公开市场操作与资金面 - 央行开展4075亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日实现净投放37亿元[1] - 银行间市场流动性偏紧，存款类机构隔夜回购加权利率升至1.53%附近，匿名点击系统隔夜报价涨至1.57%[3] - 市场预期若央行净投放力度不进一步加码，资金面紧张可能延续至本周中后段[3] 银行间市场利率 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.64%附近，较上日基本持平[8] - 美国隔夜融资担保利率为3.95%[5] 国债期货市场 - 国债期货各期限主力合约均上涨，30年期涨0.06%，10年期涨0.03%，5年期涨0.03%，2年期涨0.01%[12] 政策与行业动态 - 中国人民银行北京市分行等12部门印发方案，支持消费基础设施和商贸流通体系建设，鼓励提供优惠贷款利率并支持发行基础设施REITs[13] - 江苏省在南京、苏州市开展不动产信托登记试点，业内认为有助于盘活近30万亿元信托资产[13] - 大悦城地产在联交所的上市地位预期于11月27日撤销，被视为行业调整期的战略优化[13] 全球宏观动向 - 日本央行行长称正在调整货币支持力度以实现2%通胀目标，首相未就政策提出要求[15] - 澳洲联储会议纪要显示本次会议无需调整现金利率，潜在通胀压力可能比此前评估要大[15] 债券发行与风险事件 - 深圳市将于11月24日招标发行186.03亿元地方债[17] - 一周内发生多起债券负面事件，涉及主体评级下调、隐含评级下调及逾期等，包括山东龙大美食、奥园集团等公司[17] - 本月出现多起城投非标资产风险事件，涉及信托计划、银行理财等产品违约或风险提示[18] 公司重大事项 - 珠免集团拟向投捷控股转让格力房产100%股权，作价约55.18亿元[22] - 荣盛发展与中国信达签署约20亿元债务重组协议[22] - 亚马逊三年来首次发债，融资150亿美元以推动AI发展[22]

信用评级下调 - 联合资信将公司个体信用等级由a+下调至a- [1] - 主体长期信用等级由A+下调至A-，龙大转债评级同步下调至A- [1] - 评级展望被确定为负面 [1] 财务表现恶化 - 2025年前三季度公司净亏损1.83亿元 [1] - 营收同比下降4.85% [1] - 经营性现金流为负0.13亿元 [1] 流动性状况趋紧 - 截至9月底，现金短期债务比降至0.30倍 [1] - 货币资金减少4.52亿元至5.18亿元 [1] 股东股权冻结 - 控股股东蓝润发展所持751.34万股被司法冻结 [1] - 被冻结股份占其持股总数的2.56% [1]

公司治理变动 - 龙大美食于2025年11月17日召开2025年第三次临时股东会 [1] - 股东会审议通过了关于补选第六届董事会非独立董事的议案 [1] - 选举赵晓刚先生为公司第六届董事会非独立董事 [1]

公司治理 - 公司于11月17日补选赵晓刚先生为第六届董事会非独立董事 [1] - 公司当前股价为4.95元，市值为53亿元 [1] 业务构成 - 公司2025年1至6月份营业收入中，屠宰行业占比81.87% [1] - 公司2025年1至6月份营业收入中，食品行业占比17.42% [1] - 公司2025年1至6月份营业收入中，其他业务占比0.71% [1]

信用评级 - 公司个体、主体长期及“龙大转债”信用等级下调至A，展望负面[3] 业绩数据 - 2025年1 - 9月营收76.25亿元，同比降4.85%[1] - 同期净利润 - 1.83亿元，同比降349.93%[1] - 扣非净利润 - 1.89亿元，同比降368.21%[1] - 经营现金流净额 - 0.13亿元，同比降104.51%[1] 资金情况 - 截至2025年9月底货币资金5.18亿元，较上年底减4.52亿元[1] - 同期现金短期债务比0.30倍，上年底0.48倍[1] 债券情况 - 截至2025年11月12日，“龙大转债”未转股余额9.46亿元，2026年7月到期[3] 股权情况 - 截至2025年9月25日，控股股东751.34万股股份被冻结，占比2.56%[2] 影响分析 - 短期偿债能力弱化、业绩亏损及股权冻结对转债偿付、转股和再融资不利[3]

人事变动 - 2025年10月30日董事会审议补选非独立董事议案[2] - 2025年11月17日股东会通过补选非独立董事议案[2] - 赵晓刚被选举为第六届董事会非独立董事[2] 新董事信息 - 赵晓刚1986年出生，本科，现任养殖事业部总经理[6] - 截至披露日未持股，无关联关系，符合任职条件[6]

会议信息 - 现场会议于2025年11月17日下午2:45召开，网络投票当日全天[4] 股东情况 - 出席会议股东282人，代表股份259,438,944股，占比25.0003%[5] 议案表决 - 《关于聘任公司2025年度审计机构的议案》总表决同意257,393,244股，占比99.2115%[6] - 《关于补选第六届董事会非独立董事的议案》总表决同意257,328,044股，占比99.1864%[8] 决议效力 - 律师认为本次股东会召集、召开、表决程序及决议均合法有效[9]

会议安排 - 2025年10月30日召开第六届董事会第六次会议，31日公告决议及临时股东会通知[6] - 2025年11月17日在成都召开股东会现场会议，采用现场与网络投票结合方式[7] 参会情况 - 出席现场会议股东及代表3人，代表股份251,952,900股，占比24.2789%[9] - 参加网络投票股东279人，代表股份7,486,044股，占比0.7214%[10] 议案表决 - 《关于聘任公司2025年度审计机构的议案》表决通过，同意257,393,244股，占比99.2115%[15][17] - 《关于补选第六届董事会非独立董事的议案》表决通过，同意257,328,044股，占比99.1864%[18][19]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 种植产业链：在粮食安全背景下，转基因技术因其对提升单产具有革命性作用，其商业化进程预计将继续扩面提速，旨在通过提升单产从根本上提高关键品种自给率 [1][11] - 生猪养殖：当前市场处于供需博弈阶段，供应端规模猪企出栏进度超前、压力缓和并采取控量提价策略，需求端随天气转冷及腌腊季到来有望逐步好转；行业虽仍处亏损状态但环比减亏，主动去产能持续推进，中长期看国内生猪价格中枢有望抬升，未来行业发展以“提质增效”为主趋势 [2][12] 行情回顾 - 本周（11月10日-11月14日）农林牧渔（申万）板块上涨2.70%，同期上证指数下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌3.01%，沪深300下跌1.08% [14] - 子板块周涨幅前三分别为：农产品加工（+6.40%）、动物保健（+6.24%）、渔业（+6.2%） [14] - 个股涨幅前五为：*ST绿康（+27.64%）、*ST佳沃（+23.18%）、平潭发展（+22.25%）、中粮糖业（+18.02%）、粤海饲料（+15.65%）；跌幅前五为：邦基科技（-22.22%）、安德利（-13.11%）、乖宝宠物（-4.96%）、梅花生物（-4.51%）、京基智农（-3.21%） [17] 重点农产品数据跟踪 主要粮食作物 - 玉米：本周现货均价2256.27元/吨，周环比上涨0.92%；上周国际现货均价5.15美元/蒲式耳，周环比上涨0.94% [25] - 小麦：本周国内均价2485.11元/吨，周环比下跌0.15%；上周国际现货均价5.77美元/蒲式耳，周环比上涨0.95% [28] - 水稻：本周粳稻现货均价2855.20元/吨，周环比上涨0.06%；粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [33] - 大豆：本周国产均价4011.58元/吨，周环比上涨0.10%；上周国际现货均价432.95美元/吨，周环比上涨2.03% [40] - 棉花：本周新疆均价14640.00元/吨，周环比上涨0.10%；2025年10月全球市场价75.98美分/磅，月环比下跌2.56% [45] 饲料及维生素 - 饲料价格：11月第1周生猪饲料均价2.58元/公斤，周环比下跌0.39%；育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，周环比持平；肉鸡配合饲料3.5元/公斤，周环比持平；蛋鸡配合饲料3.22元/公斤，周环比持平 [52] - 维生素价格：本周维生素E均价52.50元/千克，周环比持平；维生素B6均价109.50元/千克，周环比上涨0.37%；维生素A均价63.00元/千克，周环比持平；维生素B2均价74.00元/千克，周环比持平 [52] 生猪养殖 - 价格与期货：本周生猪均价11.90元/公斤，周环比下跌1.18%；生猪期货均价11828元/吨，周环比下跌0.05% [65] - 屠宰与均重：2025年9月生猪定点屠宰企业屠宰量3584万头，月环比增加6.99%；11月第1周生猪宰后均重89.05公斤，周环比下降0.18% [65] - 仔猪与母猪：本周仔猪均价269.42元/头，周环比大幅上涨410.91%；二元母猪均价1433.15元/头，周环比上涨1.00% [65] - 养殖亏损：本周自繁自养生猪养殖头均亏损114.81元，外购仔猪头均亏损205.64元，亏损幅度均较上周扩大 [2] 禽养殖 - 肉鸡：11月第1周商品代肉雏鸡均价3.43元/羽，周环比持平；本周毛鸡均价3.66元/斤，周环比下跌0.19% [76] - 利润：本周毛鸡屠宰利润-0.16元/羽，周环比改善11.11%；毛鸡养殖利润-0.95元/羽，周环比下降24.00% [76] - 鸡蛋：11月第1周鸡蛋价格8.67元/公斤，周环比下跌0.69%；主产省份鸡蛋价格7.14元/公斤，周环比下跌1.65% [76] 其他品类 - 反刍动物：11月第1周牛肉价格71.46元/公斤，周环比上涨0.20%；羊肉价格70.98元/公斤，周环比上涨0.28% [93] - 水产品：本周海参、鲍鱼、扇贝、草鱼、鲤鱼、鲫鱼均价分别为90元/公斤、100元/公斤、10元/公斤、17.50元/公斤、12.50元/公斤、30.00元/公斤，周环比均持平 [95] - 糖价：本周国内柳州白砂糖现货价5754.00元/吨，周环比上涨0.35%；上周国际原糖现货价14.04美分/磅，周环比下跌1.25% [107] - 蔬菜：本周菌菇类价格指数124.67，周环比上涨7.27%；叶菜类价格指数135.90，周环比上涨0.50% [109] 投资建议与标的 - 种植产业链：种植端建议关注北大荒和苏垦农发；种业方面重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益 [1][11] - 生猪养殖：建议关注成本改善显著且出栏量弹性较高的标的，具体包括：（1）养殖板块：立华股份、德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等 [2][12]

股东信息 - 截至11月10日，公司股东总数为43989户 [2]