股份转让 - 陶建伟、苏州青嵩出让2310万股，占总股本5.03%[1] - 陶建伟出让1010万股，占总股本2.20%[1] - 苏州青嵩出让1300万股，占总股本2.83%[1] 表决权委托 - 陶建伟及其一致行动人委托68488777股表决权给上海启烁，占比14.91%[2][3] 权益变动结果 - 上海启烁表决权比例达19.94%，将控制公司[3] - 陶建伟持股11.93%，表决权比例0[5] - 上海启烁持股5.14%，表决权比例20.36%[6] 控制权变更 - 控股股东由陶建伟变更为上海启烁[7] - 实际控制人由陶建伟变更为黄荣耀[7]

股份转让 - 2025年5月30日苏州青嵩将1300万股股份转让给上海启烁，7月18日完成过户[1] 股份质押 - 苏州青嵩本次累计解除质押股份1300万股[2] 持股情况 - 截至披露日，苏州青嵩持股21110097股，占总股本4.60%[6] - 陈剑嵩持股2268500股，占总股本0.49%[6] - 陈根娣持股2276700股，占总股本0.50%[6] - 苏州青嵩及其一致行动人合计持股25655297股，占总股本5.59%[6]

人员变动 - 2025年7月21日公司收到5位非独立董事辞职报告[1] - 5位人员辞职报告送达董事会生效[3] - 公司将按程序完成非独立董事补选[3] 股份情况 - 陈剑嵩持有2268500股公司股份[1] - 陶士青持有14847300股公司股份[2] - 杨军、王心烨、刘栩未持有公司股份[2] 履职安排 - 新任董事长产生前董事郑维代行职责[3] - 5位人员离职不影响公司正常经营[3]

股权变更交易 - 陶建伟及苏州青嵩通过协议转让方式向上海启烁出让2310万股公司股份 占上市公司总股本的5.03% 占剔除回购专户股份数后总股本的5.14% [1] - 陶建伟及其一致行动人陶士青将6848.88万股股份对应的表决权委托给上海启烁行使 占剔除回购专户股份数后总股本的15.23% [1] - 上海启烁拥有公司表决权比例达19.94% 占剔除回购专户股份数后总股本的20.36% 实现对公司的控制 [1] 控制权变更 - 公司控股股东由陶建伟变更为上海启烁 [1] - 公司实际控制人由陶建伟变更为黄荣耀 [1] - 证券过户登记确认书由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具 过户日期为2025年7月18日 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅盘面或冲高回落 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2509收盘价8745元/吨 较T - 1涨60元 较T - 5涨275元 较T - 22涨1385元 [2] - 工业硅Si2509成交量1033119手 较T - 1减少78448手 较T - 5减少435467手 较T - 22增加595212手 [2] - 工业硅Si2509持仓量381048手 较T - 1增加1200手 较T - 5减少189手 较T - 22增加62155手 [2] - 多晶硅PS2509收盘价45700元/吨 较T - 1涨2755元 较T - 5涨4355元 [2] - 多晶硅PS2509成交量410795手 较T - 1减少39065手 较T - 5减少603772手 [2] - 多晶硅PS2509持仓量70964手 较T - 1减少819手 较T - 5减少27637手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差5元/吨 较T - 1减少10元 较T - 5减少40元 较T - 22持平 [2] - 工业硅买近月抛连一跨期成本46.6元/吨 较T - 1增加46.6元 较T - 5增加2.3元 较T - 22减少7.6元 [2] - 多晶硅近月合约对连一价差400元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水(对标华东Si5530)为 + 450元/吨 较T - 1增加525元 较T - 5增加240元 较T - 22减少265元 [2] - 工业硅现货升贴水(对标华东Si4210)为 - 50元/吨 较T - 1增加25元 较T - 5增加190元 较T - 22增加990元 [2] - 工业硅现货升贴水(对标天津99硅)为 + 400元/吨 较T - 1增加525元 较T - 5增加290元 较T - 22增加1900元 [2] - 多晶硅现货升贴水(对标N型复投)为 + 1050元/吨 较T - 1增加2555元 较T - 5增加6765元 较T - 22增加2230元 [2] - 华东地区通氧Si5530价格9200元/吨 较T - 1持平 较T - 5增加450元 较T - 22增加1050元 [2] - 云南地区Si4210价格9900元/吨 较T - 1、T - 5、T - 22均持平 [2] - 多晶硅 - N型复投料价格46750元/吨 较T - 1涨1250元 较T - 5涨750元 较T - 22涨11250元 [2] - 硅厂利润(新疆新标553)为 - 2337元/吨 较T - 1增加60元 较T - 5增加64元 较T - 22增加1174元 [2] - 硅厂利润(云南新标553)为 - 4273元/吨 较T - 1增加60元 较T - 5增加91元 较T - 22增加1138元 [2] - 工业硅社会库存(含仓单库存)54.7万吨 较T - 5减少0.4万吨 较T - 22减少1.2万吨 [2] - 工业硅企业库存(样本企业)17.3万吨 较T - 5减少0.11万吨 较T - 22减少6.3万吨 [2] - 工业硅行业库存(社会库存 + 企业库存)72.0万吨 较T - 5减少0.50万吨 较T - 22减少7.47万吨 [2] - 工业硅期货仓单库存25.2万吨 较T - 1增加0.1万吨 较T - 5增加0.1万吨 较T - 22减少2.9万吨 [2] - 多晶硅厂家库存24.9万吨 较T - 5减少2.7万吨 较T - 22减少1.3万吨 [2] - 新疆硅矿石价格340元/吨 较T - 5持平 较T - 22减少45元 [2] - 云南硅矿石价格320元/吨 较T - 5持平 较T - 22减少40元 [2] - 新疆洗精煤价格1250元/吨 较T - 5持平 较T - 22减少40元 [2] - 宁夏洗精煤价格875元/吨 较T - 5减少20元 较T - 22减少25元 [2] - 茂名焦价格1400元/吨 较T - 5、T - 22均持平 [2] - 扬子焦价格1630元/吨 较T - 5持平 较T - 22减少130元 [2] - 石墨电极价格11140元/吨 较T - 5增加240元 较T - 22增加150元 [2] - 炭电极价格6910元/吨 较T - 5增加160元 较T - 22增加60元 [2] - 三氯氢硅价格3350元/吨 较T - 1、T - 5、T - 22均持平 [2] - 硅粉(99硅)价格9400元/吨 较T - 1持平 较T - 5增加300元 较T - 22增加600元 [2] - 硅片(N型 - 182mm)价格1.25元/片 较T - 1涨0.25元 较T - 5涨0.25元 较T - 22涨0.34元 [2] - 电池片(TOPCon - M10)价格0.238元/瓦 较T - 1持平 较T - 5涨0.01元 较T - 22减少0.47元 [2] - 组件(N型 - 182mm)价格0.65元/瓦 较T - 1、T - 5持平 较T - 22减少0.021元 [2] - 光伏玻璃(3.2mm)价格17.5元/立方米 较T - 1持平 较T - 5减少0.50元 较T - 22减少1.5元 [2] - 光伏级EVA价格9650元/吨 较T - 1、T - 5持平 较T - 22减少100元 [2] - 多晶硅企业利润为 - 1.4元/千克 较T - 1增加1.0元 较T - 5增加0.3元 较T - 22增加4.4元 [2] - DMC价格10800元/吨 较T - 1持平 较T - 5增加350元 较T - 22增加150元 [2] - DMC企业利润为 - 1238元/吨 较T - 1减少7元 较T - 5减少154元 较T - 22增加57元 [2] - ADC12价格20000元/吨 较T - 1持平 较T - 5减少100元 较T - 22减少50元 [2] - 再生铝企业利润为 - 570元/吨 较T - 1减少50元 较T - 5增加150元 较T - 22持平 [2] 宏观及行业新闻 - 7月16日 棒杰股份拟终止年产16GW N型高效电池片及年产16GW大尺寸光伏硅片切片项目 该项目计划总投资约80亿元 固定资产投资计划约62亿元 [2][3][5] 趋势强度 - 工业硅趋势强度为0 多晶硅趋势强度为0 [5]

董事会会议情况 - 第六届董事会第十五次会议于2025年7月15日召开，应到董事9人，实到9人，符合法定程序 [2] - 会议审议通过三项议案，包括终止光伏项目、合资公司减资及召开临时股东大会 [3][4][7] 终止光伏项目 - 公司决定终止年产16GW N型高效电池片及16GW大尺寸硅片切片项目，原计划总投资80亿元（一期60亿元，二期20亿元） [15] - 终止原因为光伏市场环境变化及公司战略调整，需向江山经济开发区支付1500万元赔偿款 [18][19][29] - 项目资产移交需在协议生效后3个工作日内完成，逾期视为放弃资产所有权 [22] 合资公司减资暨关联交易 - 合资公司江山棒杰以定向减资方式回购信莲基金所持49.38%股权（认缴8亿元，实缴8000万元），退出价格8587.39726万元（含8%年化利息） [33][34][42] - 交易涉及关联方信莲基金，其执行事务合伙人为衢州市国资信安资本管理有限公司，公司董事长陈剑嵩等关联董事回避表决 [34][35] - 减资完成后，棒杰新能源将持有江山棒杰100%股权，公司资源将聚焦无缝服装主业 [52] 临时股东大会安排 - 股东大会定于2025年7月31日召开，审议终止光伏项目和合资公司减资两项议案 [57][63] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与网络投票，股权登记日为2025年7月25日 [59][60] 行业与战略影响 - 光伏行业面临阶段性供需错配、需求降低及竞争加剧，导致公司光伏业务亏损 [34] - 终止项目及减资决策旨在优化资源配置，集中发展无缝服装核心业务 [29][52]

对外投资设立合资公司事项 - 公司子公司棒杰新能源与信莲基金共同投资设立江山棒杰新能源科技有限公司，注册资本16.20亿元，其中棒杰新能源出资8.20亿元（占比50.62%），信莲基金出资8.00亿元（占比49.38%）[1] - 合资公司作为江山年产16GW N型高效电池片及年产16GW大尺寸光伏硅片切片项目实施主体，认缴出资款按项目进度分期实缴，第一期实缴1.62亿元[1] - 公司与信莲基金签署《合资协议之补充协议》，就信莲基金退出、公司或有回购义务等条款作进一步约定[1] 光伏业务经营情况 - 受光伏行业阶段性供需错配、下游需求降低及产业链竞争加剧影响，公司光伏业务经营业绩整体出现亏损[2] - 公司于2025年4月收到要求履行回购义务的通知，涉及持有的合资公司股权[2] 合资公司股权回购及减资事项 - 合资公司以定向减资方式回购信莲基金持有的全部股权，信莲基金认缴出资8亿元（含实缴8,000万元）全部退出，退出价格为8,587.39726万元（含8%年化单利利息587.39726万元）[3][7] - 减资后合资公司注册资本由16.20亿元减至8.20亿元，棒杰新能源持股比例由50.62%增至100%[6] - 退出款项由合资公司支付，需在减资流程完成后3个工作日内支付至信莲基金指定账户[8] 关联交易情况 - 信莲基金与公司存在关联关系，因公司董事长陈剑嵩、董事兼总经理杨军分别持有宁波江昱33.33%股份[5] - 本次交易构成关联交易，关联董事在董事会审议时已回避表决[4] - 2025年初至披露日，公司及子公司未与信莲基金发生过其他关联交易[13] 公司战略调整 - 鉴于光伏市场环境变化，公司终止江山高效光伏电池片及大尺寸硅片切片项目[12] - 本次减资事项有利于公司集中资源、优化配置并聚焦无缝服装业务[12] - 减资完成后，棒杰新能源将持有江山棒杰100%股权[12] 财务数据 - 截至2024年12月31日，江山棒杰资产总额1.42亿元，负债总额623.28万元，净资产1.36亿元，2024年净利润亏损1,529.82万元[6] - 截至2025年3月31日，江山棒杰资产总额1.41亿元，负债总额527.06万元，净资产1.36亿元，2025年一季度净利润亏损19.66万元[6]

会议情况 - 浙江棒杰控股集团2025年第二次独立董事专门会议7月15日通讯表决召开[1] - 应出席3人，实际出席3人[1] 议案相关 - 审议通过《关于合资公司受让股权并减资暨关联交易的议案》[1] - 认为交易无不利影响且不损害股东利益[1] - 同意提交第六届董事会第十五次会议审议[1]

项目终止 - 公司拟终止年产16GW N型高效电池片及16GW大尺寸光伏硅片切片项目[2] 投资金额 - 原项目计划总投资约80亿元，固定资产投资约62亿元[2] - 项目一期投资约60亿元，固定资产投资约50亿元；二期约20亿元，固定资产约12亿元[2][3] 赔偿与支付 - 乙方应向甲方支付1500万元赔偿款，2025年10月10日前完成支付[7] - 违约金自逾期未付按日万分之五计收[7] 项目善后 - 协议生效3个工作日内，乙方完成资产文件清点、移交及善后[8] - 协议生效3个工作日内，乙方停止使用、腾退甲方土地厂房及资产[8] 保密期限 - 保密期限自协议生效起三年[8]

股东大会信息 - 2025年7月31日15:00召开2025年第二次临时股东大会[1] - 现场会议地点为浙江省义乌市苏溪镇苏华街21号公司会议室[3] - 股权登记日为2025年7月25日[3] 投票信息 - 网络投票时间为2025年7月31日9:15 - 15:00[2] - 投票代码为362634，投票简称为棒杰投票[9] 审议议案 - 审议《关于终止江山高效光伏电池片及大尺寸硅片切片项目并签署解除协议的议案》等[4] 登记信息 - 登记时间为2025年7月28日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[6] - 登记地点为浙江棒杰控股集团股份有限公司证券投资中心[6]