业绩总结 - 2025年1 - 6月净利润为-3.96亿元[3][4] - 2025年末净资产6.56亿元，较2024年末减少36.39%[4] 信用评级 - 中证鹏元下调公司主体及“中装转2”信用等级为CC[4] 其他情况 - 2025年9月18日“中装转2”未转股余额1.93亿元[2] - 预计每户普通债权人现金清偿不低于3万元[2] - 公司被裁定受理重整，草案仍在编制[2]

股权变动 - 公司实际控制人庄小红及庄展诺合计持股比例由20.96%下降至15.75% [1] - 司法拍卖导致股份减少260万股 [1] - 可转债转股导致持股比例被动稀释 [1] 股东计划 - 未来12个月内无明确增持或减持计划 [1]

业绩数据 - 公司116,000.00万元可转换公司债券于2021年5月24日在深交所挂牌，初始转股价6.33元/股，当前3.79元/股[4] - 2025年9月15 - 18日“中装转2”1,523,579张转股，数量40,171,181股[5] 股权变动 - 转股后总股本由920,907,012股增至961,078,193股[5] - 实际控制人庄小红、庄展诺持股比例由16.44%稀释至15.75%，变动0.69%[2][5][6] - 本次权益变动不影响控股股东、实际控制人及公司治理和经营[3][8]

股权变动情况 - 2025年5月26日庄小红和庄展诺持股153,972,668股，占比20.96%[17] - 经多次转股及司法拍卖，变动后持股151,372,668股，占比15.75%[21] - 本次权益变动数量2,600,000股，变动比例5.21%[39] 变动原因及影响 - 变动目的为司法拍卖被动减持和可转债转股被动稀释[14] - 不会导致公司控制权变更，不影响治理和经营[22] 未来展望 - 未来12个月无明确增持或减持计划，股份可能被司法拍卖或强制过户[15] - 若权益变动将依法执行程序及履行披露义务[39] 其他情况 - 被拍卖260万股受让方六个月内不得减持[23] - 所持股份累计被质押26,155,780股，占比17.28%[25] - 所持股份已全部被司法冻结和司法再冻结[25] - 前6个月内被司法拍卖股份总计52,230,390股[27]

转股情况 - 中装转2转股期将于9月18日收市后终止 未转股债券将按普通债权处理 [4] - 转股价格为3.79元 截至9月17日收盘股价为3.53元 转股价值为93.14元 [4] - 未转股余额从9月1日7.64亿元缩减至9月16日2.66亿元 未转股比例从66.85%降至22.93% [4] 重整计划 - 公司正在编制《重整计划草案》 整体框架已基本完成 [4] - 预计每户普通债权人在3万元（含）以下部分全额现金清偿 超出部分以非现金方式清偿 [5] - 具体清偿方案需等待转股日结束及债权人意见征询后确定 存在不确定性 [5] 投资者行为 - 部分投资者通过转股实现退出 部分选择等待小额刚兑 [4] - 前十大可转债持有人从9位自然人变为瑞银、中金稳定收益专户等机构持仓 [8] - 私募产品集中持有中装转2 [8] 历史案例 - 正邦转债、全筑转债和花王转债在重整时均对小额债券投资者实施全额兑付 [7] - 小额债权认定标准在不同案例中存在差异 [7] 重整风险 - 公司已被法院裁定进入重整程序 股票被实施退市风险警示 [8] - 存在因重整失败被宣告破产的风险 若破产则股票将被终止上市 [8]

中装转2转股及重整进展 - 中装转2转股期将于9月18日收市后终止 未转股债券将按普通债权处理 偿付需等待重整计划落地[1][3] - 转股价格为3.79元 9月17日收盘价3.53元 转股价值93.14元[3] - 未转股余额从9月1日7.64亿元缩减至9月16日2.66亿元 未转股比例从66.85%降至22.93%[3] 小额债权清偿安排 - 预计每户普通债权人债权在现金清偿小额金额以下部分（含3万元）全额现金清偿 超出部分非现金清偿[4] - 具体清偿方案需在转股日结束后征询债权人意见 并在重整计划草案中明确 存在不确定性[4] 可转债重整历史案例 - 历史上正邦转债 全筑转债和花王转债在重整中均对小额债券投资者给予特殊对待 存在全额兑付先例但金额标准不同[6] - 公司已被法院裁定进入重整程序 若重整失败将被宣告破产 股票面临终止上市风险[6] 债券持有人结构变化 - 2024年年报显示前十大可转债持有人中9位为自然人 2025年半年报出现瑞银 中金稳定收益专户等机构及私募产品扎堆[7]

可转债信息 - 公司2021年4月16日发行1160.00万张可转换公司债券，总额116,000.00万元[7] - “中装转2”最后转股日为2025年9月18日，9月19日起停止转股[3][11] - 公司增设3条可转债问题咨询专线，工作日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[14] 重整与债权 - 预计每户普通债权人小额普通债权3万元以下全额现金清偿，超部分非现金清偿[4] - 债权人应于2025年9月30日前申报债权[10] - 第一次债权人会议2025年10月14日14时30分网络召开[10] 风险警示 - 深交所对公司股票实施“退市风险警示”（*ST）[14] - 重整失败公司可能被宣告破产，股票将终止上市[14]

可转债发行 - 公司核准公开发行面值总额116,000万元可转换公司债券[7] - 可转债每张面值100元，按面值发行[10] - 可转债期限为2021年4月16日至2027年4月15日[11] 票面利率与转股 - 可转债票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[12] - 可转债转股期自2021年10月22日起至2027年4月15日[18] - 可转债初始转股价格为6.33元/股[21] 转股价格修正 - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，董事会有权提修正方案[24] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[24] 赎回与回售 - 到期赎回按可转债票面面值的112%（含最后一期利息）赎回全部未转股可转债[27] - 有条件赎回情形：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%；未转股余额不足3000万元[28] - 有条件回售：最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人可回售[30] 发行相关 - 发行金额不足11.6亿元部分由保荐机构包销，包销比例超30%时公司与保荐机构协商是否中止发行[34] - 原股东优先配售按每股配售1.6078元可转债计算，可优先配售上限约1159.94万张，占发行总额的99.994%[37] “中装转2”情况 - “中装转2”最后转股日为2025年9月18日，之后不再享有转股权利[44] - 2025年9月18日收市后，未转股的“中装转2”持有人可进行债权申报[45] - “中装转2”将于2025年9月19日起停止转股，存在质押或冻结情况需转股的，要在停止转股日前解除[46] 其他 - 公司预计每户普通债权人债权在现金清偿小额普通债权金额（预计不低于3万元）以下部分全额现金清偿，超过部分非现金清偿，非现金清偿比例可能较小且兑付时间不确定[45][46] - 公司设3条可转债问题咨询专线，号码为0755 - 23824115、0755 - 23612187和13810626952，工作时间为工作日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[46] - 有关受托管理人履职情况，可拨打18664970282联系，工作时间为工作日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[47] - 东兴证券作为受托管理人出具临时受托管理事务报告，提醒投资者关注相关风险[48]

板块整体表现 - 装修装饰板块较上一交易日下跌0.75% [1] - 上证指数上涨0.37%报收3876.34点 深证成指上涨1.16%报收13215.46点 [1] 个股涨跌情况 - 名雕股份领跌板块 [1] - ST名家汇涨幅最高达2.05% 收盘价3.98元 成交9.92万手 成交额3948.93万元 [1] - 科新发展上涨1.90% 收盘价9.11元 成交5.22万手 成交额4722.09万元 [1] - *ST东易上涨1.59% 成交32.72万手 成交额1.69亿元 [1] - 全筑股份成交最活跃达141.94万手 成交额4.27亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.35亿元 [3] - 游资资金净流出55.15万元 [3] - 散户资金净流入1.35亿元 [3]

可转债信息 - “中装转2”最后转股日为2025年9月18日，19日起无转股权[3] - 2021年4月发行1160.00万张可转债，总额116000.00万元[7] - 2021年5月可转债在深交所挂牌交易[7] 债权相关 - 2025年9月18日未转股持有人可申报债权[4] - 公司预计普通债权人部分债权现金清偿，部分非现金清偿[4] - 债权人应于2025年9月30日前申报债权[10] 会议安排 - 公司重整第一次债权人会议于2025年10月14日网络召开[10] 其他事项 - 增设3条可转债问题咨询专线[14] - 股票已被“退市风险警示”，重整失败可能终止上市[14] - 债券质押或冻结需在停止转股日前解除[11]