] - 公司主营业务涵盖通信网络建设服务 通信网络维护及优化服务 [1] 机构持股情况 - 华商优势行业混合A二季度新进十大流通股东 持有147.1万股 占流通股比例0.7% [2] - 该基金当日浮亏约398.63万元 [2] 基金产品表现 - 华商优势行业混合A最新规模40.55亿元 今年以来收益率80.55% 同类排名99/8189 [2] - 近一年收益率108.83% 同类排名292/7969 成立以来累计收益率1151.69% [2] 基金经理信息 - 基金经理张明昕累计任职时间179天 管理基金总规模42.4亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报77.29% 最差基金回报16.49% [3]

热点停牌核查 - 东芯股份将就股票交易波动情况进行停牌核查 [1] 业绩表现 - 安踏体育并非加拿大鹅控股公司潜在收购的一方 [2] - 领益智造经营情况正常且无未披露重大事项 [2] - 拓维信息生产经营正常且无未披露重大事项 [2] - 豪恩汽电机器人业务领域产品尚处研发阶段且暂未形成收入 [2] - 天孚通信经营情况正常且无未披露重大事项 [2] - 隆扬电子HVLP5铜箔产品尚未形成规模化收入 [2] - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [2] - 中信证券上半年净利润137.19亿元且同比增长29.8% [2] - 中芯国际上半年归属于公司拥有人的期内利润3.21亿美元且同比增加35.6% [2] - 中微公司上半年净利润7.06亿元且同比增长36.62% [2] - 万辰集团上半年净利润4.72亿元且同比增长50358.8% [2] - 中国银河上半年净利润同比增长47.86%且拟每10股派1.25元 [2] - 珠江啤酒上半年净利润6.12亿元且同比增长22.51% [2] - 伊利股份上半年净利润72亿元且同比下降4.39% [2] - 中核钛白上半年净利润2.59亿元且同比下降14.83% [2] - 华胜天成上半年净利润1.4亿元且同比扭亏为盈 [2] - 理想汽车第二季度收入总额302亿元且同比减少4.5%且环比增加16.7% [2] - 公牛集团上半年净利润20.6亿元且同比下降8% [2] - 南山铝业上半年净利润26.25亿元且拟每10股派0.4元 [2] - 水井坊上半年净利润1.05亿元且同比下降56.52% [2] - 华电国际上半年净利润39.04亿元且同比增长13.15% [2] - 上汽集团上半年净利润60.18亿元且同比下降9.21% [2] - 顺丰控股上半年净利润同比增长19.4%且拟10派4.6元 [2] - 中科曙光上半年净利润7.29亿元且同比增长29.39% [2] - 山西汾酒上半年净利润85.05亿元且同比增长1.13% [2] - 海尔智家上半年净利润120.33亿元且拟每10股派2.69元 [2] - 中国建筑上半年净利润304.04亿元且同比增长3.2% [2] - 中信建投上半年净利润45.09亿元且拟10派1.65元 [2] - 新华保险上半年归母净利润147.99亿元且同比增长33.5% [2] - 南方航空上半年亏损15.33亿元 [2] - 三环集团上半年净利润12.37亿元且同比增长20.63% [2] - 影石创新上半年净利润5.2亿元且同比增长0.25% [2] - 中兴通讯上半年净利润50.58亿元且同比减少11.77% [2] - 长芯博创上半年净利润1.68亿元且同比增长1121.21% [2] 股份回购 - 春秋航空拟3亿元至5亿元回购公司股份 [3] - 深圳瑞捷拟回购50万股至60万股公司股份 [3] 股东增减持 - 浩通科技实控人等拟合计减持不超3%公司股份 [4] - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超3%公司股份 [4] - 淳中科技董事长等拟合计减持不超2.053%公司股份 [4] - 浙江世宝控股股东拟减持不超过2%公司股份 [4] 合同中标 - 中鼎股份与包河区政府签署机器人产业链战略合作协议 [4] - 通达股份预中标1.22亿元国家电网采购项目 [4] - 润建股份中标3.92亿元乌兰察布兴和县铁合金绿色供电项目 [4] - 达实智能签约华伦世纪广场智能化项目 [4] - 华康洁净预中标1.36亿元医用净化专项工程 [4] 重大投资 - 舜禹股份拟设立水务智算子公司 [4] - 冠中生态拟投建吉尔吉斯斯坦种苗繁育基地建设项目 [4] 股权变动 - 中环海陆实控人筹划公司控制权变更事项且股票停牌 [4] 并购重组 - 北新建材意向收购境外一家建筑材料公司100%股权 [4] - 芯原股份筹划购买芯来智融股权且股票明起停牌 [4] - 凯发电气拟5200万元收购欧力配网80%股权 [4] 其他事项 - 晶合集成筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [4] - 华海清科筹划发行H股并在港交所主板上市 [4] - 富瀚微筹划发行H股并在香港联交所上市 [4] ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数且近五日涨跌0.50%且市盈率20.74倍且最新份额68.3亿份且增加1.8亿份且主力资金净流出3307.0万元且估值分位20.73% [6] - 游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数且近五日涨跌3.39%且市盈率44.92倍且最新份额53.5亿份且增加6100.0万份且主力资金净流出4296.1万元且估值分位66.14% [6] - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数且近五日涨跌10.78%且最新份额3.9亿份且增加1600.0万份且主力资金净流入2375.9万元 [6] - 云计算50ETF(516630)跟踪中证云计算与大数据主题指数且近五日涨跌13.84%且市盈率123.45倍且最新份额4.0亿份且增加300.0万份且主力资金净流入120.9万元且估值分位91.73% [7]

公司中标项目 - 中标乌兰察布兴和县铁合金绿色供电项目(一期) 金额达3.92亿元含税 [1] - 项目服务内容包括光伏、风电及储能电站的建设及运维服务 [1] 业务拓展方向 - 公司通过新能源项目中标 进一步强化在绿色能源基础设施领域的布局 [1] - 项目涉及光伏、风电及储能多类型清洁能源技术整合 [1]

业绩总结 - 公司中标《乌兰察布兴和县铁合金绿色供电项目（一期）》，中标金额39178.94万元（含税）[2] 市场扩张 - 本次中标是公司能源网络业务重要拓展，是AI技术在新能源领域场景化落地[3] - 本次中标有利于公司提高市场地位，为后续业务拓展奠定基础[3] 其他中标信息 - 标段八中标规模913.40万元（含税）[2] - 标段九中标规模8817.10万元（含税）[2] - 标段十中标规模7215.66万元（含税）[2] - 标段十一中标规模6900.00万元（含税）[2] - 标段十二中标规模7200.00万元（含税）[2] - 标段十三中标规模8132.78万元（含税）[2] - 招标人是中国电建集团重庆工程有限公司[2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入48.67亿元，同比增长10.02% [1] - 归母净利润3923.24万元，同比下降83.37% [1] - 第二季度归母净利润-3009.55万元，同比下降127.75% [1] - 毛利率13.48%，同比下降19.59%；净利率0.35%，同比下降92.96% [1] - 扣非净利润3215.61万元，同比下降85.9% [1] - 每股收益0.14元，同比下降83.33% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金12.81亿元，同比增长73.8% [1] - 应收账款69.92亿元，同比增长2.1% [1] - 有息负债58.56亿元，同比增长46.8% [1] - 每股经营性现金流-8.89元，同比下降4.5% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达2835.64% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为12.11%；近3年经营性现金流均值/流动负债比例为2.79% [3] 盈利能力与投资回报 - 2024年ROIC为2.63%，资本回报率不强 [3] - 2024年净利率2.18%，产品或服务附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数为8.79%，2024年为历史最低水平 [3] - 三费占营收比5.8%，同比下降0.83% [1] 业务模式与资本结构 - 业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] - 有息资产负债率达27.24% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达18.61% [3] 机构持仓与市场预期 - 金鹰元丰债券A持有37万股，为新进十大持仓 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.48亿元，每股收益0.88元 [3] - 共有6只基金新进或增持公司股份，包括金鹰民安回报定开A、建信中国制造2025股票A等 [4]

**润建股份 2025 年上半年电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 公司为润建股份 业务覆盖通信网络 能源网络 数字化的智能数字化服务商[2] * 行业涉及通信运维 新能源智能运维 算力服务 AI应用 数字化解决方案[2][5][7] **核心财务表现** * 2025年上半年营收49亿元 同比增长10%[2][4] * 净利润受股权激励股份支付及存货减值影响下滑 扣除后净利润约2亿元[2][4] * 存货增长至26亿元 主要为项目提前储备[12] **业务进展与订单情况** * 在手订单总额197亿元 2025年预计实现50亿元 2026年92亿元 2027年及以后55亿元[2][11] * 订单分布：通信类75亿元 数字化业务41亿元 能源类66亿元 算力相关15亿元[11] * 新能源智能运维业务快速拓展 新能源电站装机总容量达25GW[2][7] * 算力业务布局GPU维修维护 五象云谷一期可容纳两个万卡集群 二期计划容纳6-8万卡[5][12] **AI与数字化战略** * 开发通信运维大模型和能源运维大模型 推动业务流AI化改造[3][14] * 数字网络业务上半年未达预期 但下半年将受益于AI赋能及国务院《AI+行动纲领》[2][9][10] * 面向东盟提供算力云服务 主权大模型建设及行业垂直应用出海[8][20][21] **增长动力与未来展望** * 能源网络业务从一季度到二季度保持70%以上增长[22] * 算力板块增长最快 自算云业务与阿里云 百度等大厂合作深入[5][12][22] * GPU维修维护业务年市场规模约5%投资额 海外算力市场预计规模四五百万片[19] * 2026年起公司增速预计修复并保持较高水平[2][6] **其他重要信息** * 公司设立南A中心参与国家面向东盟的AI战略[10] * 已开发100多个智能体 可应用于海外市场[21] * 与三四十家行业合作伙伴建立生态 东盟地区拥有超200名当地员工[20]

中国—东盟人工智能创新合作中心建设 - 项目以智汇东盟为核心理念 深度融合未来科技与东盟文化特色 运用智能交互和沉浸式体验等前沿技术展示人工智能技术魅力与应用潜力 [1] - 展示中心一期已竣工并投入试运营 16家东盟企业入驻 项目打造展厅 服务大厅 人工智能工厂和东盟国家联络中心等设施 构建展示交流 产业对接和跨境协同的综合性平台 [3] - 人工智能展示厅运用AI导览系统 结合裸眼3D和全息投影技术呈现中国人工智能技术成果及面向东盟的合作交流成就 智慧之树服务大厅以数字根系造型象征中国与东盟区域合作发展 [5] 南宁市人工智能产业发展 - 加快培育壮大人工智能等新兴产业 开辟新领域新赛道 打造面向东盟的人工智能产业新高地 [6] - 五象云谷AI智算产业园以智算和智算产业为核心 规划建设中国—东盟万卡算力集群 依托南宁区位优势向东盟国家提供AI算力和智算中心建设运维等服务 实现智能算力普惠输出 [6] - 润建股份完成马来西亚 泰国 柬埔寨和缅甸等东盟国家24个数据中心建设 在城市治理 能源运维 智慧教育和智慧农业等多个行业打造智能体并面向东盟国家落地应用 [6] 企业技术开发与出海 - 来赞宝集团将利用南宁区位优势和南A中心平台 在东盟国家推广人工智能客服等应用场景 通过更强算力和更深模型探索人工智能在跨境电商领域发展 [5] - 迈越科技开发AI翻译眼镜和AI翻译卡等50多种AI产品 AI智能体应用平台 AI教学质量评价分析平台和智能算力一体机等产品广泛应用于广西多所高校 [8] - 迈越科技业务拓展至东盟国家 与越南企业达成合作实现广西方案跨境输出 积极布局马来西亚和柬埔寨市场 构建区域性数字生态体系并推动中国技术标准出海 [8]

市场行情 - 主要股指全线收跌 沪指跌1.76% 深成指跌1.43% 创业板指跌0.69% [4] - 超4700只个股下跌 仅600余只个股上涨 市场出现明显恐慌情绪 [4][7] - 算力概念早盘大涨但多股炸板 包括润建股份 美格智能 大位科技 数据港 科华数据 [3] - 英伟达概念与液冷概念局部走强 麦格米特 豪恩汽电(20CM) 集泰股份涨停 [3] - 稀土板块持续拉升 北矿科技涨停 北方稀土炸板 大地熊 金力永磁等大幅冲高 [3] - CPO板块再度大涨 剑桥科技实现3连板 仕佳光子 长芯博创涨超10% [3] 寒武纪股价异动 - 盘中股价最高突破1460元 一度超越贵州茅台成为市场焦点 [9] - 收盘涨3.24%报1372元/股 贵州茅台跌2.27%报1448元/股 [9] - 市场出现"新股王"相关讨论 并提及历史"茅台魔咒"现象 [9] 阿里巴巴概念股 - 算力概念股受AI文件加持集体走强 润建股份 科华数据 数据港涨停 [14] - 阿里概念股午后一度涨超1.5% 但最终收跌1.81% [14] - 市场传言阿里财报将超预期 重点关注云计算收入增长及资本开支 [14] 洲明科技合作动态 - 公司与沙特新月俱乐部达成合作伙伴关系 成为官方赞助商及LED技术独家供应商 [16] - 股价高开涨超3%后回落 最终收跌2% [16] - 市场关注其体育营销价值 但需区分利雅得新月与C罗所属球队差异 [16] 跨境通政策反应 - 受服务出口政策利好刺激 股价从水下放量拉升超6% 最终收平盘 [18] - 需注意服务贸易出口与跨境电商属不同范畴 政策针对性存在差异 [18]

板块整体表现 - 通信服务板块当日下跌1.18%，领跌个股为立昂技术（跌幅5.54%）[1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块主力资金净流出8.34亿元，游资净流出1062.78万元，散户资金净流入8.44亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前三个股：润建股份涨7.43%收55.10元、数据港涨4.37%收33.47元、挖金客涨3.11%收43.50元[1] - 跌幅前三个股：立昂技术跌5.54%收12.10元、华星创业跌5.10%收7.26元、中嘉博创跌5.08%收3.74元[2] - 成交额前三：奥飞数据38.31亿元、数据港37.58亿元、光环新网31.86亿元[1] 资金流向特征 - 数据港获主力净流入2.35亿元（占比6.24%），但遭游资净流出1.50亿元[3] - 润建股份获主力净流入2.28亿元（占比10.67%），游资净流出1.30亿元[3] - 奥飞数据获主力净流入1.35亿元（占比3.53%），散户净流出1.27亿元[3] - 光环新网获主力净流入1.26亿元（占比3.94%），散户净流出1.29亿元[3]

算力租赁板块市场表现 - 算力租赁板块午后持续拉升 板块内多只个股出现显著上涨 [1] - 亿田智能和宏景科技盘中股价创出新高 [1] - 启明信息连续第二个交易日涨停 [1] 个股涨幅情况 - 科华数据 数据港 润建股份均触及涨停 [1] - 云天励飞涨幅超过15% [1] - 新致软件 有方科技 大位科技 首都在线 优刻得等个股跟随上涨 [1]